华宝致远混合（QDII）C 008254 基金详情

净值 2026-05-13

1.9447

日涨跌幅

3.05%

晨星分类

QDII 环球股债混合

基金经理

周晶、杨洋

成立日期

2019-11-27

风险等级

中风险(R3)

股票投资风格箱

大盘成长

基金规模

6.19亿

计价货币

人民币

综合费率

2.25%

基金类型

混合型

换手率

337%

单日申购限额

2,000元

申购状态

限大额

赎回状态

可赎回

锁定期

无锁定期

托管人

交通银行

业绩

风险

费用

投资组合

持有人

基金经理

策略

基金公司

基金公告

业绩

回报

回撤

近五年

年度回报

回报%	2020	2021	2022	2023	2024	2025
本基金	33.70	-14.10	-24.42	-3.53	28.17	20.77
同类平均	37.13	-1.91	-15.77	-1.55	9.01	29.13
业绩比较基准	-3.83	-9.37	-5.28	-6.48	17.78	19.62
四分位排名	—	—	—	1	1	3
百分位排名	—	—	—	4	15	62
同类基金数量	—	—	—	30	79	92

业绩比较基准为经人民币汇率调整的恒生指数收益率x65.0% + 境内银行活期存款利率（税后）x20.0% + 经人民币汇率调整的标普500指数收益率x15.0%

过往回报

回报%	近一月	近三月	近六月	近一年	近两年	近三年	近五年	今年以来
本基金	25.11	17.95	24.78	84.36	36.89	25.82	5.34	29.40
同类平均	12.30	7.58	11.61	42.55	26.40	16.74	4.17	14.11
业绩比较基准	3.48	-4.54	-1.62	12.70	15.72	9.34	1.69	-0.28
四分位排名	—	—	—	1	2	2	2	2
百分位排名	—	—	—	23	34	25	28	28
同类基金数量	97	97	97	94	87	63	41	97

业绩数据截至2026-04-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值

晨星评级

2026-03

最新

历史

2025-12-31

是否穿透

股票持仓

中国大盘

2.01%

中国中盘

0.00%

中国小盘

0.00%

美国股票

80.96%

发达市场

6.14%

新兴市场

0.25%

债券持仓

利率债

0.00%

信用债

0.00%

可转债

0.00%

资产支持证券

0.00%

海外投资级

0.25%

海外高收益

0.00%

商品持仓

原油

0.00%

黄金

0.00%

其他商品

0.00%

投资组合

股票

债券

股票行业分布

2025-12-31

	投资组合 %	基准 %	+/-
周期性	13.20	21.16	-7.95
基础材料	0.32	2.47	-2.16
可选消费	10.95	6.51	4.43
金融服务	1.94	10.74	-8.80
房地产	0.00	1.43	-1.43
敏感性	86.28	31.21	55.06
通信服务	15.69	5.38	10.31
能源	0.30	2.12	-1.82
工业	1.90	6.99	-5.09
科技	68.38	16.73	51.66
防御性	0.52	10.35	-9.82
必选消费	0.00	3.10	-3.10
医疗保健	0.52	5.68	-5.16
公用事业	0.00	1.57	-1.57

基准指数为晨星全球混合

股票地区分布

2025-12-31

	投资组合 %	基准 %	+/-
大亚洲地区	6.42	18.94	-12.52
日本	0.00	6.12	-6.12
大洋洲	0.00	1.72	-1.72
发达亚洲	4.17	6.10	-1.93
新兴亚洲	2.25	5.00	-2.75
美洲	91.52	65.03	26.49
北美	91.25	64.10	27.15
拉丁美洲	0.28	0.93	-0.66
大欧洲地区	1.92	16.03	-14.11
英国	0.00	3.18	-3.18
发达欧洲	0.65	11.16	-10.51
新兴欧洲	0.00	0.30	-0.30
非洲/中东	1.27	1.39	-0.13
未分类	0.14	0.00	0.14

基准指数为晨星全球混合

重仓股票

2026-03-31

股票代码	股票名称	晨星行业	风格箱	占净值	占比变动	重仓季度
NVDA	英伟达公司	科技		7.79%	-2.21%	12
LITE	Lumentum控股股份有限公司	科技		7.07%	3.27%	2
SNDK	闪迪公司/特拉华州	科技		5.47%	新增	1
MU	美光科技股份有限公司	科技		4.53%	-0.30%	2
AVGO	博通股份有限公司	科技		4.15%	-2.99%	9
GOOG	谷歌公司	通信服务		3.96%	-2.11%	11
TSM	台湾集成电路制造股份有限公司	科技		3.89%	0.41%	3
GLW	康宁公司	科技		2.96%	新增	1
COHR	相干公司	科技		2.66%	新增	1
ASML	阿斯麦控股公司	科技		2.36%	新增	1

