鹏扬中国优质成长混合A
011837
净值 2026-10-23
0.8610
日涨跌幅
2.01%
晨星分类
沪港深积极配置
基金经理
朱国庆
成立日期
2021-06-08
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
4.18亿
计价货币
人民币
综合费率
1.71%
基金类型
混合型
换手率
111%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
招商银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -21.95 | -20.18 | 7.47 | 20.97 |
| 同类平均 | -20.79 | -13.75 | 4.42 | 33.21 |
| 业绩比较基准 | -14.46 | -7.65 | 14.17 | 15.06 |
| 四分位排名 | ||||
| 百分位排名 | 56 | 74 | 36 | 70 |
| 同类基金数量 | 1309 | 1905 | 2217 | 1967 |
业绩比较基准为沪深300指数收益率x60.0% + 中债综合财富（总值）指数收益率x25.0% + 恒生指数收益率x15.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | -5.99 | -14.52 | 0.36 | 3.57 | 9.96 | 8.92 | -1.78 | 3.75 |
| 同类平均 | -5.74 | -13.13 | 3.22 | 0.65 | 15.55 | 10.44 | -0.21 | 2.14 |
| 业绩比较基准 | -3.96 | -6.28 | -0.52 | -3.67 | 5.09 | 6.74 | 0.23 | -3.06 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 30 | 50 | 42 | 47 | 29 |
| 同类基金数量 | 2296 | 2228 | 2085 | 1833 | 1465 | 1095 | 454 | 1965 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于60%同类 | 22.78% | 24.02% |
最大回撤 | 优于82%同类 | -15.63% | -14.08% |
下行风险 | 优于74%同类 | 14.00% | 17.07% |
晨星风险 | 优于58%同类 | 4.68% | 5.40% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于68%同类 | 0.21 | 0.09 |
卡玛比率 | 优于73%同类 | 0.23 | 0.05 |
索提诺比率 | 优于69%同类 | 0.34 | 0.13 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证500全收益指数×70%＋中证综合债指数×30% | 招募说明书基准 沪深300指数收益率×60%＋中债综合财富（总值）指数收益率×25%＋恒生指数收益率×15% | 晨星分类基准 中证沪港深互联互通综合全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.88 | 0.75 | 0.82 |
Beta系数 | 0.99 | 1.37 | 0.94 |
Alpha % | -0.57 | 0.89 | 0.06 |
超额收益 % | -0.93 | 2.17 | -0.75 |
跟踪误差 % | 6.79 | 10.95 | 8.44 |
信息比率 | -6.30 | 0.20 | -6.29 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
98.46%78.02%
较混合型基金平均 +20.44%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.71%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.31%
隐性费率0.27%
交易成本(估)0.04%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为沪港深积极配置 共有2636只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 10元 |
| 增购 | 10元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.80% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 180天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 180天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–179 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
180–1095 天A份额更低持有满180天，赎回费归零
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
鹏扬基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
7 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
雪球基金
同花顺
好买基金 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 83.51% | 87.04% |
债券 | 5.75% | 1.62% |
现金 | 9.62% | 11.95% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 1.12% | -0.61% |
股票持仓
中国大盘
61.91%
中国中盘
18.72%
中国小盘
2.78%
美国股票
0.00%
发达市场
0.10%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
5.52%
信用债
0.00%
可转债
0.23%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 40.94 | 31.54 | 9.40 |
基础材料 | 36.96 | 8.74 | 28.22 |
可选消费 | 1.49 | 5.08 | -3.59 |
金融服务 | 1.07 | 17.40 | -16.33 |
房地产 | 1.42 | 0.33 | 1.09 |
