美股走强，宽护城河因子表现突出
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截止至6月5日，晨星宽护城河聚焦指数（Morningstar Wide Moat Focus Index）今年以来已经录得了18.4%的回报，相比代表整体市场的晨星美国市场指数11.7%的回报还高出将近7个百分点。
该指数目前由49个成分股组成，旨在为投资者提供晨星股票研究团队认为具备长期竞争优势，即拥有“宽”护城河评级的美国股票，同时这些股票当前的股价相对于其公允价值来说，颇具有投资价值。
晨星宽护城河聚焦指数在今年的优异表现主要得益于行业配置和个股选择两个方面。今年迄今，该指数超配了工业及科技行业，同时低配了能源及消费行业。其中Facebook的母公司Meta Platform则是该指数在2023年出色表现的最重要的贡献者。
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“进入2022年，晨星宽护城河聚焦指数显露出对适度“价值”的偏好，这有助于在整个市场下跌的情况下支撑全年的优异表现。然而，到2022年底，该指数已转向我们今天观察到的适度“成长”的偏好。这一风格的轮转，为我们在2023年市场反弹期间相对强劲的表现奠定了基础，此前该指数在2022年的下跌市场中表现也是相当不错。”
——晨星指数策略股票研究总监 Andrew Lane
“宽护城河评级的Meta股价在2023年大幅回升，截至6月5日上涨已超过125%，接近我们对它的公允价值估值278美元。该公司的季度财报也印证了我们对其Reels商业化、广告转化率改善、利润潜力以及完好的网络效应护城河基础的看法。”
——晨星研究中心高级股票分析师 Ali Mogharabi
“许多旨在降低与美国股市相关的波动性和下行风险的投资方法都错失了股市的复苏，同时也失去了投资者的青睐。而晨星宽护城河聚焦指数从长期的历史业绩看不仅能控制好回撤，还能跟上市场复苏，这正是该指数在2022年的震荡市场和2023年的市场复苏中所表现出来的特质。”
——范达基金产品总监 Brandon Rakszawsk
晨星（中国） 市场部
李宜珂 翻译
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