股票风格箱

价值

平衡

成长

大盘

中盘

小盘

股票风格

基金换手率

业绩归因

持有人

内部人员持有

2025-12-31

基金经理自持: 10-50万份
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
13-65 万元

高管投研跟投: 10-50万份
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
13-65 万元

内部员工持有: 78.8万份
减持 -7.81%; 占总份额比例0.51%
估算金额
102.4 万元

基金公司直接持有 2025-06-30: 未持有; 占总份额比例—
估算金额
—

基金经理在管产品内部持有信息	基金经理 2025-12-31	高管投研 2025-12-31	内部员工 2025-12-31	管理人 2025-06-30
华宝致远混合（QDII）C 本基金	10-50 万份	10-50 万份	78.8 万份	未持有
华宝致远混合（QDII）A	>100 万份	>100 万份	343.4 万份	未持有
华宝标普沪港深中国增强价值指数（LOF）A	10-50 万份	10-50 万份	13.1 万份	未持有
华宝标普沪港深中国增强价值指数（LOF）C	未持有	未持有	0.2 万份	未持有
华宝标普美国品质消费股票指数（LOF）美元	未持有	未持有	未持有	未持有

持有人结构

持有人	占比

被FOF持有情况

分红与拆分

规模变动

货币单位：元

亿

规模

基金经理

基金成立日期

基金经理人数

最长任职年限

0.0年

平均任职年限

0.0年

基金经理自购

—

管理团队

基金经理时间线

周晶男

博士。先后在德亚投资(美国)、华宝基金、汇丰证券(美国)从事风控、投资分析等工作。2011年6月再次加入华宝基金管理有限公司，先后担任策略部总经理、首席策略分析师、海外投资部总经理等职务，现任公司总经理助理兼国际业务部总经理。2013年6月至2015年11月任华宝兴业成熟市场动量优选证券投资基金基金经理，2014年9月起任华宝标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF)基金经理，2015年9月至2017年8月任华宝兴业中国互联网股票型证券投资基金基金经理，2016年3月起任华宝标普美国品质消费股票指数证券投资基金(LOF)基金经理，2016年6月起任华宝标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金(LOF)基金经理，2017年4月起任华宝港股通恒生中国(香港上市)25指数证券投资基金(LOF)基金经理，2018年3月至2023年3月任华宝港股通恒生香港35指数证券投资基金(LOF)基金经理，2018年10月起任华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投资基金(LOF)基金经理，2019年11月起任华宝致远混合型证券投资基金（QDII）基金经理，2020年11月至2023年11月任华宝英国富时100指数发起式证券投资基金基金经理，2022年2月起任华宝中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2022年9月起任华宝海外中国成长混合型证券投资基金基金经理，2022年12月起任华宝中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，2023年3月起任华宝纳斯达克精选股票型发起式证券投资基金（QDII）基金经理，2023年4月起任华宝海外科技股票型证券投资基金（QDII-LOF）基金经理，2023年5月起任华宝海外新能源汽车股票型发起式证券投资基金（QDII）基金经理。

QDII型

任职稳定

近一年规模相对稳定

短期业绩弹性强

12.9年

任职经验

283.33亿

在管规模

管理数量

前61%

收益能力

前96%

抗风险能力

风险回报

年化回报 %

年化标准差%

累计回报

对数刻度

*数据截止日期:

策略

投资目标

该基金通过精选个股和严格的风险控制，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资范围

该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股（包括港股通机制下允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票）、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金（以下无特别说明，均包括交易型开放式指数基金（ETF））；政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品；与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品。该基金主要投资的境外市场有：美国和中国香港特别行政区。该基金的股票投资比例为基金资产的60%-95%。

投资策略

该基金采取积极的资产配置策略，通过宏观策略研究，综合考虑宏观经济、政策形势、证券市场走势以及市场流动性等方面因素，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，从而决定在美国和中国香港特别行政区的资产配置比例。该基金将依靠定量与定性相结合的方法，自下而上地精选个股。定量的方法包括分析相关的财务指标和市场指标，选择财务健康，成长性好，估值合理的股票。定性的方法则是结合该基金研究团队的案头研究和实地调研，深入分析企业的基本面和长期发展前景，及短期重大影响事件，精选符合以下一项或数项定性判断标准的股票。（更多详情请参见基金招募说明书）

