招商和惠养老目标日期2040三年持有期混合（FOF）Y
017272
净值 2026-11-02
1.0780
日涨跌幅
0.52%
晨星分类
目标日期
基金经理
章鸽武
成立日期
2022-11-11
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
2.08亿
计价货币
人民币
综合费率
1.27%
基金类型
基金中基金(FOF)
换手率
29%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
3年
托管人
浦发银行
业绩
近三年
年度回报
| 回报% | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -4.40 | 5.56 | 15.04 |
| 同类平均 | -9.75 | 13.01 | 22.03 |
| 基准指数 | -9.14 | 18.24 | 20.98 |
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
| 本基金 | -6.04 | -5.99 | -8.72 | -2.70 | 5.57 | 5.20 | -3.66 |
| 同类平均 | -9.07 | -11.61 | -15.32 | -9.59 | 5.00 | 6.13 | -10.40 |
| 基准指数 | -8.35 | -12.60 | -15.59 | -12.06 | 3.81 | 6.53 | -12.09 |
业绩数据截至2026-10-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值（该基金为短期养老金，不参与排名）
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于60%同类 | 15.27% | — |
最大回撤 | 优于67%同类 | -12.79% | — |
下行风险 | 优于62%同类 | 11.64% | — |
晨星风险 | 优于60%同类 | 2.11% | — |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于71%同类 | -3.50 | — |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.21 | — |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.24 | — |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 暂无匹配 | 招募说明书基准 沪深300指数收益率*X+中债综合指数收益率*(1-X)，详情请参考基金产品资料概要 | 晨星分类基准 暂无晨星分类基准 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | 0.78 | — |
Beta系数 | — | 1.14 | — |
Alpha % | — | 1.45 | — |
超额收益 % | — | 1.63 | — |
跟踪误差 % | — | 5.58 | — |
信息比率 | — | 0.29 | — |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
FOF基金平均
99.77%87.50%
较FOF基金平均 +12.27%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.27%
0.53%
显性费率0.45%
管理费(年)0.07%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.75%
隐性费率0.14%
交易成本(估)0.60%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为目标日期 共有181只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.45% |
| 托管费(每年) | 0.07% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 10元 |
| 增购 | 10元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.20% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 1.00% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.80% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 持有时间 ≥ 7天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折Y份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- Y份额
1–6 天A份额更低该区间累计持有成本更低
7–1095 天Y份额更低持有满7天，赎回费归零
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
6 家0%
买 10 万元 实付 0 元比招行、腾讯等省 120 元
招商基金 线上/柜台直销 
蚂蚁基金
天天基金
雪球基金
同花顺
好买基金1折
3 家0.12%
买 10 万元 实付 120 元
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
28.62%
中国中盘
17.33%
中国小盘
3.52%
美国股票
0.36%
发达市场
0.04%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
10.90%
信用债
34.73%
可转债
0.46%
资产支持证券
0.04%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
1.28%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 30.56 | 31.54 | -0.99 |
基础材料 | 16.87 | 8.74 | 8.13 |
可选消费 | 6.69 | 5.08 | 1.61 |
金融服务 | 6.02 | 17.40 | -11.38 |
房地产 | 0.98 | 0.33 | 0.65 |
