南方宝泰一年持有期混合A
008209
4星
净值 2026-08-07
1.3100
日涨跌幅
0.18%
晨星分类
保守混合
基金经理
林乐峰、龙一鸣
成立日期
2019-12-27
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘平衡
基金规模
1.04亿
计价货币
人民币
综合费率
1.27%
基金类型
混合型
换手率
48%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
1年
托管人
中国邮储
业绩
风险
费用
投资组合
持有人
基金经理
策略
基金公司
基金公告
业绩
回报
回撤
近五年
年度回报
回报%
2020
2021
2022
2023
2024
2025
本基金
9.33
5.90
-2.58
-2.32
6.20
8.24
同类平均
15.14
6.01
-4.63
-0.87
5.01
6.77
业绩比较基准
8.66
1.60
-2.25
-0.11
10.38
5.56
四分位排名
3
2
2
3
2
1
百分位排名
65
47
43
71
32
21
同类基金数量
49
190
615
1028
1184
1457
业绩比较基准为上证国债指数收益率x75.0% + 沪深300指数收益率x20.0% + 中证港股通综合指数(人民币)收益率x5.0%
过往回报
回报%
近一月
近三月
近六月
近一年
近两年
近三年
近五年
今年以来
本基金
1.19
3.60
5.57
14.27
8.64
5.80
3.60
5.57
同类平均
0.81
3.37
3.62
8.61
7.24
4.37
2.43
3.62
业绩比较基准
0.13
2.64
2.06
5.60
7.15
5.38
3.00
2.06
四分位排名
1
1
1
2
1
百分位排名
15
23
23
28
20
同类基金数量
1721
1675
1567
1473
1372
1297
899
1568
业绩数据截至2026-06-30,业绩不足1年不进行排名,业绩超过1年为年化值
晨星评级
2026-06
最新三年评级
4星
最新五年评级
4星
最新十年评级
历史晨星三年评级
2022-12 - 2026-06
风险
风险与回报
标准差%
回报%
性价比
指标 同类表现 本基金 同类平均
风险和波动
指标 同类表现 本基金 同类平均
标准差
优于39%同类5.99%5.02%
最大回撤
优于47%同类-3.58%-2.64%
下行风险
优于48%同类3.08%3.07%
晨星风险
优于38%同类0.36%0.24%
相对收益
基准
业绩比较基准
指标 同类表现 本基金
Alpha
优于91%同类7.38%
Beta
1.18
R2
0.79
超额收益
优于89%同类9.06%
跟踪误差
优于68%同类2.23%
信息比率
优于99%同类4.06
月度胜率
优于98%同类83.33%
涨势捕获率
优于75%同类197.80%
跌势捕获率
优于60%同类85.53%
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2025-12-31
总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.27%

0.70%

显性费率

0.60%

管理费(年)

0.10%

托管费(年)

销售服务费(年)

0.57%

隐性费率

0.42%

交易成本(估)

