东方红聚利债券C
007263
分析师覆盖
净值 2026-09-30
1.4083
日涨跌幅
0.10%
晨星分类
积极债券
基金经理
孔令超
成立日期
2019-09-06
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
—
基金规模
21.17亿
计价货币
人民币
综合费率
1.31%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
招商银行
分析师观点
总结
发布日期：2026-03-18
东方红聚利债券基金由在转债和纯债上有着丰富投研经验的基金经理担纲，并获得了来自研究团队的稳定支持。以可转债灵活配置为主、纯债配置为辅的投资流程整体清晰，运行平稳，在中长期为投资者带来了良好的风险调整后收益。2025年，为使部门设置与实际管理权责更匹配，东方红资产管理对固收投研团队的架构进行了优化。考虑到本次调整仅为理顺固收各部门间的管理关系，并未改变核心投研团队的分工协作模式，我们认为该变动对组合的影响有限。需要注意的是，契约规定不能投资股票，且会对转债仓位灵活择时。相较以配置可转债为主、辅以少量股票增强的同类可转债基金，组合在权益牛市后期、尤其是泡沫化阶段的收益弹性与进攻性相对偏弱，但在权益牛市转熊市时，可凭借主动提前降低转债仓位，使组合表现更抗跌。
免责声明：本栏目内容节选自基金研究报告，此处提供的信息、数据、分析和观点不构成投资建议。
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 5.45 | 13.90 | -1.33 | 0.20 | 6.80 | 6.77 |
| 同类平均 | 18.13 | 20.89 | -16.64 | -2.64 | 3.36 | 21.51 |
| 业绩比较基准 | 0.01 | 2.07 | 0.56 | 2.04 | 4.85 | 12.30 |
| 四分位排名 | ||||||
| 百分位排名 | 20 | 78 | 3 | 21 | 22 | 97 |
| 同类基金数量 | 328 | 75 | 76 | 78 | 81 | 86 |
业绩比较基准为中证可转换债券指数收益率x70.0% + 中债综合全价指数收益率x30.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | -0.58 | -0.55 | -1.02 | 0.36 | 8.77 | 3.50 | 2.99 | 0.01 |
| 同类平均 | 0.50 | -2.00 | -3.90 | 7.70 | 18.55 | 7.52 | 2.28 | 3.41 |
| 业绩比较基准 | -0.63 | -1.05 | -3.68 | 3.14 | 7.56 | 6.01 | 4.14 | 0.95 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 81 | 90 | 87 | 42 | 69 |
| 同类基金数量 | 95 | 95 | 95 | 92 | 79 | 77 | 74 | 95 |
业绩数据截至2026-08-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于99%同类 | 1.48% | 3.56% |
最大回撤 | 优于98%同类 | -1.15% | -1.96% |
下行风险 | 优于98%同类 | 1.16% | 2.33% |
晨星风险 | 优于99%同类 | 0.02% | 0.12% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于21%同类 | -0.09 | 0.55 |
卡玛比率 | 优于29%同类 | 0.31 | 1.55 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.63 | 0.84 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 暂无匹配 | 招募说明书基准 中证可转换债券指数收益率×70%＋中债综合全价指数收益率×30% | 晨星分类基准 中证目标风险保守指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | 0.04 | 0.52 |
Beta系数 | — | 0.20 | 0.42 |
Alpha % | — | 1.53 | 0.02 |
超额收益 % | — | -2.51 | -3.27 |
跟踪误差 % | — | 7.17 | 6.97 |
信息比率 | — | -18.02 | -22.83 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.31%
1.25%
显性费率0.70%
管理费(年)0.15%
托管费(年)0.40%
销售服务费(年)0.06%
隐性费率0.05%
交易成本(估)0.02%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为可转债 共有96只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.70% |
| 托管费(每年) | 0.15% |
| 销售服务费(每年) | 0.40% |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 0万元 | 0.00% |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.10% |
| 持有时间 ≥ 30天 | 0.00% |
资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 0.00% | 12.77% |
债券 | 95.21% | 91.37% |
现金 | 0.57% | 4.57% |
商品 | 0.00% | 0.01% |
其他 | 4.22% | -8.72% |
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
15.45%
信用债
61.80%
可转债
14.43%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
1.77%
海外高收益
1.77%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 113052 | 兴业转债 | 6.52% |
| 220215 | 22国开15 | 5.22% |
| 524395 | 25招路K2 | 4.80% |
| 102585306 | 25汇金MTN008 | 4.78% |
| 042580571 | 25南电CP009 | 4.78% |
| 127108 | 太能转债 | 3.53% |
| 113682 | 益丰转债 | 1.49% |
| 118024 | 冠宇转债 | 1.23% |
| 127025 | 冀东转债 | 0.94% |
