景顺长城品质投资混合A
000020
分析师覆盖
净值 2026-11-03
4.3920
日涨跌幅
-0.23%
晨星分类
积极配置 - 大盘成长
基金经理
詹成
成立日期
2013-03-19
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
6.44亿
计价货币
人民币
综合费率
2.57%
基金类型
混合型
换手率
723%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
农业银行
分析师观点
总结
发布日期：2025-06-06
景顺长城品质投资混合基金的竞争优势主要体现为基金经理詹成先生丰富的投资经验，管理该基金以来可选消费、工业、信息技术和原材料行业上展示出较好的选股能力。整体来看，基金经理采用相对成熟稳定的、结合中观行业分析和自下而上选股的成长投资策略，在管理期内为投资者带来了良好的回报。
免责声明：本栏目内容节选自基金研究报告，此处提供的信息、数据、分析和观点不构成投资建议。
业绩
近十年
年度回报
| 回报% | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -13.28 | 35.97 | -23.35 | 66.50 | 59.60 | 1.45 | -21.53 | -8.51 | -0.20 | 40.07 |
| 同类平均 | -14.50 | 13.59 | -23.96 | 48.11 | 62.48 | 12.24 | -22.85 | -13.44 | 2.49 | 35.48 |
| 业绩比较基准 | -8.42 | 17.08 | -19.17 | 29.59 | 22.48 | -2.86 | -16.88 | -8.15 | 13.90 | 14.26 |
| 四分位排名 | ||||||||||
| 百分位排名 | 47 | 7 | 47 | 12 | 45 | 70 | 42 | 24 | 63 | 36 |
| 同类基金数量 | 575 | 653 | 734 | 797 | 834 | 1089 | 1290 | 1445 | 1716 | 1855 |
业绩比较基准为沪深300指数x80.0% + 中证全债指数x20.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 近十年 | 今年以来 |
| 本基金 | -6.67 | -16.89 | 19.70 | 21.25 | 28.85 | 18.18 | 4.34 | 12.28 | 19.87 |
| 同类平均 | -6.34 | -18.41 | 6.66 | 5.98 | 19.32 | 12.12 | 0.32 | 8.43 | 6.17 |
| 业绩比较基准 | -4.58 | -9.85 | -1.03 | -3.94 | 4.30 | 5.77 | -0.62 | 3.48 | -3.91 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||||
| 百分位排名 | — | — | — | 17 | 23 | 23 | 21 | 17 | 17 |
| 同类基金数量 | 2024 | 1999 | 1991 | 1970 | 1921 | 1846 | 1336 | 499 | 1987 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于63%同类 | 35.52% | 35.86% |
最大回撤 | 优于73%同类 | -28.27% | -31.98% |
下行风险 | 优于71%同类 | 23.49% | 27.43% |
晨星风险 | 优于56%同类 | 11.98% | 11.04% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于87%同类 | 0.32 | -15.51 |
卡玛比率 | 优于91%同类 | 0.24 | -0.31 |
索提诺比率 | 优于87%同类 | 0.48 | -0.19 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证高端制造主题指数 | 招募说明书基准 沪深300指数×80%＋中证全债指数×20% | 晨星分类基准 沪深300成长全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.92 | 0.74 | 0.86 |
Beta系数 | 0.83 | 1.66 | 0.98 |
Alpha % | 6.44 | 9.00 | 10.98 |
超额收益 % | 6.44 | 9.28 | 11.02 |
跟踪误差 % | 10.02 | 17.91 | 11.08 |
信息比率 | 0.64 | 0.52 | 0.99 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
98.76%78.02%
较混合型基金平均 +20.74%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 2.57%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)1.17%
