招商资管中证全指自由现金流指数发起A
024904
净值 2026-09-22
1.0408
日涨跌幅
-0.11%
晨星分类
大盘价值股票
基金经理
范万里
成立日期
2025-09-12
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘价值
基金规模
0.16亿
计价货币
人民币
综合费率
0.87%
基金类型
股票型
换手率
199%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
工商银行
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2025年 四季度 | 2026年 一季度 | 二季度 |
| 本基金 | 8.93 | 6.09 | -14.25 |
| 同类平均 | 2.60 | 1.56 | -7.36 |
| 业绩比较基准 | 7.39 | 5.37 | -16.32 |
业绩比较基准为中证全指自由现金流指数收益率x95.0% + 银行活期存款利率（税后）x5.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 今年以来 |
| 本基金 | 0.18 | -0.95 | -10.25 | -1.71 |
| 同类平均 | 0.62 | 1.46 | -2.46 | 2.04 |
| 业绩比较基准 | -0.45 | -4.15 | -14.07 | -5.80 |
| 四分位排名 | — | — | — | |
| 百分位排名 | — | — | — | 81 |
| 同类基金数量 | 502 | 480 | 465 | 459 |
业绩数据截至2026-08-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证全指自由现金流指数 | 招募说明书基准 中证全指自由现金流指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5% | 晨星分类基准 沪深300价值全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | — | — |
Beta系数 | — | — | — |
Alpha % | — | — | — |
超额收益 % | — | — | — |
跟踪误差 % | — | — | — |
信息比率 | — | — | — |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.87%
0.60%
显性费率0.50%
管理费(年)0.10%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.27%
隐性费率0.22%
交易成本(估)0.06%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为大盘价值股票 共有502只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.50% |
| 托管费(每年) | 0.10% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.00% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 300万元 | 0.60% |
| 300万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.40% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 持有时间 ≥ 7天 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、盈米等省 100 元
招商资管 线上/柜台直销 1折
3 家0.10%
买 10 万元 实付 100 元
蚂蚁基金
盈米且慢
好买基金无折扣标准费率
1 家1.00%
买 10 万元 实付 1,000 元比蚂蚁、盈米等贵 900 元
同花顺 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
52.84%
中国中盘
33.39%
中国小盘
8.48%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.04%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 46.96 | 70.74 | -23.78 |
基础材料 | 20.30 | 4.43 | 15.86 |
可选消费 | 26.67 | 10.45 | 16.21 |
金融服务 | 0.00 | 55.43 | -55.43 |
房地产 | 0.00 | 0.42 | -0.42 |
敏感性 | 41.32 | 24.97 | 16.35 |
通信服务 | 4.65 | 2.79 | 1.86 |
能源 | 4.79 | 6.81 | -2.02 |
工业 | 20.20 | 9.85 | 10.34 |
科技 | 11.68 | 5.51 | 6.17 |
防御性 | 11.72 | 4.29 | 7.43 |
必选消费 | 0.99 | 1.50 | -0.51 |
医疗保健 | 9.00 | 0.77 | 8.23 |
公用事业 | 1.73 | 2.03 | -0.29 |
基准指数为沪深300价值全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴亚洲 | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| 美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为沪深300价值全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 000651 | 格力电器 | 可选消费 | 9.73% | 1.71% | 3 | |
| 601633 | 长城汽车 | 可选消费 | 9.10% | 6.03% | 3 | |
| 000100 | TCL科技 | 科技 | 8.55% | 5.64% | 3 | |
| 601600 | 中国铝业 | 基础材料 | 6.15% | 新增 | 1 | |
| 601877 | 正泰电器 | 工业 | 5.62% | 新增 | 1 | |
| 000708 | 中信特钢 | 基础材料 | 3.51% | 新增 | 1 | |
| 600057 | 厦门象屿 | 工业 | 2.33% | 新增 | 1 | |
| 688599 | 天合光能 | 科技 | 2.19% | 新增 | 1 | |
| 600482 | 中国动力 | 工业 | 2.15% | 新增 | 1 | |
| 601699 | 潞安环能 | 能源 | 2.08% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 基金公司直接持有2026-06-30
- 持平
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 5.0 万份 | 1,000.1 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 6.0 万份 | 1,000.1 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 95.12 份 | 未持有 | |
| >100 万份 | 50-100 万份 | 502.2 万份 | 1,240.5 万份 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
范万里 男
