选股有多难？来看看美股主动基金经理的选股“胜率”

基金到底是买主动好还是被动好？尤其是在最近几年，不少主动基金的表现不尽如人意，让很多投资者在选择时感到更加纠结。

为了方便投资者更好地做出投资决策，晨星每年都会定期发布《主/被动基金晴雨表》报告，研究不同市场主动和被动基金之间的相对业绩表现。

近期，晨星中国研究团队发表了《2023年晨星中国基金主动/被动晴雨表》，研究结果显示，尽管在2023年仍有58%的中国主动偏股型基金战胜了同类的被动基金，但这一比例相比2022年下降了5%，反映了A股市场上获取超额收益的机会正在缩减。

实际上，主动管理难以超越被动投资，在美国已经是延续了近10年的行业趋势。

根据《2023年晨星美国基金主动/被动晴雨表》，2023年只有47%的美国主动管理型基金能战胜同类中的被动基金，在最近三年、五年、十年甚至是十五年，也几乎没有任何晨星基金类别中的主动基金站胜率高于50%。

不同美国晨星基金分类中主动管理基金的长中短期战胜率

数据来源：晨星Morningstar Direct；数据截至2023年12月31日

这是一个非常有意思的趋势，美国主动基金经理的选股能力究竟如何？为什么美国的主动基金难以战胜被动？

为了解析这一现象，晨星研究团队近期发布了报告《美股基金的选股“胜率”如何？》，对2013-2023年间美国晨星基金类型中的主动基金进行了深入的持仓分析，计算了其“选股胜率”——即主动基金经理选到的股票中有多少能在持有期中有超过同期市场的平均水平。

在报告中，我们详细探讨了：

想深入了解研究过程和结果，欢迎点击文末阅读原文，或扫描下面二维码，获取《美股基金的选股“胜率”如何？》报告全文！