银华智荟内在价值灵活配置混合发起式A
005119
净值 2026-09-22
5.0279
日涨跌幅
-0.48%
晨星分类
积极配置 - 大盘成长
基金经理
方建
成立日期
2017-09-28
风险等级
中高风险(R4)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
3.74亿
计价货币
人民币
综合费率
1.66%
基金类型
混合型
换手率
87%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
建设银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -36.99 | 63.29 | 68.90 | 40.09 | -22.56 | -20.67 | 13.81 | 47.79 |
| 同类平均 | -23.96 | 48.11 | 62.48 | 12.24 | -22.85 | -13.44 | 2.49 | 35.48 |
| 业绩比较基准 | -9.32 | 20.09 | 15.25 | -1.95 | -12.63 | -7.54 | 13.38 | 13.69 |
| 四分位排名 | ||||||||
| 百分位排名 | 100 | 4 | 16 | 5 | 49 | 81 | 10 | 23 |
| 同类基金数量 | 707 | 848 | 1453 | 585 | 1290 | 1445 | 1716 | 1855 |
业绩比较基准为沪深300指数收益率x50.0% + 中债综合指数（全价）收益率x30.0% + 中证港股通综合指数（人民币）收益率x20.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | 7.94 | 25.88 | 62.22 | 141.27 | 98.98 | 42.99 | 13.14 | 98.91 |
| 同类平均 | 6.69 | -4.32 | 3.67 | 20.18 | 33.40 | 13.67 | 1.04 | 13.35 |
| 业绩比较基准 | 0.24 | -2.54 | -2.13 | 0.66 | 13.07 | 6.29 | 0.53 | -0.73 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 1 | 1 | 3 | 5 | 1 |
| 同类基金数量 | 1925 | 1911 | 1904 | 1881 | 1820 | 1738 | 1324 | 1902 |
业绩数据截至2026-08-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于2%同类 | 66.80% | 30.67% |
最大回撤 | 优于44%同类 | -27.89% | -19.88% |
下行风险 | 优于42%同类 | 26.62% | 20.88% |
晨星风险 | 优于2%同类 | 69.73% | 11.11% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于99%同类 | 1.63 | 0.72 |
卡玛比率 | 优于100%同类 | 5.07 | 1.02 |
索提诺比率 | 优于99%同类 | 4.09 | 1.05 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证全指半导体产品与设备指数 | 招募说明书基准 沪深300指数收益率×50%＋中债综合指数（全价）收益率×30%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×20% | 晨星分类基准 沪深300成长全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.83 | 0.30 | 0.56 |
Beta系数 | 0.89 | 2.34 | 1.44 |
Alpha % | 8.15 | 32.69 | 31.10 |
超额收益 % | 6.48 | 36.70 | 34.33 |
跟踪误差 % | 21.23 | 43.74 | 34.50 |
信息比率 | 0.31 | 0.84 | 0.99 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
91.66%78.02%
较混合型基金平均 +13.64%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.66%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.26%
隐性费率0.19%
交易成本(估)0.07%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极配置 - 大盘成长 共有1966只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 50万元 | 1.50% |
| 50万元 ≤ 申购金额 < 100万元 | 1.20% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 1.00% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.60% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.50% |
| 1年 ≤ 持有时间 < 2年 | 0.25% |
| 持有时间 ≥ 2年 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
银华基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
10 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 93.06% | 87.40% |
债券 | 2.57% | 2.24% |
现金 | 4.23% | 10.93% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 0.15% | -0.58% |
股票持仓
中国大盘
91.68%
中国中盘
1.38%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
2.57%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 1.19 | 18.02 | -16.83 |
