易方达投资级信用债债券D
020083
分析师覆盖
净值 2026-10-23
1.1648
日涨跌幅
0.01%
晨星分类
信用债
基金经理
王晓晨
成立日期
2023-11-29
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
—
基金规模
52.00亿
计价货币
人民币
综合费率
0.37%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
农业银行
分析师观点
总结
发布日期：2025-03-28
易方达投资级信用债券拥有经验丰富、投资能力出色的基金经理以及资源和经验均处于行业领先的研究团队。基金围绕中高等级信用债的投资流程经历了多轮市场周期的检验，为投资者取得了出色的长期回报。
免责声明：本栏目内容节选自基金研究报告，此处提供的信息、数据、分析和观点不构成投资建议。
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 4.58 | 1.28 |
| 同类平均 | 4.36 | 1.19 |
| 业绩比较基准 | 4.78 | 1.92 |
| 四分位排名 | ||
| 百分位排名 | 38 | 45 |
| 同类基金数量 | 451 | 580 |
业绩比较基准为中债高信用等级债券财富指数x100.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 今年以来 |
| 本基金 | 0.40 | 0.84 | 1.64 | 3.33 | 2.58 | 2.68 |
| 同类平均 | 0.31 | 0.62 | 1.39 | 2.78 | 2.52 | 2.14 |
| 业绩比较基准 | 0.34 | 0.71 | 1.57 | 3.26 | 3.01 | 2.50 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||
| 百分位排名 | — | — | — | 20 | 48 | 17 |
| 同类基金数量 | 760 | 749 | 744 | 739 | 637 | 742 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于78%同类 | 0.41% | 0.49% |
最大回撤 | 优于63%同类 | -0.20% | -0.20% |
下行风险 | 优于92%同类 | 0.02% | 0.11% |
晨星风险 | 优于78%同类 | 0.00% | 0.00% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于99%同类 | 5.30 | 3.39 |
卡玛比率 | 优于75%同类 | 16.84 | 13.61 |
索提诺比率 | 优于95%同类 | 100.62 | 15.17 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 中证政策性金融债指数 | 招募说明书基准 中债高信用等级债券财富指数 | 晨星分类基准 中证信用债指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.79 | 0.59 | 0.41 |
Beta系数 | 0.60 | 0.60 | 0.37 |
Alpha % | 0.65 | 0.91 | 1.29 |
超额收益 % | -0.05 | 0.07 | -0.26 |
跟踪误差 % | 0.38 | 0.34 | 0.55 |
信息比率 | -0.02 | 0.21 | -0.14 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.37%
0.35%
显性费率0.30%
管理费(年)0.05%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.02%
隐性费率0.01%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为信用债 共有1032只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.30% |
| 托管费(每年) | 0.05% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.80% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.40% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 持有时间 ≥ 30天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折D份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
- D份额
1–97 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
98–729 天D份额更低该区间累计持有成本更低
730–1095 天A份额/D份额并列更低该区间累计成本并列最低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比天天、盈米等省 80 元
