2月香港互认基金月报：资金流向分化格局延续
晨星香港互认基金报告基于晨星独家数据库，聚焦北上互认基金的月度资金流向、资产规模变化及管理人市场份额动态，旨在为专业投资者提供及时、客观的数据参考与市场洞察。
2026年2月，香港互认基金市场录得资金净流入，但内部结构性分化格局延续——股票型与混合型基金维持资金净流入态势，债券型基金整体呈现净流出状态。
混合型基金持续展现强劲吸金能力。瑞士百达策略收益基金延续领跑态势，2月单月录得32.7亿元净流入，今年以来累计净流入规模已达80.24亿元。该基金通过灵活配置环球股票与固定收益证券，过去一年业绩表现显著优于同类美元灵活配置型基金，持续获得投资者青睐。此外，汇丰亚洲多元资产高入息基金与施罗德亚洲高息股债基金两只亚洲股债混合策略产品表现稳健，2月分别实现6.75亿元及5.16亿元净流入，位列月度净流入榜第四、第五位。
股票型基金中，高股息策略与行业主题基金成为资金配置主力。在利率下行预期及市场波动加剧环境下，高股息策略的防御属性与现金流优势受到投资者重视。摩根亚洲股息基金聚焦亚太（除日本）高股息标的，凭借低波动、稳健收益特征持续吸引长期配置资金，2月以25.39亿元净流入位居月度净流入榜第二位。惠理高息股票基金亦跻身月度净流入榜第七位，该基金以MSCI亚洲除日本指数为基准，重点配置现金流强劲、负债率低的行业龙头等稳定红利型股票，以及具备周期弹性的红利型标的。行业基金方面，摩根太平洋科技基金作为唯一科技行业股票基金，受益于全球科技股回暖及AI产业链景气度提升，2月获4.64亿元净流入，位列月度净流入榜第六位。
债券型基金整体延续净流出态势。目前大多数债券型基金受香港互认基金客地销售比例限制，暂不接受内地投资者申购或仅向个人投资者等特定类型开放，客观上制约了内地资金流入渠道；与此同时，市场风险偏好提升亦驱动部分资金向权益类产品迁徙。摩根国际债券基金当月净流出规模居首。亚洲债券板块整体承压，汇丰亚洲债券、汇丰亚洲高收益债券、汇丰亚洲高入息债券及摩根亚洲总收益债券基金等产品均持续出现不同程度资金流出，成为今年以来资金流出最多的互认基金产品。值得关注的是，中银香港全天候亚洲债券基金实现逆势净流入，以6.91亿元净流入规模位列近1个月净流入榜第三位。该基金于2026年1月27日恢复内地申购后获得资金集中流入，后鉴于客地销售比例限制，自2月5日起再度暂停内地申购，并于3月11日起恢复相关业务。
基金公司层面，今年以来资金持续向瑞士百达及摩根集中。瑞士百达凭借单一旗舰混合型产品的强劲吸金能力，继续位居月度净流入榜首。摩根旗下股票与债券产品资金流向分化明显，但整体仍保持行业领先的资金吸引力。此外，东亚联丰在权益和固收产品线上均获资金青睐，今年以来累计净流入规模位居行业第一梯队。汇丰则受债券产品持续失血拖累，年初以来整体资金流向表现靠后。
截至2026年2月末，摩根互认基金产品资产规模达867.6亿元，以超40%的市场份额稳居行业首位，规模优势持续领跑全市场。汇丰、惠理分别位列第二、第三位，互认基金产品资产规模均保持在200亿元以上量级。腰部阵营中，瑞士百达、东亚联丰、施罗德及华夏基金等凭借差异化策略巩固市场地位，旗下互认基金规模均突破100亿元，产品竞争力持续提升。
注：本文中所使用的现金流和基金规模数据均为基金层面数据。本文所用数据均基于数据可获取情况而定。若任何基金公司有意提交最新数据，欢迎联系晨星。
推 荐 阅 读
晨星（中国）研究中心 吴粤宁
关于晨星
Morningstar, Inc.是全球目前最主要的投资研究机构之一，业务遍及北美、欧洲、澳洲及亚洲，为个人投资者、投资顾问、基金管理公司、退休计划发起机构及私募领域的机构投资者等专业人士提供财经资讯、基金、股票的分析及评级，并致力于发展具实用性、操作简易及功能显著的分析应用软件工具及服务等。晨星资讯（深圳）有限公司是由美国Morningstar, Inc.（纳斯达克上市公司，代码MORN）于2003年2月通过晨星（亚洲）有限公司在深圳投资成立的港资独资企业。Morningstar, Inc. 及其子公司提供有关各种投资产品的数据和研究报告，包括管理投资产品，上市公司，私人资本市场和即时全球市场数据。 Morningstar, Inc. 及其子公司亦有提供投资管理及顾问服务，截至2025年6月30日，晨星所管理及给予投资建议的资产约为3520亿美元；Morningstar, Inc. 及其子公司在全球33个市场开展业务。