业绩比较基准

经人民币汇率调整的恒生指数收益率×65%＋境内银行活期存款利率（税后）×20%＋经人民币汇率调整的标普500指数收益率×15%

投资策略及运作分析

2026年第一季报

2026年一季度，本基金配置还是以美股科技板块为主。新年伊始，美股AI科技公司延续去年强势继续拉升，但板块上开始明显分化：AI算力最大的掣肘方向：存储，光通信和电力涨幅明显，而大型CSP和软件股明显落后。一月中旬开始，美股四季报启动。四大CSP云厂商均上调了年度资本开支预算，26年度资本开支合计达到6500-6700亿美金，同比增长超过60%，显示了当前对AI算力的强劲需求。但如此庞大的资本开支也引发了市场对可持续性的担忧，因此季报公布后AI算力龙头英伟达和博通不涨反跌，四大CSP股价重挫。而ANTHROPIC公司一月发布的CLAUDECOWORK工具引发市场对于软件股的恐慌。投资者担心，随着AI技术进步，传统软件公司护城河将不复存在，定价权受到挤压，因此软件股抛售趋势进一步加速。美股科技股不同板块头两月表现差异巨大。但随着美国和以色列2月28日突然对伊朗动武，进而导致霍尔木兹海峡被封闭之后，市场关注点完全转换到战争进度之上。美股各板块除能源板块之外均出现不同程度下跌，科技板块波动率明显增大。截至3月31日，标普500指数收盘6528.52，一季度单季度下跌4.63%，纳斯达克指数一季度下跌7.11%，费城半导体指数上涨7.13%，而标普北美软件指数则重挫24.26%。港股一季度走势仍然比较弱，主要还是来自于互联网大厂股价疲软的拖累。北美软件产业抛售的恐慌情绪无疑对港股科技板块有负面影响。而阿里，京东，美团等互联网龙头企业被外卖大战拖累，盈利增长下滑。截至3月31日，恒生指数一季度下跌3.29%，恒生科技指数则下跌17.70%。基金一季度港股仓位仍然保持低配，后续将择机增加配置。本报告期基金份额A净值增长率为3.52%，本报告期基金份额C净值增长率为3.43%;同期业绩比较基准收益率为-4.34%。

基金经理展望

2025年年报

展望2026年美股市场，我们目前保持谨慎乐观。虽然在美股连续三年上涨之后，25年初开始市场波动率明显加大。但我们认为美国AI　革命26年处于加速阶段，会对美国劳动生产率带来更大的提振作用。而美国经济经历了25年关税战的负面影响之后，今年在特朗普政府刺激性的财政政策之下，也将较去年走强。美国25年三季度实际GDP增速环比年化4.38%，证明美国经济25年下半年已经走出上半年关税战带来的负面影响。而拆分GDP分项来看，除了消费继续保持韧性之外，而IT带来的相关固定资产投资在下半年继续保持强势，这反映了AI相关的资本开支仍在加速。而美联储在连续数月非农数据较弱之后，25年9月开始重新启动新一轮降息，连续进行了三次降息。虽然联储26年一月暂停降息，但我们认为五月联储主席换届之后，新上任的沃什主席还是会继续重启降息周期，时点有可能是三季度左右，逐步宽松的货币环境显然对经济发展有利。另一方面，特朗普的“大而美”法案最核心的部分在于减税，这个对于经济的效果也会在今年逐步体现。因此，我们对于美国经济26年的经济走势并不悲观。　当然，美国经济目前最大的威胁还是通胀。如果通胀居高不下导致联储的降息周期提前夭折，甚至加息的话，美国经济硬着陆的风险会增大。但是，我们认为，当前的货币政策仍然具有一定的抑制性。如果上半年暂停加息的话，估计美国通胀数据将从二季度开始有明显回落趋势，这将为联储三季度重启降息铺平道路。

过去三年推动美股向上的最大动力无疑来自于AI技术革命。26年我们认为这一轮技术革命将继续提速，对其他行业的影响也将逐步增大。25年美股最耀眼的AI明星是GOOGLE。凭借GEMINI　3大模型实现对OPEN　AI的弯道超车，凭借大模型赋能实现GOOGLE云和广告业务的快速上行。但步入26年，我们发现AI大厂间的竞争更趋激烈。大模型方面，ANTHROPIC，OPEN　AI和GOOGLE　大有形成三足鼎立趋势，而在云服务方面，四大CSP大厂今年都宣布将大幅增加资本开支，其中AMAZON和GOOGLE宣布的投资额甚至超过了其今年预期的经营现金流。这种全力投入AI基建的做法，表明了科网巨头们对于在AI时代竞争中落后的深层次焦虑。我们预测这种焦虑感将促使这些科网巨头继续加大对AI的投入，AI资本开始的高增长态势可能还能继续持续2—3年。这对于AI硬件厂商，无疑是巨大利好，尤其是目前供给瓶颈最大的几个子板块:存储，电力，光通信。这些也是本基金今年投资的重要方面。但是另一方面，AI大模型更新迭代速度加快，AI　AGENT的运用开始深入，传统美国的软件SASS板块将面临巨大挑战，这也是美股26年年初以来软件板块大幅度下跌的最重要原因。因此，基金后续投资中也将时刻关注AI　AGENT端的最新发展，及时应对各个行业可能因为AI革命而带来的变化。