0.14%

其它费用(估)
综合费率
37%
在同类基金的百分位
0.45%
本基金 1.27%
同类平均 1.47%
3.68%
显性费率
16%
在同类基金的百分位
0.20%
本基金 0.70%
同类平均 0.93%
2.20%
隐性费率
62%
在同类基金的百分位
0.01%
本基金 0.57%
同类平均 0.54%
2.18%
换手率
本基金 48%
中位数 29%
基金规模
本基金 1.52亿
中位数 1.54亿
当前基金的晨星分类为保守混合 共有1571只基金
购买费用
费用信息
管理费(每年)0.60%
托管费(每年)0.10%
销售服务费(每年)该份额不收取销售服务费
最小投资额度
申购1元
增购1元
单日申购限额
个人代销无限制
个人直销无限制
机构直销无限制
机构代销无限制
申购费
前端收费费率
申购金额 < 100万元1.20%
100万元 ≤ 申购金额 < 200万元0.80%
200万元 ≤ 申购金额 < 500万元0.40%
申购金额 ≥ 500万元1000.00元
赎回费
分层标准费率
持有时间 < 0天0.00%
资产分布
最新
历史
2025-12-31
是否穿透
股票持仓
中国大盘
22.86%
中国中盘
6.47%
中国小盘
0.17%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
9.95%
信用债
86.20%
可转债
0.75%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票
债券
券种配置
债券品种 占净值同类平均
重仓债券
2026-06-30
债券代码 债券名称 占净资产%
24118324建银039.97%
24134324国新019.94%
24035423浙资029.81%
23268000526农行二级资本债01A(BC)9.70%
24525826国贸019.64%
持有人
内部人员持有
2025-12-31
基金经理自持
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
高管投研跟投
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
内部员工持有
持平
基金公司直接持有
2026-06-30
基金经理在管产品内部持有信息
基金经理
2025-12-31
高管投研
2025-12-31
内部员工
2025-12-31
管理人
2026-06-30
南方宝泰一年持有期混合A
本基金
未持有未持有124.78 份未持有
南方宝泰一年持有期混合C
未持有未持有2.58 份未持有
南方安康混合A
0-10 万份0-10 万份63.0 万份未持有
南方安康混合C
未持有未持有863.11 份未持有
南方安裕混合A
0-10 万份50-100 万份95.3 万份未持有
持有人结构
持有人 占比
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
货币单位:元
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
管理团队
基金经理时间线
林乐峰
北京大学理学硕士,具有基金从业资格。2008年7月加入南方基金研究部,历任研究员、高级研究员,负责钢铁、机械制造、中小市值的行业研究。2015年2月26日至2016年3月30日,任南方高增长基金经理助理;2017年12月15日至2019年7月5日,任南方甑智混合基金经理;2019年7月5日至2020年12月11日,任南方甑智混合基金经理;2019年1月25日至2021年1月22日,任南方安睿混合基金经理;2019年3月15日至2022年7月8日,任南方盛元基金经理;2016年3月30日至今,任南方宝元基金经理;2017年8月18日至今,任南方安康混合基金经理;2017年12月15日至今,任南方转型混合基金经理;2019年1月25日至今,任南方安裕混合基金经理;2019年12月27日至今,任南方宝泰一年混合基金经理;2020年3月5日至今,任南方宝丰混合基金经理;2021年4月27日至今,任南方均衡回报混合基金经理;2021年11月15日至今,兼任投资经理;2022年1月20日至今,任南方宝昌混合基金经理;2022年6月28日至今,任南方宝嘉混合基金经理;2022年9月30日至今,任南方均衡成长混合基金经理。
主动型
晨星奖提名
主动管理超三百亿
持股P/E低
近三年超额收益高
10.4年
429.88亿
10
前63%
收益能力