易方达基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
3 家0.08%
买 10 万元 实付 80 元
天天基金
盈米且慢
好买基金无折扣标准费率
1 家0.80%
买 10 万元 实付 800 元比天天、盈米等贵 720 元
同花顺 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 0.00% | 0.00% |
债券 | 87.80% | 112.30% |
现金 | 0.67% | 2.71% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 11.52% | -15.01% |
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
5.53%
信用债
82.28%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 2128040 | 21中国银行二级04 | 7.76% |
| 232300009 | 23邮储银行二级资本债01 | 6.31% |
| 242580015 | 25招商银行永续债02BC | 4.08% |
| 092280140 | 22交行二级资本债02B | 3.82% |
| 2228040 | 22建设银行二级02 | 3.59% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 3.35%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 28.6 万份 | 未持有 |
| 50-100 万份 | 50-100 万份 | 123.0 万份 | 23,044.0 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 10.51 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 100.1 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 1.0 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
10
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 易方达如意盈安6个月持有混合发起式（FOF） | 226,033,011 | 3.87 | 2026-06-30 |
| 易方达如意安诚六个月持有混合（FOF） | 77,344,895 | 2.66 | 2026-06-30 |
| 易方达汇享保守养老一年持有混合（FOF） | 50,522,178 | 3.13 | 2026-06-30 |
| 万家启泰稳健三个月持有期混合（FOF） | 32,515,152 | 1.55 | 2026-06-30 |
| 易方达汇享稳健养老一年持有混合（FOF） | 16,495,314 | 4.24 | 2026-06-30 |
| 浦银颐享稳健养老一年混合（FOF） | 14,192,307 | 5.80 | 2026-06-30 |
| 易方达如意安和一年持有混合（FOF） | 7,908,828 | 4.60 | 2026-06-30 |
| 中银安康稳健养老目标一年持有混合（FOF） | 5,044,598 | 1.38 | 2026-06-30 |
| 中银慧泽稳健3个月持有混合发起（FOF） | 5,001,576 | 1.71 | 2026-06-30 |
| 浦银稳健回报6个月持有债券（FOF） | 4,508,129 | 8.87 | 2026-06-30 |
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2026-10-19 | 2026-10-19 | 0.0700 | 1.1635 |
| 2026-07-07 | 2026-07-07 | 0.0700 | 1.1577 |
| 2026-04-09 | 2026-04-09 | 0.0500 | 1.1569 |
| 2026-01-12 | 2026-01-12 | 0.0500 | 1.1506 |
| 2025-10-15 | 2025-10-15 | 0.0600 | 1.1483 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
王晓晨 女
硕士研究生，具有基金从业资格。曾任易方达基金管理有限公司集中交易室债券交易员、债券交易主管、固定收益总部总经理助理、固定收益基金投资部副总经理、固定收益投资部副总经理，易方达货币、易方达保证金货币、易方达中债新综指发起式（LOF）、易方达保本一号混合、易方达中债3-5年期国债指数、易方达中债7-10年期国开行债券指数、易方达纯债债券、易方达恒益定开债券发起式、易方达新鑫混合、易方达恒安定开债券发起式、易方达富财纯债债券、易方达安瑞短债债券、易方达中债1-3年国开行债券指数、易方达中债3-5年国开行债券指数、易方达中债1-3年政金债指数、易方达中债3-5年政金债指数的基金经理，易方达资产管理（香港）有限公司基金经理、就证券提供意见负责人员（RO）、提供资产管理负责人员（RO）。
主动型
十年老将
机构持有较低
大盘价值
近三年回撤控制能力较强
15.2年
779.34亿
