今年暴涨160%！比特币的牛市行情来了？

2023最势不可挡的资产大概非比特币莫属。

比特币价格在12月4日突破4.2万美元大关、创下了一年半以来的最高点之后，又一路高歌猛进，一度突了破4.4万美元。

截至目前，比特币今年以来已飙升超过160%，其市值也已超越伯克希尔哈撒韦，跻身全球资产市值榜前十。

对于比特币的价值，市场观点莫衷一是。

伯克希尔哈撒韦前副董事长查理·芒格生前曾多次表达对加密货币的厌恶，将比特币视为“老鼠药”、“无中生有的投资”。

然而，近期渣打银行却发报告力挺比特币前景，并预测比特币将在明年底迎来一波大涨，预期攀升至10万美元的新高。

从宏观政策面来看，美联储的降息前景推动了比特币价格走高。

降息通常利好比特币和科技股等风险较高的投资，因为这会使得部分机构资金提前布局金融市场。所以近期也能看到，包括美股市场在内各类资产价格都有所上涨。

从基本面来看，明年4月，比特币将迎来第四次“减半”（halving），这会直接影响比特币的供应和市场表现。

大家都知道，比特币的发行离不开矿工“挖矿”。当矿工成功解决一个区块并将其添加到区块链上时，他们会获得一定数量的比特币作为奖励。

减半是比特币协议的一个重要部分。大约每四年（或每挖出21万个区块），比特币挖矿的奖励会减半一次，从而减少了新币的发行速度。

这个机制使得比特币供应按照精确的节奏减少，逐渐接近其极限总量2100万枚。

由于稀缺性的增加，投资者的兴趣也被激发了。

从历史数据来看，第一次比特币减半发生在2012年上半年，比特币价格从大约11美元上涨至1000多美元。2016年的第二次减半也产生了类似的影响，比特币价格在不到两年的时间里从大约650美元上涨至近20000美元。2020年5月的第三次减半更使比特币价格在不到一年的时间内，从8500美元上涨至60000多美元。

然而，最大的利好可能在于美国证券交易委员会（SEC）或将批准比特币现货交易基金（ETF）在美股交易。

尽管过去十年中，SEC曾多次以市场操纵为由拒绝比特币现货ETF的申请，但却在2021年为首个比特币期货ETF开了绿灯，SEC对加密货币的强硬立场也因此有了“软肋”。

今年6月，全球资产管理巨头贝莱德向SEC提交了比特币现货ETF的申请。其他公司也紧随其后递交申请，竞相成为首批获批的公司。 

与此同时，对币圈最有影响力的灰度基金，因SEC拒绝其比特币现货ETF的申请而将SEC告上法庭，大获全胜。

法官认为，SEC没有解释清楚比特币现货ETF面临的风险与比特币期货ETF面临的风险有什么差异，因为比特币期货与现货ETF的价格都同样受比特币市场驱动。因此，SEC对比特币现货ETF的拒绝看起来就有些 “任意且反复无常”。SEC后来也放弃了上诉。 

全球最大资管公司的入局和法院的裁决让币圈沸腾了一把。这也许标志着SEC对加密资产ETF的态度正在慢慢发生转变。

不少分析师认为，SEC可能会在2024年1月上旬做出决定。

不过，即使比特币现货ETF上市，对现有的期货ETF而言是个升级，但这并不意味着它适合每个人。

毕竟，比特币的估值极其困难，加密市场中的法律和监管问题也比比皆是。

对投资者而言，明智的做法是：不要对比特币进行超出自己愿意承担的损失的投资。

比特币从诞生之初到2021年11月的最高点6.8万美元，涨幅超过5000万倍。其过程往往伴随着暴涨暴跌的过山车行情，让人不禁会联想到著名的郁金香泡沫。（我们此前的播客节目也详聊了包括郁金香泡沫在内的金融危机，欢迎点击收听）

不过，比特币和郁金香泡沫之间也有一些重要的区别。

比特币是一种基于区块链技术的数字货币，而郁金香泡沫则是建立在实物商品价格短期炒作的基础上。

在支持者看来，比特币具有诸多优势，比如，去中心化和安全性。作为一种去中心化的数字货币，比特币不受任何中央机构或政府控制，使其具有较高的抗审查性和抗干扰性。基于区块链技术，其分布式账本系统确保了交易的透明性和安全性，使交易相对匿名、快速且安全。

然而，优势也是“劣势”，伴随比特币特性而来的是金融、货币主权和犯罪活动相关的风险。

正因如此，比特币目前在大规模应用和接受程度上仍受到限制，至今尚未在主流商业领域取得突破。

不同国家和地区对比特币的监管态度和政策也对它的前景带来了很大的不确定性。

目前看来，如果比特币现货ETF再次被SEC否决，那么本轮的涨势可能会gg并面临持续回调。

市场静待靴子落地，而比特币也需要时间来证明自己是否值得投资。

作者｜陈昱融