中银慧泽平衡3个月持有混合发起（FOF）A 016084 基金详情

净值 2026-09-11

1.0345

日涨跌幅

-0.37%

晨星分类

保守混合

基金经理

姚卫巍、陈鸥翔

成立日期

2022-06-29

风险等级

中风险(R3)

股票投资风格箱

大盘成长

基金规模

0.52亿

计价货币

人民币

综合费率

1.81%

基金类型

基金中基金(FOF)

换手率

单日申购限额

无限制

申购状态

可申购

赎回状态

可赎回

锁定期

3个月

托管人

工商银行

业绩

风险

费用

投资组合

持有人

基金经理

策略

基金公司

基金公告

业绩

回报

回撤

近三年

年度回报

回报%	2023	2024	2025
本基金	-8.25	5.97	5.31
同类平均	-0.87	5.01	6.77
基准指数	-1.11	10.99	8.55
四分位排名	4	2	2
百分位排名	97	34	45
同类基金数量	1028	1184	1457

基准指数为中国保守配置基准指数

过往回报

回报%	近一月	近三月	近六月	近一年	近两年	近三年	今年以来
本基金	2.80	0.19	0.23	6.23	10.52	3.73	4.88
同类平均	1.18	-0.05	0.32	4.10	7.51	4.34	2.74
基准指数	1.04	-1.44	0.23	4.49	10.84	6.43	2.81
四分位排名	—	—	—	1	1	3	1
百分位排名	—	—	—	19	14	50	16
同类基金数量	1625	1557	1469	1328	1226	1169	1408

业绩数据截至2026-08-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值

晨星评级

2026-06

跟踪指标-近三年	晨星计算基准中证综合债指数×55%＋中证全指全收益指数×45%	招募说明书基准中债-综合全价（总值）指数收益率×67%＋沪深300指数收益率×25%＋活期存款基准利率×5%＋上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收益率×3%	晨星分类基准中国保守配置基准指数
拟合优度-R²	0.88	0.86	0.81
Beta系数	1.00	0.97	1.17
Alpha %	-3.59	-1.60	-3.32
超额收益 %	-3.81	-1.87	-2.71
跟踪误差 %	3.46	3.80	4.65
信息比率	-13.19	-7.10	-12.60

什么是晨星计算基准 ?

基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合

1趋势拟合度 R²: 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好

2相对市场波动 Beta: 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近

投资者回报

收益率%

近一年盈利投资者数量占比

2026-06-30

本基金盈利投资者

FOF基金平均

97.06%87.50%

较FOF基金平均 +9.56%

费用

费率与成本

2026-06-30

总费用

申购赎回

申购费

赎回费

综合费率 1.81%

0.70%

显性费率

0.60%

管理费(年)

0.10%

托管费(年)

—

销售服务费(年)

1.11%

隐性费率

0.06%

交易成本(估)

1.05%

其它费用(估)

综合费率

80%

在同类基金的百分位

0.50%

同类平均 1.47%

3.66%

显性费率

17%

在同类基金的百分位

0.20%

同类平均 0.92%

2.20%

隐性费率

91%

在同类基金的百分位

0.01%

同类平均 0.55%

2.43%

基金规模

中位数 1.50亿

当前基金的晨星分类为保守混合共有1740只基金

购买费用

费用信息
管理费(每年)	0.60%
托管费(每年)	0.10%
销售服务费(每年)	该份额不收取销售服务费
最小投资额度
申购	10元
增购	—
单日申购限额
个人代销	无限制
个人直销	无限制
机构直销	无限制
机构代销	无限制
申购费
前端收费	费率
申购金额 < 100万元	1.00%
100万元 ≤ 申购金额 < 200万元	0.80%
200万元 ≤ 申购金额 < 500万元	0.60%
申购金额 ≥ 500万元	1000.00元
赎回费
分层标准	费率
持有时间 < 180天	0.50%
持有时间 ≥ 180天	0.00%

