中欧新趋势混合（LOF）C
005787
分析师覆盖
净值 2026-11-03
1.3391
日涨跌幅
-1.36%
晨星分类
积极配置 - 大盘成长
基金经理
周蔚文
成立日期
2018-03-21
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
37.41亿
计价货币
人民币
综合费率
2.67%
基金类型
混合型
换手率
267%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
兴业银行
分析师观点
总结
发布日期：2025-06-06
中欧新趋势混合基金的优势在于基金经理周蔚文先生拥有丰富的投资经验，基金经理以中观行业研究和精选个股为核心的投资策略构建清晰且运作稳定，为投资者带来了良好的长期回报。基金经理当前的行政职责比去年减少，而且预期未来行政事务将进一步缩减，这将有利于基金经理更好地管理这只基金。
免责声明：本栏目内容节选自基金研究报告，此处提供的信息、数据、分析和观点不构成投资建议。
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 53.65 | 59.00 | 0.28 | -14.18 | -15.18 | 2.74 | 64.45 |
| 同类平均 | 48.11 | 62.48 | 12.24 | -22.85 | -13.44 | 2.49 | 35.48 |
| 基准指数 | 57.07 | 46.21 | -3.73 | -29.81 | -20.52 | 6.91 | 32.54 |
| 四分位排名 | |||||||
| 百分位排名 | 35 | 46 | 73 | 13 | 57 | 49 | 10 |
| 同类基金数量 | 797 | 834 | 1089 | 1290 | 1445 | 1716 | 1855 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | -5.87 | -6.24 | 0.64 | 7.05 | 20.62 | 16.94 | 4.79 | -1.19 |
| 同类平均 | -6.34 | -18.41 | 6.66 | 5.98 | 19.32 | 12.12 | 0.32 | 6.17 |
| 基准指数 | -7.31 | -19.93 | -0.23 | -4.07 | 10.93 | 7.51 | -4.72 | -2.91 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 39 | 38 | 26 | 19 | 62 |
| 同类基金数量 | 2024 | 1999 | 1991 | 1970 | 1921 | 1846 | 1336 | 1987 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于79%同类 | 26.43% | 35.85% |
最大回撤 | 优于84%同类 | -23.40% | -31.97% |
下行风险 | 优于84%同类 | 17.96% | 27.42% |
晨星风险 | 优于79%同类 | 5.73% | 11.04% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于54%同类 | -10.26 | -15.49 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.28 | -0.31 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.26 | -0.19 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证全指原材料全收益指数 | 招募说明书基准 富时中国A600指数×80%＋富时中国国债指数×20% | 晨星分类基准 沪深300成长全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.86 | — | 0.79 |
Beta系数 | 0.81 | — | 0.83 |
Alpha % | 4.94 | — | 10.51 |
超额收益 % | 4.08 | — | 10.89 |
跟踪误差 % | 10.88 | — | 12.70 |
信息比率 | 0.38 | — | 0.86 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
89.58%78.02%
较混合型基金平均 +11.56%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 2.67%
2.20%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)0.80%
销售服务费(年)0.47%
隐性费率0.46%
交易成本(估)0.00%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极配置 - 大盘成长 共有2050只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 0.80% |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 0万元 | 0.00% |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 1.00% |