2026年，我们对港股市场继续保持谨慎乐观，原因来自对于中国经济复苏和科技产业突破的信心。港股估值从全球看来，当前依然处于极具性价比区域。而海外投资者对于港股市场的配置依然处在历史低位。随着中国人工智能产业，尤其是大模型端在全球范围内的突破，港股市场情绪将继续回暖。虽然特朗普政府对华贸易壁垒，通胀预期的起伏以及周边地缘形势变化等宏观因素依然会牵动着港股市场，需要投资者保持警惕和关注。但放眼全球，从宏观经济层面的中国竞争力提升、经济增长与出口优势，到微观企业层面的估值修复、科技企业崛起，再到资金层面的全球资金流入预期，或都将为港股市场的走势提供有力支撑。考虑到本基金后续将集中配置于海外AI产业链，因此我们也密切关注港股中AI　相关标的，择机配置。

风险和波动
指标	同类表现	本基金	同类平均
标准差	优于27%同类	30.63%	16.35%
最大回撤	优于26%同类	-15.71%	-7.54%
下行风险	优于34%同类	9.70%	5.92%
晨星风险	优于24%同类	13.07%	3.23%

相对收益	基准同类平均业绩比较基准（基金披露）经人民币汇率调整的恒生指数收益率×65%＋境内银行活期存款利率（税后）×20%＋经人民币汇率调整的标普500指数收益率×15% 沪深300全收益晨星全球混合同类平均
指标	同类表现	本基金
Alpha	优于62%同类	6.99%
Beta	—	1.63
R2	—	0.75
超额收益	优于78%同类	41.82%
跟踪误差	优于35%同类	18.32%
信息比率	优于74%同类	2.28
月度胜率	优于77%同类	58.33%
涨势捕获率	优于74%同类	156.59%
跌势捕获率	优于50%同类	78.20%

费用信息
管理费(每年)	1.20%
托管费(每年)	0.20%
销售服务费(每年)	0.40%
最小投资额度
申购	1元
增购	1元
单日申购限额
个人代销	2,000元
个人直销	500,000元
机构直销	500,000元
机构代销	2,000元
申购费
前端收费	费率
申购金额 < 0万元	0.00%
赎回费
分层标准	费率
持有时间 < 7天	1.50%
7天 ≤ 持有时间 < 30天	0.50%
持有时间 ≥ 30天	0.00%

基金名称	基金代码	成立日期	规模	管理费率	托管费率	销售服务费	综合费率	最低投资额
华宝致远混合（QDII）A	008253	2019-11-27	2.26亿	1.20%	0.20%	—	1.85%	1
华宝致远混合（QDII）C	008254	2019-11-27	3.94亿	1.20%	0.20%	0.40%	2.25%	1

晨星评级	数量	资产占比
5星	12	4.36%
4星	35	21.79%
3星	30	12.47%
2星	30	35.16%
1星	8	26.22%
			0% 20% 40%

资产类型	规模（亿）	占比
股票型	1489.82	37.15%
固收型	384.74	9.59%
混合型	250.48	6.25%
货币	1849.37	46.11%
其它	36.05	0.90%
			0% 25% 50%

	公告名称	公告日期
1	华宝致远混合型证券投资基金（QDII）调整大额申购（含定投）金额上限的公告	2026-05-07
2	华宝致远混合型证券投资基金（QDII）2026年第一季度报告	2026-04-22
3	华宝致远混合型证券投资基金（QDII）调整大额申购（含定投）金额上限的公告	2026-04-10
4	华宝致远混合型证券投资基金（QDII）2025年年度报告	2026-03-31
5	华宝致远混合型证券投资基金（QDII）调整大额申购（含定投）金额上限的公告	2026-02-09
6	华宝致远混合型证券投资基金（QDII）2025年第四季度报告	2026-01-22
7	华宝基金关于旗下部分基金新增万和证券股份有限公司为代销机构的公告	2026-01-19
8	华宝致远混合型证券投资基金（QDII）调整大额申购（含定投）金额上限的公告	2026-01-14
9	华宝基金关于华宝致远混合型证券投资基金（QDII）新增华安证券股份有限公司为代销机构的公告	2025-12-19
10	关于华宝致远混合型证券投资基金（QDII）2026年开放日提示性公告	2025-12-18