资产分布

最新

历史

2026-06-30

是否穿透

股票持仓

中国大盘

14.59%

中国中盘

6.36%

中国小盘

1.00%

美国股票

0.27%

发达市场

0.57%

新兴市场

0.00%

债券持仓

利率债

14.98%

信用债

47.85%

可转债

3.10%

资产支持证券

0.00%

海外投资级

9.64%

海外高收益

0.78%

商品持仓

原油

0.00%

黄金

0.00%

其他商品

4.80%

投资组合

股票

债券

券种配置

债券品种	占净值	同类平均

重仓基金

基金代码	基金名称	占净值
163806	中银增利债券	17.75%
675113	西部利得汇享债券C	10.64%
380006	中银纯债债券C	9.76%
518890	中银上海金ETF	4.80%
014088	永赢稳健增强债券A	3.70%
002166	华夏永福混合C	3.15%
021381	华宝量化对冲混合D	2.98%
018581	中银纯债债券D	2.70%
968000	摩根亚洲债券人民币累计	2.62%
163827	中银产业债债券A	2.25%

持有人

内部人员持有

2026-06-30

基金经理自持: 0-10万份
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
0-11 万元

高管投研跟投: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

内部员工持有: 4.1万份
减持 -55.83%; 占总份额比例0.10%
估算金额
4.4 万元

基金公司直接持有 2026-06-30: 未持有; 占总份额比例—
估算金额
—

基金经理在管产品内部持有信息	基金经理 2026-06-30	高管投研 2026-06-30	内部员工 2026-06-30	管理人 2026-06-30
中银慧泽平衡3个月持有混合发起（FOF）A 本基金	0-10 万份	未持有	4.1 万份	未持有
中银慧泽平衡3个月持有混合发起（FOF）C	未持有	未持有	未持有	未持有
中银安康平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）A	未持有	未持有	269.31 份	3,755.4 万份
中银安康平衡养老目标三年持有混合发起（FOF）Y	未持有	0-10 万份	21.8 万份	未持有
中银安康稳健养老目标一年持有混合（FOF）A	0-10 万份	10-50 万份	33.8 万份	未持有

持有人结构

持有人	占比

被FOF持有情况

分红与拆分

规模变动

货币单位：元

亿

规模

基金经理

基金成立日期

基金经理人数

最长任职年限

0.0年

平均任职年限

0.0年

基金经理自购

—

管理团队

基金经理时间线

姚卫巍男

中银基金管理有限公司高级助理副总裁（SAVP），管理学硕士。曾任中银基金管理有限公司风险管理、浦银安盛基金管理有限公司风险管理、华泰证券研究所高级策略分析师、浦银安盛基金管理有限公司研究员、FOF基金经理。2022年加入中银基金管理有限公司，2023年3月至2024年8月任中银慧泽积极基金基金经理，2023年3月至今任中银慧泽平衡基金基金经理，2023年3月至今任中银慧泽稳健基金基金经理，2024年3月至今任中银睿泽稳健基金基金经理，2024年9月至今任中银养老2050基金基金经理，2024年9月至今任中银养老2035基金基金经理，2024年9月至今任中银安康平衡养老基金基金经理，22024年9月至今任中银添禧丰禄稳健养老基金基金经理，2024年9月至今任中银安康稳健养老基金基金经理。具备基金从业资格。

FOF型

五年以上

近一年规模有所减少

股票风格分散

短期业绩弹性强

5.4年

任职经验

8.06亿

在管规模

管理数量

前79%

收益能力

前45%

抗风险能力

风险回报

年化回报 %

年化标准差%

累计回报

对数刻度

*数据截止日期:

策略

投资目标

该基金立足长期价值投资、注重资产配置的长期贡献以及投资的均衡性，围绕基准在投资上下限内灵活投资于多种具有不同风险收益特征的基金和其他资产，合理控制产品风险，追求稳健均衡的长期投资目标，力求基金资产长期稳定增值。