敏感性 | 58.69 | 56.80 | 1.89 |
通信服务 | 1.33 | 1.70 | -0.37 |
能源 | 1.79 | 2.38 | -0.59 |
工业 | 18.03 | 15.54 | 2.49 |
科技 | 37.54 | 37.17 | 0.37 |
防御性 | 10.76 | 11.66 | -0.90 |
必选消费 | 3.29 | 5.45 | -2.16 |
医疗保健 | 6.95 | 3.72 | 3.23 |
公用事业 | 0.52 | 2.48 | -1.97 |
基准指数为沪深300指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 99.28 | 100.00 | -0.72 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.08 | 0.98 | -0.90 |
| 新兴亚洲 | 99.20 | 99.02 | 0.18 |
| 美洲 | 0.72 | 0.00 | 0.72 |
| 北美 | 0.72 | 0.00 | 0.72 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为沪深300指数
重仓基金
| 基金代码 | 基金名称 | 占净值 |
| 003864 | 招商招祥纯债C | 6.30% |
| 003157 | 招商招悦纯债C | 6.20% |
| 007950 | 招商量化精选股票发起式C | 4.30% |
| 011883 | 招商蓝筹精选股票C | 4.22% |
| 003266 | 招商招坤纯债C | 3.73% |
| 003859 | 招商招旭纯债A | 3.69% |
| 161716 | 招商双债增强债券C | 3.46% |
| 007951 | 招商信用增强债券C | 3.30% |
| 004388 | 鹏华丰享债券 | 3.17% |
| 008319 | 博道久航混合C | 2.89% |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 增持本期上期
- 内部员工持有
- 增持 11.38%
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 未持有 | 0-10 万份 | 30.1 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 10-50 万份 | 30.0 万份 | 1,565.0 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 8.3 万份 | 642.3 万份 | |
| 未持有 | 0-10 万份 | 37.6 万份 | 未持有 | |
| 50-100 万份 | 未持有 | 202.1 万份 | 3,068.3 万份 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
章鸽武 女
女 ，硕士。2006年加入招商基金管理有限公司，曾任职于机构理财部、产品研发部；2008年起在投资部门先后担任社保基金专员、研究员、助理投资经理、投资经理，曾任招商惠润一年定期开放混合型发起式管理人中管理人（MOM）证券投资基金基金经理，现任招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）、招商和悦均衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、招商和惠养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理。
FOF型
任职稳定
近三年规模相对稳定
月度胜率中
7.5年
52.04亿
4
前5%
收益能力
前15%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产配置比例，增加非权益类资产的配置比例，在控制风险的前提下，优选基金，力求实现资产的稳定增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额（包括但不限于公开募集基础设施证券投资基金、QDII基金、商品基金（含商品期货基金和黄金ETF），不包括基金中基金）、香港互认基金、国内依法发行上市的股票和存托凭证（包括主板、中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票和存托凭证）、港股通标的股票、债券（含国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据、地方政府债等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、现金，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的资产不低于该基金资产的80%。该基金投资于股票和存托凭证、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计原则上不超过基金资产的60%，前述混合型基金指最近4个季度末，每季度定期报告披露的股票资产占基金资产比例不低于60%或基金合同中约定股票投资比例不低于基金资产的60%的混合型基金。该基金投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。该基金每个交易日日终持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。该基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。如果法律法规对基金合同约定投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规定为准，不需要再经基金份额持有人大会审议。
投资策略
该基金属于养老目标日期基金。该基金的资产配置策略，随着投资人生命周期的延续和投资目标日期的临近，基金的投资风格相应的从“进取”，转变为“稳健”，再转变为“保守”，权益类资产比例逐步下降，而非权益类资产比例逐步上升。该基金根据招商目标日期型基金下滑曲线模型进行动态资产配置，下滑曲线模型运用随机动态规划技术，对跨生命周期的投资、消费进行了优化求解，并结合国内法规约束和投资工具范围作了本土化改进。随着该基金目标日期的临近，权益类资产投资比例逐渐下降。在下滑曲线模型的基础上，进行风险预算，控制基金相对回撤，精细挑选符合该基金投资目标的标的基金，构建投资组合。该基金其他主要投资策略包括：基金投资策略、股票投资策略、债券投资策略、可转换债券和可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略、存托凭证投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
