平安高端制造混合C
007083
1星
净值 2026-04-23
1.5843
日涨跌幅
-0.99%
晨星分类
积极配置 - 大盘成长
基金经理
李化松
成立日期
2019-04-24
风险等级
中高风险(R4)
股票投资风格箱
大盘价值
基金规模
6.53亿
计价货币
人民币
综合费率
2.54%
基金类型
混合型
换手率
140%
单日申购限额
500,000元
申购状态
开放
赎回状态
开放
锁定期
无锁定期
托管人
中国银行
业绩
风险
费用
投资组合
持有人
基金经理
策略
基金公司
基金公告
业绩
回报
回撤
近五年
年度回报
回报%
2020
2021
2022
2023
2024
2025
本基金
89.24
-0.49
-25.97
-26.47
-2.32
23.70
同类平均
62.48
12.24
-22.85
-13.44
2.49
35.48
业绩比较基准
35.86
10.22
-21.67
-7.73
10.96
28.05
四分位排名
1
3
4
4
3
3
百分位排名
12
60
75
94
72
70
同类基金数量
250
585
1309
1445
1716
1855
业绩比较基准为中证高端制造主题指数收益率x75.0% + 中证综合债券指数收益率x25.0%
过往回报
回报%
近一月
近三月
近六月
近一年
近两年
近三年
近五年
今年以来
本基金
-12.30
-5.75
-8.56
12.28
11.55
-5.01
-7.71
-5.75
同类平均
-8.97
-0.46
-0.64
31.23
19.40
4.93
1.69
-0.46
业绩比较基准
-5.85
-0.48
-2.48
26.50
20.16
7.66
3.70
-0.48
四分位排名
4
3
4
4
4
百分位排名
84
72
88
91
85
同类基金数量
1912
1910
1894
1866
1809
1706
1225
1910
业绩数据截至2026-03-31,业绩不足1年不进行排名,业绩超过1年为年化值
晨星评级
2026-03
最新三年评级
1星
最新五年评级
1星
最新十年评级
历史晨星三年评级
2022-06 - 2026-03
风险
风险与回报
标准差%
回报%
性价比
指标 同类表现 本基金 同类平均
风险和波动
指标 同类表现 本基金 同类平均
标准差
优于36%同类27.66%21.57%
最大回撤
优于6%同类-22.09%-10.29%
下行风险
优于7%同类17.99%10.27%
晨星风险
优于40%同类7.79%5.21%
相对收益
基准
沪深300全收益
指标 同类表现 本基金
Alpha
优于11%同类-11.40%
Beta
1.57
R2
0.65
超额收益
优于16%同类-5.39%
跟踪误差
优于34%同类18.27%
信息比率
优于14%同类-98.47
月度胜率
优于74%同类58.33%
涨势捕获率
优于53%同类155.49%
跌势捕获率
优于1%同类268.30%
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2025-12-31
总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 2.54%

2.20%

显性费率

1.20%

管理费(年)

0.20%

托管费(年)

0.80%

销售服务费(年)

0.34%

隐性费率

0.30%

交易成本(估)

