中银货币 - D 020971 基金详情

净值 2026-05-22

1.0000

日涨跌幅

0.00%

晨星分类

货币市场

基金经理

蔡静、徐一

成立日期

2024-03-08

风险等级

低风险(R1)

股票投资风格箱

—

基金规模

689.48亿

计价货币

人民币

综合费率

0.36%

基金类型

货币型

换手率

单日申购限额

20,000,000元

申购状态

限大额

赎回状态

可赎回

锁定期

无锁定期

托管人

工商银行

业绩

风险

费用

投资组合

持有人

基金经理

策略

基金公司

基金公告

业绩

回报

回撤

近一年

年度回报

回报%	2025
本基金	1.59
同类平均	1.27
业绩比较基准	0.35

业绩比较基准为（1－利息税率）×活期存款利率x100.0%

过往回报

回报%	近一月	近三月	近六月	近一年	近两年	今年以来
本基金	0.11	0.35	0.72	1.49	1.66	0.47
同类平均	0.09	0.28	0.57	1.19	1.34	0.38
业绩比较基准	0.03	0.09	0.18	0.35	0.35	0.12

业绩数据截至2026-04-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值（该基金因分类限制，不参与排名）

风险

风险与回报

标准差%

回报%

性价比
指标	同类表现	本基金	同类平均

风险和波动
指标	同类表现	本基金	同类平均
标准差	优于53%同类	0.03%	0.02%
最大回撤	优于100%同类	0.00%	0.00%
下行风险	优于100%同类	0.00%	0.00%
晨星风险	优于54%同类	0.00%	0.00%

相对收益	基准同类平均业绩比较基准（基金披露）（1－利息税率）×活期存款利率沪深300全收益央行三个月定存同类平均
指标	同类表现	本基金
Alpha	优于97%同类	0.27%
Beta	—	1.25
R2	—	0.94
超额收益	优于97%同类	0.30%
跟踪误差	优于84%同类	0.01%
信息比率	优于97%同类	36.21
月度胜率	优于100%同类	100.00%
涨势捕获率	优于97%同类	125.01%
跌势捕获率	—	0.00%

投资者回报

收益率%

费用

费率与成本

2025-12-31

总费用

申购赎回

申购费

赎回费

综合费率 0.36%

0.21%

显性费率

0.15%

管理费(年)

0.05%

托管费(年)

0.01%

销售服务费(年)

0.15%

隐性费率

0.15%

交易成本(估)

0.00%

其它费用(估)

综合费率

26%

在同类基金的百分位

0.14%

同类平均 0.49%

1.47%

显性费率

在同类基金的百分位

0.05%

同类平均 0.42%

1.20%

隐性费率

93%

在同类基金的百分位

0.00%

同类平均 0.07%

0.84%

基金规模

中位数 178.80亿

当前基金的晨星分类为货币市场共有962只基金

购买费用

费用信息
管理费(每年)	0.15%
托管费(每年)	0.05%
销售服务费(每年)	0.01%
最小投资额度
申购	—
增购	—
单日申购限额
个人代销	20,000,000元
个人直销	20,000,000元
机构直销	10,000,000元
机构代销	30,000元
申购费
前端收费	费率
申购金额 < 0万元	0.00%
赎回费
分层标准	费率
持有时间 < 0天	0.00%

资产分布

最新

历史

2025-12-31

是否穿透

资产类型	占比	同类平均
股票	0.00%	0.00%
债券	0.00%	0.00%
现金	100.00%	100.00%
商品	0.00%	0.00%
其他	0.00%	0.00%