| 持有时间 ≥ 30天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折E份额申购费 1折X份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
- E份额
- X份额
1–6 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
7–29 天A份额/E份额/X份额并列更低该区间累计成本并列最低
30–296 天C份额更低持有满30天，赎回费归零
297–1095 天A份额/E份额/X份额并列更低该区间累计成本并列最低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 82.02% | 87.85% |
债券 | 4.82% | 2.21% |
现金 | 12.05% | 10.52% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 1.11% | -0.59% |
股票持仓
中国大盘
73.56%
中国中盘
8.46%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
4.42%
信用债
0.00%
可转债
0.40%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 42.69 | 18.02 | 24.67 |
基础材料 | 26.64 | 7.89 | 18.75 |
可选消费 | 7.28 | 3.52 | 3.76 |
金融服务 | 8.77 | 6.61 | 2.16 |
房地产 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
敏感性 | 47.02 | 70.37 | -23.35 |
通信服务 | 0.00 | 0.96 | -0.96 |
能源 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
工业 | 2.46 | 17.44 | -14.98 |
科技 | 44.56 | 51.97 | -7.41 |
防御性 | 10.29 | 11.61 | -1.32 |
必选消费 | 1.85 | 7.24 | -5.39 |
医疗保健 | 8.41 | 4.24 | 4.17 |
公用事业 | 0.02 | 0.12 | -0.10 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 | 2.01 | -2.01 |
| 新兴亚洲 | 100.00 | 97.99 | 2.01 |
| 美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 603259 | 药明康德 | 医疗保健 | 9.88% | 3.03% | 4 | |
| 600309 | 万华化学 | 基础材料 | 8.36% | 0.95% | 15 | |
| 601318 | 中国平安 | 金融服务 | 7.27% | 0.08% | 7 | |
| 601138 | 工业富联 | 科技 | 6.96% | -0.78% | 2 | |
| 002714 | 牧原股份 | 必选消费 | 6.66% | 新增 | 1 | |
| 300308 | 中际旭创 | 科技 | 4.80% | -4.99% | 5 | |
| 300502 | 新易盛 | 科技 | 4.46% | -3.81% | 2 | |
| 688825 | 长鑫科技 | 科技 | 3.20% | 新增 | 1 | |
| 603009 | 北特科技 | 可选消费 | 3.17% | 0.44% | 2 | |
| 600426 | 华鲁恒升 | 基础材料 | 3.05% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：沪深300成长全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 持平
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| >100 万份 | >100 万份 | 155.5 万份 | 未持有 |
| >100 万份 | >100 万份 | 1,485.4 万份 | 未持有 | |
| >100 万份 | >100 万份 | 1,383.2 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 0.2 万份 | 未持有 | |
| >100 万份 | >100 万份 | 527.3 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
11
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 中欧睿智精选一年混合（FOF） | 67,889,335 | 6.00 | 2026-06-30 |
| 中欧甄选3个月持有混合（FOF） | 23,757,031 | 4.73 | 2026-06-30 |
| 易方达如意盈泽6个月持有混合（FOF） | 6,772,561 | 0.20 | 2026-06-30 |
| 中欧星耀优选3个月持有混合（FOF） | 3,833,406 | 5.23 | 2026-06-30 |
| 中欧星选一年持有混合（FOF） | 495,757 | 3.03 | 2026-06-30 |
| 易方达如意招享混合（FOF-LOF） | 340,546 | 0.18 | 2026-06-30 |
