硬茬韭菜如何养成：谈谈两个容易被忽视的散户优势

本轮反弹行情中，散户的投资热情空前高涨，也吸引了一大波所谓的“新韭菜”跑步入场。

 “韭菜” 是中国股民创造的一个词语。最初是用来形容股市中被机构和大户欺凌的散户，成了散户对自己反复被割的一种自嘲。

在很多人的眼中，机构似乎在资金量、信息渠道、专业能力等各方面都完胜散户，散户就只有被收割的命运。

但事实真的是这样吗？散户和机构相比真的就处于绝对的劣势吗？我们有没有一些机构没有的独有优势呢？

前段时间，晨星澳洲的一位同事聊起了机构投资者和散户在投资上优势和劣势的差异。

这位同事的个人经历非常有意思，他有15年的从业经验，在几年前加入晨星前，曾在一家澳洲的基金公司担任基金经理。

他说了很多他个人在当基金经理时和现在作为散户在投资心态和操作上的变化，在这里给大家分享几个比较有意思的点：

散户可以用更加长期的视角来做投资。在担任基金经理时，他也想要长期投资，但这往往受限于持有人和公司的短期业绩要求，比如在几个月或一年内要有正收益或战胜同类平均。所以，他不得不在某些情况下放弃长期的坚持，去寻找短期获利的机会。而现在不给客户管钱了，自己做投资没有这种压力，可以用更长远的眼光做投资决策。

散户可以更加聚焦现有的持仓，而不是没有持有的东西。他提到，在管理基金的时候，同时还负责覆盖亚洲的汽车板块。尽管他当时不看好现代汽车的长期前景，但由于现代汽车在基准里占比比较大，那时的股价表现也很好，他必须花大量精力去研究这家公司，并向持有人解释为什么不买这只股票。而现在投资时候，不需要花不必要的精力在自己持仓以外的公司上。

信息的获取渠道变少了。在当基金经理的时候，他每天都被各种各样的市场信息轰炸，可以从内部团队、券商、行业专家等各个渠道拿到大量的研究。但现在做投资，只能依靠公司财报等公开披露的一手信息。他觉得这种情况有好有坏，不好的方面是少了很多和同行交流以及交叉验证观点的机会；但好的一面是噪音变少了，很多时候其他人的研究和观点不一定全对，也有可能只是烟雾弹。

变成散户之后，越来越喜欢简单的策略。现在他不再像过去一样用excel表格做各种各样的模型和盈利预测，看到一家公司觉得长期前景不错就会拿着不动，不会像以前一样总是会被一些反转的机会吸引，毕竟也不想花那么多时间和精力去做密切的跟踪。

我们上周在教大家怎么制定自己的投资策略时，聊到了投资时潜在的四种优势的来源：

从我们这位澳洲同事分享的经历中，可以看到我们散户和机构相比的一些优劣势。

正如他所说的，与机构相比，我们在信息渠道、专业能力等各方面与机构相比都处于相对的劣势。

但这并不意味着散户不能在股市赚钱，也不意味着散户总会被主力割韭菜。

我们常说“扬长避短”，说的就是在做事时要发挥自己的强项和优点。

那么，散户的优势在哪里呢？

从我们澳洲同事的经历可以看出，我们散户的优势就是资金是自由的，所以在投资上没有那么多限制，可以完全按照自己的意愿和偏好进行决策，也不用承受来自他人的压力，能更有耐心。

所以由此可以看出，对于大多数散户来说，想要在投资里不当“韭菜”、实现“弯道超车”，就要好好把握住行为和资金自有性可以带来的优势。

先来说说资金的自有性，这是一种所有散户都不应忽视的结构性优势。

因为钱是自己的，我们大可根据自己的目标和所需的回报率来设计和评估投资策略，不用跟风与他人比较，只需对自己的投资目标负责。

但这里有一个前提，确保你用来投资的确实是“闲钱”——也就是一笔长期不用的钱。

这样你才能在市场波动中保持更好的心态，也不会因为急需用钱又刚好碰到熊市而倒在黎明前，不然就会面临和基金经理为了应对赎回压力去卖掉股票差不多的处境。

有的朋友可能会问了，总说长期，到底多久才算“长”？

我们之前做过一个数据回测，发现无论是股票还是债券，亏钱的概率是随着持有期的延迟而变小的。

对于一些纠结“长期“到底有多长的朋友，可以参考这组数据做出自己的判断。

之前看到有观点说，散户相较于机构的优势是灵活，可以快进快出。但这真的是一种优势吗？

虽然有很多人希望把握小资金灵活性的优势去做短线，从结果来看，鲜少有散户靠这个“优势”取得好收益，反而是在进进出出中追涨杀跌，消耗了收益。

这轮市场反弹就是一个很好的例子，很多人因频繁操作又抓不准节奏，而败在抢反弹的路上。

因此，灵活成为一种优势的前提，是要控制好自己的情绪和行为，不然很容易被“反噬”。

如何更好地利用行为的优势呢？

在投资中，我们的心理和市场噪音会导致我们出现“知行不合一”的情况，导致我们的投资偏离既定的轨道。

比如这里提到的频繁交易，就是一种常见的投资行为偏差。

从行为金融学的角度来看，大家频繁交易主要是两种心理在背后“推波助澜”。

第一种是“新鲜事物”综合症。

新挖掘的“机会”在你眼中肯定是比老持仓更“性感”的存在，而且你也很难不把最近花在这只股票上的时间当成一种沉没成本，毕竟研究都研究了，总不能白研究吧。

另外一种心理是“害怕错过”（俗称FOMO，英文fear of missing out的缩写）。这种情绪最容易在市场波动的时候来袭，形容在牛市和某些股票飞涨时，投资者会觉得“错过机会”少赚远比在熊市里多亏要难受。

因此，减少过度交易冲动的做法就建立一套服务于自己投资目标的、符合逻辑的投资策略和交易原则。

美国传奇基金经理彼得·林奇曾告诫过投资者：“你要知道你持有什么，以及为什么持有它。”

这一点在投资里非常重要，可以为你的投资提供一个比股价涨跌幅更可靠的评估标准和行为指导。

不过，不仅是因为我们的行为是自己可控的，也正因为散户在信息获取的资源上比机构少，对投资行为和决策造成的干扰也会少，我们可以比机构更好地利用好行为上的优势。

对于投资来说，找到大方向是相对简单的，但难的是实现的过程。

在很多时候，化繁为简，坚持最简单的东西，反而可以带来更好的结果。