0.04%

其它费用(估)
综合费率
71%
在同类基金的百分位
0.81%
本基金 2.54%
同类平均 2.31%
8.35%
显性费率
100%
在同类基金的百分位
0.20%
本基金 2.20%
同类平均 1.55%
2.20%
隐性费率
19%
在同类基金的百分位
0.03%
本基金 0.34%
同类平均 0.76%
6.75%
换手率
本基金 140%
中位数 335%
基金规模
本基金 5.51亿
中位数 3.24亿
当前基金的晨星分类为积极配置 - 大盘成长 共有1960只基金
购买费用
费用信息
管理费(每年)1.20%
托管费(每年)0.20%
销售服务费(每年)0.80%
最小投资额度
申购10元
增购
单日申购限额
个人代销500,000元
个人直销500,000元
机构直销500,000元
机构代销500,000元
申购费
前端收费费率
申购金额 < 0万元0.00%
赎回费
分层标准费率
持有时间 < 7天1.50%
7天 ≤ 持有时间 < 30天0.50%
持有时间 ≥ 30天0.00%
资产分布
最新
历史
2025-12-31
是否穿透
股票持仓
中国大盘
49.39%
中国中盘
39.59%
中国小盘
0.33%
美国股票
0.00%
发达市场
4.70%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
2.46%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票
债券
股票行业分布
2025-12-31
投资组合 % 基准 % +/-
周期性
13.7823.81-10.03
基础材料
2.0910.69-8.60
可选消费
11.694.067.63
金融服务
0.008.71-8.71
房地产
0.000.34-0.34
敏感性
79.9962.7617.23
通信服务
0.001.02-1.02
能源
0.000.07-0.06
工业
9.7020.50-10.80
科技
70.2841.1729.11
防御性
6.2413.43-7.20
必选消费
5.866.54-0.68
医疗保健
0.386.41-6.03
公用事业
0.000.49-0.49
基准指数为沪深300相对全收益成长指数
股票地区分布
2025-12-31
投资组合 %
大亚洲地区100.00
日本0.00
大洋洲0.00
发达亚洲5.00
新兴亚洲95.00
美洲0.00
北美0.00
拉丁美洲0.00
大欧洲地区0.00
英国0.00
发达欧洲0.00
新兴欧洲0.00
非洲/中东0.00
未分类0.00
重仓股票
2026-03-31
股票代码 股票名称 晨星行业 风格箱 占净值 占比变动 重仓季度
600438通威股份科技
9.89%
0.06%
3
00968信义光能科技
9.79%
-0.23%
6
03800协鑫科技科技
9.35%
-0.58%
7
002459晶澳科技科技
9.25%
-1.03%
3
688223晶科能源科技
9.21%
-0.70%
3
688599天合光能科技
8.97%
-1.04%
3
603185弘元绿能工业
7.66%
-1.28%
3
02319蒙牛乳业必选消费
6.78%
2.08%
2
06865福莱特玻璃科技
4.47%
-0.83%
3
600690海尔智家可选消费
4.06%
1.17%
2
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
2024-12-31
基准:沪深300相对成长指数
持有人
内部人员持有
2025-12-31
基金经理自持
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
高管投研跟投
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
内部员工持有
减持 -3.39%
基金公司直接持有
2026-03-31
基金经理在管产品内部持有信息
李化松
基金经理
2025-12-31
高管投研
2025-12-31
内部员工
2025-12-31
管理人
2026-03-31
平安高端制造混合C
本基金
>100 万份未持有163.6 万份未持有
平安高端制造混合A
未持有未持有3.9 万份未持有
平安研究睿选混合A
未持有未持有3.5 万份未持有
平安研究睿选混合C
未持有未持有1.8 万份未持有
持有人结构
持有人 占比
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
货币单位:元
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
管理团队
基金经理时间线
李化松
北京大学硕士。先后担任国信证券有限责任公司经济研究所分析师、华宝兴业基金管理有限公司研究部分析师、嘉实基金管理有限公司研究部高级研究员、基金经理。2018年3月加入平安基金管理有限公司,现任公司总经理助理,同时担任平安智慧中国灵活配置混合型证券投资基金、平安高端制造混合型证券投资基金、平安研究睿选混合型证券投资基金基金经理。
