1月香港互认基金月报：权益类吸金，债券类失血

2026年1月，香港互认基金市场呈现“权益类产品吸金、债券类产品失血”的分化态势。受益于亚洲及环球股票市场稳步上扬，股票型和混合型基金在资金流入方面表现亮眼。而债券类产品则因市场风险偏好提升以及部分产品在内地销售受限等因素，呈现资金净流出状态。

位居1月资金净流入榜首的是混合型基金——瑞士百达策略收益基金。该基金单月净流入资金达47.53亿元，大幅领先其他香港互认基金。其灵活配置于环球股票和固定收益证券，过去一年业绩表现远超同类（美元灵活配置型）基金，深受投资者青睐。此外，配置于亚洲股票和债券资产的施罗德亚洲高息股债和汇丰亚洲多元资产高入息两只混合型基金也分别实现6.49亿元、4.09亿元的月度净流入，成为当月香港互认基金的热门产品。

股票型基金资金流入稳健，多只产品跻身净流入前十。其中，摩根亚洲股息基金以39.09亿元净流入位居股票型基金首位。该基金聚焦于亚太除日本地区高股息股票，旨在获取超越其业绩基准MSCI综合亚太（不包括日本）净回报指数的收益率。其持仓以低贝塔股票、价值股以及收益率合理的优质股为主，过去一年回报率大幅领先同类（亚太除日本红利股票）基金，持续吸引追求长期稳健回报的投资者。同样聚焦高股息股票、但投资区域略有不同的惠理高息股票基金，凭借3.59亿元的月度净流入，也跻身流入榜前十。该基金以MSCI亚洲除日本指数为基准，重点配置两类资产：一类是现金流强劲、负债率低的行业龙头等稳定红利型股票；另一类是周期红利型股票。另外，投资于环球股票市场的东亚联丰环球股票基金录得3.90亿元净流入，位列前十大净流入产品。

债券类产品则整体呈现资金净流出态势。市场风险偏好提升，加之部分产品因内地销售比例接近上限而限制内地申购等因素，使得这类基金出现资金净流出。摩根国际债券基金以19.52亿元的净流出额成为月度流出最多的产品。亚洲债券方面，以投资级债券为主的汇丰亚洲债券基金，以及以高收益债券为主的汇丰亚洲高收益债券分别净流出14.69亿元和11.39亿元；采取灵活的亚洲信用策略、久期策略和本币投资策略的摩根亚洲总收益债券基金也位列净流出前十。不过，东亚联丰亚洲策略债券基金逆势实现7.76亿元净流入，在流入榜中排名第三。

从香港互认基金市场份额来看，截至2026年1月，摩根旗下香港互认基金规模达840亿元，凭借超40%的市场份额，持续在市场中占据领先地位。汇丰和惠理分别以301亿元和204亿元的香港互认基金规模，位居第二、三位。紧随其后的惠理、瑞士百达、东亚联丰和施罗德，旗下香港互认基金规模均超10亿元，市场呈现出 “头部稳固、腰部竞争激烈” 的格局。