隐性费率1.13%
交易成本(估)0.05%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极配置 - 大盘成长 共有2050只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 1.00% |
| 500万元 ≤ 申购金额 < 1,000万元 | 0.30% |
| 申购金额 ≥ 1,000万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.50% |
| 1年 ≤ 持有时间 < 2年 | 0.25% |
| 持有时间 ≥ 2年 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–364 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
366–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
景顺长城 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
8 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
70.63%
中国中盘
11.65%
中国小盘
0.74%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.15%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 16.91 | 18.02 | -1.10 |
基础材料 | 12.44 | 7.89 | 4.55 |
可选消费 | 4.47 | 3.52 | 0.96 |
金融服务 | 0.00 | 6.61 | -6.61 |
房地产 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
敏感性 | 82.62 | 70.37 | 12.25 |
通信服务 | 0.00 | 0.96 | -0.96 |
能源 | 4.99 | 0.00 | 4.99 |
工业 | 24.00 | 17.44 | 6.56 |
科技 | 53.63 | 51.97 | 1.66 |
防御性 | 0.46 | 11.61 | -11.15 |
必选消费 | 0.46 | 7.24 | -6.78 |
医疗保健 | 0.00 | 4.24 | -4.24 |
公用事业 | 0.00 | 0.12 | -0.12 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 | 2.35 | -2.35 |
| 新兴亚洲 | 100.00 | 97.65 | 2.35 |
| 美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 601899 | 紫金矿业 | 基础材料 | 4.85% | 新增 | 1 | |
| 688825 | 长鑫科技 | 科技 | 4.79% | 新增 | 1 | |
| 300502 | 新易盛 | 科技 | 4.74% | 1.48% | 2 | |
| 300308 | 中际旭创 | 科技 | 4.10% | -1.96% | 3 | |
| 603259 | 药明康德 | 医疗保健 | 3.60% | 新增 | 1 | |
| 600919 | 江苏银行 | 金融服务 | 3.17% | 新增 | 1 | |
| 300750 | 宁德时代 | 工业 | 2.98% | -1.84% | 2 | |
| 002916 | 深南电路 | 科技 | 2.90% | 新增 | 1 | |
| 688072 | 拓荆科技 | 科技 | 2.84% | 新增 | 1 | |
| 002463 | 沪电股份 | 科技 | 2.65% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：沪深300成长全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 增持本期上期
- 高管投研跟投
- 增持本期上期
- 内部员工持有
- 增持 238.99%
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 10-50 万份 | 10-50 万份 | 28.8 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 未持有 | 5.0 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 490.04 份 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 未持有 | 35.7 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2018-06-27 | 2018-06-27 | 1.6840 | 1.8790 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
