绿了三年，终于红了！回本之后怎么办？

最近的这波行情，简直让人目瞪口呆。

国庆节前的一系列增量政策组合拳落地后，A股市场迅速回暖。有些亏了3年多的基金，竟然在一周之内就快要回本了！

本以为遥遥无期的回本之日这么猝不及防的来了，又带来了新的烦恼：

现在要卖吗？卖了会不会错过后面的大涨？但如果现在不走的话，以后会不会叕被套牢？

今天就来聊聊回本之后，我们到底该做点什么。

最近，身边的朋友都在热议市场接下来的走势，都想找个最佳时机加仓或撤退。

但说实话，“预测市场短期走势”真的是个伪命题。

在投资中，我们都希望买在最低点、卖在最高点。

但在瞬息万变的金融市场里，没有一类资产是持续上涨或下跌的，即便是对于专业投资者来说，都很难精准踩中节奏。

而且，卖出并不是一个“轻松”的决定。当你决定卖出时，新的问题接踵而至：

「卖出后，这笔钱我该怎么处置？」

「何时再入场？」

「再入场时，投资什么？」

所以，比纠结回本之后要不要跑，我们普通投资者此刻更需要思考的最重要问题是：

当前，你的钱是不是按照你的收益目标和实际的风险承受能力得到了合理的配置？

很多人现在想着回本之后“跑路”，是不想再经历一次熊市的煎熬。

但这其实也说明，当前投入在股票和偏股型基金里的钱，可能超出了你实际心理能接受的水平。

所以在回本时，当务之急不是纠结这只基金或者股票我要不要卖，而是借这个机会把组合的仓位调整到一个让自己更安心、舒适的位置。

行动的思路应该是这样的：

任何涨跌都是阶段性的，任何投资都有阶段性表现好或者不好的时候。

但相比于每天随着市场变化纠结什么时候买和什么时候卖，更重要的是要想清楚，我可以拿多少钱出来投资，如何合理分配这些钱。

只有用不着急的钱做不着急的投资，才能在面对市场波动时更加从容。

一个舒适的资产配置水平，就是你投资中的“锚”。在投资中，如果没有一个锚点，你永远都在患得患失，任何市场波动都会让你感到焦虑。

长期投资并不意味着你手里的基金和股票就永远不卖。

有的基金确实是需要你在回本之后就跑路，甚至在没有回本的时候也需要考虑及时“割肉”止损。

先来说说这几年让很多投资者“头大”的主动基金。在判断去留时，可以从以下几个方面进行评估：

1、业绩表现如何？

比基准：主动基金的及格线是战胜指数，可以用过去3年期和5年期的业绩和相应的指数进行对比，看是否战胜了指数。

看同行：把基金与实际投资范围相似的同类基金进行对比，看是否战胜了同行。

2、业绩从哪来？

当然，如果用更专业的评估方式，就是拆分了解产品之前的收益来源：钱到底是怎么赚来的，是押对了行业赛道，还是选股能力突出？

业绩归因可以帮我们粗略地分解一只基金的收益来源，看过去3、5年这只基金的主要收益是来自押对赛道（行业配置）还是选对股票（个股选择）。

理想情况是行业和选股都能带来收益，但如果像下图一样，长期行业配置和选股带来的收益贡献都是负值，这个主动基金经理的能力是需要打一个问号的。

某基金的业绩归因

图片来源：晨星基金小程序

对于被动基金而言，我们之前说过，选指数的上一步其实是选择资产和赛道。

可以趁着回本的机会，再仔细思考一下这类资产是否还有长期投资的价值？是否有比当前持仓更具代表性的指数可以替代？

对于行业指数基金，它们的波动你是否可以承受？你对于这些行业是否足够了解？如果忍受不了这种波动，又没有精力和能力深入研究，最好还是聚焦于投资更加分散的宽基指数。

整体评估下来，如果觉得目前的持仓还不错，或者没有更优的选择，那就可以继续持有。

但如果评估下来发现产品不太行，就没必要患得患失，应该果断说再见。

回本是我们进行复盘和组合调整的一个好契机，但不要因为涨了就急于回本跑路，也不要因为跌了就盲目补仓或者割肉。

对于我们每个人来说，最重要的是找到自己投资中的“锚”、更加全面地去评估自己的投资目标、方向、持仓水平、标的，合理管理投资组合，才能在市场的涨跌中游刃有余。