广发景宁纯债债券A
000037
分析师覆盖
净值 2026-10-22
1.2250
日涨跌幅
0.01%
晨星分类
信用债
基金经理
宋倩倩
成立日期
2013-06-20
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
—
基金规模
327.50亿
计价货币
人民币
综合费率
0.50%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
20,000,000元
申购状态
限大额
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
工商银行
分析师观点
总结
发布日期：2025-06-25
广发景宁纯债债券的基金经理基金经理宋倩倩女士凭借其卓越的债券交易能力脱颖而出。自2020年12月接管该基金以来，宋倩倩围绕其核心能力构建了一套清晰且可复制性强的债券交易体系，并确保该体系的稳定执行，为投资者带来了优异的中长期投资回报。
免责声明：本栏目内容节选自基金研究报告，此处提供的信息、数据、分析和观点不构成投资建议。
业绩
近十年
年度回报
| 回报% | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 2.69 | 4.20 | 4.11 | 2.80 | — | 6.39 | 1.90 | 5.62 | 4.76 | 1.77 |
| 同类平均 | 2.73 | 3.00 | 6.76 | 4.51 | 2.90 | 4.18 | 1.99 | 3.87 | 4.36 | 1.19 |
| 业绩比较基准 | 1.37 | 1.37 | 1.37 | 1.37 | -0.04 | 4.73 | 3.13 | 4.45 | 6.99 | 0.74 |
| 四分位排名 | — | — | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | — | — | 3 | 70 | 6 | 35 | 10 |
| 同类基金数量 | — | — | — | — | — | 544 | 670 | 824 | 451 | 580 |
业绩比较基准为中债-优选投资级信用债财富（总值）指数收益率x95.0% + 活期存款基准利率x5.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 近十年 | 今年以来 |
| 本基金 | 0.39 | 0.68 | 1.55 | 3.36 | 3.02 | 3.39 | 3.69 | 3.68 | 2.55 |
| 同类平均 | 0.31 | 0.62 | 1.39 | 2.78 | 2.52 | 2.86 | 2.90 | 3.39 | 2.14 |
| 业绩比较基准 | 0.38 | 0.92 | 2.04 | 3.37 | 3.06 | 3.93 | 3.84 | 2.71 | 2.83 |
| 四分位排名 | — | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 19 | 16 | 16 | 9 | — | 23 |
| 同类基金数量 | 760 | 749 | 744 | 739 | 637 | 543 | 400 | — | 742 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于42%同类 | 0.60% | 0.49% |
最大回撤 | 优于43%同类 | -0.24% | -0.20% |
下行风险 | 优于68%同类 | 0.07% | 0.11% |
晨星风险 | 优于42%同类 | 0.00% | 0.00% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于80%同类 | 3.72 | 3.39 |
卡玛比率 | 优于57%同类 | 13.80 | 13.61 |
索提诺比率 | 优于82%同类 | 33.58 | 15.17 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证中诚信央企信用债指数 | 招募说明书基准 中债-优选投资级信用债财富（总值）指数收益率×95%＋活期存款基准利率×5% | 晨星分类基准 中证信用债指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.92 | 0.66 | 0.89 |
Beta系数 | 1.00 | 0.54 | 0.73 |
Alpha % | 0.17 | 0.74 | 0.52 |
超额收益 % | 0.17 | -0.54 | -0.12 |
跟踪误差 % | 0.29 | 0.91 | 0.49 |
信息比率 | 0.59 | -0.49 | -0.06 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.50%
0.35%
显性费率0.30%
管理费(年)0.05%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.15%
隐性费率0.14%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为信用债 共有1032只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.30% |
| 托管费(每年) | 0.05% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 20,000,000元 |
| 个人直销 | 20,000,000元 |
| 机构直销 | 20,000,000元 |
| 机构代销 | 20,000,000元 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.80% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 300万元 | 0.60% |
| 300万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.30% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.10% |
| 持有时间 ≥ 30天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–291 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
293–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 80 元
广发基金 线上/柜台直销 1折
8 家0.08%
买 10 万元 实付 80 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
5.27%
信用债
99.60%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.93%
海外高收益
0.93%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 102584958.IB | 25电网MTN038 | 1.86% |
| 232680010.IB | 26兴业银行二级资本债02 | 1.83% |
| 102483261.IB | 24汇金MTN005 | 1.48% |
| 250431.IB | 25农发31 | 1.36% |
| 102580354.IB | 25电网MTN002 | 1.24% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 减持本期上期
- 高管投研跟投
- 减持本期上期
- 内部员工持有
- 减持 -73.43%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 0-10 万份 | 0-10 万份 | 62.6 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 0.9 万份 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 50-100 万份 | 103.5 万份 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 10-50 万份 | 13.5 万份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 0-10 万份 | 22.8 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
