景顺长城成长优选混合
025925
净值 2026-09-21
1.0176
日涨跌幅
1.39%
晨星分类
沪港深积极配置
基金经理
农冰立
成立日期
2026-01-23
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
9.10亿
计价货币
人民币
综合费率
2.63%
基金类型
混合型
换手率
448%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
工商银行
业绩
近三个月
年度回报
| 回报% | 2026年 二季度 |
| 本基金 | 31.19 |
| 同类平均 | 18.82 |
| 业绩比较基准 | 6.29 |
业绩比较基准为中证800指数收益率x60.0% + 中债新综合全价（总值）指数收益率x20.0% + 中证港股通综合指数（人民币）收益率x20.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 |
| 本基金 | 10.26 | -12.38 | 5.02 |
| 同类平均 | 5.70 | -2.71 | -0.19 |
| 业绩比较基准 | 1.15 | -3.00 | -3.53 |
| 四分位排名 | — | — | — |
| 百分位排名 | — | — | — |
| 同类基金数量 | 2608 | 2522 | 2396 |
业绩数据截至2026-08-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 暂无匹配 | 招募说明书基准 中证800指数收益率×60%＋中债新综合全价（总值）指数收益率×20%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×20% | 晨星分类基准 中证沪港深互联互通综合全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | — | — |
Beta系数 | — | — | — |
Alpha % | — | — | — |
超额收益 % | — | — | — |
跟踪误差 % | — | — | — |
信息比率 | — | — | — |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 2.63%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)1.23%
隐性费率0.99%
交易成本(估)0.24%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为沪港深积极配置 共有2636只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 1.20% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 180天 | 0.50% |
| 180天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.25% |
| 持有时间 ≥ 1年 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比招行、同花顺省 1,500 元
景顺长城 线上/柜台直销 无折扣标准费率
2 家1.50%
买 10 万元 实付 1,500 元
招商银行
同花顺 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
83.56%
中国中盘
8.35%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 14.25 | 31.54 | -17.29 |
基础材料 | 1.76 | 8.74 | -6.98 |
可选消费 | 12.49 | 5.08 | 7.41 |
金融服务 | 0.00 | 17.40 | -17.40 |
房地产 | 0.00 | 0.33 | -0.33 |
敏感性 | 76.67 | 56.80 | 19.87 |
通信服务 | 0.00 | 1.70 | -1.70 |
能源 | 0.00 | 2.38 | -2.38 |
工业 | 0.00 | 15.54 | -15.54 |
科技 | 76.67 | 37.17 | 39.50 |
防御性 | 9.08 | 11.66 | -2.58 |
必选消费 | 9.08 | 5.45 | 3.62 |
医疗保健 | 0.00 | 3.72 | -3.72 |
公用事业 | 0.00 | 2.48 | -2.48 |
基准指数为沪深300指数
股票地区分布
| 投资组合 % | |
| 大亚洲地区 | 100.00 |
| 日本 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 |
| 新兴亚洲 | 100.00 |
| 美洲 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 |
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 300502 | 新易盛 | 科技 | 9.89% | 2.17% | 2 | |
| 300308 | 中际旭创 | 科技 | 9.79% | 2.10% | 2 | |
