中银安康平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）A 009003 基金详情

净值 2026-08-07

1.2072

日涨跌幅

1.34%

晨星分类

保守混合

基金经理

姚卫巍

成立日期

2020-03-27

风险等级

中风险(R3)

股票投资风格箱

大盘成长

基金规模

0.80亿

计价货币

人民币

综合费率

2.27%

基金类型

基金中基金(FOF)

换手率

单日申购限额

无限制

申购状态

可申购

赎回状态

可赎回

锁定期

3年

托管人

招商银行

业绩

风险

费用

投资组合

持有人

基金经理

策略

基金公司

基金公告

业绩

回报

回撤

近五年

年度回报

回报%	2021	2022	2023	2024	2025
本基金	8.50	-10.75	-6.36	3.72	14.56
同类平均	6.01	-4.63	-0.87	5.01	6.77
基准指数	3.18	-6.67	-1.11	10.99	8.55
四分位排名	1	4	4	3	1
百分位排名	21	94	94	68	6
同类基金数量	812	910	1028	1184	1457

基准指数为中国保守配置基准指数

过往回报

回报%	近一月	近三月	近六月	近一年	近两年	近三年	近五年	今年以来
本基金	-11.06	-6.54	-5.33	9.04	8.97	3.22	0.56	-1.57
同类平均	-1.96	-0.97	-0.48	5.25	6.29	3.50	2.05	1.54
基准指数	-3.89	-1.61	-0.29	7.61	9.45	5.37	3.05	1.75
四分位排名	—	—	—	1	1	2	4	4
百分位排名	—	—	—	13	14	47	82	89
同类基金数量	1598	1552	1442	1323	1230	1165	812	1415

业绩数据截至2026-07-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值

晨星评级

2026-06

最新

历史

2025-12-31

是否穿透

股票持仓

中国大盘

32.28%

中国中盘

15.40%

中国小盘

1.67%

美国股票

0.32%

发达市场

0.89%

新兴市场

0.02%

债券持仓

利率债

11.10%

信用债

28.87%

可转债

1.19%

资产支持证券

0.03%

海外投资级

1.16%

海外高收益

0.04%

商品持仓

原油

0.00%

黄金

0.00%

其他商品

2.76%

投资组合

股票

债券

股票行业分布

2025-12-31

	投资组合 %	基准 %	+/-
周期性	43.68	40.17	3.51
基础材料	17.16	9.92	7.24
可选消费	16.33	6.84	9.49
金融服务	9.62	22.70	-13.08
房地产	0.57	0.72	-0.14
敏感性	46.74	44.10	2.64
通信服务	4.16	1.72	2.45
能源	1.41	2.45	-1.04
工业	17.26	16.30	0.96
科技	23.91	23.64	0.27
防御性	9.58	15.73	-6.15
必选消费	4.33	7.84	-3.51
医疗保健	4.46	5.03	-0.56
公用事业	0.78	2.86	-2.08

基准指数为沪深300指数

股票地区分布

2025-12-31

	投资组合 %
大亚洲地区	98.74
日本	0.00
大洋洲	0.00
发达亚洲	1.16
新兴亚洲	97.58
美洲	0.62
北美	0.62
拉丁美洲	0.00
大欧洲地区	0.63
英国	0.58
发达欧洲	0.01
新兴欧洲	0.00
非洲/中东	0.04
未分类	-0.00

重仓基金

2026-06-30

基金代码	基金名称	占净值
018581	中银纯债债券D	9.98%
014089	永赢稳健增强债券C	9.91%
006331	中银国有企业债C	4.94%
518890	中银上海金ETF	3.69%
513630	摩根标普港股通低波红利ETF	3.64%
015386	中银主题策略混合C	3.34%
018998	景顺长城研究精选股票C	3.30%
511220	海富通上证城投债ETF	3.26%
163806	中银增利债券A	3.12%
015751	景顺长城品质长青混合C	2.80%

