从50万到100万，需要用多少年？

“我什么时候才能实现资产翻倍？” 这是许多投资者在开始理财时常常会想的问题之一。

在金融领域，有一个简单实用的计算公式，可以帮助我们快速解答这个问题——那就是72法则。

它的计算逻辑很简单：用72除以投资的年化回报率，就能大致算出资产翻倍所需的年数。比如，持有一项年化收益率为10%的投资，大约只需7.2年就能让本金就能翻一番。

今天我们就来聊聊72法则的运用：不同类型的资产，想要实现翻倍的速度差异有多大？投资组合中各类资产的选择又会对长期财富积累产生怎样的影响？

我们先从最基本的问题出发：不同类型的资产，翻倍的速度究竟差多远？

下面这张图展示了一组数据：如果你在20年前分别在不同资产上投入1万元本金，如今这笔投资的增值情况，以及所对应的年化收益率水平。

基于这组数据，我们就可以运用72法则，估算出各类资产实现翻倍所需的时间。

从这些数据可以明显看出：不同资产的翻倍速度差异巨大。

比如，投资股票这类成长型资产（不论是A股、美股，还是全球股票组合），大概每7到10年可以实现一次翻倍。而如果是现金这类低风险资产，翻倍所需的时间则可能超过20年。

同时，这组数据也告诉我们，只依靠防御性资产进行投资，财富积累的速度会很慢。

假设你25岁开始投资，如果主要投资于股票，到50岁快退休时，你的本金大概率已经翻倍了两到三次；而如果主要投资于现金理财类产品，要在50多岁时才能让资产翻一倍。

这也印证了那句老话：选择大于努力。你财富增值的速度，取决于你投了什么资产。

以上我们用来计算的收益率是“名义回报率”，也就是没考虑通胀、理想状况下的投资回报。

但现实中，通货膨胀会不断侵蚀我们的购买力。虽然近年来由于经济增速放缓，整体通胀水平相对温和，但这并不代表我们可以忽略它对投资结果造成的影响。

说到底，我们投资的终极目标，是通过资金增值，增强我们在未来的购买力，可以有足够的钱支持我们想要的生活。

那现在，如果用扣除通胀影响后的“实际回报率”来重新计算，会看到什么变化呢？

数学上，这并不难理解——当收益率降低，实现本金翻倍所需时间自然会被拉长。

直觉上，可能有人会觉得，用同样的通胀率计算，对所有资产的影响应该差不多吧？

但从这组计算结果可以看出，通胀对低收益资产长期增值的“杀伤力”，比对高收益资产要大得多——投资股票资产实现翻倍的年份从7年变成了10年，而想要通过现金理财实现资产翻倍的时间从26年变成了147年！

这个结果再次印证了：从实现长期资产增值的的角度，投资“安全”的资产并不代表真正的安全。

除了通胀，投资中还有一个容易被低估的因素，那就是各种成本会对收益造成的摩擦——包括管理费、交易成本、税收等等。

我们来简单看看这些成本会对我们的资产增值速度造成什么影响。

假设我们是通过“最便宜”的指数基金，来配置中国股票和中国债券这两类资产。

根据晨星数据，截至2024年底，被动股票基金的平均费率为1.04%，被动债券基金的平均费率为0.61%。

如果我们在通胀调整后的收益率基础上，再扣除这部分费率，就能清楚看到：即便是0.5%、1%这样“微小”的费率摩擦，也会大幅延长本金翻倍的实现时间。

很多人执着于“资产翻倍”这个目标，说到底是希望通过快速增值金融资产、提高被动收入，早日实现财富自由。

然而，当我们运用 72 法则来计算投资组合的实际购买力翻倍需要多少年时，会发现一个“残忍”的现实：若不想承担太多风险、仅靠储蓄和投资防御性资产，几乎不可能真正帮你实现财务自由。

尤其当我们考虑通胀与各种投资成本时，在组合中纳入增长型资产对长期资产增值的重要性就更加明显。

虽说翻倍的速度取决于资产的选择，但这并不意味着应该把所有资金都“all in”股票。

特别是对于风险偏好较低的投资者而言，防御性资产有它独特的价值——它们能提供稳定感和保障，对害怕股市波动的人来说，是一种合理的权衡。

好消息是，我们可以借助资产配置来找到更优的组合方式——在控制整体风险的前提下，提高长期收益潜力，丰富回报来源，不至于错失财富增值的机会。

此外，72法则也提醒我们，在投资中不要忽视任何微小的成本摩擦。在长期投资中，哪怕是一点点收益差异，都会对最终结果产生巨大影响。

能否管理好投资中的成本，也决定了我们距离“资产翻倍”的目标还有多远。

作者 | 屈辰晨

编辑 | 陈昱融