詹成 男
通信电子工程博士。曾任英国诺基亚研发中心研究员。2011年7月加入本公司，历任研究部研究员、专户投资部投资经理，自2015年12月起担任股票投资部基金经理，现任研究部副总经理、股票投资部基金经理。具有13年证券、基金行业从业经验。
权益型
十年老将
近三年规模有所减少
行业较集中
近三年收益较高
10.9年
39.48亿
4
前47%
收益能力
前60%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
通过采用品质投资（Quality investing）策略，投资于具备卓越企业品质资质的公司，分享其在中国经济增长的大背景下的可持续性增长，以实现基金资产的长期资本增值。
投资范围
该基金投资范围包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括中小企业私募债）、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其它品种，该基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 该基金将基金资产的60％-95％投资于股票等权益类资产（其中，股票投资比例不低于基金资产的60%，权证投资比例不超过基金资产净值的3％），将基金资产的5％-40％投资于债券和现金等固定收益类品种（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％。 该基金参与股指期货交易，应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制并遵守相关期货交易所的业务规则。
投资策略
1、资产配置2、股票投资策略3、债券投资策略4、股指期货投资策略 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
沪深300指数×80%＋中证全债指数×20%
投资策略及运作分析
2026年中报
我们矢志不渝地探寻那些具备从小型企业成长为大型企业，进而从强大迈向实力更为卓越的企业。在这些企业持续不断地创造价值的进程中，我们通过投资这类企业的股权，为基金持有人缔造收益。我们坚定不移地相信，权益投资能够在长期收获丰厚利润的根本源泉，正是企业稳定且持续的价值创造能力。
然而，企业要成功实现从小规模发展壮大，再到铸就强大实力，绝非易事。回顾中国过往20年的商业发展历程，我们不难发现，并非所有行业都能为企业提供茁壮成长的契机。通常情况下，那些顺应中国产业发展大势，在时代背景有力推动下的行业中的公司，其成长速度与成长的确定性，相较于其他行业的公司，要迅猛和强劲得多。这也正是我们坚定不移地从产业发展趋势的视角出发，构建投资组合的关键原因。我们精挑细选契合中国未来产业发展走向的行业与个股，以确定性的产业趋势，从容应对瞬息万变的市场环境。
在个股选择方面，我们始终坚守三大关键原则：
1. 探寻卓越的盈利商业模式：
我们会以生意合伙人的视角审慎寻觅投资标的。我们所青睐的投资对象，应当是一种能够持续、稳定地为投资人创造真金白银回报的商业模式。这无疑是企业成功实现从小到大、由弱变强发展蜕变的必要前提。
2. 追求公司业绩的高可跟踪性与可预测性：
我们依托景顺长城全方位的投研实力，从产业链上下游的各个维度，对上市公司展开深入且全面的研究。我们期望能够尽可能透彻地剖析公司真实的成长驱动力，并且以高频次跟踪产业链上下游的动态变化，实时洞悉公司基本面的最新情况。
3. 聚焦具备企业家精神的管理团队：
管理层的素质优劣对公司价值有着举足轻重的影响。一支具备企业家精神的管理团队，往往能够给投资人带来超乎预期的惊喜，引领我们所选择的公司在激烈的市场竞争中，比竞争对手跑得更快、更远。
2026年上半年国内经济呈现鲜明的供强需弱、外热内冷格局。总体上看，需求端整体持续走弱，消费市场修复乏力，社零增速不断走低，前期汽车、家电等大宗消费的以旧换新政策透支远期消费需求，耐用品消费行情显著降温；价格层面呈现上下游割裂态势，上游原材料、工业品价格上行，但终端消费物价维持弱势，下游需求疲软导致上游成本无法顺畅向下传导，企业盈利空间被持续挤压。居民部门主动去杠杆行为常态化，各类信贷规模同步收缩，居民消费与借贷意愿持续低迷，地产市场呈现极强结构性分化，仅一线城市二手房价格温和回暖，新房销售并未同步改善，楼市回暖信号无法传导至居民信贷端。固定资产投资整体全线走弱，制造业、基建、地产三大投资板块同步承压下行，企业中长期信贷持续走低，实体企业扩产投资意愿低迷，叠加财政支出收缩，进一步放大了内需的疲软态势。内需的缺口依靠外需对冲弥补，上半年出口景气度持续走高，AI全产业链产品出口成为外贸最核心的增长动力，成为稳住国内经济总量的关键支柱。2026年上半年，我们的产品重点配置了AI相关创新，自主可控，自主创新相关的高端制造业，获得了较为不错的超额回报。
基金经理展望
2026年中报