主动型
任职较稳定
近三年规模显著减少
持股P/B低
近五年波动较高
9.9年
18.53亿
2
前7%
收益能力
前80%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在严格控制风险的前提下,重点投资于高端制造业主题相关的优质证券, 力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市 的股票(包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票)、港股 通标的股票、衍生工具(权证、股指期货、股票期权、国债期货等)、债券资 产(包括国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可 转债、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、中小 企业私募债、地方政府债、政府支持机构债、政府支持债券、证券公司短期公 司债券等中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款 (包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、现 金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监 会相关规定)。 如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行 适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资策略
该基金的投资策略主要包括资产配置策略和个股精选策略。其中,资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险;个股精选策略用于挖掘优质的高端制造相关证券。 (更多详情请参见基金招募说明书)
业绩比较基准
中证高端制造主题指数收益率×75%+中证综合债券指数收益率×25%
2025年年报
首先,感谢各位投资者过去一年对于本基金的信任和支持。
25年市场风格再次偏向科技主题,更加极致。面对层出不穷的新趋势,坚持寻找供给周期改善、现金流估值较低的个股,选股标准更加严格,对于热点主题没有参与。换手率保持较低水平。
同时,对于自己长期持有的公司,保持跟踪研究,积极逆向操作,当因为趋势、热点等因素使得股价偏离基本面的时候,兑现了收益。
主要操作如下:
一、减持的方向
储能、智能驾驶、光伏等领域的个股,在二三季度的时候,股价出现了大幅上涨,估值较高。市场对于需求有了过高的预期,同时也出现了固态电池等新的产业方向,部分公司也对机器人业务给与了较高的预期。于是上市公司的资本开支出现了回升的迹象,也有一些新的进入者进入到锂电池、储能等行业。我们对供需格局产生担忧,于是兑现了收益。
三四季度的时候,铜、铝等行业的个股,股价也出现了较大幅度的上涨,无论是动态市盈率还是现金流估值水平,都高于我们可以接受的范围。更关键的是,随着商品价格的上涨,我们看到了上市公司层面资本开支的增长,同时也有很多企业走到海外去设厂,这可能会带来供需格局的超预期恶化。于是我们选择了兑现收益。
光伏行业整体的持仓保持稳定,只是因为部分个股涉及到了储能等方向,股价出现了过快的上涨,还有部分公司因为业绩超预期,股价涨幅较大,我们选择了把超涨的部分兑现收益。
二、增持的方向
上述个股兑现收益之后,从四季度开始,我们增持了部分股票。
1,乳制品行业。
过去几年奶牛行业的去产能在加速,25年牛肉价格快速上涨也加速了这一趋势。对于龙头乳制品企业,行业下行周期已经持续了4年,行业的资本开支也远低于折旧,行业产能去化持续推进。
行业优秀公司自身也在积极调整产业结构,发力固态乳制品、2B业务等新领域,国际化业务也持续提升。自由现金流估值水平非常低。
2,家居建材家电行业。
因为地产新房带来的需求较弱,过去几年国内持续去产能,行业尾部公司出现亏损甚至亏现金流的局面。同时行业龙头也在积极推动行业并购整合。
需求层面,地产新房业务占比已经下降到了不到10%,未来更多的是翻新需求和消费升级需求。同时龙头公司也在积极拓展海外产能和需求,海外收入占比持续提升。因此未来需求可持续性更强。
行业龙头公司的自由现金流估值都低于10X。理论上的分红空间很大。
2025年年报
面对市场新趋势,继续坚持谨慎思路,不自己讲故事,不去人多的地方,先不犯错,等待机会来临。26年要持续严格执行投资框架和选股标准。寻找供给周期改善、现金流估值较低的个股。
对于潜在的投资方向,主要是在能够全球化的新能源、家居、建材、家电、食品饮料等行业寻找机会。这些行业过去几年持续在去产能,现金流改善,估值水平较低,市场关注度也较低。在运作分析里面,已经有了较多论述。
同时对于自己持有的公司,保持跟踪研究,不蹭热点,逆向操作。
对于技术创新,我们保持谨慎学习的态度。更多的是从盈利模式角度思考问题,希望通过下面的分析,给投资者提供多样化的观点。