| 万家启源稳健三个月持有期混合发起式（FOF） | 192,334 | 0.21 | 2026-06-30 |
| 万家启尊价值三个月持有期混合发起式（FOF） | 154,440 | 0.98 | 2026-06-30 |
| 万家聚优稳健养老目标一年持有期混合（FOF） | 101,649 | 0.27 | 2026-06-30 |
| 安信平衡养老目标三年持有期混合发起（FOF） | 16,372 | 0.02 | 2026-06-30 |
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2026-01-15 | 2026-01-15 | 2.0010 | 1.6396 |
| 2022-12-23 | 2022-12-23 | 0.7300 | 1.1887 |
| 2022-01-04 | 2022-01-04 | 2.1900 | 1.5058 |
| 2021-01-12 | 2021-01-12 | 1.8300 | 1.8756 |
| 2019-12-24 | 2019-12-24 | 1.2920 | 1.1434 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
蔡铮 男
历任光大证券研究所研究员，富国基金研究员、高级研究员、基金经理。2011-01-10加入中欧基金管理有限公司，历任研究部总监、副总经理、权益投决会委员。
主动型
十年老将
自购超百万份
权益仓位稳定
近三年波动较高
19.6年
264.20亿
4
前15%
收益能力
前55%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金通过投资于可能从中国经济以及资本市场新趋势获益的公司，在兼顾风险的原则下，追求超越基金业绩比较基准的长期稳定资本增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券以及经中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。其中，股票投资范围为所有在国内依法发行的、具有良好流动性的A股等；债券投资范围包括国债、央行票据、金融债、企业债、可转换债券等工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金大类资产的投资比例范围是：股票资产占基金资产的60%-95%，债券资产占基金资产的0-35%，现金及剩余期限在1年以内的政府债券不少于基金资产净值的5%。
投资策略
该基金的投资风格以积极的股票选择策略为特点，注重挖掘基于未来趋势的企业价值。资产配置和行业配置层面，该基金在正常市场条件下不做主动性资产配置调整，并倾向于持有较多符合经济发展和市场变革新趋势的行业。股票选择层面，该基金通过客观化的定量分析、主观化的定性分析、证券估值等步骤选择合适的、物有所值的上市公司股票构建最优投资组合。对于存托凭证的投资，该基金将依照境内上市交易的股票，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选优质上市公司；并最大限度避免由于存托凭证在交易规则、上市公司治理结构等方面的差异而或有的负面影响。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
富时中国A600指数×80%＋富时中国国债指数×20%
投资策略及运作分析
2026年中报
中欧基金主动权益团队坚持基于基本面深度研究的中长期价值投资理念，宏观、中观、微观多视角比较验证，尽量领先市场洞悉未来，抓住产业趋势或上市公司中长期价值低估机会，力争为投资者创造更好的长期回报。 在投资决策中，我们的出发点基于产业趋势、中长期价值低估，或者两者的结合，有三种不同的投资情形。第一种情形是，在左侧成功捕捉到产业趋势的低位区间，行业头部优质企业的中长期价值往往处于低估状态。它同时满足产业趋势底部和中长期价值低估双重条件，这是我们最有信心且敢于重仓持有的情形。由于对未来的预测存在一定不确定性，我们不会只投资于一两个行业。因此，在难以找到足够多同时满足这两个条件的个股时，我们进行综合考量。第二种情形是产业趋势机会为主，我们考虑未来产业趋势好转的确定程度以及自己对产业的理解是否领先市场来全市场比较，并根据行业中重点公司长期价值偏离程度来决定是否投资该个股及投资比例；第三种情形是中长期价值低估机会为主，我们根据中长期价值低估幅度以及行业景气度稳定程度来全市场比较并确定投资比例；以上三种情形下，具体投资比例还要考虑个股流动性。 在过往多年的投资组合管理中，同时具备产业趋势低位区间和中长期价值低估特征的个股占比通常不高。产业趋势机会和中长期价值低估机会各占组合其余部分一半左右。在牛市中，中长期价值低估的机会相对较少，产业趋势类投资比例高；而在熊市中，同时满足两个条件的机会更多。 2026年上半年，A股市场整体呈现震荡上行后的结构性分化格局。年初在市场风险偏好回升的推动下，周期板块表现活跃，带动指数上行；2月末中东地缘冲突的全面升级成为市场的重要转折点，引发全球避险情绪升温，主要股指出现明显回调。进入二季度，随着中东局势总体趋于缓和，市场风险偏好逐步修复，但经济增长的内生动力不足导致市场呈现极致的“K型”分化：一方面，与AI资本开支密切相关的算力硬件板块走势强劲，通信、电子等行业表现突出；另一方面，消费和周期等与内需相关的板块走势偏弱，与宏观数据中消费投资转弱、AI相关出口高景气的格局相一致。海外方面，中东地缘冲突虽在二季度有所缓和，但其对全球能源供应和通胀预期的扰动贯穿上半年。美联储货币政策路径在上半年出现反复，从年初的降息预期到二季度转向维持高利率甚至考虑加息，导致全球流动性环境持续处于观察期，对大宗商品和全球风险资产估值形成压制。 基于上半年复杂多变的市场环境，本基金的操作思路主要围绕两条主线展开。一方面我们持续看好并逐步加大了对AI产业链的配置，尤其聚焦于资本开支扩张确定性最强、订单能见度最高的算力硬件环节——光模块、国产AI芯片、服务器代工等细分领域，它们受益于大模型实用性提升与应用加速落地，进入高景气周期。另一方面，对于有色金属和化工等周期类资产，一季度基于对流动性改善和供需格局优化的判断保持超配。但进入二季度后，随着中东地缘冲突趋于缓和、油价中枢抬升对需求的抑制显现，以及美联储降息预期反复导致美元走强，上述品种的盈利预期和股价表现面临压力。我们据此逐步降低了相关配置比例，将资金重新分配至景气度更确定的AI方向。