股票风格箱

价值

平衡

成长

大盘

中盘

小盘

股票风格

持有人

内部人员持有

2025-12-31

基金经理自持: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

高管投研跟投: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

内部员工持有: 0.1万份
减持 -5.67%; 占总份额比例0.00%
估算金额
0.1 万元

基金公司直接持有 2026-06-30: 3,755.4万份
减持 -44.41%; 占总份额比例85.54%
估算金额
4,836.9 万元

基金经理在管产品内部持有信息姚卫巍	基金经理 2025-12-31	高管投研 2025-12-31	内部员工 2025-12-31	管理人 2026-06-30
中银安康平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）A 本基金	未持有	未持有	0.1 万份	3,755.4 万份
中银安康平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）Y	未持有	0-10 万份	20.9 万份	未持有
中银安康稳健养老目标一年持有混合（FOF）A	未持有	10-50 万份	35.3 万份	未持有
中银安康稳健养老目标一年持有混合（FOF）Y	未持有	10-50 万份	49.6 万份	未持有
中银慧泽平衡3个月持有混合发起（FOF）A	0-10 万份	未持有	9.3 万份	未持有

持有人结构

持有人	占比

被FOF持有情况

分红

除息日	再投资日	分红(元/10份)	再投资日净值
2025-04-17	2025-04-17	0.0090	0.9857
2024-10-18	2024-10-18	0.0060	1.0146
2023-02-13	2023-02-13	0.0530	1.0805
2022-04-07	2022-04-07	0.0950	1.0857
2021-04-08	2021-04-08	0.0260	1.0856

规模变动

货币单位：元

亿

规模

基金经理

基金成立日期

基金经理人数

最长任职年限

0.0年

平均任职年限

0.0年

基金经理自购

—

管理团队

基金经理时间线

姚卫巍男

中银基金管理有限公司高级助理副总裁（SAVP），管理学硕士。曾任中银基金管理有限公司风险管理、浦银安盛基金管理有限公司风险管理、华泰证券研究所高级策略分析师、浦银安盛基金管理有限公司研究员、FOF基金经理。2022年加入中银基金管理有限公司，2023年3月至2024年8月任中银慧泽积极基金基金经理，2023年3月至今任中银慧泽平衡基金基金经理，2023年3月至今任中银慧泽稳健基金基金经理，2024年3月至今任中银睿泽稳健基金基金经理，2024年9月至今任中银养老2050基金基金经理，2024年9月至今任中银养老2035基金基金经理，2024年9月至今任中银安康平衡养老基金基金经理，22024年9月至今任中银添禧丰禄稳健养老基金基金经理，2024年9月至今任中银安康稳健养老基金基金经理。具备基金从业资格。

FOF型

任职较稳定

近一年规模有所减少

股票风格分散

短期业绩弹性强

5.3年

任职经验

8.06亿

在管规模

管理数量

前84%

收益能力

前42%

抗风险能力

风险回报

年化回报 %

年化标准差%

累计回报

对数刻度

*数据截止日期:

策略

投资目标

该基金在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值，为投资人提供养老理财工具。

投资范围

该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金（含QDII基金、香港互认基金份额、公开募集基础设施证券投资基金（以下简称“公募 REITs”），以下简称“证券投资基金”）、股票（包含中小板、创业板及其他依法上市的股票）、债券（国债、金融债、政策性金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券、分离交易可转债的纯债部分、可交换债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。该基金不得投资于分级基金份额、股指期货、国债期货和股票期权。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金投资于证券投资基金占基金资产的比例不低于80%，该基金投资于货币市场基金占基金资产的比例不超过15%。该基金权益类资产占基金资产的比例为50%，权益类资产占基金资产的比例上限不超过55%，下限不低于40%。权益类资产包括股票、股票型基金、混合型基金，其中，混合型基金需符合下述条件：1）基金合同中明确股票资产占基金资产比例在50%以上；或2）最近四个季度季报中的实际股票资产占基金资产比例全部在50%以上。该基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。