前6%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金主要投资于债券等固定收益类金融工具,辅助投资于精选的股票,通过灵活的资产配置与严谨的风险管理,力求实现基金资产持续稳定增值。
投资范围
该基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(简称“港股通股票”)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。基金的投资组合比例为:该基金股票投资占基金资产的比例为0-30%(其中港股通股票投资比例不得超过股票资产的50%),同业存单的投资比例不超过20%;每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后,该基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
投资策略
该基金将采取自上而下的投资策略对各种投资工具进行合理的配置。综合运用资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、股指期货、国债期货投资策略、资产支持证券投资策略,在风险与收益的匹配方面,力求将信用风险降到最低,并在良好控制利率风险与市场风险的基础上为投资者获取稳定的收益。 (更多详情请参见基金招募说明书)
业绩比较基准
上证国债指数收益率×75%+沪深300指数收益率×20%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×5%
投资策略及运作分析
2026年第二季报
二季度A股整体上涨,但行情结构高度分化:沪深300、中证500、中证1000、创业板指表现分别为11.90%、18.56%、15.62%和36.35%。指数层面看,成长风格显著占优,本季度市场整体围绕高景气产业链进行集中定价。行业层面,电子、通信、建筑材料涨幅居前,分别录得90.92%、63.84%、35.20%。跌幅方面,石油石化、农林牧渔、钢铁表现较弱,分别录得-22.20%、-20.19%、-18.59%。 展望三季度,我们认为市场可能趋向于宽幅震荡,成长在持续获得超额收益后,市场有阶段性往价值再平衡的需要,因此我们的思路是加强成长和价值的均衡配置。 4月以来,市场呈现较为极端的K型结构化走势,以电子、通信为代表的少数科技行业贡献了主要的涨幅和成交量,传统行业则持续下跌。之所以出现这种情况,和基本面的表现密不可分。中美AI产业链确实是相对稀缺的景气行业,美国26年一季度的GDP有一半以上由AI产业链拉动,国内4-5月经济也呈现出科技强、内需弱的态势。这一轮AI产业链的变化主要是由聊天机器人往智能编程(AI Coding)和智能体(AI Agent)的进化,从而带动token调用量和以Anthropic为代表的头部企业年度经常性收入(ARR)的大幅增长。目前时点看,token调用量和ARR仍在环比提升,考虑到当前全球个人智能体和企业智能体的渗透率都还很低,旗舰大模型的性能也在持续增长,带来高价值用户使用量的提升,因此AI产业链的景气度预计仍能维持一定时间。 但是,相比于4月份,当前关于AI产业链的分歧也明显加大。从交易角度,全球科技都较为拥挤,国内科技估值均达到历史新高;从基本面角度,第一,一些企业已经开始缩减Token预算,或使用低层级模型来代替前沿模型,可能引发市场对于ARR增长可持续性的担忧;第二,在头部企业大规模的资本开支下,由于长鞭效应,以存储为代表的上游硬件出现了迅猛的涨价,可能会对下游CSP大厂的毛利形成影响,从而削弱大厂进一步投入资本开支的积极性;第三,在景气预期的驱动下,AI产业链的各个环节都在积极扩产,市场开始担心,一旦需求放缓,扩产壁垒较低环节的过剩风险。 对于这几点担忧,我认为最本质的还是跟踪AI智能体能否在除编程外的新场景进行更广的渗透,为企业或者个人创造可观的ROI,因此token调用量和ARR仍是重要的观测指标。从投资角度,一方面,选取壁垒最高、供需格局最为紧缺的产业链环节是获取超额收益的关键;另一方面,要规避交易拥挤、估值泡沫化、纯靠讲故事的企业。 除了AI产业链外,经历过较大幅度的下跌后,很多传统领域的公司也跌出了价值,可以加大配置。我们看好以下三个方向:(1)制造业出口/出海:我们长期看好新兴市场的投资机会和中国制造业的全球化优势,优势的背后是精益管理的成本优势、强大的工程师红利、使命必达的响应速度、完善的产业链配套等。(2)供给受限的顺周期品种:较多品种处于产能、库存、盈利周期底部,供给侧受到反内卷和双碳政策的限制,一旦需求侧受新兴行业需求或传统地产基建复苏的提振,就有望进入一轮补库和价格上行的大周期;当前板块整体估值不贵。(3)红利底仓品种:现金流好、股息率高的优质资产,如消费、公用事业龙头。 固定收益投资方面,本基金债券仓位较为平稳,以持有到期获取稳健收益为目的,信用债整体评级较高,久期和杠杆率控制在合适的水平。
