搞钱笔记 | 开年第一个月已经和去年全年亏得一样多了

最近的行情真刺激呀。

俗话说一阳改三观，在神秘力量的助力下连续回了两天血，情绪确实振奋了不少，已经开始有人谈论超级牛市的开启点了。

连涨两天真的让人觉得恍若隔世。但怎么说呢，乐观虽然是好事，但投资最忌讳的就是好了伤疤忘了疼——跌的时候要死要活，但涨两天觉得自己又可以了。

说句扎心的话，连续挨了那么久的打，昨天这种暴涨得连续来个十天才够回本吧。

过年前，还是让我们来简单复盘一下2024年第一个月市场和基金的整体表现。

1月，全球主要市场里，大概也就只有A股和港股在渡劫。

2024年1月晨星全球股市晴雨表

数据来源：晨星基金小程序

市场在整个1月是极度悲观的，投资者信心全无。虽然有无形的大手在试图拯救，但拉动的也只有极少部分指数的权重股。

整体看来，低市盈率的价值股、以及受未来市值管理纳入考核消息带动的央企股，相对抗跌。1月表现靠前的也是央企股密集的银行、煤炭、公用事业等板块，银行和煤炭甚至小幅收涨。

但其他板块和个股的下跌是相当惨烈。沪深300、中证500分别下跌了6.29%和13.49%。中小票尤其惨，中证1000指数在一个月内下跌了近20%。高业绩增长、高市盈率、低股息的成长股也凉凉，中小盘成长股更是惨上加惨。

2024年1月A股不同风格股票表现

数据来源：晨星基金小程序

指数虽然还稳在2700，我相信大部分投资者的体感都已经凉到了2300（甚至更低）。

多说无益，大家自己看图感受一下吧。

数据来源：晨星Direct、同花顺

绝望中的希望是债市。

1月债市继续走牛，十年国债收益率已经下降至最近20年低位。债市目前没有出现明显利空的因素：资金面平稳宽松、经济数据没有太大亮点、降息预期。当前市场的避险情绪也有利于债市继续向上。

中国、全球各大类资产1月、2023年及最近三年表现

数据来源：晨星Direct、同花顺

晨星开放式基金指数在1月下跌8.27%，比去年整体6.65%的跌幅还大。

晨星股票型基金和混合型基金指数在1月分别下跌了13.01%和5.59%，也都超过了2023年11.58%和4.9%的年跌幅。

和基础市场的表现一致，价值和平衡风格的基金整体更为抗跌，成长风格的基金类型基本都平均下跌了10%以上，已经和去年全年的跌幅差不多了。去年被很多投资者追逐的中小盘基金在1月死伤惨重，整体下跌了15-16%。

行业基金的表现更是没眼看。医药和科技本来就是1月全市场跌得最猛的两个板块，医药和科技行业基金的整体跌幅都逼近20%。消费行业还相对好一点，整体下跌了10%。

在这种环境下，还在持续给大家账户一点安慰的就是债基。没有沾任何权益类资产和转债的纯债、利率债、信用债和短债基金还是非常稳的，都在1月有正收益。

QDII基金在上个月可谓是爆火。毕竟，幸福和不幸都是对比出来的，在全球股市大部分都还在涨的背景下，唯独A股依然惨淡，所以有不少投资者开始把目光转向海外。

但是基金投资境外市场也是要消耗QDII额度的，上个月很多只QDII基金也因为额度问题 “闭门谢客” ，导致好多几只跟踪美国、日本市场股指的ETF频现高溢价。

从业绩来看，大部分主要投资日本和美国市场的QDII基金业绩都不错。但大仓位买港股和中概股的QDII基金其实也非常悲惨，大多都跌了10-15%不等。

所以，大家在买QDII基金的时候要擦亮眼睛：一是要当心溢价问题，不要盲目追逐；二是要仔细甄别基金的投向，比如看买的是美国本地股还是中概。如果是想靠海外配置对冲风险的，尽量还是要选和中国相关性低的资产，才能达到资产配置的分散效果。

主要晨星基金类型1月、2023年最近三年表现（%）

数据来源：晨星Direct

在人均股神的牛市里，收益往往会掩盖很多风险。但这一轮的行情下来，应该也让很多人对自己的风险承受能力有了新的认知。

晨星最近也上线了一个风险评估问卷，大家可以在晨星基金小程序里测测看，自己现在的仓位是不是超出了自己可以承受的范围。

数据来源：晨星基金小程序

仓位是控制风险的最佳方式。但决定你仓位的高低的，不应该是各种概率和算命差不多的市场预测、道听途说的后市展望或者你对市场的感觉，而是你的风险偏好以及承受能力。

刚开年的第一个月，对于重仓股票的人来说无疑是悲惨的，但生活还是得继续，年还是要过。

不管市场如何，大家要记得多锻炼身体，身体才是革命的本钱。毕竟有钱没钱，最后都是要命来花（还）。

最后给大家拜个早年，提前祝大家春节快乐！