一、换个角度理解知识和社会发展
迈克尔波兰尼在《个人知识》中指出,人类的知识有两种:
一种是显性知识,是能够以语言、文字和数学公式表达出来的,比如我们现在互联网上的各种信息和数据。相比于已经被表达出来的显性知识,可能我们更多的知识是未被表达出来的隐性知识,也就是说人类一定要承认我们有更多的东西是不懂得的。
另一种是隐性知识,指未被语言文字等表述的知识。隐性知识的来源,是人类和外部环境的交互过程中,产生的经验、洞察力、直觉等,像我们在做某事的行动中所拥有的难以言表的企业家精神、工匠精神、knowhow。
人类获得知识和进化的过程,并不是一开始就拥有了超级智能的大脑和超级强大的硬件,而是从软弱的大脑和肢体开始,通过和外界的交互、学习,一点点变强大的。这个过程中,我们依靠的不是自上而下的计划和超级智能,而是通过自下而上的企业家精神、工匠精神和市场化的机制。
显性知识其实很容易复制(比如利用后发优势),但是如何用好这些显性知识,就需要有长期深厚的隐性知识的积累才行,才能知行合一、不犯错误。
二、我们现在的科技创新
从另一个维度来看,企业家精神、工匠精神,是因为相信所以看见,才能看到原来看不到的东西,突破原来的边界条件,这个过程并不是事先计划好的、也没有明确的目标函数。而实际的结果可能出现在原来想不到的地方。
我们现在的科技创新,越来越多的放在了对于显性知识的重新利用上面,希望通过一个目标函数,在给定的要素条件下,实现最优选择。
这造成的结果是,
一方面,人工智能无法突破原来的要素条件,看到看不到的东西,更多只是对于原来显性知识的重新组合。更关键的是,因为机器无法看到之前产生的显性知识底层的隐性知识是什么(作家写作时的内心感受,科学家取得发现的动机到底是什么,等等)-而这些知识对于我们人类进步可能才是更重要的。
另一方面,我们被越来越多的显性知识所包围(我们看到的可能是我们想看到的或者是别人想让我们看到的),失去了和环境的真实交互,失去了独立思考的时间,失去了想象力和创造力。
2025年诺贝尔经济学奖授予乔尔·莫基尔等三人,莫基尔的一个重要观点是,经济发展需要更好地在显性知识和隐性知识之间做好平衡,这依赖于较好地制度保障(比如知识产权保护制度,信息时代的数据产权如何有效划分以形成更好的激励相容制度,等等)。在数字经济快速发展的时代,消费者和企业之间的产权划分越来越困难,莫基尔的思想越发重要。
国内目前的同质化内卷情况仍然很严重,有鉴于光伏等行业的前车之鉴,为了更好地迎接未来的技术创新,我们应该在制度层面多做工作,这样才能使得隐性知识持续增长,进而推动显性知识的增长,更好利用技术创新。
相关基金
基金公司
平安基金管理有限公司
基本信息 2025-12-31
66
基金经理人数
514
管理基金
2739.40亿
非货基规模
271.39亿
11.50%
较上期
近一年规模增长
767.45亿
35.88%
较上期
近三年规模增长
信托责任 2025-12-31
3.26年
平均投管年限
2.01年
平均在职时长
78.95%
近三年留职率
107/162
平均投管年限排名
119/162
平均在职时长排名
54/154
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2025-12-31
晨星评级数量资产占比
5星
194.47%
4星
5032.50%
3星
7120.99%
2星
4212.01%
1星
2930.03%
0%
20%
40%
大类资产产品线规模 2025-12-31
资产类型规模(亿)占比
股票型281.043.95%
固收型1779.1425.00%
混合型678.929.54%
货币4376.8761.51%
其它0.300.00%
0%
35%
70%
电话
400-800-4800
传真
0755-23997878
地址
深圳市福田区福田街道益田路5033号平安金融中心34层
基金公告
全部公告
发行运作
定期报告
其它公告
公告名称 公告日期
1
平安高端制造混合型证券投资基金 2026年第1季度报告
2026-04-21
2
平安基金管理有限公司关于旗下部分基金新增华创证券有限责任公司为销售机构的公告
2026-04-03
3
平安基金管理有限公司关于旗下部分基金2026年非港股通交易日暂停申购、赎回、转换和定期定额投资业务的公告
2026-04-02
4
平安高端制造混合型证券投资基金 2025年年度报告
2026-03-27
5
平安基金管理有限公司关于恢复泰信财富基金销售有限公司办理旗下部分基金相关销售业务的公告
2026-03-20
6
平安基金管理有限公司关于调整旗下部分公募基金风险等级相关事项的公告
2026-02-08
7
平安银行股份有限公司基金托管人基金托管部门高级管理人员变更公告
2026-02-08
8
平安基金管理有限公司关于新增万和证券股份有限公司为旗下部分基金销售机构的公告
2026-01-22
9
平安高端制造混合型证券投资基金 2025年第4季度报告
2026-01-21
10
平安基金管理有限公司关于旗下部分基金开通同一基金不同类别份额转换业务的公告
2026-01-08