嘉实价值优势混合A
070019
净值 2026-11-03
2.2580
日涨跌幅
1.62%
晨星分类
积极配置 - 大盘平衡
基金经理
谭丽
成立日期
2010-06-07
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘价值
基金规模
9.30亿
计价货币
人民币
综合费率
1.60%
基金类型
混合型
换手率
100%
单日申购限额
20,000,000元
申购状态
限大额
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
中国银行
业绩
近十年
年度回报
| 回报% | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -12.49 | 23.74 | -11.86 | 39.84 | 61.32 | 2.25 | -10.04 | -19.17 | 10.79 | 18.48 |
| 同类平均 | -4.14 | 14.01 | -23.58 | 45.78 | 59.05 | 12.49 | -15.26 | -9.50 | 6.72 | 22.48 |
| 业绩比较基准 | -10.50 | 20.65 | -23.92 | 34.40 | 26.07 | -4.67 | -20.45 | -10.64 | 14.46 | 16.83 |
| 四分位排名 | ||||||||||
| 百分位排名 | 83 | 27 | 15 | 41 | 42 | 68 | 20 | 84 | 36 | 61 |
| 同类基金数量 | 63 | 72 | 71 | 70 | 834 | 154 | 242 | 337 | 388 | 855 |
业绩比较基准为中证800相对价值指数收益率x90.0% + 上证国债指数收益率x10.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 近十年 | 今年以来 |
| 本基金 | -6.26 | 12.20 | -0.55 | 0.09 | 4.43 | 4.52 | -0.78 | 8.74 | -2.05 |
| 同类平均 | -4.80 | -6.92 | 0.93 | 1.70 | 9.44 | 7.33 | 0.90 | 8.42 | 0.56 |
| 业绩比较基准 | -2.89 | -9.41 | 0.87 | -3.01 | 5.59 | 6.66 | -1.28 | 3.37 | -2.82 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||||
| 百分位排名 | — | — | — | 50 | 63 | 60 | 47 | 31 | 55 |
| 同类基金数量 | 1042 | 1034 | 1013 | 992 | 929 | 878 | 626 | 237 | 1002 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于34%同类 | 26.96% | 18.72% |
最大回撤 | 优于45%同类 | -23.20% | -16.33% |
下行风险 | 优于46%同类 | 17.07% | 13.97% |
晨星风险 | 优于34%同类 | 5.88% | 2.99% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于65%同类 | -3.38 | -9.12 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.16 | -0.38 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.09 | -0.42 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证500价值全收益指数 | 招募说明书基准 中证800相对价值指数收益率×90%＋上证国债指数收益率×10% | 晨星分类基准 沪深300全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.78 | 0.36 | 0.36 |
Beta系数 | 1.07 | 0.82 | 0.74 |
Alpha % | -3.60 | -0.05 | 0.83 |
超额收益 % | -4.00 | -2.75 | -1.95 |
跟踪误差 % | 10.99 | 19.04 | 19.33 |
信息比率 | -43.97 | -52.33 | -37.62 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
96.67%78.02%
较混合型基金平均 +18.65%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.60%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.20%
隐性费率0.18%
交易成本(估)0.02%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极配置 - 大盘平衡 共有1051只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 20,000,000元 |
| 个人直销 | 20,000,000元 |
| 机构直销 | 20,000,000元 |
| 机构代销 | 20,000,000元 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 50万元 | 1.50% |
| 50万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 1.20% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.80% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.50% |
| 1年 ≤ 持有时间 < 2年 | 0.25% |
| 持有时间 ≥ 2年 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–364 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