| 688498 | 源杰科技 | 科技 | 9.76% | 1.82% | 2 | |
| 002436 | 兴森科技 | 科技 | 9.34% | 新增 | 1 | |
| 00981 | 中芯国际 | 科技 | 8.81% | 新增 | 1 | |
| 09992 | 泡泡玛特 | 可选消费 | 8.35% | 2.50% | 2 | |
| 01318 | 毛戈平 | 必选消费 | 8.34% | 3.31% | 2 | |
| 600183 | 生益科技 | 科技 | 7.93% | 新增 | 1 | |
| 002938 | 鹏鼎控股 | 科技 | 5.82% | 新增 | 1 | |
| 002916 | 深南电路 | 科技 | 4.78% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 13.5 份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 4.4 万份 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 0-10 万份 | 44.2 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 2.93 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
农冰立 男
工程硕士。曾任泰达宏利基金研究部研究员，天风证券研究所电子行业首席分析师，工银瑞信基金研究部分析师、基金经理。2022年10月加入本公司，2023年7月起担任股票投资部基金经理，现任股票投资部总监、基金经理。具有12年证券、基金行业从业经验。
权益型
五年以上
一拖多
持股ROE高
近三年收益高
7.5年
128.66亿
6
前5%
收益能力
前84%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报和中长期资本增值。
投资范围
该基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包含主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票及存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券、可交换债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权、信用衍生品以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。该基金可以根据法律法规的规定参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金投资组合中股票投资比例为基金资产的60%-95%，投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的50%。该基金每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
（一）资产配置策略；（二）股票投资策略；（三）存托凭证投资策略；（四）债券投资策略；（五）股指期货投资策略；（六）国债期货投资策略；（七）股票期权投资策略；（八）资产支持证券投资策略；（九）参与融资业务的投资策略；（十）信用衍生品投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证800指数收益率×60%＋中债新综合全价（总值）指数收益率×20%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×20%
投资策略及运作分析
2026年中报
本组合对公司的盈利增长速度和估值匹配度保持高度关注。组合选择标的时，既要求基本面具备较高置信度，也要求中长期赔率能够补偿波动风险；同时重视公司在特定产业环节、品牌资产或商业模式中的稀缺性，因此组合结构会相对集中在管理人能力圈内的优质资产。
2026年上半年，外部因素对全球市场冲击明显，大宗品价格波动率提升，以及美联储加息预期不断反复，股票市场不同类型资产都出现了少见的较高的波动。市场先对科技内部部分景气加速方向给出了更高的确定性定价，股票快速上涨之后导致的集中交易行为，叠加杠杆带来的风险，又带来后续大幅的调整。展望2026年后续阶段，市场有望更加均衡，无论是科技还是非科技领域的公司，都会更重视盈利本身和估值的匹配度。管理人会更加重视科技内部高预期板块的波动风险，结合中报和后续盈利增速验证，持续评估公司成长速度与估值水平的匹配程度，降低市场风格快速切换对组合净值带来的影响，继续追求中长期的超额收益。
从产业方向看，Coding驱动的Agent应用仍在各行各业加速渗透，海外旗舰模型在2026年二季度的持续迭代，也说明底层模型性能仍有较大的提升空间。模型性能仍是人工智能产业扩张的第一性变量，旗舰模型不断打开应用上限，硬件迭代则持续降低推理成本。随着模型能力、软件工具链和硬件效率共同改善，AI在办公、研发、制造、内容生成和企业流程中的使用深度仍有较大提升空间。
在AI基础设施内部，管理人继续看好光通信和载板领域的中长期需求增长。国内光通信头部企业在下一代光通信技术上的卡位仍具备全球竞争力，更强的上游物料锁定能力和量产交付能力，有助于其在高阶推理持续抬高网络带宽、功耗和稳定性要求的趋势下，在全球AI供应链中承担更重要的角色。CPU、GPU面积和复杂度提升，以及光通信半导体化趋势，也在共同推升高端载板需求。海外头部产能扩张存在一定瓶颈，国内载板企业有机会凭借量产化能力、良率改善和客户验证承接更多需求，并推动自身技术能力向高端环节跃迁。