投资范围

该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金（含QDII基金、商品基金（含商品期货基金和黄金ETF，下同）、香港互认基金份额、公开募集基础设施证券投资基金（以下简称“公募 REITs”），以下简称“证券投资基金”）、股票（包含主板、创业板及其他依法上市的股票、存托凭证）、债券（国债、金融债、政策性金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券、分离交易可转债的纯债部分、可交换债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。该基金不得投资于分级基金份额、股指期货、国债期货和股票期权。该基金投资于证券投资基金占基金资产的比例不低于80%，该基金对权益类资产的投资合计占基金资产的比例为20%-60%，该基金投资于货币市场基金占基金资产的比例不超过15%，投资于QDII基金和香港互认基金占基金资产的比例合计不超过20%，投资于商品基金占基金资产的比例不超过15%。该基金投资的权益类资产包括股票、股票型基金和混合型基金，其中，混合型基金需符合下述条件：1）基金合同中明确股票资产占基金资产比例在60%以上；或2）最近四个季度季报中的实际股票资产占基金资产比例全部在60%以上。该基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

投资策略

（一）大类资产配置策略该基金采用“自上而下”的资产配置方法确定各类资产的配置比例。首先，该基金基于宏观经济情况及证券市场整体走势的前瞻性研究，通过研判股票市场和债券市场相对投资收益的周期性特征开展战略资产配置。其次，该基金将从资金与流动性、市场交易特征和市场结构特征等层面开展战术资产配置，在对证券市场当期的系统性风险及各类资产的预期风险收益进行充分分析的基础上，合理调整股票资产、债券资产和其他金融工具的投资权重，以达到控制风险、增加收益的目的。（二）基金投资策略在基金组合构建中，该基金将主要采用基金优选的方法。采用定量分析和定性分析相结合的研究方法，综合评估各基金的超额收益、稳定性、持续性和综合费率等，精选投资风格稳健、前瞻性的领先布局和持续超越市场的基金。定量分析，该基金重点考察被分析基金的超额收益、波动性、夏普比率、信息比率、业绩持续性和稳定性等方面。定性分析，该基金将考虑基金管理公司的综合评价与基金自身评价。对于被分析基金自身评价，主要考察现任基金经理的投资方法论、前瞻性、业绩的可持续性、操作贯彻度、适合的风格特征等方面。对于基金公司评价，该基金重点考察基金公司的基本情况、投资管理能力、稳定性与合规情况。主要包括对于基金公司的成立年限、旗下公募基金总规模、公司股权分布特征、高管人员、产品线丰富程度、总体业绩、投研稳定性、研究实力、投研配合程度、合规情况等方面。在权益型基金的选择上，重点考察基金各时间段的超额收益、波动率、风险收益指标、行业配置、个券配置、投资风格、费率等。结合基金的年报、中期报告和季报，考察分解后的超额收益是否显著和持续。通过定性分析，考察基金经理投资理念、投资方法、能力范畴、投资风格、激励约束等多方面。在债券型基金选择上，重点考察各基金相对于中债综合指数的超额收益。通过定量分析，结合基金的年度报告、中期报告和季度报告，将超额收益再分解为券种配置收益、个券选择收益等，考察分解后的超额收益是否显著和持续。通过定性分析，考察基金经理对利率方向的判断能力、成功概率、可持续性和操作贯彻度；从公司投研支持层面，考察利率研究和信用研究的支持力度。在货币市场基金选择上，我们将货币市场基金作为流动性管理的重要工具。该基金主要选择平均收益率较高、规模较大、综合费率偏低的货币市场基金。在商品基金、指数基金、ETF的选择上，主要根据经济周期、市场及行业轮动进行优选配（更多详情请参见基金招募说明书）

业绩比较基准

中债-综合全价（总值）指数收益率×67%＋沪深300指数收益率×25%＋活期存款基准利率×5%＋上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收益率×3%