366–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
嘉实基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
9 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
49.44%
中国中盘
43.27%
中国小盘
0.01%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 67.84 | 31.54 | 36.30 |
基础材料 | 32.12 | 8.74 | 23.38 |
可选消费 | 18.28 | 5.08 | 13.20 |
金融服务 | 6.47 | 17.40 | -10.93 |
房地产 | 10.98 | 0.33 | 10.65 |
敏感性 | 32.15 | 56.80 | -24.65 |
通信服务 | 0.00 | 1.70 | -1.70 |
能源 | 11.79 | 2.38 | 9.41 |
工业 | 12.31 | 15.54 | -3.23 |
科技 | 8.05 | 37.17 | -29.12 |
防御性 | 0.01 | 11.66 | -11.65 |
必选消费 | 0.00 | 5.45 | -5.45 |
医疗保健 | 0.01 | 3.72 | -3.71 |
公用事业 | 0.00 | 2.48 | -2.48 |
基准指数为沪深300全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 100.00 | -0.00 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 | 0.91 | -0.91 |
| 新兴亚洲 | 100.00 | 99.09 | 0.91 |
| 美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为沪深300全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 601233 | 桐昆股份 | 可选消费 | 6.83% | -0.58% | 3 | |
| 601225 | 陕西煤业 | 能源 | 6.57% | 1.08% | 3 | |
| 600036 | 招商银行 | 金融服务 | 6.48% | 新增 | 1 | |
| 002244 | 滨江集团 | 房地产 | 6.04% | 0.73% | 5 | |
| 601899 | 紫金矿业 | 基础材料 | 5.37% | 0.84% | 7 | |
| 300628 | 亿联网络 | 科技 | 5.15% | 新增 | 1 | |
| 689009 | 九号公司 | 可选消费 | 5.12% | -0.76% | 4 | |
| 600988 | 赤峰黄金 | 基础材料 | 4.68% | 新增 | 1 | |
| 601318 | 中国平安 | 金融服务 | 4.65% | -1.35% | 2 | |
| 600489 | 中金黄金 | 基础材料 | 4.61% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：沪深300全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -9.00%
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| >100 万份 | >100 万份 | 340.2 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 612 份 | 未持有 | |
| >100 万份 | >100 万份 | 383.9 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 4.0 万份 | 未持有 | |
| >100 万份 | >100 万份 | 216.5 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2019-03-26 | 2019-03-26 | 2.6000 | 1.2160 |
| 2017-06-23 | 2017-06-23 | 3.0900 | 1.2660 |
| 2011-01-21 | 2011-01-21 | 0.3200 | 1.0570 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
谭丽 女
曾在北京海问投资咨询有限公司、国信证券股份有限公司及泰达荷银基金管理有限公司任研究员、基金经理助理职务。2007年9月加入嘉实基金管理有限公司，曾任研究员、投资经理、策略组投资总监，现任价值风格投资总监。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。
权益型
任职稳定
机构持有较低
股票风格稳定
近三年波动较高
9.6年
85.54亿
6
前55%
收益能力
前45%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
运用价值投资方法，精选在基本面上具备核心竞争力、且市场估值水平具备相对优势的企业投资，并持续优化投资组合中风险与收益的匹配程度，力争获取中长期、持续、稳定的超额收益。
投资范围
该基金投资于依法发行或上市的股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,具体包括:股票、衍生工具(权证等)、债券(国债、金融债、企业(公司)债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、资产支持证券、央行票据、短期融资券等)、债券回购、银行存款等以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资策略
该基金以价值投资理念为核心，根据中国股票市场的投资特点进行改良应用。首先根据不同的经济周期及市场趋势研判，决定该基金的大类资产配置以及行业偏离决策；其次在个股选择上，通过深入研究寻找优质企业，运用估值方法估算其内在投资价值，并根据国内市场的特殊性及波动性，综合考虑可能影响企业投资价值以及市场价格的所有因素，发现具备投资价值的个股。具体包括：资产配置策略、行业配置策略、股票选择策略、债券投资策略、衍生品投资策略、风险管理策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证800相对价值指数收益率×90%＋上证国债指数收益率×10%
