嘉实港股优势混合A
010041
净值 2026-10-23
0.8640
日涨跌幅
1.22%
晨星分类
港股积极配置
基金经理
张金涛
成立日期
2021-01-19
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘价值
基金规模
18.04亿
计价货币
人民币
综合费率
1.58%
基金类型
混合型
换手率
15%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
工商银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -7.75 | -10.17 | 25.68 | 23.36 |
| 同类平均 | -16.43 | -20.52 | 12.37 | 31.91 |
| 业绩比较基准 | -7.62 | -9.61 | 18.27 | 20.25 |
| 四分位排名 | ||||
| 百分位排名 | 17 | 7 | 6 | 71 |
| 同类基金数量 | 68 | 80 | 88 | 98 |
业绩比较基准为恒生指数收益率x80.0% + 中债-综合财富（总值）指数收益率x10.0% + 沪深300指数收益率x10.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | -2.67 | 6.77 | -10.01 | -22.10 | 0.25 | 6.55 | 0.44 | -16.81 |
| 同类平均 | -4.69 | -4.82 | -5.10 | -17.06 | 6.77 | 6.16 | -3.95 | -11.03 |
| 业绩比较基准 | -3.53 | 3.40 | -1.45 | -9.21 | 5.82 | 8.59 | 1.44 | -5.60 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 67 | 81 | 44 | 15 | 72 |
| 同类基金数量 | 175 | 171 | 154 | 122 | 92 | 87 | 65 | 142 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于77%同类 | 18.13% | 16.52% |
最大回撤 | 优于44%同类 | -27.32% | -19.72% |
下行风险 | 优于59%同类 | 15.95% | 13.93% |
晨星风险 | 优于85%同类 | 2.30% | 2.09% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于41%同类 | -36.71 | -25.31 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.81 | -0.87 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -1.52 | -1.32 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证港股通综合指数 | 招募说明书基准 恒生指数收益率×80%＋中债-综合财富（总值）指数收益率×10%＋沪深300指数收益率×10% | 晨星分类基准 恒生指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.80 | 0.80 | 0.76 |
Beta系数 | 0.86 | 1.12 | 0.82 |
Alpha % | -0.17 | -2.27 | -5.49 |
超额收益 % | -1.29 | -2.05 | -8.83 |
跟踪误差 % | 9.09 | 9.02 | 10.22 |
信息比率 | -11.68 | -18.52 | -90.29 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
56.30%78.02%
较混合型基金平均 -21.72%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.58%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.18%
隐性费率0.17%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为港股积极配置 共有175只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 1.00% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.60% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 180天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 180天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–179 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
180–1095 天A份额更低持有满180天，赎回费归零
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
嘉实基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
8 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 91.30% | 85.44% |
债券 | 4.19% | 1.30% |
现金 | 2.24% | 14.66% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 2.28% | -1.40% |
股票持仓
中国大盘
56.73%
中国中盘
18.02%
中国小盘
0.00%
美国股票
2.35%
发达市场
14.19%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
4.19%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 55.30 | 31.54 | 23.76 |
基础材料 | 11.56 | 8.74 | 2.83 |
可选消费 | 23.89 | 5.08 | 18.81 |
金融服务 | 13.94 | 17.40 | -3.46 |
房地产 | 5.90 | 0.33 | 5.58 |
敏感性 | 32.49 | 56.80 | -24.31 |
通信服务 | 6.80 | 1.70 | 5.10 |
能源 | 0.00 | 2.38 | -2.38 |
工业 | 14.65 | 15.54 | -0.90 |
科技 | 11.04 | 37.17 | -26.13 |
防御性 | 12.21 | 11.66 | 0.55 |
必选消费 | 0.00 | 5.45 | -5.45 |
医疗保健 | 12.21 | 3.72 | 8.49 |
公用事业 | 0.00 | 2.48 | -2.48 |
基准指数为沪深300指数
股票地区分布
| 投资组合 % | |
| 大亚洲地区 | 94.67 |
| 日本 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 12.80 |
| 新兴亚洲 | 81.87 |
| 美洲 | 2.58 |
| 北美 | 2.58 |
| 拉丁美洲 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 |
| 未分类 | 2.75 |
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 00175 | 吉利汽车 | 可选消费 | 9.50% | 0.78% | 3 | |
| 02018 | 瑞声科技 | 科技 | 9.04% | 3.78% | 10 | |
| 00700 | 腾讯控股 | 通信服务 | 6.21% | -0.63% | 15 | |
| 03311 | 中国建筑国际 | 工业 | 5.70% | -0.77% | 17 | |
| 02333 | 长城汽车 | 可选消费 | 5.51% | -2.33% | 22 | |
| 02899 | 紫金矿业 | 基础材料 | 5.28% | -3.22% | 6 | |
| 01093 | 石药集团 | 医疗保健 | 5.03% | 0.21% | 5 | |
| 03618 | 重庆农村商业银行 | 金融服务 | 4.45% | 0.38% | 2 | |
| 00939 | 建设银行 | 金融服务 | 3.88% | 新增 | 1 | |