| 113059 | 福莱转债 | 0.60% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 持平
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 0.2 万份 | 未持有 |
| 10-50 万份 | 10-50 万份 | 36.8 万份 | 1,178.1 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 34.2 万份 | 1,000.0 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 2.3 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 11.5 万份 | 1,877.1 万份 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
孔令超 男
上海东方证券资产管理有限公司固定收益研究部总经理、基金经理，2016年08月至今任东方红策略精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理、2016年08月至今任东方红汇利债券型证券投资基金基金经理、2016年08月至今任东方红汇阳债券型证券投资基金基金经理、2018年03月至2024年01月任东方红目标优选三年定期开放混合型证券投资基金基金经理、2018年05月至今任东方红配置精选混合型证券投资基金基金经理、2018年06月至2024年04月任东方红创新优选三年定期开放混合型证券投资基金基金经理、2018年06月至今任东方红睿逸定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理、2018年07月至今任东方红稳健精选混合型证券投资基金基金经理、2019年09月至今任 东方红聚利债券型证券投资基金基金经理、2020年01月至2021年12月任东方红品质优选两年定期开放混合型证券投资基金基金经理、2024年03月至今任东方红收益增强债券型证券投资基金基金经理。北京大学金融学硕士。曾任平安证券有限责任公司总部综合研究所策略研究员，国信证券股份有限公司经济研究所策略研究研究员。具备证券投资基金从业资格。
主动型
十年老将
近一年规模相对稳定
保守配置
近五年回撤控制能力较强
10.1年
209.72亿
9
前7%
收益能力
前81%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在严格控制风险的基础上谨慎投资，力争为投资者提供高于业绩比较基准的长期稳定 投资回报。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行的国家债券、地方政府 债、政府支持机构债、金融债券、公开发行的次级债券、中央银行票据、企业债券、公司债券、 中小企业私募债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、银行存款（包括协议存款、通知存 款、定期存款等）、同业存单、可转换债券、可分离交易可转债、可交换债、债券回购、证券公 司发行的短期公司债券、资产支持证券、国债期货等金融工具以及法律法规或中国证监会允许基 金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 该基金不可以直接买入股票、权证，但可持有因可转换债券转股所形成的股票、因所持股票 进行股票配售及派发所形成的股票和因投资分离交易可转债所形成的权证。因上述原因持有的股 票和权证等资产，该基金将在其可交易之日起的 10 个交易日内卖出。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将 其纳入投资范围。
投资策略
该基金充分发挥基金管理人的投研能力，采取自上而下的方法对基金的大类资产配置进行动态管理。综合信用分析、久期控制、收益率曲线配置等策略对个券进行精选，同时关注一级市场投资机会，力争在严格控制基金风险的基础上，获取长期稳定超额收益。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证可转换债券指数收益率×70%＋中债综合全价指数收益率×30%
投资策略及运作分析
2026年中报
本产品聚焦于可转债资产的投资机会。上半年中证转债指数上涨2.51%。今年可转债的估值水平一直在较高的水平震荡，老券逐渐到期或赎回，而新券的估值居高不下，这给可转债的投资带来了一定的困难。本产品上半年的转债仓位一直明显低于历史均值，债券部分的持仓阶段性的以短久期纯债为主。
基金经理展望
2026年中报
展望未来，本产品看好权益市场的投资机会，但目前转债估值水平一直维持在比较高的水平。在这种环境下，虽然对股票市场乐观，但转债的高估值改变了这类资产的预期回报率的概率分布，本产品目前转债仓位仍相对偏低，持有少部分估值相对合理的转债。未来会密切跟踪转债市场的变化，待估值压缩后挖掘更多的投资机会。如果转债估值水平能够出现明显回落，本产品会择机提升转债的配置比例。
基金公司
上海东方证券资产管理有限公司 基本信息 2026-06-30
39
基金经理人数
270
管理基金
1650.31亿
非货基规模
37.72亿
2.52%
近一年规模增长
3.65亿
0.20%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.28年
平均投管年限
3.19年
平均在职时长
72.73%
近三年留职率
71/163
平均投管年限排名
47/163
平均在职时长排名
77/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 东方红聚利债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 2 | 东方红聚利债券型证券投资基金（C类份额）基金产品资料概要更新 | 2026-08-21 | |
| 3 | 东方红聚利债券型证券投资基金招募说明书（更新）（2026年第1号） | 2026-08-21 | |
| 4 | 东方红聚利债券型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 5 | 上海东方证券资产管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司基金销售业务的公告 | 2026-07-03 | |
| 6 | 东方红聚利债券型证券投资基金2026年第1季度报告 | 2026-04-22 | |
| 7 | 上海东方证券资产管理有限公司关于旗下公募基金在直销平台开展费率优惠活动的公告 | 2026-04-15 | |
| 8 | 东方红聚利债券型证券投资基金2025年年度报告 | 2026-04-01 | |
| 9 | 东方红聚利债券型证券投资基金2025年第4季度报告 | 2026-01-22 | |
| 10 | 上海东方证券资产管理有限公司关于董事变更的公告 | 2025-12-27 |