基金经理展望
2025年年报
展望2026年,我们继续看好市场慢牛上行,核心原因在于: (1)宏观层面:海外以美欧日为代表的经济体进入新一轮总量宽松时代,国内新一轮刺激政策陆续展开,实施节奏取决于经济复苏的进度以及中美博弈局势的变化; (2)产业趋势层面:以AI、机器人、商业航天为代表的新质生产力带来需求侧预期提振,反内卷政策带来供给侧改善预期; (3)资金层面:居民存款/保险养老金持续流入、上市公司分红回购水平提升共同奠定慢牛基础; (4)估值层面:A/H股估值尤其是大盘蓝筹仍处于较低位置,相对于债券以及海外对比仍处于较有吸引力的位置。 我们26年一季度拟重点布局以下几个方向: (1)供给受限的资源品和顺周期:如有色、化工等。第一,较多品种处于库存底部,受益于全球宽松和中国经济复苏期权,有望进入补库周期;供给受限的情况下,价格易涨难跌;第二,反内卷在国内诸多微观行业执行超预期,如新能源、化工、快递等;往后看,反内卷范围将逐渐扩大,有望支撑PPI止跌回升;当前板块整体估值不贵,提升空间较大。 (2)制造业出海:如新能源、机械等。我们长期看好中国制造业的全球化优势,背后是强大的工程师红利、使命必达的响应速度、完善的产业链配套等。经历过关税战的冲击测试,许多公司的竞争力得到了市场更明确的认知;在贸易保护主义盛行的年代,未来能够成功出海的公司将享受持续的估值溢价。 (3)AI方向:“云测/端测/芯片/服务器/软件”内部做轮动。AI持续发展的长期趋势无需怀疑,关键是识别估值是否透支了远期空间;海外和国产算力确定性相对明确,关注端侧、应用测、电子元器件以及半导体设备机会。 (4)低位红利标的:看好消费机会,如餐饮链、酒店等服务消费。消费是经济的后周期,看好消费,一是看好股市财富效应逐渐向消费端传导,部分高端消费已经出现复苏信号,且服务消费是政策重点鼓励的方向;二是因为作为主要权重的白酒板块基本见底;三是看好股息率配置价值和筹码结构。
相关基金
基金公司
南方基金管理股份有限公司
基本信息 2026-06-30
112
基金经理人数
867
管理基金
7735.26亿
非货基规模
-709.87亿
-10.20%
较上期
近一年规模增长
930.85亿
18.06%
较上期
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.99年
平均投管年限
3.49年
平均在职时长
80.77%
近三年留职率
36/163
平均投管年限排名
26/163
平均在职时长排名
48/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
晨星评级数量资产占比
5星
3017.15%
4星
10426.96%
3星
15635.17%
2星
8019.23%
1星
261.50%
0%
20%
40%
大类资产产品线规模 2026-06-30
资产类型规模(亿)占比
股票型2368.6416.25%
固收型3621.4324.84%
混合型1591.8810.92%
货币6843.0146.94%
其它153.311.05%
0%
25%
50%
电话
400-889-8899
传真
0755-82763889
地址
深圳市福田区莲花街道益田路5999号基金大厦32-42楼
基金公告
全部公告
发行运作
定期报告
其它公告
公告名称 公告日期
1
南方基金关于直销平台相关业务费率优惠的公告
2026-07-31
2
南方基金管理股份有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告
2026-07-29
3
南方宝泰一年持有期混合型证券投资基金2026年第2季度报告
2026-07-21
4
南方宝泰一年持有期混合型证券投资基金2026年第1季度报告
2026-04-22
5
南方宝泰一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告
2026-03-31
6
南方基金管理股份有限公司关于调低旗下部分基金管理费率、托管费率并修订基金合同的公告
2026-03-27
7
南方宝泰一年持有期混合型证券投资基金2025年第4季度报告
2026-01-23
8
南方宝泰一年持有期混合型证券投资基金招募说明书(20251119更新)
2025-11-19
9
南方宝泰一年持有期混合型证券投资基金(A类份额)基金产品资料概要(20251119更新)
2025-11-19
10
关于南方宝泰一年持有期混合型证券投资基金变更基金经理的公告
2025-11-15