| 02162 | 康诺亚-B | 医疗保健 | 3.75% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 增持本期上期
- 高管投研跟投
- 增持本期上期
- 内部员工持有
- 增持 222.80%
- 基金公司直接持有2026-06-30
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
1
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 富达任远保守养老目标一年持有混合（FOF） | 368,305 | 0.11 | 2026-06-30 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
张金涛 男
曾任中金公司研究部能源组组长，润晖投资高级副总裁负责能源和原材料等行业的研究和投资。2012年10月加入嘉实基金管理有限公司，曾任海外研究组组长、策略组投资总监。现任价值风格投资总监。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。
主动型
十年老将
减持自身产品
大盘价值
长期捕获比大于1
10.4年
52.69亿
4
前34%
收益能力
前46%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金主要投资于港股通标的股票，同时可投资于A股市场和法律法规或监管机构允许投资的特定范围内的其他市场，通过跨市场资产配置，发掘内地与香港股票市场互联互通机制下的投资机会，在严格控制风险的前提下，力争获取超过业绩比较基准的回报。
投资范围
该基金投资于内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票（以下简称“港股通标的股票”）、国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板、存托凭证及其他依法发行上市的股票）、债券（国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换公司债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、股指期货、国债期货、股票期权、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金可根据相关法律法规和基金合同的约定，参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例不低于非现金基金资产的80%。该基金应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。如法律法规或中国证监会变更上述投资品种的比例限制，以变更后的比例为准，该基金的投资比例将做相应调整。
投资策略
该基金将根据对宏观经济周期的分析研究，结合基本面、政策面、市场面等多种因素的综合考量，研判市场所处的经济周期位置及未来发展方向，以确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。该基金对股票资产的投资以香港市场为主。该基金将结合国内外经济、行业发展前景、公司基本面、国际可比公司估值水平、主流投资者市场行为等影响港股投资的主要因素来调整港股权重配置比例和决定个股选择。具体投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、融资策略、风险管理策略等。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
恒生指数收益率×80%＋中债-综合财富（总值）指数收益率×10%＋沪深300指数收益率×10%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年港股通市场遭遇了较大的挑战。内需不强的背景下，2025年互联网、新消费和创新药都有过阶段性的行情，原材料板块的强势更是贯穿了全年，但是2026年上半年上述板块普遍承压。各细分领域回调的原因不一，有自身经营周期的因素，有地缘局势的因素，有产业政策的因素，但都离不开资金面上的逆风。AI agent在代码生成应用上形成了较好的商业闭环，给人工智能的景气添了一把火。AI基建链上半年一枝独秀，缺货和涨价沿着产业链一路蔓延，存储领域是其中的典型代表，而港股通市场又恰恰相对欠缺这类资产，不受资金青睐也比较正常。
具体来看，2026年上半年恒生指数和恒生港股通指数跌幅均为低双位数，考虑到人民币升值明显，汇率调整后的跌幅达到中双位数。与之对比的是A股市场明显上涨，沪深300指数涨幅偏小，也有高单位数水平，创业板指数上半年上涨超过35%。板块分化程度只用“剧烈”都不足以形容。按照中信行业分类，A股涨幅第一电子和跌幅第一消费者服务业的涨跌幅差距超过115个百分点。港股通市场中表现最好的行业是工业，整个板块上涨接近15%，主要是其中部分个股和人工智能行情相关。港股非必需性消费业和原材料业的跌幅超过25%，资讯科技业的跌幅也接近20%。
基金运作上，我们保持了较高的股票仓位和较低的换手率。期内我们减持了港股互联网、有色金属、可选消费、银行和工程机械等行业的股票，增持了地产、电子和医药等行业。未来选股方向仍以低估值、股东回报和避免内卷为主。在外部环境高度不确定的当下，适当保持组合均衡配置，加强自下而上选股，以个股阿尔法和低估值来应对市场波动。
基金经理展望
2026年中报
展望下半年，中国经济的关注点在政策端，政府是否会出台更加强有力的逆周期调节政策是能否逆转内需疲弱的关键。海外的关注点则在美联储是否加息，鉴于霍尔木兹海峡局势的不确定性，未来联储利率调整的路径仍不明确。行业层面，人工智能产业几乎是唯一的焦点，Token消耗量、算力资本开支何时迎来增速的拐点，下游应用领域的拓展速度，资本投入的回报是否充足等等都是市场关注的课题。
回到股票市场，上半年AI相关行业和非AI行业的股价表现极致分化，我们认为这种分化难以持续，一方面大部分AI相关股票的股价表现已经透支了未来数年的增长潜力，另一方面非AI行业的公司估值不断走低，很多公司已经具有了相当的投资价值。极度拥挤的交易很容易以雪崩的方式逆转。我们预计整体上市公司盈利增长仍较为平淡，特别是顺周期板块，仍然受制于内需不振。不过以十年国债为代表的无风险收益率下行到较低位置，股票相对债券具有较高的吸引力，绝对估值水平也处于合理范围，上市公司持续提高分红比例、回购股票也有利于市场的稳定，总体来说市场下行风险不大。多数非AI行业中大市值的白马股估值处于历史较低位置，一旦盈利前景有所改善，有望迎来估值和盈利双击的机会。
基金公司
嘉实基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
101
基金经理人数
656
管理基金
6843.45亿
非货基规模
-2235.87亿
-30.64%
近一年规模增长
61.43亿
1.19%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.80年
平均投管年限
3.29年
平均在职时长
64.76%
近三年留职率
46/163
平均投管年限排名
39/163
平均在职时长排名
94/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 嘉实基金管理有限公司关于终止瑞银基金销售（深圳）有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-09-03 | |
| 2 | 嘉实港股优势混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 3 | 嘉实港股优势混合型证券投资基金（A类份额）基金产品资料概要更新（2026年07月27日） | 2026-07-27 | |
| 4 | 嘉实港股优势混合型证券投资基金更新招募说明书（2026年07月27日更新） | 2026-07-27 | |
| 5 | 嘉实基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-07-21 | |
| 6 | 嘉实港股优势混合型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 7 | 嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-07-09 | |
| 8 | 嘉实港股优势混合型证券投资基金基金合同 | 2026-06-27 | |
| 9 | 嘉实基金管理有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件的公告 | 2026-06-27 | |
| 10 | 嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-06-26 |