投资策略

（一）大类资产配置策略1、战略性资产配置该基金为目标风险系列基金中基金中风险收益特征相对平衡的基金。为了保持平衡的风险收益特征，该基金的长期资产配置将以权益类资产和固定收益类资产配置相对平衡，采用“自上而下”的资产配置方法确定各类资产的配置比例。该基金基于宏观经济情况及证券市场整体走势的前瞻性研究，通过研判股票市场和债券市场相对投资收益的周期性特征开展战略资产配置。2、战术性组合调整该基金将从资金与流动性、市场交易特征和市场结构特征等层面开展战术资产配置，在对证券市场当期的系统性风险及各类资产的预期风险收益进行充分分析的基础上，合理调整股票资产、债券资产和其他金融工具的投资权重，以达到控制风险、增加收益的目的。为进一步增强组合收益并控制最大回撤，该基金可根据对市场的判断对战略资产配置方案进行调整，该基金权益类资产占基金资产的比例为50%，权益类资产占基金资产的比例上限不超过55%，下限不低于40%。（二）基金投资策略在基金组合构建中，该基金将主要采用分类基金优选的方法。在各个基金类别内部，我们将采用定量分析和定性分析相结合的研究方法，综合评估各基金的超额收益、稳定性、持续性和综合费率等，精选投资风格稳健、前瞻性的领先布局和持续超越市场的基金。在偏股型基金选择上，股票型和混合型基金作为主要的权益持仓，我们将两个子类别合并为偏股型基金考察，其中，该基金投资于混合型基金时，有以下两个标准：1）基金合同中明确股票资产占基金资产比例在50%以上；或2）最近四个季度季报中的实际股票资产占基金资产比例全部在50%以上。通过定量分析，该基金将剔除上一年度业绩排名在后20%的基金，基金经理更换时可除外。该基金重点考察基金的超额收益、波动性、夏普比率、信息比率、业绩持续性和稳定性等方面。通过定性分析，该基金将考虑基金管理公司的综合评价与基金自身评价。对于基金公司评价，该基金重点考察基金公司的基本情况、投资管理能力、稳定性与合规情况和调研可获得性。主要包括对于基金公司的成立年限、旗下公募基金总规模、公司股权分布特征、高管人员、产品线丰富程度、总体业绩、投研稳定性、研究实力、投研配合程度、合规情况、是否接受FOF管理人调研等方面。对于基金自身评价，主要考察投资约束、现任基金经理观点的前瞻性、成功率、持续性、操作贯彻度、适合风格特征和交易贡献等方面。在债券型基金选择上，重点考察各基金相对于中（更多详情请参见基金招募说明书）

业绩比较基准

中债综合指数收益率×50%＋中证股票型基金指数收益率×50%

投资策略及运作分析

2026年第二季报

1.宏观经济分析全球宏观方面，二季度地缘冲突的影响边际有所钝化，资产价格波动更多由各国经济数据的相对强弱驱动。主要央行货币政策路径分化：美联储谨慎观望，欧央行转向加息，日央行继续加息。美国方面，经济韧性超预期与通胀粘性反复拉锯，美联储维持利率不变但表态偏鹰，市场转向加息预期，交易逻辑在"软着陆"与"不着陆"之间反复摇摆。欧元区受能源价格普遍性上涨及贸易格局重构的影响，复苏动能进一步弱化。日本方面，经济增长保持良好的势头，但日元贬值压力与输入性通胀持续压制实际购买力，消费修复仍显脆弱。国内宏观方面，围绕十五五纲要规划和两会部署，坚持正确政绩观的引导，有序推进经济高质量发展。宏观调控政策保持连续稳定，财政政策强调固本增效，货币政策保持适度宽松。经济结构方面，AI等新兴产业对出口、投资、价格等因素的贡献进一步抬升，传统动能在一季度发力后边际有所放缓。价格方面通胀读数呈上升趋势，对名义GDP增速的贡献抬升。整体上，中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性，科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。 2.市场回顾股票市场方面，在中东局势趋向缓和、全球AI产业蓬勃发展的背景下，2026年二季度A股市场震荡回升，结构性行情特征明显。从主要宽基指数来看，科创板综合指数和创业板综合指数大幅领涨，二季度分别上涨55.71%和36.35%。上证综合指数先扬后抑，在创近年新高后震荡回落，二季度上涨5.20%。代表大盘股表现的沪深300指数上涨11.90%，中证A500指数上涨14.26%，中小板综合指数上涨8.90%。债券市场方面，二季度债市整体上涨，结构上利率债表现好于信用债。其中，中债总财富指数上涨1.17%，中债银行间国债财富指数上涨1.18%，中债企业债总财富指数上涨0.74%。在收益率曲线方面，10年国债收益率从1.82%下行8.41bps至1.73%，10年国开债收益率从1.95%下行16.75bps至1.78%。10年国债与1年国债期限利差从59.59bps走扩1.54bps至61.13bps，30年国债与10年国债期限利差从53.50bps收窄3.20bps至50.30bps。可转债方面，二季度中证转债指数上涨3.70%。 3.运行分析二季度股票市场上涨后盘整，债券市场整体上涨的背景下，本基金净值显著上涨，表现好于基准。投资策略上，本基金权益部分以“红利+科技成长”的哑铃策略为主，红利部分主要是金融、电力、石化等，科技成长主要是电子、通信、汽车等；债券部分以中长期纯债和一、二级债基为主。具体运作上，权益基金方面，地缘冲突加剧市场波动、联储加息预期升温的背景下，整体配置比例小幅下降；结构上略加配了科技成长类基金，主要是AI算力、国产半导体等方向的主动基金，减配了红利、价值类基金，并积极利用主题类ETF基金的灵活交易来增强组合收益；债券基金方面，本基金提高了整体配置比例，增加了中长期纯债基金和一、二级债基的配置。