基础材料 | 0.01 | 7.89 | -7.89 |
可选消费 | 1.09 | 3.52 | -2.43 |
金融服务 | 0.00 | 6.61 | -6.61 |
房地产 | 0.09 | 0.00 | 0.09 |
敏感性 | 98.80 | 70.37 | 28.43 |
通信服务 | 0.00 | 0.96 | -0.96 |
能源 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
工业 | 6.35 | 17.44 | -11.09 |
科技 | 92.46 | 51.97 | 40.49 |
防御性 | 0.01 | 11.61 | -11.60 |
必选消费 | 0.00 | 7.24 | -7.24 |
医疗保健 | 0.01 | 4.24 | -4.23 |
公用事业 | 0.00 | 0.12 | -0.12 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 | 1.97 | -1.97 |
| 新兴亚洲 | 100.00 | 98.03 | 1.97 |
| 美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 688361 | 中科飞测 | 科技 | 10.35% | 3.10% | 11 | |
| 688037 | 芯源微 | 科技 | 9.45% | 2.11% | 7 | |
| 688120 | 华海清科 | 科技 | 9.41% | 1.14% | 9 | |
| 688012 | 中微公司 | 科技 | 9.02% | 1.19% | 10 | |
| 688072 | 拓荆科技 | 科技 | 8.63% | -0.10% | 10 | |
| 002371 | 北方华创 | 科技 | 8.47% | 0.37% | 10 | |
| 300567 | 精测电子 | 科技 | 6.73% | 1.41% | 7 | |
| 688409 | 富创精密 | 工业 | 5.90% | 新增 | 1 | |
| 688347 | 华虹宏力 | 科技 | 4.86% | 1.33% | 4 | |
| 01347 | 华虹宏力 | 科技 | 4.00% | 0.80% | 4 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：沪深300成长全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -16.27%
- 基金公司直接持有2026-06-30
- 持平
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 10-50 万份 | 未持有 | 127.5 万份 | 1,000.5 万份 | |
| 未持有 | 50-100 万份 | 55.1 万份 | 未持有 | |
| >100 万份 | >100 万份 | 422.0 万份 | 999.9 万份 | |
| 10-50 万份 | 10-50 万份 | 249.5 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 10-50 万份 | 111.9 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
方建 男
博士学位。曾就职于北京神农投资管理股份有限公司、南方基金管理股份有限公司，2018年5月，加入银华基金。自2018年6月20日起担任银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理，自2021年6月22日起兼任银华乐享混合型证券投资基金基金经理, 自2021年12月8日起兼任银华集成电路混合型证券投资基金基金经理，自2022年3月31日起兼任银华新锐成长混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。
权益型
五年以上
主动管理超三百亿
大盘成长
中长期收益高
8.2年
310.95亿
4
前3%
收益能力
前100%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金通过动态优选具有较高内在价值的公司进行投资,通过优化风险收益配比追求超额收益，力求实现基金资产的长期稳定增值。
投资范围
"该基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括主板股票、创业板股 票、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、港股通标的股票、 债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债券、公司债券、短期融资券、超短 期融资券、次级债券、地方政府债券、政府支持机构债、中期票据、可转换公司 债券（含分离交易的可转换公司债券）、可交换债券等以及其他中国证监会允许 投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款 及其他银行存款）、同业存单、现金、金融衍生工具（包括股指期货、国债期货 和股票期权）以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符 合中国证监会相关规定）。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他品种，基金管理人在履行适 当程序后，可以将其纳入投资范围，其投资比例遵循届时有效的法律法规和相关 规定。
该基金投资组合比例为：投资于股票资产占基金资产的比例为 0—95%，其 中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0%-50%，基金资产投资于该基金 精选的存在较高“内在价值”的相关股票的比例不低于非现金基金资产的 80%。 该基金投资于同业存单的比例不超过基金资产的 20%。每个交易日日终在扣除国 债期货合约、股指期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应保持不低 于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包 括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
