易方达恒兴3个月定开债券
007451
净值 2026-10-22
1.0502
日涨跌幅
0.00%
晨星分类
信用债
基金经理
李一硕、王丹、胡剑、易芳菲
成立日期
2019-10-15
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
—
基金规模
46.32亿
计价货币
人民币
综合费率
0.50%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
3个月
托管人
兴业银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 2.59 | 4.06 | 2.63 | 3.29 | 4.80 | 1.41 |
| 同类平均 | 2.90 | 4.18 | 1.99 | 3.87 | 4.36 | 1.19 |
| 业绩比较基准 | -0.06 | 2.10 | 0.51 | 2.06 | 4.98 | -1.59 |
| 四分位排名 | — | — | — | — | — | — |
| 百分位排名 | — | — | — | — | — | — |
| 同类基金数量 | — | — | — | — | — | — |
业绩比较基准为中债新综合指数（全价）收益率x100.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | 0.39 | 0.56 | 1.35 | 2.61 | 2.67 | 3.09 | 3.05 | 2.02 |
| 同类平均 | 0.31 | 0.62 | 1.39 | 2.78 | 2.52 | 2.86 | 2.90 | 2.14 |
| 业绩比较基准 | 0.15 | 0.52 | 1.15 | 1.48 | 1.02 | 1.85 | 1.58 | 1.44 |
| 四分位排名 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 百分位排名 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 同类基金数量 | — | — | — | — | — | — | — | — |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值（该基金为封闭基金，不参与排名）
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于70%同类 | 0.46% | 0.49% |
最大回撤 | 优于73%同类 | -0.17% | -0.20% |
下行风险 | 优于78%同类 | 0.05% | 0.11% |
晨星风险 | 优于70%同类 | 0.00% | 0.00% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于54%同类 | 3.21 | 3.39 |
卡玛比率 | 优于65%同类 | 15.13 | 13.61 |
索提诺比率 | 优于79%同类 | 30.21 | 15.17 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证兴业中高等级信用债指数 | 招募说明书基准 中债新综合指数（全价）收益率 | 晨星分类基准 中证信用债指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.89 | 0.74 | 0.86 |
Beta系数 | 0.88 | 0.50 | 0.70 |
Alpha % | -0.64 | 1.58 | 0.29 |
超额收益 % | -1.01 | 1.24 | -0.42 |
跟踪误差 % | 0.36 | 0.99 | 0.54 |
信息比率 | -0.36 | 1.25 | -0.23 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.50%
0.40%
显性费率0.30%
管理费(年)0.10%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.10%
隐性费率0.09%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为信用债 共有1032只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.30% |
| 托管费(每年) | 0.10% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.60% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 0.40% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.20% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 持有时间 ≥ 30天 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比天天、好买省 60 元
易方达基金 线上/柜台直销 1折
2 家0.06%
买 10 万元 实付 60 元
天天基金
好买基金无折扣标准费率
2 家0.60%
买 10 万元 实付 600 元比天天、好买贵 540 元
工商银行
同花顺 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
8.69%
信用债
84.68%
可转债
0.00%
资产支持证券
5.36%
海外投资级
0.64%
海外高收益
0.64%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 012680888 | 26招商局SCP002 | 3.47% |
| 232580067 | 25中行二级资本债03A(BC) | 3.33% |
| 012681236 | 26南航股SCP007 | 3.24% |
| 260418 | G黄河优 | 2.66% |
| 250220 | 25国开20 | 2.43% |