敏感性 | 48.62 | 56.80 | -8.18 |
通信服务 | 1.11 | 1.70 | -0.59 |
能源 | 0.93 | 2.38 | -1.46 |
工业 | 15.08 | 15.54 | -0.47 |
科技 | 31.50 | 37.17 | -5.67 |
防御性 | 10.43 | 11.66 | -1.23 |
必选消费 | 0.92 | 5.45 | -4.53 |
医疗保健 | 9.46 | 3.72 | 5.74 |
公用事业 | 0.05 | 2.48 | -2.43 |
基准指数为沪深300指数
股票地区分布
| 投资组合 % | |
| 大亚洲地区 | 100.00 |
| 日本 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.12 |
| 新兴亚洲 | 99.88 |
| 美洲 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 |
| 未分类 | -0.00 |
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 688548 | 广钢气体 | 基础材料 | 9.68% | 2.93% | 7 | |
| 688213 | 思特威 | 科技 | 7.14% | 1.46% | 3 | |
| 300750 | 宁德时代 | 工业 | 4.85% | -0.27% | 9 | |
| 300285 | 国瓷材料 | 基础材料 | 4.18% | 新增 | 1 | |
| 688019 | 安集科技 | 科技 | 3.85% | 新增 | 1 | |
| 600276 | 恒瑞医药 | 医疗保健 | 2.90% | -0.28% | 2 | |
| 02273 | 固生堂 | 医疗保健 | 2.74% | -0.76% | 10 | |
| 603296 | 华勤技术 | 科技 | 2.69% | 新增 | 1 | |
| 002064 | 华峰化学 | 基础材料 | 2.69% | 新增 | 1 | |
| 600309 | 万华化学 | 基础材料 | 2.63% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：中证800全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -6.03%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| >100 万份 | >100 万份 | 478.4 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 0.3 万份 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 10-50 万份 | 51.7 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 10-50 万份 | 116.5 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
朱国庆 男
复旦大学经济学硕士。曾任国海富兰克林基金管理有限公司股票投资总监，富敦投资管理（上海）有限公司高级副总裁、中国股票投资总监，上海六禾投资有限公司副总经理、权益投资总监，富兰克林邓普顿投资管理（上海）有限公司中国股票董事总经理、投资组合管理总监。现任鹏扬基金管理有限公司副总经理兼股票首席投资官。2021年6月8日至今任鹏扬中国优质成长混合型证券投资基金基金经理；2022年3月25日至今任鹏扬品质精选混合型证券投资基金基金经理；2023年10月31日至今任鹏扬医疗健康混合型证券投资基金基金经理。
主动型
任职较稳定
自购超百万份
高权益仓位
近五年回撤控制能力较弱
12.3年
6.08亿
3
前75%
收益能力
前41%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金主要投资中国优质成长主题的股票，通过基本面分析和自下而上的个股选择，投资具备核心竞争力和长期发展前景的优质公司，为投资者赚取长期稳定的资本增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、中小板、创业板及其他中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（包括国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持债券、可转债、可交换债、可分离交易可转债的纯债部分及其他经中国证监会允许投资的债券）、国债期货、股指期货、股票期权、货币市场工具、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、资产支持证券、债券回购、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。该基金可以根据有关法律法规的规定参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的60%–95%（其中投资于港股通标的股票的比例不得超过该基金所投资股票资产的50%），投资于该基金界定的中国优质成长主题相关股票的资产占非现金基金资产的比例不低于80%；每个交易日日终在扣除国债期货、股指期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，该基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
投资策略
该基金的投资策略包括：类属资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、融资投资策略、信用衍生品投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%＋中债综合财富（总值）指数收益率×25%＋恒生指数收益率×15%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，全球股票市场波动明显放大，地缘政治冲突加剧给市场带来巨大不确定性，而AI宏大叙事与市场流动性波动带动相关股票大幅飙升与快速深度调整，进一步加剧了市场波动。上半年市场结构极致分化：一季度表现最好的是煤炭、石油石化为代表的能源板块，电力、建材、电力设备、化工等传统产业也表现较好；二季度市场风格迅速切换，仅有电子、通讯、建材、机械和化工五个行业跑赢市场，其中建材、机械、化工跑赢的核心原因也是相关子板块和个股涉及AI相关材料、设备业务，其余行业几乎全部下跌，消费板块持续落后，一季度表现较好的煤炭、石油石化、电力设备、化工等资产明显被AI行情抽血。 结构分化的背后既有流动性因素也有基本面因素，但如此剧烈的波动，更主要还是流动性波动造成的。