范万里，广州大学数学与应用数学专业学士，17年证券从业经验，具备证券投资基金从业资格。曾任广州证券有限责任公司资产管理部投资经理、光大富尊投资有限公司量化投资经理。2018年1月加入招商资管，现任招商资管公募投资部基金经理。
主动型
不足三年
机构持有较高
权益仓位稳定
2年
1.47亿
5
前86%
收益能力
前51%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争实现与标的指数表现一致的长期回报。
投资范围
该基金的投资范围主要包括标的指数成份股及备选成份股（均含存托凭证）。为更好地实现投资目标，该基金可少量投资于除标的指数成份股及备选成份股以外的其他股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证）、债券（包括国债、央行票据、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。该基金可根据法律法规的规定参与融资和转融通证券出借业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的80%且不低于基金资产净值的90%。每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，该基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。该基金的标的指数为中证全指自由现金流指数。
投资策略
1、资产配置策略；2、股票（含存托凭证）投资策略；3、债券和货币市场工具投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、金融衍生品投资/交易策略；6、融资、转融通证券出借业务投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证全指自由现金流指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
报告期内，相较2025年下半年已然明显的成长占优格局，2026年上半年A股市场延续并加剧了成长与价值的极致分化，科技成长方向表现显著占优。宽基指数层面，科创50指数以64.25%的半年涨幅大幅领跑全市场，创业板指上涨35.58%，中盘成长、小盘成长分别上涨31.02%和24.66%，中证500录得20.97%的涨幅；而大盘价值指数下跌15.04%，中证现金流指数下跌12.45%，全A等权指数回落1.37%，市场内部成长与价值、大与小的分化烈度较2025年下半年进一步加剧。行业层面，按申万一级行业分类，涨幅居前的依次为电子（+86.3%）、通信（+73.6%）、建筑材料（+46.3%）和机械设备（+22.6%）；跌幅居前的行业则为商贸零售（-29.4%）、农林牧渔（-25.3%）、美容护理（-24.9%）、食品饮料（-19.5%）、钢铁（-19.0%）和传媒（-18.8%）。科技成长板块表现显著跑赢市场整体，电子与通信行业半年涨幅分别高达86.3%和73.6%，充分反映出市场对AI算力、半导体国产化等硬科技主线的高度聚焦；机械设备受益于工业自动化及AI赋能制造的产业趋势。与之形成对比的是，商贸零售、农林牧渔、美容护理及食品饮料等内需消费板块普遍深幅回调，跌幅接近或超过20%，钢铁、石油石化等传统周期品亦持续承压。市场资金集中流向AI科技成长产业链，而传统消费、周期板块及大盘价值风格则延续资金流出态势，风格极化特征在上半年进一步加剧。 本基金跟踪的标的指数为中证全指自由现金流指数，业绩比较基准为：中证全指自由现金流指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%。中证全指自由现金流指数选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。报告期内，本基金在运作过程中严格遵守法律法规和基金合同的要求，对基金采取完全被动复制的方式跟踪指数。在指数成份股调整过程中，始终秉持持有人利益优先原则，综合评估新旧成份股的市场表现与趋势，灵活实施切换，取得了良好效果。 报告期内，本基金跟踪误差的来源主要是基金申购赎回的影响和指数成份股调整的影响。本基金为指数型基金，基金管理人将继续按照基金合同的要求，坚持指数化投资策略，积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，努力将基金的偏离度和跟踪误差控制在较低水平。
基金经理展望
2026年中报
2026年宏观政策定调“稳中求进”，为市场运行提供了清晰的预期坐标。经济增长目标设定为4.5%—5%，兼顾稳增长与促转型的平衡。财政政策更为积极，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元、比上年增加2300亿元，有助于稳定总需求、为市场注入流动性预期。从产业发展方向看，“十五五”规划提出全社会研发经费投入年均增长7%以上，彰显对科技创新的持续高强度支持。政策聚焦的集成电路、生物医药、航空航天等新兴支柱产业，以及量子科技、脑机接口、具身智能、第六代移动通信（6G）等未来产业，已成为市场关注的重点方向。消费领域安排2500亿元超长期特别国债支持以旧换新，相关行业的修复节奏值得关注。总体而言，2026年政策在稳增长的同时，更着力于通过科技创新培育新动能。市场结构性机会或主要围绕新质生产力主线展开，数字经济与新兴产业的融合发展有望成为贯穿全年的重要主题。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 招商资管中证全指自由现金流指数发起A | 024904 | 2025-09-12 | 0.13亿 | 0.50% | 0.10% | — | 0.87% | 1 |
| 招商资管中证全指自由现金流指数发起C | 024905 | 2025-09-12 | 0.04亿 | 0.50% | 0.10% | 0.20% | 1.07% | 1 |
基金公司
招商证券资产管理有限公司 基本信息 2026-06-30
9
基金经理人数
38
管理基金
14.92亿
非货基规模
89.06亿
1644.89%
近一年规模增长
86.73亿
1076.32%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
2.29年
平均投管年限
1.38年
平均在职时长
50.00%
近三年留职率
141/163
平均投管年限排名
147/163
平均在职时长排名
114/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 招商证券资产管理有限公司董事长变更公告 | 2026-09-02 | |
| 2 | 招商资管中证全指自由现金流指数型发起式证券投资基金（A类份额）产品资料概要更新（2026年第1号） | 2026-08-29 | |
| 3 | 招商资管中证全指自由现金流指数型发起式证券投资基金招募说明书更新（2026年第1号） | 2026-08-29 | |
| 4 | 招商资管中证全指自由现金流指数型发起式证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-27 | |
| 5 | 招商证券资产管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-07-30 | |
| 6 | 招商资管中证全指自由现金流指数型发起式证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-20 | |
| 7 | 招商证券资产管理有限公司法定代表人变更公告 | 2026-07-16 | |
| 8 | 招商证券资产管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-07-02 | |
| 9 | 招商资管中证全指自由现金流指数型发起式证券投资基金2026年第一季度报告 | 2026-04-21 | |
| 10 | 招商资管中证全指自由现金流指数型发起式证券投资基金2025年年度报告 | 2026-03-27 |