沪深300指数收益率*X+中债综合指数收益率*(1-X)，详情请参考基金产品资料概要
投资策略及运作分析
2026年中报
权益市场方面，上半年A股整体呈现震荡上行的格局，市场在政策预期、产业趋势与外部环境变化的共同影响下波动运行。一季度开年受政策预期推动，AI产业链、商业航天、基础化工、有色及贵金属等方向表现活跃，带动市场情绪升温。但随着资金情绪降温以及2月底中东地缘冲突升级，油价上涨推升全球滞胀风险，全球风险资产承压，A股市场出现调整。二季度随着地缘风险缓和，AI产业链景气度提升，资金重新向科技成长方向集中，电子、通信等板块表现强势。6月美伊签署停战谅解备忘录，叠加科技龙头IPO推进及陆家嘴论坛多项金融政策发布，A股进一步回升。整体来看，上半年A股呈现一季度调整、二季度修复的走势，上证指数上涨3.16%，沪深300上涨7.55%，中证1000上涨15.99%，创业板指数上涨35.58%，科创50上涨64.25%。风格方面，小盘成长明显占优，市场呈现高弹性、高分化特征；行业方面，电子、通信等AI产业链相关方向表现突出，而消费和周期等板块受宏观预期偏弱、需求不足的影响，表现相对落后。 债券市场方面，上半年债市整体震荡走强，资金宽松、基本面偏弱与资产荒格局构成主要支撑，但债券供给、海外利率变化及权益市场波动带来阶段性扰动。一季度债市受到权益市场春季躁动、债券供给担忧以及宽货币预期落空等因素影响，年初收益率有所上行；随后随着权益市场降温、央行呵护资金面以及宽松预期升温，债市逐步修复。二季度资金面由超宽松逐渐回归中性，但经济修复动能偏弱，债市仍具备较强支撑，期间受海外长债利率上行、资金边际收紧等因素影响出现阶段性调整，随后在央行流动性支持下重新走强。整体而言，上半年10年期国债收益率小幅下行约11bp，收益率维持低位震荡格局，曲线整体变化有限。 关于本基金的运作，配置上以权益类资产为主，持仓基金选股思路以中长期成长空间大、行业格局良好、估值性价比较高的优质个股为主，组合配置较为均衡，基金持仓相对分散。
基金经理展望
2026年中报
展望2026年下半年，在全球制造业景气回升、AI资本开支扩张和国内财政资金加快落地的背景下，A股市场仍有望呈现结构性机会。外需韧性和高技术制造将继续支撑经济，财政支出提速有望助力投资边际改善，但内需接力仍不充分，外需强于内需、新动能强于传统经济的K型格局或将延续。无风险利率维持低位、保险资金的持续配置、居民入市意愿的持续回升，有望为结构性行情提供增量资金。风格方面，需要密切跟踪AI产业趋势的变化，成长主线仍有景气支撑，但随着股价对景气预期的反映逐步充分，板块将进入震荡分化的阶段，市场在再平衡的过程中，先进制造和顺周期风格可能有所表现。行业方面，重点关注AI算力及应用、先进制造，以及有色金属、化工、电力、能源等周期方向，红利资产仍具有配置价值。债券市场方面，内需偏弱、货币政策适度宽松仍对债市有利，利率大幅上行的概率不高；但财政提速、债券供给增加和名义增长改善将限制利率单边下行空间，债券收益率下行的幅度有限。综合来看，预计下半年经济保持平稳、物价维持高位震荡，A股以盈利驱动的结构性行情为主，利率维持低位震荡。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 招商和惠养老目标日期2040三年持有期混合（FOF）A | 012037 | 2022-01-05 | 0.68亿 | 0.90% | 0.15% | — | 1.80% | 10 |
| 招商和惠养老目标日期2040三年持有期混合（FOF）Y | 017272 | 2022-11-11 | 1.40亿 | 0.45% | 0.07% | — | 1.27% | 10 |
基金公司
招商基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
105
基金经理人数
708
管理基金
6116.64亿
非货基规模
928.96亿
17.00%
近一年规模增长
511.15亿
9.12%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
4.72年
平均投管年限
2.82年
平均在职时长
80.82%
近三年留职率
53/162
平均投管年限排名
76/162
平均在职时长排名
42/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 招商和惠养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2026年第3季度报告 | 2026-10-27 | |
| 2 | 招商和惠养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 3 | 招商和惠养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 4 | 招商基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的公告 | 2026-06-25 | |
| 5 | 招商基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的公告 | 2026-05-29 | |
| 6 | 招商和惠养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2026年第1季度报告 | 2026-04-22 | |
| 7 | 招商和惠养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2025年年度报告 | 2026-03-31 | |
| 8 | 招商和惠养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2025年第4季度报告 | 2026-01-21 | |
| 9 | 招商和惠养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）（Y类份额）基金产品资料概要更新 | 2025-12-31 | |
| 10 | 招商和惠养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）更新的招募说明书（二零二五年第二号） | 2025-12-31 |