展望2026年下半年，AI产业链高景气出口将继续成为全年最重要的增长安全垫。政策端预计会落地货币宽松、专项债提速、政策性金融工具放量等对冲举措，基建投资实物工作量在三季度集中释放，小幅托底固定资产投资；制造业呈现明显分化，AI算力、储能、半导体等新质产业资本开支维持高景气，传统制造跟随PPI回落缓慢修复，地产投资跌幅收窄但难以转正，行业整体处在磨底阶段。消费层面，居民资产负债表修复周期较长，大额商品消费依旧疲软，服务类消费保持刚性韧性，以旧换新接续政策缓释透支效应，社零仅能实现温和回暖，难以快速回升。物价方面，上游原材料涨价动力减弱，上下游价格错配问题小幅缓解，但内需偏弱背景下终端CPI难有明显抬升。地产维持K型分化行情，一线二手房韧性延续，全国新房销售、地产信贷改善幅度有限，存量保交楼、房源收储成为地产政策主要发力方向。
虽然短期预测市场的方向不是我们主要的投资策略，特别是在信息传播速度如此之快的互联网时代，市场每天的收盘价可能都是已知信息充分反馈后的公允价格，想基于短期博弈思路寻找市场错误定价的机会可能是难以企及的。但是预测产业的发展趋势是相对容易的，它跟一个国家的资源禀赋，竞争优势，人口结构等中长期的变量相关性较高，更不会随着股票市场每天的涨跌而发生很大幅度的波动。我们依然坚持以确定的产业趋势应对万变的市场的投资策略，通过精选产业发展趋势的受益者，捕获那些能够从小变大，从大变强的优质企业，为持有人创造投资回报。
从中观维度来看，我们的组合会持续重点配置如下产业方向，我们相信在这些领域中越来越多的中国企业能成长为巨擘，面对未来我们是非常积极乐观的：
AI相关创新。随着AI大模型能力的提升、调用价格的下降和政策支持，AI应用在金融、工业、教育、交通、军事、医疗等领域逐步落地。AI带来的算力需求增加和AI与C端和B端各行业的结合应用将会有比较确定的投资机会。
自主可控和进口替代。在安全发展的大战略下，产业链安全越来越被重视，能够帮助产业链实现自主可控和进口替代的科技创新型公司将有比较确定的投资机会。
新能源+储能。当下储能行业成长逻辑已发生显著分化，户储依靠海外居民避险用电需求保持稳健成长，工商储依托峰谷价差形成可持续的经营性收益，构筑起行业稳固的基本盘面。AI算力机房、数据中心的大功率供电、后备电源与瞬时稳压诉求，为储能开辟了全新增量市场，拉高了产品价值量与行业成长空间。
出口。2026年下半年中国出口依然保持强劲，我们聚焦具备全球竞争力的高端制造业龙头，紧扣全球AI与绿色转型趋势的科技及新材料出口，相关优质标的具备较强增长确定性。
医药。医药行业一直受产业政策影响较大，目前估值已经基本合理，我们看好受国内医保政策影响较小，同时受益于国产化率提升和国内需求逐步释放的医疗设备和创新药相关公司。
我们的组合依然会保持一定的均衡性，行业和个股配置会相对分散，尽可能降低基金净值的波动，追求复利，积小胜为大胜，希望我们能够在中长期的维度为持有人创造持续稳定的净值增长。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 景顺长城品质投资混合A | 000020 | 2013-03-19 | 4.70亿 | 1.20% | 0.20% | — | 2.57% | 1 |
| 景顺长城品质投资混合C | 016906 | 2022-10-19 | 1.74亿 | 1.20% | 0.20% | 0.40% | 2.97% | 1 |
基金公司
景顺长城基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
58
基金经理人数
464
管理基金
7220.00亿
非货基规模
1859.45亿
33.52%
近一年规模增长
3554.13亿
104.90%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
5.23年
平均投管年限
2.99年
平均在职时长
85.11%
近三年留职率
31/162
平均投管年限排名
65/162
平均在职时长排名
33/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 景顺长城基金管理有限公司关于旗下部分基金新增民生证券为销售机构的公告 | 2026-11-02 | |
| 2 | 景顺长城品质投资混合型证券投资基金2026年第3季度报告 | 2026-10-27 | |
| 3 | 景顺长城基金管理有限公司关于提请投资者及时更新或完善身份信息的公告 | 2026-10-23 | |
| 4 | 景顺长城基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-09-19 | |
| 5 | 景顺长城品质投资混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-28 | |
| 6 | 景顺长城基金管理有限公司关于终止瑞银基金销售（深圳）有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-08-25 | |
| 7 | 景顺长城基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-08-24 | |
| 8 | 景顺长城基金管理有限公司关于旗下部分基金新增山西证券为销售机构的公告 | 2026-07-28 | |
| 9 | 景顺长城品质投资混合型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 10 | 景顺长城基金管理有限公司关于暂停浦领基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-06-24 |