基金经理展望
2026年中报
展望下半年，宏观层面并不构成系统性冲击。国内GDP增速保持平稳，海外地缘政治边际缓和、油价自高位回落，叠加关税滞后效应逐步消化，以及AI产业发展带来的经济K型分化对就业与总需求的负面拖累，三者共同作用下，全球主要央行连续加息的支撑逻辑并不充分。流动性方面，全社会流动性处于正常偏宽状态，M2持续高于名义GDP增速3个百分点以上，且高于社融，表征货币派生超出实体信贷需求。股市层面，尽管大股东减持、定增及ETF净赎回规模增加，但投资者新开户增加的资金维持了股市资金面的基本平衡。估值层面，全市场整体估值并不极端，高估值主要集中在科创板及科技硬件一端，其余板块多数处于合理或偏低区间。在宏观无显著冲击、流动性正常的背景下，股市短期不会因高估值发生系统性大调整，但结构矛盾需要被正视。 我们看好AI的长期产业趋势，同时密切关注行业收入源头，大模型公司的收入增长及产品价格情况。当前市场对中期兑现节奏预期偏高，AI硬件产业链面临估值高、累计涨幅大、交易持仓拥挤度高的三重约束，其投资性价比明显降低。更深一层，AI硬件公司本质是制造业，供需格局缓解后利润率将剧烈波动，2027年前后关键产能投放将显著改善紧张局面。因此，我们计划择机降低AI硬件投资比例，卖出高估值的非核心AI硬件持仓。同时在两个方向寻找投资机会，一是产业趋势向好且不拥挤的机器人、创新药等新兴产业；二是中长期价值低估且景气趋稳的传统方向，非银金融、有色金属、基础化工、部分消费优质企业估值已进入长期合理区间，部分子行业随PPI温和回升具备盈利弹性，下半年逐步增配以平衡组合。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 中欧新趋势混合（LOF）A | 166001 | 2007-01-29 | 23.78亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.87% | 1 |
| 中欧新趋势混合（LOF）E | 001881 | 2015-10-08 | 1.92亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.87% | 1 |
| 中欧新趋势混合（LOF）C | 005787 | 2018-03-21 | 2.70亿 | 1.20% | 0.20% | 0.80% | 2.67% | 1 |
| 中欧新趋势混合（LOF）X | 011264 | 2021-07-12 | 9.01亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.87% | 1 |
基金公司
中欧基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
70
基金经理人数
540
管理基金
4269.44亿
非货基规模
178.97亿
3.98%
近一年规模增长
1301.57亿
42.84%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
3.88年
平均投管年限
2.55年
平均在职时长
75.61%
近三年留职率
88/162
平均投管年限排名
95/162
平均在职时长排名
67/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）2026年第3季度报告 | 2026-10-27 | |
| 2 | 中欧基金管理有限公司关于调整旗下部分基金最低交易限额的公告 | 2026-09-14 | |
| 3 | 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）2026年中期报告 | 2026-08-29 | |
| 4 | 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 5 | 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）更新招募说明书（2026年7月） | 2026-07-10 | |
| 6 | 中欧基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-06-06 | |
| 7 | 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）基金产品资料概要更新 | 2026-05-20 | |
| 8 | 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）2026年第1季度报告 | 2026-04-22 | |
| 9 | 中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）2025年年度报告 | 2026-03-31 | |
| 10 | 中欧基金管理有限公司关于旗下部分基金投资北特科技(603009)非公开发行股票的公告 | 2026-01-23 |