投资策略及运作分析

2026年中报

1.宏观经济分析全球宏观方面，上半年全球经济运行从年初的温和修复预期快速转向地缘冲击主导下的波动格局。AI相关投资扩张继续支撑全球总需求，但中东局势升级及霍尔木兹海峡阶段性受阻显著推升能源价格并扰动全球供应链，全球通胀中枢重新抬升，主要经济体货币政策路径也由原先的继续宽松预期转向分化调整。国内宏观方面，上半年面对外部地缘冲击和不确定性加大的形势，国内坚持以我为主，围绕十五五纲要和两会部署，在正确政绩观引导下有序推进经济高质量发展。宏观调控政策保持连续稳定，财政政策强调固本增效，货币政策维持适度宽松。上半年经济增速位于全年目标区间内。结构方面，出口增速明显抬升，对经济形成重要拉动，而消费和投资增速在一季度靠前发力后有所放缓。经济动能方面，AI等新兴产业对出口、投资和价格的贡献进一步抬升。价格方面，通胀呈上升趋势，名义GDP增速改善。整体上，中国经济展现出较强活力与韧性，科技创新与产业升级仍是重要主线。 2. 市场回顾股票市场方面，2026年上半年A股市场宽幅震荡，结构性分化显著。科创50指数以64.25%的涨幅领跑市场，创业板指数上涨35.58%表现亮眼，而上证指数仅微涨3.16%，沪深300指数上涨7.55%，上证50指数下跌1.38%。在全球经济“K型”分化的背景下，上半年市场成长与价值风格的行情存在明显温差。债券市场方面，2026年上半年债券收益率整体呈现震荡下行趋势。10年期国债收益率从1.85%下行11.43bps至1.73%，10年期国开债收益率从2%下行22.27bps至1.78%。资金面先松后紧、风险偏好先升后降、中东冲突的爆发与缓和、国内基本面数据先上后下等均是影响上半年债市走势的核心因素。信用债方面，2026年上半年信用债收益率总体震荡下行，1年期、3年期和5年期AAA中短期票据收益率分别下行21BP、27BP和26BP。利差方面，长端信用利差收窄较为明显，银行二永债超额利差持续压缩。上半年高息存款到期后部分资金流向理财、基金和保险等非银资金，非银的配置需求较为旺盛，整体处于流动性宽松、资产荒加剧与信用利差压缩局面。可转债方面，在2026年上半年权益市场波动中上涨的背景下，转债整体表现跟随但弱于权益，溢价率中枢持续维持高位，上半年中证转债指数上涨2.51%。 3.运行分析上半年全球宏观经济K型分化，科技产业高速增长，而传统产业在高利率背景下需求普遍承压，对应股市结构也呈现出“科技大涨、红利承压”的K型分化。美伊冲突导致霍尔木兹海峡通行受阻，油价一度冲高至100美元以上，通胀上行背景下美联储表述偏鹰派，市场对年内加息预期上升，美债收益率大幅上行，传统产业受制于高利率环境，需求普遍承压。但科技产业景气延续，龙头公司ARR持续高增，各大云厂商连续上调资本开支，AI算力紧张的叙事延续，产业链中产能紧张的各个环节大幅涨价，相关企业盈利大增。债券市场受益于较为宽松的资金面以及二季度基本面修复偏弱的背景，上半年整体震荡偏强。投资策略上，本基金转型“固收加”策略，相应调整了业绩基准，当前权益部分整体仓位低于业绩基准中枢，未来将动态调整大类资产配置比例以及价值和成长风格的相关基金配置，通过核心仓位的配置和轮动仓位的交易，力争在市场波动过程中累积收益；债券部分纯债基金、一级债基、海外债基为主，争取在整体波动可控的前提下提升组合收益。具体运作上，权益基金方面，美伊冲突加剧市场波动、联储加息预期升温的背景下，组合大幅下调了权益基金的配置比例；结构上主要加配了科技类基金和均衡偏成长类基金，主要是AI算力、国产半导体等方向的主动基金，因此组合整体风格阶段性偏成长；债券基金方面，本基金提高了整体配置比例，结构上一季度加配了中长期纯债基金，二季度加配了一级债基和纯债基金，减少了二级债基的配置。多资产方面，本基金在金价大幅下跌之后加配了黄金ETF。