管理人同样看好国内晶圆厂在全球晶圆资源日益稀缺背景下的价值重估。Agent推理需求高速发展，使扩产周期较慢的晶圆资源逐渐进入供需偏紧阶段；同时，需求来源也从传统半导体客户扩展到海外头部模型企业和云服务企业。国内模型与国产算力的协同发展，有望在2026年至2027年拉动国产XPU芯片企业进一步成长。晶圆厂作为供需约束最先体现的环节，盈利弹性和产业地位值得持续关注。
港股新消费公司在2026年二季度受到前期高基数影响，部分业务增长速度有所放缓，相关资产估值已经反映了较为保守的市场预期。部分龙头公司的隐含预期接近中长期低增长甚至零增长，但从管理人跟踪情况看，头部潮玩、高端珠宝和美妆领域的优质公司仍具备较大的渠道拓展空间和产品迭代能力，此前破圈形成的IP认知和品牌形象也已经在消费者心智中形成较深积累。
管理人认为，新消费的投资本质是对优秀企业家、优秀经营策略和优质品牌资产的长期投资。消费理性并不等同于消费需求消失，能够持续获得消费者认可、渠道打法合理、产品组合优秀的公司，仍有机会在相对平淡的宏观环境中实现增长。2026年二季度的市场环境为这类成长资产提供了更有吸引力的估值位置，从中长期赔率角度看，组合仍会保持对优质标的相对集中的研究和配置结构。
基金经理展望
2026年中报
外部宏观事件、地缘政治冲突以及针对算力资本开支持续性的分歧，预计仍然将在后续影响成长股的风险偏好和预期，而被动投资产品，杠杆和量化的参与也更容易放大短期因素对市场的冲击。管理人认为，尚处于早期阶段的AI发展本身始终会面临巨大的分歧和预期的波动，但是技术第一性带来的模型性能提升，Scaling Law的进一步发展仍然是支撑下个阶段资本开支回收率的关键因素，而从产业的反馈来看，管理人仍然对此保持乐观。国产开源模型的迭代，同样进入了强调参数提升和高阶算力匹配的阶段，中美在大模型底层进步的竞争，本身也是推升硬件技术继续迭代的核心驱动力。考虑到新的计算平台会成倍数级别提升同等模型的推理性能，管理人认为更强的模型以更低的成本，通过长链路Agent，loop任务等方式进入严肃企业部署是大概率事件，大模型的应用上限在于用更高的生产率提升个人和整体组织的产出，并非单纯的劳动力替代。企业的成本和预算模式在AI的推动下会出现新的模式，传统意义的人力和IT开支预算模式在衡量企业未来的token相关预算存在局限性，大模型厂商面对的市场空间长期很可能会远远超过目前传统意义的编程人员和白领的工资预算。
展望2026年后续阶段，本组合将继续以盈利兑现和估值匹配为核心约束，在宽基成长框架下兼顾行业分散与标的稀缺性。管理人会持续跟踪科技高景气方向的订单、利润率和中报验证，也会重视消费资产在低预期位置上的业绩兑现弹性，力求在组合稳定性和成长弹性之间保持较好的平衡。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 景顺长城成长优选混合 | 025925 | 2026-01-23 | 9.10亿 | 1.20% | 0.20% | — | 2.63% | 1 |
基金公司
景顺长城基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
58
基金经理人数
433
管理基金
7404.40亿
非货基规模
2205.13亿
47.94%
近一年规模增长
3260.24亿
91.72%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
5.26年
平均投管年限
3.02年
平均在职时长
82.50%
近三年留职率
28/163
平均投管年限排名
61/163
平均在职时长排名
42/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 景顺长城基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-09-19 | |
| 2 | 景顺长城成长优选混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-28 | |
| 3 | 景顺长城基金管理有限公司关于终止瑞银基金销售（深圳）有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-08-25 | |
| 4 | 景顺长城基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-08-24 | |
| 5 | 景顺长城成长优选混合型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 6 | 景顺长城基金管理有限公司关于旗下部分基金非港股通交易日暂停申购、赎回等业务安排的提示性公告 | 2026-06-29 | |
| 7 | 景顺长城基金管理有限公司关于暂停浦领基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-06-24 | |
| 8 | 景顺长城基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-05-29 | |
| 9 | 景顺长城基金管理有限公司关于旗下部分基金非港股通交易日暂停申购、赎回等业务安排的提示性公告 | 2026-05-21 | |
| 10 | 景顺长城成长优选混合型证券投资基金2026年第1季度报告 | 2026-04-22 |