投资策略及运作分析
2026年中报
上半年内需层面总体平淡，投资、社融信贷增速创下近年新低，出口需求（尤其是AI拉动的细分方向）的韧性带来制造业生产活动的景气，房地产市场仍处于下行周期，拖累相关行业增长，持续抑制融资需求，上半年整体实现4.7%的GDP增长，但经济景气逐季走弱，2季度GDP同比增速从1季度的5.0%回落至4.3%，结构上，需求还是围绕着海内外AI产业相关的公司，包括上游原材料、半导体设备以及AI基建等，其他行业普遍景气相对较低。在上半年经济基本面呈现K型走势的情况下，强产业趋势下A股预期会出现最强中报，与之对应的，市场在2季度经历了非常极端的分化行情，景气投资大行其道，周期攀顶阶段呈现抛物线式上涨，我们观察到市场整体的估值水平已经达到甚至超过之前每一轮高点的估值，部分行业呈现过热状态，100XPE屡见不鲜，出现了几十倍PB的制造业公司，而硬币的另一面，传统行业的公司估值水平不断创新低。
我们上半年不佳的业绩表现主要来源于严重低配TMT行业，首先我们要承认在此轮产业趋势启动之前不能够识别趋势和介入投资是我们的失职，能力圈所限，我们对于变化非常快的TMT行业的研究和跟踪不到位，即使是产业趋势启动之前，我们也很难接受TMT行业整体的估值水平，这也导致在景气发生剧烈变化的时候不能够快速跟上。目前时点，姑且不讨论AI应用端的收入能否覆盖庞大的资本开支，大规模基建投入何时放缓，按照目前市场预测，大多数公司的ROE、PB、PE、PS都已经处于周期高点状态，也就是预期最乐观的状态，2季度报公募基金鲜明的“结构性调仓”也印证了这一点，大幅加仓高景气AI硬件产业链，大幅减仓与经济周期强相关的顺周期及新能源板块，对电子行业的配置比例达到40%多，对TMT泛科技的配置已经到了70%，AI硬件产业链的加仓一致性极高。我们想作为大国经济，如果真是这种结构，大概也是不太健康的，内循环也是很难的，大国经济的发展应该是均衡的，才是有韧性的，才能带动整体的收入增长和就业稳定。
上半年过程中经济有一定波动，比如CPI站上1%，个别月份环比有所走强，且部分一线城市房价有企稳向上的迹象，PPI在大宗商品以及能源价格上涨推动下也有所走强，出于对于滞胀的担忧，我们在大宗商品内部，对能源股有所增加配置比例，能源资本开支持续不足，同时美伊战争反复，对能源的供应造成极大干扰；同时适度减仓有色，适当减少了黄金的配置比例，美元强势，且具有加息预期下，黄金短期具有一定的压力，但我们长期保持看好，主要出于对于美国财政可持续性、货币持续超发的担忧；对持续低迷的内需相关行业关注复苏的机会，比如化工、建材、房地产，另外对消费类个股适当有所增持，消费行业的需求韧性和极低的估值水平让我们看到很多投资机会；同时保持对受益海外需求的制造业和交通运输业的配置比例，这几年复杂的外部环境下持续见证了中国出口的韧性，中国制造业的国际竞争力在进一步在增强。２季度我们的组合显然站在黑暗里，因此面临较大的赎回压力，在这种情况下，比较难新买入个股，同时在流动性被科技分流较大情况下，持仓个股受到流动性冲击的波动较大，尽量在个股之间做一定的调整，努力加仓超跌个股，基于长期视角，人弃我取，用低于价值的价格买入，等待价值的发现与回归。
基金经理展望
2026年中报
预计７月份经济会议对当前经济形势的判断将更加谨慎，宏观政策逆周期调节力度可能加大，发挥财政政策对经济支持作用，加大财政支出力度，更好地发挥财政政策逆周期调节效果，货币政策宽松的窗口也可能进一步打开，不排除再次降准或降息的可能，在政策加码和市场出清的共同作用下，内需的复苏值得期待。
上半年固定资产投资累计下降5.7%，较去年全年跌幅3.8%进一步扩大，基建、制造业和房地产开发投资全都出现负增长，投资下跌继续受到房地产市场下滑拖累，也受到政府发债和支出进度偏慢、信贷需求不足影响，下半年需要关注是否会安排增量资金支持投资，推动投资止跌回稳。
下半年市场在资金层面可能会更加趋紧，下半年面临更大规模的IPO和增发，上半年吸收最多资金流入的板块可能面临着持续的资金流出压力。我们在保持能源、贵金属，部分工业金属的配置以外，下半年会更加重视部分周期类资产，积极寻找消费行业触底的机会，同时保持对高股息资产的重视，经济如果持续低迷，那么组合的攻守平衡就很重要。我们始终相信价值终将回归，需要的是严格遵守投资纪律、耐心等待。
基金公司
嘉实基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
106
基金经理人数
672
管理基金
6518.73亿
非货基规模
-1729.33亿
-22.03%
近一年规模增长
-56.33亿
-1.07%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
4.75年
平均投管年限
3.22年
平均在职时长
65.38%
近三年留职率
50/162
平均投管年限排名
49/162
平均在职时长排名
100/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 嘉实价值优势混合型证券投资基金2026年第3季度报告 | 2026-10-27 | |
| 2 | 嘉实价值优势混合型证券投资基金更新招募说明书（2026年09月21日更新） | 2026-09-22 | |
| 3 | 嘉实价值优势混合型证券投资基金（A类份额）基金产品资料概要更新（2026年09月21日） | 2026-09-21 | |
| 4 | 嘉实基金管理有限公司关于终止瑞银基金销售（深圳）有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-09-03 | |
| 5 | 嘉实价值优势混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 6 | 嘉实价值优势混合型证券投资基金基金合同 | 2026-08-22 | |
| 7 | 嘉实基金管理有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件的公告 | 2026-08-22 | |
| 8 | 嘉实基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-07-21 | |
| 9 | 嘉实价值优势混合型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 10 | 嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-07-09 |