5
前23%
收益能力
前63%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金主要投资于投资级信用债券，力争获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行和上市交易的国债、地方政府债、金融债、次级债、央行票据、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、可分离交易债券的纯债、资产支持证券、债券回购、银行存款等债券资产以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。该基金不在二级市场买入股票、权证等资产，也不参与一级市场新股申购、新股增发，同时该基金不参与可转换债券投资。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，该基金可以将其纳入投资范围。该基金各类资产的投资比例为：该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，其中投资于投资级信用债的比例不低于非现金基金资产的80%；现金及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
投资策略
该基金将采取积极管理的投资策略，在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，确定和动态调整投资级信用债券、非投资级信用债券、利率债券和银行存款等资产类别的配置比例；自上而下地决定债券组合久期及类属配置；同时在严谨深入的信用分析的基础上，自下而上地精选个券，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。1、资产配置策略：该基金将密切关注宏观经济走势，把握宏观经济指标动态，深入分析货币和财政政策，并据此判断投资级信用债券、非投资级信用债券、利率债券和银行存款等资产类别的预期收益率水平，综合考量各类资产的市场容量、市场流动性和风险特征等因素，制定和调整资产配置策略。2、债券投资策略：债券投资策略包括久期配置策略、期限结构配置策略、类属配置策略、个券精选策略、杠杆投资策略、银行存款投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债高信用等级债券财富指数
投资策略及运作分析
2026年中报
今年上半年经济开局良好，平稳增长，上半年GDP同比增长4.7%，其中一季度增长5.0%，二季度增长4.3%，二季度环比增长0.9%。虽然上半年增速较去年同期和全年有所回落，但主要指标运行在合理区间，对外贸易增势良好，新动能快速成长，发展韧性持续彰显。 回顾上半年经济，生产端平稳增长，上半年全国规模以上工业增加值同比增长5.4%，其中装备制造业和高技术制造业增势良好。需求端分化明显，上半年固定资产投资（不含农户）同比下降5.7%，其中基础设施投资同比下降2.4%，制造业投资同比下降1.2%，知识产权产品投资同比增长9.4%。外贸方面，在国际经贸环境复杂严峻的背景下，货物贸易进出口创历史同期新高。上半年货物贸易进出口总额同比增长16.9%，其中出口增长13.4%，进口增长22.1%。伴随各项提振消费、扩大内需政策持续显效，消费市场总体稳定。上半年社会消费品零售总额同比增长1.3%，6月份同比增长1.0%。物价温和上涨，上半年CPI比上年同期上涨1.0%，核心CPI同比上涨1.2%，服务价格涨幅稳定；PPI比上年同期上涨1.5%，其中一季度为下降0.6%，二季度为上涨3.6%，生产领域价格逐步回升。 整体看，上半年经济顶住压力延续总体平稳、向新向优的发展态势，展现出强大的韧性和活力。 政策方面，今年《政府工作报告》明确了4.5%-5%的经济增长预期目标，并提出在实际工作中努力争取更好结果，体现出“十五五”开局之年更加注重稳中求进、提质增效、统筹发展和安全的政策导向。报告同时明确，要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。4月底中共中央政治局会议在肯定“我国经济起步有力，主要指标好于预期，彰显强大韧性和活力”的同时，指出当前也面临一些困难和挑战，强调要更好统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性，用好用足宏观政策，持续优化财政支出结构，增强货币政策前瞻性、灵活性和针对性，保持流动性充裕。此外，资本市场方面，今年政策部署进一步强化。《政府工作报告》提出持续深化资本市场投融资综合改革；4月底中共中央政治局会议进一步提出“稳定和增强资本市场信心”；6月陆家嘴论坛又围绕中长期资金入市、深化科创板和创业板改革、支持主动ETF和更多硬科技企业上市、提升市场制度包容性和适应性等作出系统部署。总体看，上半年政策正从宏观调控、资金引导、制度建设和预期稳定等方面协同发力，为经济和资本市场注入更多确定性。 在前述经济和政策组合下，债券市场上半年整体表现平稳向好。资金方面，R007（银行间市场7天质押式回购加权平均利率）月度中枢上半年先下后上，银行间流动性较为充裕。现券方面，上半年大部分债券品种收益率趋势性下行，中短端品种下行幅度更大。6月末10年国开债收益率收于1.78%，较去年底下行22bp，10年国债收益率收于1.73%，较去年底下行11bp；上半年信用利差整体压缩，3年AAA中短票与同期限国债信用利差较去年底压缩18bp，3年AA中短票与同期限国债信用利差较去年底压缩29bp。 报告期内，组合基于对经济基本面走势的判断，积极应对并调整资产配置。债券方面，一季度组合增配了信用利差久期，优化了期限结构，并结合市场变化调整了类属资产配置。二季度组合维持了中性偏高的信用利差久期，并根据比价关系置换优化类属资产。本基金将坚持稳健投资的原则，力争以优异的业绩回报基金持有人。