基金经理展望

2026年中报

全球宏观方面，下半年全球经济走势的关键变量仍在于中东局势及油价冲击的持续时间：若供给扰动较快消退，全球经济有望延续温和增长，主要央行也可保留一定政策灵活性；若能源价格长期高企，则滞胀风险和货币政策约束均将明显上升。在此背景下，若能源价格逐步回落、美国就业和通胀温和降温，美联储仍存在重启降息的可能；但若油价维持高位并推动通胀预期重新上行，美联储面临的紧缩压力或进一步上升。欧央行同样需要在增长偏弱与输入性通胀回升之间进行权衡，但进一步加息的门槛有所提高。日本方面，在工资增长、价格传导和日元贬值压力下，预计日央行将继续推进政策正常化，但加息节奏或保持审慎。国内宏观方面，在7月中共中央政治局会议精神的指导下，或将充分发挥各项存量政策效能，加快财政支出和债券资金使用进度，推进“两重”建设和“两新”工作，综合运用并适时调整货币政策工具。财政脉冲有望再度抬升，叠加低基数的影响，传统动能增速预计回升。而在新兴产业蓬勃发展和全球产业链重构推动的产能周期上行背景下，出口和高端制造业投资预计仍将对经济形成重要支撑。预计全年将顺利实现经济增速目标，结构上，上半年经济展现的内外需分化、新旧动能分化的特征，或在下半年边际走向收敛。价格方面，下半年PPI或触顶后温和回落，通胀整体或将维持偏平稳态势。下一阶段，本基金将在控制净值波动的前提下，灵活调整权益部分仓位，结构上从偏成长逐步转向均衡配置，在科技AI、资源、出海以外，配置红利价值、消费医药等方向的权益基金，整体组合逐步均衡化，通过资产配置获取市场Beta收益，通过优选基金获取Alpha收益；债券部分以纯债基金、一级债基、海外债基为主，将部分二级债基转换为偏债混合基金，为整体组合提供多策略的收益来源。

风险和波动
指标	同类表现	本基金	同类平均
标准差	优于21%同类	9.20%	4.68%
最大回撤	优于27%同类	-5.67%	-2.64%
下行风险	优于19%同类	6.31%	3.07%
晨星风险	优于20%同类	0.83%	0.21%

性价比
指标	同类表现	本基金	同类平均
夏普比率	优于56%同类	0.58	0.65
卡玛比率	优于51%同类	1.10	1.55
索提诺比率	优于53%同类	0.85	0.99

晨星评级	数量	资产占比
5星	13	30.17%
4星	33	25.34%
3星	73	36.92%
2星	41	6.85%
1星	4	0.72%
			0% 20% 40%

资产类型	规模（亿）	占比
股票型	97.42	1.34%
固收型	2341.68	32.20%
混合型	255.79	3.52%
货币	4536.03	62.37%
其它	41.55	0.57%
			0% 35% 70%

	公告名称	公告日期
1	中银基金管理有限公司基金行业高级管理人员变更公告	2026-09-05
2	中银基金管理有限公司关于调整旗下部分开放式证券投资基金转换业务规则的公告	2026-09-01
3	中银慧泽平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2026年中期报告	2026-08-31
4	中银基金管理有限公司高级管理人员变更公告	2026-08-12
5	中银慧泽平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（中银慧泽平衡3个月持有混合发起A（FOF））产品资料概要更新	2026-07-27
6	中银慧泽平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）招募说明书更新	2026-07-27
7	中银国际证券股份有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的公告	2026-07-21
8	中银慧泽平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2026年第2季度报告	2026-07-21
9	中银慧泽平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）招募说明书更新	2026-06-30
10	中银慧泽平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（中银慧泽平衡3个月持有混合发起A（FOF））产品资料概要更新	2026-06-30