基金经理展望

2025年年报

全球宏观方面，年初市场普遍预期在AI相关投资扩张以及主要经济体财政货币政策双宽带动下，2026年全球经济或有望保持稳健增长势头。然而，近期美伊以冲突导致的地缘政治冲击为今年全球经济增长和通胀增添了重大变数。在部分欧洲和亚洲经济体面临较大能源供给冲击的情形下，全球经济滞涨风险明显上升。地缘局势演变及其对油价和通胀预期的传导影响机制也对全球货币政策的宽松进程预期形成了新的制约和冲击。市场对今年美联储降息的主流预期已经从年初的两到三次下降为目前的一次。如果局势延宕不决，美联储货币政策平衡通胀上行压力与经济下行风险的双向操作空间可能均会受到限制，年内降息预期可能显著延后甚至清零，欧央行的政策环境也趋于复杂，降息周期亦或加速结束甚至转向。国内宏观方面，面临外部地缘冲击和不确定性加大的形势，国内预计会坚持以我为主，保持充分发展定力的政策方针。在做好各种情形的外需应对预案前提下，围绕十五五纲要有序推进经济高质量发展布局，重点聚焦发展新质生产力和推进科技创新，同时以提升消费率为核心优化内需结构，并将经济保持在合理增速。同时宏观调控政策保持连续稳定，财政政策强调固本增效，货币政策相对温和宽松。预计全年国内在实际GDP按目标保持稳定增长的前提下，通胀和名义经济总量有机会获得进一步明显改善。权益方面，短期来看，美以伊冲突仍在不断发酵过程中，后续进展及对全球经济与通胀的负面影响可能仍有较大不确定性，对包括A股在内的全球风险资产的风险偏好或仍将产生明显压制。但是，从全年维度来看，我们预计A股仍将延续慢牛走势。盈利方面，伴随着经济结构的进一步优化升级和价格水平的合理回升，国内上市公司业绩预计或将温和修复，企业盈利对于股价的支撑或有望增强。流动性方面，国内宏观流动性有望维持相对宽松态势。在决策层对资本市场高度重视以及无风险利率下行的大背景下，中国社会财富从避险资产向股市转换的配置浪潮方兴未艾。伴随着中国经济高质量发展取得持续进展，全球配置资金将进一步加大对中国股票市场的关注。整体来看，市场资金有望维持净流入状态。政策方面，关注发展科技产业、提高居民消费率、纵深推进全国统一大市场建设等主要政策目标的推进。风险偏好方面，虽然全球地缘政治风险的扰动和不确定因素仍然较多，但在中美元首有望互访背景下，中美关系整体预计会维持相对稳定。利率债方面，预计或将延续区间震荡行情。基本面处于渐进修复状态、同时货币政策保持宽松，因此其或仍将对债市起到一定支撑。但是中期市场整体风险偏好的回升等因素可能将对债市起到一定制约。在此背景下需要持续关注债市供需格局的转变以及机构行为的分化。近期中东地缘冲突的爆发对债市情绪产生一定扰动，但是中期来看其较难改变央行适度宽松的货币政策取向，后续债市的定价逻辑或将逐步回归上述国内主线。综合来看预计2026年债券收益率或将呈现上有顶、下有底的格局，延续2025年以来的区间震荡行情。信用债方面，2026年信用债市场预计可能继续处于低风险、低利差和高波动的环境，信用债需求仍有支撑，表现或好于利率债，信用利差或整体维持低位震荡，中短端可能继续下探。长端信用债的配置力量可能有所减弱。可转债方面，全年维度上对权益维持乐观预期，但预计波动或放大。目前转债整体的转股溢价率水平或处于历史高位，但考虑到转债供给偏紧，固收+类资金对于转债仍有较强配置需求，预计转股溢价率水平可能在高位维持。下一阶段，本基金权益部分将维持“红利+科技成长”的投资思路，红利部分配置关注电力、非银等盈利较好的行业，科技成长部分关注商业航天、机器人、AI等方向的权益基金，力争通过资产配置获取市场Beta收益，力求通过优选基金获取Alpha收益；债券部分逐步转向一、二级债基为主。