股票持仓

中国大盘

0.00%

中国中盘

0.00%

中国小盘

0.00%

美国股票

0.00%

发达市场

0.00%

新兴市场

0.00%

债券持仓

利率债

0.00%

信用债

0.00%

可转债

0.00%

资产支持证券

0.00%

海外投资级

0.00%

海外高收益

0.00%

商品持仓

原油

0.00%

黄金

0.00%

其他商品

0.00%

投资组合

持有人

内部人员持有

2025-12-31

基金经理自持: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

高管投研跟投: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

内部员工持有: 26.0万份
增持 5.69%; 占总份额比例0.00%
估算金额
26.0 万元

基金公司直接持有 2026-03-31: 未持有; 占总份额比例—
估算金额
—

基金经理在管产品内部持有信息	基金经理 2025-12-31	高管投研 2025-12-31	内部员工 2025-12-31	管理人 2026-03-31
中银货币 - D 本基金	未持有	未持有	26.0 万份	未持有
中银货币 - A	未持有	未持有	1.1 万份	未持有
中银货币 - B	未持有	未持有	2,065.9 万份	未持有
中银货币 - C	未持有	0-10 万份	36.8 万份	未持有
中银活期宝货币A	0-10 万份	>100 万份	2,149.1 万份	未持有

持有人结构

持有人	占比

被FOF持有情况

分红

除息日	再投资日	分红(元/10份)	再投资日净值
2026-05-22	2026-05-22	0.0003	1.0000
2026-05-21	2026-05-21	0.0004	1.0000
2026-05-20	2026-05-20	0.0004	1.0000
2026-05-19	2026-05-19	0.0004	1.0000
2026-05-18	2026-05-18	0.0004	1.0000

规模变动

货币单位：元

亿

规模

基金经理

基金成立日期

基金经理人数

最长任职年限

0.0年

平均任职年限

0.0年

基金经理自购

—

管理团队

基金经理时间线

蔡静男

中银基金管理有限公司高级助理副总裁（SAVP），工学硕士。曾任兴业银行总行计划财务部交易经理。2019年加入中银基金管理有限公司。2020年3月至今任中银货币基金基金经理，2020年3月至今任中银机构货币基金基金经理，2020年8月至今任中银薪钱包货币基金基金经理，2024年1月至今任中银稳汇短债基金基金经理。具备基金、证券、银行间本币市场交易员从业资格。

主动型

五年以上

近一年规模显著减少

短期业绩弹性强

6.2年

任职经验

3951.15亿

在管规模

管理数量

前63%

收益能力

前5%

抗风险能力

风险回报

年化回报 %

年化标准差%

累计回报

对数刻度

*数据截止日期:

策略

投资目标

在保持本金安全和资产流动性的前提下，追求超过业绩比较基准的稳定收益。

投资范围

1. 现金； 2. 一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单； 3. 剩余期限在397 天以内（含397 天）的债券； 4. 期限在一年以内（含一年）的债券回购； 5. 期限在一年以内（含一年）的中央银行票据； 6. 中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

投资策略

1)整体配置策略根据对宏观经济指标、货币政策和财政政策的预判，决定债券组合的平均剩余到期期限和比例分布。根据各类资产的流动性、收益性和信用水平，决定组合中各类资产的投资比例。在保证组合充分流动性的前提下，运用现代金融工具和分析方法，寻找被低估的投资品种并进行优化配置。2)投资管理方法（1）短期利率预测深入分析国家货币政策、短期资金市场利率波动、资本市场资金面的情况和流动性的变化，对短期利率走势形成合理预期，并据此调整基金货币资产的配置策略。（2）组合久期制定根据对宏观经济和短期资金市场的利率走势,来确定投资组合的平均剩余到期期限。具体而言,在预计市场利率上升时,适当缩短投资品种的平均期限；在预计利率下降时,适当延长投资品种的平均期限。（3）类别品种配置在保持组合资产相对稳定的条件下，根据各类短期金融工具的市场规模、收益性和流动性，决定各类资产的配置比例；再通过评估各类资产的流动性和收益性利差，确定不同期限类别资产的具体资产配置比例。（4）收益率曲线分析该基金将根据债券市场收益率曲线以及隐含的即期收益率和远期利率提供的价值判断基础，结合对资金面的分析，匹配各期限的回购与债券品种的到期日,实现现金流的有效管理。（5）无风险套利跨市场套利：短期资金市场分为银行间市场和交易所市场两个子市场,其中投资群体、交易方式等市场要素不同,使得两个市场的资金面和市场短期利率在一定期间内可能存在定价偏离。该基金在充分论证这种套利机会可行性的基础上,寻找最佳介入时机,进行跨市场操作,获得安全的超额收益。跨品种套利：由于投资群体的差异,对期限相近的品种,因为其流动性、税收等因素造成内在价值出现明显偏离时,该基金可以在保证流动性的基础上,进行品种间的套利操作,增加超额收益。（6）滚动配置策略根据具体投资品种的市场特性，采用持续滚动投资的方法，以提高基金财产的整体持续的变现能力。（更多详情请参见基金招募说明书）