资金层面，上半年科技板块占全部A股的成交和市值比重快速上升，与此同时，公募基金科技股持仓权重创历史峰值，机构对AI主线形成了高度共识乃至极致抱团。从经济基本面来看，企业盈利呈现“K型”格局：上游资源、电子通信、中游化工利润高增；而地产链、传统制造和大众消费的盈利修复依然偏弱。市场用极致的结构定价了“科技已成为最大的基本面”，但也在高拥挤度中积累了波动风险。 操作方面，本基金上半年整体维持了自下而上的选股原则，并根据市场环境变化对组合进行了调整。一季度，考虑到地缘政治的尾部风险，我们对前期涨幅较大、估值已较充分反映未来成长空间的个股进行了减持，整体仓位有所降低，减配了科技板块，维持周期板块和新能源及电力设备的超配状态，并对医药和金融板块做了内部结构调整。回头来看，一季度末做出的行业调整在二季度表现不佳：我们因估值偏高而较早减持了一些电子行业个股，而增持的业绩好、估值低的周期板块个股在二季度表现落后，导致本基金业绩排名回落至同业中游水平。二季度，本基金科技板块持仓权重随着股价上涨被动提升。我们对组合做了两方面调整：一是优化科技板块内部持仓结构，向业绩确定性更强的方向集中；二是增持非科技板块中估值被压缩、发展前景较好、具备alpha属性的个股。这些调整降低了组合的波动性，在市场波动中表现出更好的抗跌性。
基金经理展望
2026年中报
当前市场情绪与流动性对股票市场影响显著放大，基本面的变化被淹没在市场喧嚣中。流动性的巨大变化使得市场在极端状态不断切换，均衡状态并非市场常态，但市场均衡状态对价值投资者而言无疑是非常清晰的市场指引牌。坚持基本面分析的价值投资框架，坚持基于个股基本面和市场合理估值的理性判断，是应对市场剧烈波动的最有效策略。 展望2026年下半年，我们对市场整体不悲观。无论科技板块还是非科技板块，并非完全对立。科技板块大幅调整后将进一步分化，基本面坚实且估值回落到合理乃至低估状态就是好的投资机会；非科技板块经历了极端估值压缩之后，其中同样有大量基本面坚实且估值处于严重低估状态的个股机会。市场大幅调整之后，我们对市场要更加乐观，市场风格会更加均衡，基于个股基本面自下而上选股是我们当前阶段的主要策略。应对当前市场环境，我们的个股选择希望能够兼顾绝对回报和超额回报双重目标。 具体来看：AI科技方向，产业趋势明确，但需要等待更多验证。我们认可AI科技大趋势，AI已在编程、文本处理等领域实现大规模人工替代，而且AI是中美国力竞争的焦点领域，行业投入会持续增加。只是产业趋势与股票投资存在差异，AI行情领先于产业趋势，此前已经出现泡沫化特征。我们认为，AI科技投资可能进入了第二阶段，需要等待更多大模型能力提升和应用侧落地的验证。相比之下，国产算力和半导体国产替代领域受益于自主可控的确定性需求，业绩的可持续性更强，是我们在科技板块内部结构优化的重点方向，需要注意的是个股估值风险。 非AI科技领域，充分调整之后存在很多自下而上的选股机会。上半年市场资金高度集中于AI主线，大量非AI科技领域的优质公司被抽血，股价和估值均已充分调整，为自下而上选股提供了较好的土壤。我们尤其重视基于全球需求和产品全球定价的个股机会：逆全球化与发达国家再工业化拉动上游能源和大宗需求，有色、石油化工等全球定价商品价格回升，这一领域具备全球竞争优势的中国企业能够充分受益；新能源、电力设备等领域中国企业具备全球竞争力，新兴市场需求持续增长，同时在当前能源价格回升、AI发展带来电力供给瓶颈的背景下，发达国家同样需求旺盛。尽管经常面临各种贸易摩擦，我们相信总有一批优秀的企业能够跑出来。 高股息资产也可以找到很多高性价比个股。一些传统行业的优质公司估值已被压缩到极低水平，但公司本身仍能保持业绩增长并具备高股息特征。相比AI板块的高波动、高风险，这类标的下行风险低、预期回报不错，处于非常好的布局击球区，是组合中追求绝对回报的重要压舱石。 总体而言，我们将保持乐观心态，从产业发展趋势中挖掘个股投资机会，在市场波动中捕捉合适的入场时机，保持投资个股有更优的性价比，保持投资组合动态平衡，为基金持有人创造良好投资收益。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 鹏扬中国优质成长混合A | 011837 | 2021-06-08 | 3.58亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.71% | 10 |
| 鹏扬中国优质成长混合C | 011838 | 2021-06-08 | 0.60亿 | 1.20% | 0.20% | 0.50% | 2.21% | 10 |
基金公司
鹏扬基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
28
基金经理人数
190
管理基金
1257.81亿
非货基规模
77.66亿
6.59%
近一年规模增长
547.82亿
65.48%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
3.56年
平均投管年限
2.93年
平均在职时长
57.89%
近三年留职率
95/163
平均投管年限排名
70/163
平均在职时长排名
106/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 鹏扬基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-10-10 | |
| 2 | 鹏扬中国优质成长混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-29 | |
| 3 | 鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分基金参与玄元保险代理有限公司费率优惠活动的公告 | 2026-07-30 | |
| 4 | 鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分基金参与汇添富基金销售（上海）有限公司费率优惠活动的公告 | 2026-07-23 | |
| 5 | 鹏扬中国优质成长混合型证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-20 | |
| 6 | 鹏扬基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-07-03 | |
| 7 | 鹏扬基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-07-02 | |
| 8 | 鹏扬基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-06-30 | |
| 9 | 鹏扬基金管理有限公司关于增加基金合作销售机构并参加费率优惠活动的公告 | 2026-06-29 | |
| 10 | 鹏扬基金管理有限公司关于增加基金合作销售机构并参加费率优惠活动的公告 | 2026-06-29 |