参会邀请 | 买方投顾深度转型，AI技术加速渗透……从晨星投资峰会全球智慧，看中国市场如何破局

嘉宾：Philip Straehl（晨星财富美洲区首席投资官）、Dominic Pappalardo（晨星投资管理高级投资组合经理）

主要观点： 面对全球地缘政治与政策的持续不确定性，传统的单一市场策略正在面临考验。晨星认为未来10年国际股市有望跑赢美股，具体来看，发达市场、新兴市场估值显著低于美股，预计未来10年美元偏弱，将利好非美资产，重点看好新兴市场（尤其是拉美）、中国市场、全球消费股（被低估，中长期机会突出）。

嘉宾：Kunal Kapoor（晨星全球 CEO）

主要观点：Kunal 在主题演讲中指出，当前市场不确定性显著提升，投资行业正受投资选择扩容、AI 驱动个性化服务、公开与私募市场融合三大趋势重塑；其中，美国市场企业私有化进程加快、上市公司数量减少，使得投资者对私募资产需求快速上升，私募信贷相较私募股权更具实际配置价值，但这类产品普遍存在费用高、透明度低、流动性差、结构复杂的问题。为此，晨星依托旗下 PitchBook 平台，将成熟的公募研究框架延伸至私募领域，通过推出私募占比指标、扩展奖牌评级至私募市场、开放私募基金数据等方式，为投顾和投资者提供标准化、可对比、可执行的分析工具，在顺应公私市场融合趋势的同时，坚持以独立研究与长期视角帮助投资者理性评估风险与收益，最终回归优质投顾服务与客户长期目标的核心。

嘉宾：Joe Agostinelli（晨星市场研究高级总监）、Thomas Aviles（晨星业务发展副总裁

主要观点：基于最新的“投资者之声”调研，投资者现在将投资组合的成功定义为“财务上的安心感（Peace of mind）”，而不是单纯追求最高回报。不为钱发愁的“情绪价值”比跑赢基准更重要。财富管理机构需要契合这种偏好变化，提供高度个性化的陪伴。

嘉宾：Kunal Kappor （晨星全球CEO） 

主要观点：财富管理行业应剥离对 AI 的盲目追捧，关注其真正的“功能性”。AI 是实现“大规模个性化”的关键，它能帮投顾处理繁杂的底层信号，将时间还给真正重要的“客户关系维护”。但Kunal Kappor也指出：“目前的 AI 往往过于顺从而缺乏批判性。”即便输入了误导性的信息，AI 也会顺着错误逻辑生成答案。因此，提升 AI 投顾工具输出质量的核心壁垒，取决于“喂养”它的独立、高质量底层数据。最终，无论工具如何迭代，提供有温度、有洞察的建议的核心依然是投顾本身。 

嘉宾：Brian Colello（晨星科技行业研究总监）、Dave Sekera, CFA（晨星美国首席市场策略师） 

主要观点： 晨星投研团队指出，AI 领域的投资热潮远未见顶，但市场的“买单逻辑”正在发生实质性的转移。资金的目光正从提供底层算力的硬件设备商，逐渐转向真正能将 AI 转化为商业价值的应用端。Dave Sekera 强调，未来的市场会更加务实，比起单纯炒作技术概念，下一阶段的投资赢家，将属于那些率先让 AI 落地变现，并且手握独家数据护城河的软件与应用的企业。 

嘉宾：Elizabeth Foos（晨星资深分析师） 、Courtney Wolf（Capital Group 投资组合经理） 

主要观点：从整体资产配置的视角来看，固定收益资产正在迎来极具吸引力的长线配置窗口。面对宏观经济的持续博弈与利率预期的反复，固收市场的底层基本面依然强劲，完全有能力继续担当投资组合的“压舱石”。但在充沛的市场供给下，传统的“粗放式、被动型”固收底仓策略已然失效。资产配置者必须转向“主动防御”，重新回归对信用基本面与估值的严苛分析，力求让投资组合所承担的信用风险，获得合理且相匹配的收益溢价。 

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