业绩比较基准

（1－利息税率）×活期存款利率

投资策略及运作分析

2026年第一季报

1.宏观经济分析全球宏观方面，一季度特别是后半段地缘冲突成为主导全球宏观叙事的核心变量。中东地缘冲突加剧了通胀压力与增长前景的不确定性，主要央行货币政策从降息预期转向通胀警惕，全球财政政策在应对能源危机与支持经济增长之间寻求平衡，市场交易逻辑从“增长韧性+温和降息”快速切换至“滞胀担忧”。美国方面，虽然年初以来经济数据整体稳健，但滞胀风险明显上升，美联储连续两次会议暂停降息，市场降息预期大幅推迟。欧元区受内部需求疲软及地缘冲击外溢影响，复苏动能持续偏弱，区域增长分化格局下政策宽松节奏受通胀与增长平衡制约。日本经济在能源成本飙升与内需不足的双重压力下增速放缓，尽管企业信心短期改善，但滞胀风险凸显，货币政策正常化进程开始面临较大不确定性。国内宏观方面，面临外部地缘冲击和不确定性加大的形势，国内坚持以我为主，坚守高质量发展的框架，围绕十五五纲要有序推进经济高质量发展布局，同时以提升消费率为核心优化内需结构。宏观调控政策保持连续稳定，财政政策强调固本增效，货币政策相对温和宽松。同时，国内经济基本面积极的因素在增多，出口仍是经济增长的重要拉动，消费和投资动能均有回暖，价格方面通胀读数呈上升趋势，名义GDP增速预计明显抬升。整体上，中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性，科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。 2.市场回顾债券市场方面，一季度债市整体上涨，结构上信用债相对表现更好。其中，中债总财富指数上涨0.81%，中债银行间国债财富指数上涨0.69%，中债企业债总财富指数上涨0.83%。在收益率曲线方面，国债收益率曲线走势延续陡峭化。其中，10年国债收益率从1.85%下行3.02bps至1.82%，10年期国开债收益率从2.00%下行5.52bps至1.95%，10年国债与1年国债期限利差从51.01bps走扩8.58bps至59.59bps，30年国债与10年国债期限利差从42.01bps走扩11.49bps至53.50bps。 3. 运行分析 2026年一季度，债市收益率尤其是中短端整体呈现震荡下行态势。1月份银行面临大量定期存款到期，市场开始对银行负债情况较为担心，存单存款利率整体高位震荡。但随后市场逐渐发现定期存款到期后，续存率非常高，加之信贷整体乏力，资产荒态势延续，存单利率开始逐步下行。春节后，随着银行开门红陆续结束，存单一级供给减少，存单利率下行态势更为明显，至季末，整体呈现一路走低态势。本基金一季度积极把握市场机会，整体上维持偏高的组合剩余期限和适当的杠杆比例，积极增持同业存单和同业存款，维持对高等级信用债的配置，季末适当减少了逆回购的配置比例，同时积极参与利率波动中交易性机会，力争在低风险状况下的较好回报。展望2026年二季度，基本面和资金面仍然是主导市场的主要要素，我们将密切关注基本面的变化，持续关注央行的操作和新的资金利率中枢，根据市场变化进行基金主动配置，力争为投资者获取更好的收益。