该基金将港股通标的股票投资的比例下限设为零，该基金可根据投资策略需 要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或 选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股 票。
如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履 行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。"
投资策略
该基金将以“价值投资”作为大类资产配置的主要出发点，寻找适应这一发展方向的行业和企业；同时，将“成长”作为自下而上选股的核心标准，深入分析公司商业模式的创新性和可行性，跟踪公司商业规划的实施进度，选择战略清晰、执行力得到验证的优质上市公司重点投资。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%＋中债综合指数（全价）收益率×30%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×20%
投资策略及运作分析
2026年中报
当今世界正处于百年未有之大变局，我国经济正处在从高速增长转向高质量发展的关键攻坚期。一季度，国内政策与经济基本面较为平稳，但海外扰动较大，伊以战争对油价冲击较大，导致市场对全球经济前景担忧加剧，风险偏好快速回落，大盘波动幅度较大。当季度，Wind全A指数下跌1.15%，沪深300指数下跌3.89%，中证800指数下跌2.28%。各指数波动较大，1-2月份“牛市”氛围较浓，3月份风险偏好急剧下降。分行业来看，煤炭、石油石化、综合、公用事业和建筑材料涨幅居前，非银金融、商贸零售、美容护理、计算机和房地产跌幅靠前，结构分化严重，能源、周期板块整体占优，受风险偏好影响大的品种跌幅大。二季度，国内稳增长政策持续发力，经济运行总体平稳、新动能持续增强，但结构性矛盾仍较突出；外部环境复杂严峻，美以伊冲突持续胶着并反复扰动国际油价，叠加全球主要经济体复苏乏力、贸易保护主义抬头，市场对全球增长与通胀的担忧交替升温，风险偏好波动加剧。全球市场结构性分化明显，AI相关科技类资产走势偏强，其它资产走势疲弱，A股也呈现类似特征。二季度，Wind全A指数上涨12.82%，沪深300指数上涨11.90%，中证800指数上涨13.71%，前述各指数都取得了正收益。分行业来看，电子、通信、建筑材料、机械设备和基础化工涨幅居前，石油石化、农林牧渔钢铁、商贸零售和美容护理跌幅靠前，结构分化严重，AI相关的半导体、算力、连接力、材料和设备占优，受全球整体经济大盘拖累的品种跌幅大。
本基金在上半年的投资操作中，秉承价值投资理念，坚持选择具备长期确定成长潜力的优质赛道和行业核心龙头企业，主要集中于半导体、创新药、部分耐用品牌消费品和少许AI相关软硬件。一季度，本基金投资结构变化不大，也没有做大的仓位择时，只是认真梳理了一下持仓标的，对一些长期成长前景有瑕疵的个股做了止损，对一些基本面看不清、但有一定涨幅的个股进行了止盈，以期降低组合波动性。二季度，本基金没有做大的仓位择时，在持仓结构方面，基金经理感受到了市场对科技板块的认同，认真梳理了一下持仓标的，持仓更加集中于优质半导体龙头标的，基本上把握住了这一波半导体补涨行情。整体看，本基金在上半年取得了较好的绝对收益。
基金经理展望
2026年中报
虽然市场涨幅较大，有一定调整压力，但对2026年下半年市场，长期我们不悲观。我们认为，中国的高质量转型正渐显成效，科技成长股行情仍能持续很久。本基金将重点关注那些具备良好基本面支撑，并有望受益于这波高质量转型春风的企业，重点集中于半导体软硬件、创新药和AI相关高端制造等行业，力求在风险可控的前提下，为投资者创造稳定且可持续的投资回报。作为基金经理，我将始终坚持投资框架：拥抱未来3-5年增长相对最确定、最快的行业，并选择这些行业里的龙头公司。力争维持投资初心“挣公司业绩的钱，而不是估值波动的钱”，努力为持有人创造持续的超额收益。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式A | 005119 | 2017-09-28 | 3.22亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.66% | 1 |
| 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式C | 016262 | 2022-07-21 | 0.52亿 | 1.20% | 0.20% | 0.60% | 2.26% | 1 |
基金公司
银华基金管理股份有限公司 基本信息 2026-06-30
80
基金经理人数
428
管理基金
3339.15亿
非货基规模
518.68亿
21.86%
近一年规模增长
777.85亿
35.88%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
5.25年
平均投管年限
3.53年
平均在职时长
84.48%
近三年留职率
30/163
平均投管年限排名
23/163
平均在职时长排名
34/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-29 | |
| 2 | 银华基金管理股份有限公司关于终止上海凯石财富基金销售有限公司办理旗下基金相关业务公告 | 2026-07-28 | |
| 3 | 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-20 | |
| 4 | 银华基金管理股份有限公司关于终止深圳腾元基金销售有限公司办理旗下基金相关业务公告 | 2026-05-11 | |
| 5 | 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书更新（2026年第1号） | 2026-04-30 | |
| 6 | 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-04-30 | |
| 7 | 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金2026年第一季度报告 | 2026-04-21 | |
| 8 | 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金2025年年度报告 | 2026-03-28 | |
| 9 | 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金2025年第四季度报告 | 2026-01-21 | |
| 10 | 银华基金管理股份有限公司关于终止北京微动利基金销售有限公司办理旗下基金相关业务公告 | 2025-12-03 |