近两年中国公募基金行业步入费率改革的快车道,一场前所未有的变革正悄然重塑市场格局。
自2023年7月以来,监管陆续出台了多项调降公募基金费率费率的政策,2023年股票型基金和混合型基金的平均显性费率(包括管理费、托管费和销售服务费)已经出现了显著的下调,分别降至1.04%和1.41%,较2022年底分别下降了8%和11%。
今年7月《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》正式实施,调降基金进行证券交易证券的佣金比例。我们预计,到2024年,国内公募基金的整体综合费率水平将继续下降。
2022-2023年公募基金按主要大类资产细分的
平均综合费率统计(%)
数据来源:Morningstar晨星(中国);
数据截至日期:2023年12月31日
尽管中国的公募基金降费趋势刚刚起步,但美国基金行业在过去20年中已持续降低费率。从2004年到2023年,美国基金的资产加权平均综合费率从0.87%降至0.36%,为美国投资者节省了数十亿美元。
基金降费不仅是市场发展的必然趋势,也是提升投资者体验的重要举措。无论基金的长期表现如何,费率始终是投资者必须承担的成本,也是他们在选基时可以自己把控的重要因素之一。晨星研究显示,在美国市场,费率是影响基金长期业绩的关键因素,美国投资者在选择基金时对费率的敏感度更高。
不过,晨星最新发布的《2023年美国基金费率研究》显示,美国经历了快20年的基金费率的下降趋势已开始放缓。2022至2023年间,美国基金的综合费率仅下降了0.01%。与此同时,部分新发行的ETF甚至还出现了提费的趋势。
在美国,不同收费模式的基金在资金流向上也呈现出明显差异。近年来,美国投顾行业也逐渐从按单次投资建议收费的模式,向按客户资产规模收费的买方投顾模式转型。在这过程中,基金公司根据不同销售渠道设计了不同收费模式的基金。在买方投顾模式下,那些不收前端销售费用、销售服务费和尾佣的基金,获得了越来越多投资者的青睐,而传统收费模式的基金则在过去五年里被持续赎回。
虽然费率的下调是对投资者长期利益的保护,但在这场费率变革中,公募基金公司如何才能抓住机遇,实现可持续的高质量发展?
他山之石,可以攻玉。晨星《2023年美国基金费率研究》中,深入分析了美国基金行业费率的历史变动趋势和最新动态。
在报告中,你将会了解:
在基金费率整体走低的趋势下,美国的公募基金公司是如何应对的?不同类型的产品近年来的费率变化趋势如何?
在投资者偏好低费产品和市场竞争激烈的环境下,哪些产品仍能保持费率上的竞争力?
美国持续了近20年的基金降费趋势是否快接近尾声?投资者的偏好发生了什么样的变化?
费率趋势如何影响投顾行业生态?在降费和向买方投顾转型的趋势下,有哪些费率结构创新值得我们借鉴?
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