基金经理展望
2026年中报
今年以来，国际环境变乱交织，国内一些新情况、老问题交织叠加，在此复杂局面下，我国坚持主动作为、综合施策，宏观政策总体更加积极有为，同时更加注重结构优化、政策协同和落地见效，在稳就业、稳企业、稳市场、稳预期的同时，更加突出提振消费、支持科技创新、推进新质生产力发展、促进房地产止跌回稳和防范地方债务风险。上半年经济运行总体平稳，主要指标运行在合理区间，发展韧性持续彰显。 另一方面，当前经济恢复仍具有明显结构分化，呈现出外需强于内需、生产强于需求、新动能强于旧动能的特征。与此同时，上半年低物价约束较过去几年明显缓和，名义增长环境改善，企业、财政和市场的体感较前期有所修复，但价格向终端和中下游的传导仍需进一步观察。 展望下半年，经济增长的支撑因素与约束条件并存，整体大概率延续总量平稳、结构修复、经济温和复苏的格局。从支撑看，出口、高端制造链仍具较强韧性，消费品以旧换新、服务消费扩容和“扩大消费‘十五五’规划”或将继续支持消费温和修复。“两重”、“两新”、“六张网”和“十五五”重大项目有望在下半年进一步形成实物工作量，财政政策对投资的托底作用有望增强。房地产市场已有一些积极变化，二手房交易改善，政策继续聚焦止跌回稳，有助于减轻其对总需求的拖累。但也要看到，海外高利率、地缘政治和贸易投资区域化仍会对外需构成扰动，居民收入预期和消费倾向修复仍需时间，地方财政平衡和债务化解压力也会约束政策乘数释放。因此，下半年政策组合或仍将以财政积极、货币适度宽松、产业政策持续加力、增量政策按需加码为基本特征，更强调“抓落实、抢进度、提效率”。 从投资角度看，下半年需要更加注重统筹好收益弹性与组合稳健性的关系。债券市场已从单边收益率下行环境切换至低利率约束下的高波动震荡环境，获取收益的来源也从久期贝塔转向票息、结构和交易节奏的综合管理。我们认为银行资产负债结构的变化对债券定价具有牵引作用，银行今年一定程度上重回资产荒，但同时也面临现实的市场结构约束。下半年我们仍然会重点跟踪银行资产负债管理、广义存款迁移路径和债券供需变化，在曲线形态、信用分层和利差波动中寻找阶段性机会。本基金将坚持稳健投资的原则，力争以优异的业绩回报基金持有人。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 易方达投资级信用债债券A | 000205 | 2013-09-10 | 9.12亿 | 0.30% | 0.05% | — | 0.37% | 1 |
| 易方达投资级信用债债券C | 000206 | 2013-09-10 | 4.16亿 | 0.30% | 0.05% | 0.30% | 0.67% | 1 |
| 易方达投资级信用债债券D | 020083 | 2023-11-29 | 38.73亿 | 0.30% | 0.05% | — | 0.37% | 1 |
基金公司
易方达基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
126
基金经理人数
940
管理基金
16794.62亿
非货基规模
-1238.17亿
-8.85%
近一年规模增长
2667.32亿
27.28%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.66年
平均投管年限
3.22年
平均在职时长
85.53%
近三年留职率
51/163
平均投管年限排名
43/163
平均在职时长排名
30/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 易方达基金管理有限公司及易方达财富管理基金销售（广州）有限公司关于零售直销业务迁移安排的联合提示性公告 | 2026-10-23 | |
| 2 | 易方达投资级信用债债券型证券投资基金恢复机构客户大额申购及大额转换转入业务的公告 | 2026-10-19 | |
| 3 | 易方达投资级信用债债券型证券投资基金分红公告 | 2026-10-16 | |
| 4 | 易方达投资级信用债债券型证券投资基金暂停机构客户大额申购及大额转换转入业务的公告 | 2026-10-16 | |
| 5 | 易方达基金管理有限公司及易方达财富管理基金销售（广州）有限公司关于零售直销业务迁移安排的联合提示性公告 | 2026-09-23 | |
| 6 | 易方达投资级信用债债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 7 | 易方达基金管理有限公司及易方达财富管理基金销售（广州）有限公司关于零售直销业务迁移安排的联合提示性公告 | 2026-08-22 | |
| 8 | 易方达投资级信用债债券型证券投资基金（易方达投资级信用债债券D）基金产品资料概要更新 | 2026-08-11 | |
| 9 | 易方达基金管理有限公司及易方达财富管理基金销售（广州）有限公司关于零售直销业务迁移安排的联合提示性公告 | 2026-07-23 | |
| 10 | 易方达基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-07-22 |