性价比
指标	同类表现	本基金	同类平均

风险和波动
指标	同类表现	本基金	同类平均
标准差	优于6%同类	17.22%	5.02%
最大回撤	优于6%同类	-12.67%	-2.64%
下行风险	优于5%同类	12.40%	3.07%
晨星风险	优于6%同类	3.14%	0.24%

相对收益	基准业绩比较基准业绩比较基准（基金披露）中债综合指数收益率×50%＋中证股票型基金指数收益率×50% 晨星分类基准中国保守配置基准指数沪深300全收益指数同类平均
指标	同类表现	本基金
Alpha	优于62%同类	2.18%
Beta	—	1.17
R2	—	0.95
超额收益	优于77%同类	5.41%
跟踪误差	优于48%同类	2.94%
信息比率	优于81%同类	1.84
月度胜率	优于90%同类	75.00%
涨势捕获率	优于47%同类	122.30%
跌势捕获率	优于50%同类	105.81%

费用信息
管理费(每年)	0.60%
托管费(每年)	0.15%
销售服务费(每年)	该份额不收取销售服务费
最小投资额度
申购	10元
增购	10元
单日申购限额
个人代销	无限制
个人直销	无限制
机构直销	无限制
机构代销	无限制
申购费
前端收费	费率
申购金额 < 100万元	1.20%
100万元 ≤ 申购金额 < 200万元	1.00%
200万元 ≤ 申购金额 < 500万元	0.80%
申购金额 ≥ 500万元	1000.00元
赎回费
分层标准	费率
持有时间 < 7天	1.50%
持有时间 ≥ 7天	0.00%

晨星评级	数量	资产占比
5星	13	30.17%
4星	33	25.34%
3星	73	36.92%
2星	41	6.85%
1星	4	0.72%
			0% 20% 40%

资产类型	规模（亿）	占比
股票型	97.42	1.34%
固收型	2341.68	32.20%
混合型	255.79	3.52%
货币	4536.03	62.37%
其它	41.55	0.57%
			0% 35% 70%

	公告名称	公告日期
1	中银国际证券股份有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的公告	2026-07-21
2	中银安康平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2026年第2季度报告	2026-07-21
3	中银安康平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（中银安康平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）A）产品资料概要更新	2026-05-20
4	中银安康平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）招募说明书更新	2026-05-20
5	中银基金管理有限公司关于开展电子直销平台费率优惠活动的公告	2026-05-06
6	中银安康平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2026年第1季度报告	2026-04-22
7	中银安康平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025年年度报告	2026-03-31
8	中银基金管理有限公司关于旗下产品信息服务方式的公告	2026-03-18
9	中银安康平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025年第4季度报告	2026-01-22
10	中银基金管理有限公司基金行业高级管理人员变更公告	2026-01-19