基金经理展望

2025年年报

全球宏观方面，年初市场普遍预期在AI相关投资扩张以及主要经济体财政货币政策双宽带动下，2026年全球经济有望保持稳健增长势头。然而，近期美伊以冲突导致的地缘政治冲击为今年全球经济增长和通胀增添了重大变数。在部分欧洲和亚洲经济体面临较大能源供给冲击的情形下，全球经济滞涨风险明显上升。地缘局势演变及其对油价和通胀预期的传导影响机制也对全球货币政策的宽松进程预期形成了新的制约和冲击。市场对今年美联储降息的主流预期已经从年初的两到三次下降为目前的一次。如果局势延宕不决，美联储货币政策平衡通胀上行压力与经济下行风险的双向操作空间可能均会受到限制，年内降息预期可能显著延后甚至清零，欧央行的政策环境也趋于复杂，降息周期亦或加速结束甚至转向。国内宏观方面，面临外部地缘冲击和不确定性加大的形势，国内预计会坚持以我为主，保持充分发展定力的政策方针。在做好各种情形的外需应对预案前提下，围绕十五五纲要有序推进经济高质量发展布局，重点聚焦发展新质生产力和推进科技创新，同时以提升消费率为核心优化内需结构，并将经济保持在合理增速。同时宏观调控政策保持连续稳定，财政政策强调固本增效，货币政策相对温和宽松。预计全年国内在实际GDP按目标保持稳定增长的前提下，通胀和名义经济总量有机会获得进一步明显改善。利率债方面，预计或将延续区间震荡行情。基本面处于渐进修复状态、同时货币政策保持宽松，因此其或仍将对债市起到一定支撑。但是中期市场整体风险偏好的回升等因素可能将对债市起到一定制约。在此背景下需要持续关注债市供需格局的转变以及机构行为的分化。近期中东地缘冲突的爆发对债市情绪产生一定扰动，但是中期来看其较难改变央行适度宽松的货币政策取向，后续债市的定价逻辑或将逐步回归上述国内主线。综合来看预计2026年债券收益率将呈现上有顶、下有底的格局，延续2025年以来的区间震荡行情。信用债方面，2026年信用债市场预计可能继续处于低风险、低利差和高波动的环境，信用债需求仍有支撑，表现或好于利率债，信用利差或整体维持低位震荡，中短端可能继续下探。长端信用债的配置力量可能有所减弱。

晨星评级	数量	资产占比
5星	11	21.41%
4星	34	32.14%
3星	67	37.88%
2星	33	3.47%
1星	14	5.09%
			0% 20% 40%

资产类型	规模（亿）	占比
股票型	82.49	1.08%
固收型	2968.78	38.75%
混合型	254.78	3.33%
货币	4300.86	56.14%
其它	53.91	0.70%
			0% 30% 60%

	公告名称	公告日期
1	中银货币市场证券投资基金招募说明书更新	2026-05-20
2	中银货币市场证券投资基金（中银货币D）产品资料概要更新	2026-05-20
3	中银基金管理有限公司关于开展电子直销平台费率优惠活动的公告	2026-05-06
4	中银货币市场证券投资基金2026年第1季度报告	2026-04-22
5	中银货币市场证券投资基金2025年年度报告	2026-04-01
6	中银基金管理有限公司关于旗下产品信息服务方式的公告	2026-03-18
7	中银货币市场证券投资基金招募说明书更新	2026-01-23
8	中银货币市场证券投资基金（中银货币D）产品资料概要更新	2026-01-23
9	中银货币市场证券投资基金基金经理变更公告	2026-01-23
10	中银货币市场证券投资基金2025年第4季度报告	2026-01-22

基金名称	基金代码	成立日期	规模	管理费率	托管费率	销售服务费	综合费率	最低投资额
中银货币 - A	163802	2005-06-07	3.78亿	0.15%	0.05%	0.25%	0.60%	0
中银货币 - B	163820	2012-03-29	597.69亿	0.15%	0.05%	0.01%	0.36%	1
中银货币 - C	020468	2024-01-05	0.22亿	0.15%	0.05%	0.01%	0.36%	0
中银货币 - D	020971	2024-03-08	87.79亿	0.15%	0.05%	0.01%	0.36%	0