| 232380010 | 23建行二级资本债01B | 2.40% |
| 180204 | 22葛洲优 | 1.29% |
| 135002 | 22上城优 | 1.06% |
| 149349 | PR皖新1A | 0.35% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 |
| 50-100 万份 | 50-100 万份 | 289.5 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 12.0 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 37.62 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 0.96 份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2026-06-08 | 2026-06-08 | 0.0870 | 1.0390 |
| 2026-03-10 | 2026-03-10 | 0.0800 | 1.0386 |
| 2025-09-29 | 2025-09-29 | 0.0700 | 1.0354 |
| 2025-06-11 | 2025-06-11 | 0.0700 | 1.0417 |
| 2025-03-27 | 2025-03-27 | 0.0700 | 1.0376 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
胡剑 男
硕士研究生，具有基金从业资格。曾任易方达基金管理有限公司债券研究员、基金经理助理、固定收益研究部负责人、固定收益总部总经理助理、固定收益研究部总经理、固定收益投资部总经理、固定收益投资业务总部总经理，易方达中债新综指发起式（LOF）、易方达纯债债券、易方达永旭定期开放债券、易方达信用债债券、易方达纯债1年定期开放债券、易方达裕惠回报债券、易方达瑞财混合、易方达裕景添利6个月定期开放债券、易方达高等级信用债债券、易方达丰惠混合、易方达瑞富混合、易方达瑞智混合、易方达瑞兴混合、易方达瑞祥混合、易方达瑞祺混合、易方达3年封闭战略配售混合（LOF）、易方达富惠纯债债券、易方达中债3-5年期国债指数、易方达中债7-10年期国开行债券指数、易方达恒惠定开债券发起式、易方达科润混合（LOF）的基金经理。
主动型
晨星奖
一拖多
大盘价值
近三年回撤控制能力较强
14.6年
586.23亿
7
前18%
收益能力
前69%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金为纯债基金，管理人主要通过分析影响债券市场的各类要素，对债券组合的平均久期、期限结构、类属品种进行有效配置，力争为投资者提供长期稳定的投资回报。
投资范围
该基金的投资范围包括国内依法发行、上市的债券（国债、央行票据、地方政府债、金融债、次级债、企业债、短期融资券、中期票据、公司债、可分离交易可转债的纯债部分、证券公司短期公司债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。该基金不买入股票，可转债仅投资可分离交易可转债的纯债部分。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，该基金可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金投资于债券资产不低于基金资产的80%（每个开放运作期开始前10个工作日至开放运作期结束后10个工作日内不受此比例限制）；在开放运作期内每个交易日日终，扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值5％的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。在封闭运作期内，该基金不受上述5%的限制，但每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。
投资策略
该基金在封闭运作期与开放运作期采取不同的投资策略。封闭运作期该基金在债券投资上主要通过久期配置、类属配置、期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管理。在对资金面进行综合分析的基础上，该基金将比较债券收益率、存款利率和融资成本，判断利差空间，力争通过杠杆操作提高组合收益。开放运作期内，该基金为保持较高的组合流动性，方便投资者安排投资，在遵守该基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，减小基金净值的波动。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债新综合指数（全价）收益率
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，国内经济增长动能受内需波动影响，呈现先升后降的特征。一季度经济数据走强，出口和工业生产表现较好，投资、消费及房地产边际企稳，经济呈现筑底企稳迹象。进入二季度后，外需仍保持较强韧性，但消费和固定资产投资动能减弱，房地产调整压力延续，经济增长动能放缓。 在总量波动的同时，经济结构的差异化特征更为显著。从结构看，上半年经济分化主要体现在三个方面：一是外需强于内需。全球制造业周期处于扩张阶段，地缘冲突进一步凸显了我国全产业链的供应能力，出口竞争力进一步增强；与之相比，居民消费、房地产和企业投资恢复相对缓慢。二是供给强于需求。出口增长带动工业生产维持较高水平，但国内终端需求承接不足，生产端的改善未能充分传导至居民收入和消费。三是新动能强于传统动能。AI、算力、半导体、通信等新兴产业保持较高景气度，部分环节甚至出现供需偏紧和价格上涨；但房地产、基建、非AI制造业及终端消费恢复偏弱，新旧动能之间形成较为明显的“K型”分化格局。总体而言，上半年经济运行的主要矛盾，已经由单纯的内需动力不足带来的总量问题，转化为“K型”分化加剧深化了经济的结构性矛盾。 债券市场方面，上半年收益率总体震荡下行，信用利差压缩，期限利差扩大。截至6月末，较2025年年末，10年国债收益率下行11BP，5年国开债收益率下行27BP，5年AA+评级银行永续债收益率下行43BP，但30年国债收益率仅下行3BP。 上半年债券组合的持有期回报中包含了较多的资本利得收益。从市场指数来看，中债综合财富指数上半年累计收益率2.03%，其中静态收益贡献了0.95%，资本利得收益贡献了1.08%；中债优选投资级信用债财富指数上半年累计收益率2.05%，其中静态收益贡献了0.93%，资本利得收益贡献了1.12%。 操作上，基于对经济基本面走势的判断，组合上半年阶段性依据信用利差变化增加了信用利差久期，并结合相对价值变化不断优化券种结构，力争收益整体稳健。整体看，组合以高等级信用债为主要配置资产，通过期限结构策略、品种类属策略及杠杆策略等多种方式力求获取超额收益，严格管理流动性风险，以获得长期有竞争力的投资回报。