19
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 广发智荟多元配置六个月持有混合（FOF） | 1,456,686,501 | 16.87 | 2026-06-30 |
| 广发悦盈稳健三个月持有混合发起式（FOF） | 305,462,784 | 12.36 | 2026-06-30 |
| 国投瑞银聚福稳健3个月持有期混合（FOF） | 81,010,306 | 8.91 | 2026-06-30 |
| 中银睿泽稳健3个月持有混合（FOF) | 69,751,432 | 5.58 | 2026-06-30 |
| 广发安泰稳健养老目标一年持有期混合（FOF） | 60,548,817 | 7.04 | 2026-06-30 |
| 广发悦康三个月持有混合（FOF） | 41,878,239 | 10.02 | 2026-06-30 |
| 工银盈泰稳健6个月持有混合(FOF) | 30,366,626 | 0.62 | 2026-06-30 |
| 中银证券慧泽稳健3个月持有期混合发起（FOF） | 26,812,025 | 7.14 | 2026-06-30 |
| 工银智远配置三个月持有混合FOF | 25,613,320 | 3.42 | 2026-06-30 |
| 广发稳健养老目标一年持有混合（FOF） | 18,539,502 | 6.13 | 2026-06-30 |
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2022-03-28 | 2022-03-28 | 0.4000 | 1.0409 |
| 2020-06-22 | 2020-06-22 | 0.0240 | 0.9992 |
| 2020-03-31 | 2020-03-31 | 0.0201 | 1.0000 |
| 2020-02-28 | 2020-02-28 | 0.0245 | 1.0000 |
| 2020-01-23 | 2020-01-23 | 0.0165 | 1.0000 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
宋倩倩 女
2011年7月至2012年6月任广州证券有限责任公司投资管理总部债券交易员。2012年6月28日加入广发基金管理有限公司，历任固定收益部债券交易员、固定收益部总经理助理、债券投资部投资经理、债券投资部总经理助理。
固收型
五年以上
减持自身产品
保守配置
近三年回撤控制能力较强
6.2年
1281.90亿
19
前14%
收益能力
前43%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，力求获得超越业绩比较基准的投资回报，追求基金资产的长期稳健增值。
投资范围
该基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、政策性金融债、央行票据、中期票据、短期融资券（包括超短期融资券）、可分离交易可转债的纯债、资产支持证券、次级债、债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。基金不投资于股票，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，其投资比例遵循届时有效的法律法规和相关规定。基金的投资组合比例为：该基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%；每个交易日日终，该基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
投资策略
具体包括：1、利率预期策略与久期管理；2、类属配置策略；3、信用债券投资策略；4、息差策略；5、资产支持证券投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债-优选投资级信用债财富（总值）指数收益率×95%＋活期存款基准利率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，债市收益率整体震荡下行，收益率曲线呈现“先陡后平”的特征。经历年初短暂调整后，1月中旬至2月中旬，随着年初配置盘力量增强、权益市场降温和政府债供给压力缓解，债市收益率转为下行。2月下旬至3月中旬，受经济开门红和美以伊冲突推升输入性通胀预期等因素影响，债市收益率上行，曲线明显走陡；3月下旬至5月底，资金面步入超常规宽松状态，叠加信贷需求偏弱和理财规模回升，资金端和负债端共同驱动债市收益率出现较快下行，曲线趋于平坦化；6月中上旬，资金价格向政策利率回归，止盈情绪升温和理财预防性赎回推动债市收益率上行；陆家嘴论坛明确隔夜逆回购操作和利率走廊安排后，资金预期趋稳，收益率转为低位震荡。总体而言，上半年行情主要由资金面和机构行为驱动，在新旧动能转换的背景下，名义增长和通胀回升对债市影响相对有限。 报告期内，组合密切跟踪市场动向，灵活调整持仓券种结构、组合杠杆和久期分布。
基金经理展望
2026年中报
展望下半年，预计资金面宽松、信贷需求偏弱及机构欠配压力对债市的支撑仍在，但边际效应或将有所弱化。资金价格下限基本探明，资金价格中枢预计较二季度有所抬升，且内生稳定性有所降低；若三季度政府债和政金债发行提速，供需格局较二季度或边际转弱；同时，机构久期整体也已处于较高水平。基本面方面，下半年实际经济增速有望较二季度小幅回升，通胀预计整体从上行转为震荡下行，结构分化也有待收敛，基本面对债市暂不构成趋势性影响，重点关注广义财政和地产是否出现方向性变化。预计下半年债市收益率整体将维持低位震荡，跳出当前震荡区间需等待新的催化因素。
基金公司
广发基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
106
基金经理人数
948
管理基金
10252.20亿
非货基规模
795.35亿
9.56%
近一年规模增长
2279.46亿
33.62%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
5.50年
平均投管年限
3.21年
平均在职时长
88.89%
近三年留职率
21/163
平均投管年限排名
44/163
平均在职时长排名
15/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
电话
95105828
传真
020-89899158
地址
广东省广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼；广东省珠海市横琴新区环岛东路3018号2603-2622室
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 关于广发景宁纯债债券型证券投资基金调整大额申购（含转换转入、定期定额和不定额投资）业务限额的公告 | 2026-09-24 | |
| 2 | 广发景宁纯债债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 3 | 关于广发景宁纯债债券型证券投资基金A类基金份额调整大额申购（含转换转入、定期定额和不定额投资）业务限额的公告 | 2026-08-10 | |
| 4 | 广发景宁纯债债券型证券投资基金（广发景宁纯债A）基金产品资料概要更新 | 2026-07-27 | |
| 5 | 广发景宁纯债债券型证券投资基金更新的招募说明书 | 2026-07-27 | |
| 6 | 广发景宁纯债债券型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-20 | |
| 7 | 广发景宁纯债债券型证券投资基金托管协议 | 2026-06-27 | |
| 8 | 广发景宁纯债债券型证券投资基金基金合同 | 2026-06-27 | |
| 9 | 广发基金管理有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件的公告 | 2026-06-27 | |
| 10 | 广发基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理旗下基金销售业务并为投资者办理转托管业务的公告 | 2026-06-16 |