基金经理展望
2026年中报
展望2026年下半年，我们判断，AI科技革命、全球产业链重构以及地缘政治冲突，仍将是影响全球经济与资本市场运行的三条核心主线。这些因素相互交织、彼此强化，不仅将持续推动全球经济结构调整，也会通过外需、价格、汇率和风险偏好等渠道，对中国经济和资本市场产生更为深远的影响。 从全球经济的增长动力来看，AI仍是当前最具确定性的投资方向。全球主要科技企业持续加大对算力、数据中心、芯片和能源基础设施的投入，有望持续推动新一轮的资本开支周期，并带动设备、材料、能源和高端制造等相关产业发展。但我们也必须看到，现阶段AI投资带来的增长红利仍主要集中在头部科技企业和少数优势产业，其对传统行业、居民就业和终端消费的拉动作用尚不明显。从技术投入转化为生产效率提升，再进一步带动企业盈利、居民收入和社会总需求增长，仍然需要较长时间。因此，未来一段时期，AI投资在支撑经济增长的同时，也可能进一步加剧不同产业、企业和收入群体之间的“K型”分化格局。 对于国内经济而言，传统行业需求偏弱仍将是制约经济增长动能的重要因素。具体来看，房地产市场仍处于发展模式调整和供求关系再平衡的过程中，对投资、消费和地方财政的负面拖累可能继续存在；地方政府化债约束仍将影响部分基础设施投资的扩张能力；部分传统制造业面临产能利用率偏低、盈利空间收窄和投资意愿不足等问题。与此同时，居民收入预期改善仍需时间，较高的储蓄倾向也会在一定程度上制约消费需求释放。我们预计，国内经济仍将延续新兴产业较强、传统行业偏弱，供给端保持韧性、需求端修复偏缓的结构性格局。 更值得关注的是，本轮经济结构转型正在深刻改变传统信用扩张模式。过去较长时期，房地产、地方基础设施和传统制造业投资是银行信贷投放的重要载体。随着这些领域的融资需求逐步回落，银行体系面临优质信贷项目不足的问题。而AI等新兴产业通常具有轻资产、研发投入占比较高、融资渠道更加多元等特征，短期内难以形成与传统行业规模相当的信贷需求，固定收益领域优质资产稀缺的格局可能长期存在，这使得债券市场的利率中枢有可能在较长时期内维持相对低位。 另外，我们需要时刻警惕外部环境变化带来的风险。AI科技革命正在重塑全球产业分工和竞争格局，主要经济体围绕技术、算力、能源和关键资源的竞争可能进一步加剧，贸易摩擦和资源保护主义也可能长期存在。与之相伴随的地缘政治冲突频发将持续影响能源价格、全球通胀和供应链稳定性，海外主要央行的货币政策可能在增长与通胀之间反复调整。这些因素将通过商品价格、汇率、跨境资本流动和市场风险偏好等渠道影响国内债券市场，使利率走势面临更多外部变量，市场波动也可能随之加大。 综上分析，未来债券市场可能呈现低利率中枢与阶段性高波动并存的格局，债券投资的难度进一步加大。我们将积极寻找低利率中枢下的结构性投资机会，根据市场波动和预期的变化积极调整久期和品种，在防范风险的前提下积极拓宽组合的超额收益来源。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 易方达恒兴3个月定开债券 | 007451 | 2019-10-15 | 46.32亿 | 0.30% | 0.10% | — | 0.50% | 1 |
基金公司
易方达基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
126
基金经理人数
940
管理基金
16794.62亿
非货基规模
-1238.17亿
-8.85%
近一年规模增长
2667.32亿
27.28%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.66年
平均投管年限
3.22年
平均在职时长
85.53%
近三年留职率
51/163
平均投管年限排名
43/163
平均在职时长排名
30/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 易方达恒兴3个月定期开放债券型发起式证券投资基金第二十九个运作期开放申购、赎回和转换业务的公告 | 2026-10-15 | |
| 2 | 易方达基金管理有限公司及易方达财富管理基金销售（广州）有限公司关于零售直销业务迁移安排的联合提示性公告 | 2026-09-23 | |
| 3 | 易方达恒兴3个月定期开放债券型发起式证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 4 | 易方达基金管理有限公司及易方达财富管理基金销售（广州）有限公司关于零售直销业务迁移安排的联合提示性公告 | 2026-08-22 | |
| 5 | 易方达恒兴3个月定期开放债券型发起式证券投资基金更新的招募说明书 | 2026-08-17 | |
| 6 | 易方达恒兴3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-08-17 | |
| 7 | 易方达恒兴3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理变更公告 | 2026-08-13 | |
| 8 | 易方达恒兴3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-08-11 | |
| 9 | 易方达基金管理有限公司及易方达财富管理基金销售（广州）有限公司关于零售直销业务迁移安排的联合提示性公告 | 2026-07-23 | |
| 10 | 易方达基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-07-22 |