鹏扬景合六个月混合A
009266
净值 2026-10-23
1.1868
日涨跌幅
0.08%
晨星分类
保守混合
基金经理
赵亚军、王经瑞
成立日期
2020-11-04
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
中盘价值
基金规模
0.51亿
计价货币
人民币
综合费率
1.13%
基金类型
混合型
换手率
120%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
6个月
托管人
兴业银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 9.59 | -1.80 | 0.35 | 6.53 | 4.67 |
| 同类平均 | 6.01 | -4.63 | -0.87 | 5.01 | 6.77 |
| 业绩比较基准 | 3.21 | -0.11 | 2.23 | 9.16 | 3.71 |
| 四分位排名 | |||||
| 百分位排名 | 14 | 28 | 33 | 30 | 55 |
| 同类基金数量 | 812 | 615 | 678 | 1184 | 1457 |
业绩比较基准为中债综合财富（总值）指数收益率x85.0% + 沪深300指数收益率x10.0% + 恒生指数收益率x5.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | 0.35 | 1.88 | 2.01 | 3.58 | 4.53 | 4.44 | 3.04 | 2.81 |
| 同类平均 | -1.17 | -1.97 | 1.27 | 1.90 | 4.70 | 4.09 | 1.89 | 1.52 |
| 业绩比较基准 | -0.50 | -0.00 | 1.80 | 2.23 | 3.88 | 5.00 | 3.55 | 1.99 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 24 | 38 | 34 | 26 | 25 |
| 同类基金数量 | 1627 | 1567 | 1494 | 1319 | 1213 | 1154 | 846 | 1389 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于77%同类 | 2.76% | 4.86% |
最大回撤 | 优于83%同类 | -1.59% | -2.64% |
下行风险 | 优于81%同类 | 1.48% | 3.32% |
晨星风险 | 优于77%同类 | 0.07% | 0.22% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于86%同类 | 0.89 | 0.18 |
卡玛比率 | 优于86%同类 | 2.25 | 0.72 |
索提诺比率 | 优于86%同类 | 1.67 | 0.27 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 中证综合债指数×90%＋中证全指软件指数×10% | 招募说明书基准 中债综合财富（总值）指数收益率×85%＋沪深300指数收益率×10%＋恒生指数收益率×5% | 晨星分类基准 中国保守配置基准指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.71 | 0.36 | 0.10 |
Beta系数 | 0.88 | 0.82 | 0.12 |
Alpha % | 3.91 | 1.54 | 2.45 |
超额收益 % | 4.13 | 1.35 | 2.65 |
跟踪误差 % | 1.52 | 2.25 | 7.24 |
信息比率 | 2.72 | 0.60 | 0.37 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
70.16%78.02%
较混合型基金平均 -7.86%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.13%
0.50%
显性费率0.40%
管理费(年)0.10%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.63%
隐性费率0.36%
交易成本(估)0.27%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为保守混合 共有1740只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.40% |
| 托管费(每年) | 0.10% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 10元 |
| 增购 | 10元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.00% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.50% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 0天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 100 元
鹏扬基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
7 家0.10%
买 10 万元 实付 100 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
雪球基金
同花顺
好买基金 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
1.59%
中国中盘
2.08%
中国小盘
1.03%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
15.79%
信用债
81.27%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 260002 | 26附息国债02 | 9.83% |
| 245306 | 26中财G5 | 7.87% |
| 524816 | 26申证05 | 7.87% |
| 102682054 | 26京城投MTN001 | 7.87% |
| 245334 | 26首证S1 | 7.86% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 2479003.38%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 175.9 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | >100 万份 | 439.7 万份 | 306.4 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 7.9 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2022-12-20 | 2022-12-20 | 0.3000 | 1.0246 |
| 2022-11-25 | 2022-11-25 | 0.4000 | 1.0607 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
赵亚军 男
上海财经大学数量经济学博士。现任鹏扬基金管理有限公司数量投资部基金经理助理。
权益型
不足三年
主动管理不足十亿
短期业绩弹性强
1.1年
4.77亿
2
前75%
收益能力
前46%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在控制风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、中小板、创业板及其他中国证监会核准或注册上市的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券（包括国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持债券、可转债、可交换债、可分离交易可转债的纯债部分及其他经中国证监会允许投资的债券）、衍生品（包括国债期货、股指期货）、货币市场工具、同业存单、资产支持证券、债券回购以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的0-30%（其中投资于港股通标的股票的比例不得超过该基金所投资股票资产的50%），投资同业存单不超过基金资产的20%；每个交易日日终在扣除国债期货、股指期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等；国债期货、股指期货及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。
投资策略
该基金的投资策略包括类属资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债综合财富（总值）指数收益率×85%＋沪深300指数收益率×10%＋恒生指数收益率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，全球经济运行主线由温和复苏逐步转向能源、通胀、科技资本开支及地缘风险的再定价。美以伊冲突及霍尔木兹海峡运输受阻推升国际油价，欧洲、日韩等能源进口经济体面临更明显的成本压力，全球供应链的不确定性也随之上升。美国虽然具备较强的能源供给能力，但通胀粘性、地缘投入及财政约束共同压缩了货币政策转向空间，市场定价逻辑逐步从降息预期转为加息预期，美元在利率预期上修和避险需求推动下重新走强。与此同时，人工智能领域相关资本开支成为全球产业景气的重要支撑，算力、数据中心、电力基础设施及上游硬件投资保持较高热度。总体来看，上半年海外经济并未出现一致性衰退，但通胀风险引发流动性冲击，全球风险资产由流动性驱动转向对盈利兑现能力和估值消化能力的双重检验。 国内方面，上半年经济总体平稳运行，一季度实现“开门红”后，二季度结构性分化有所加大。生产端延续韧性，高技术制造业、新质生产力相关行业和出口链条构成主要支撑，工业生产、外贸和部分上游行业表现相对较强；需求端恢复则相对偏慢，商品消费、固定资产投资及地产链相关需求仍有压力，经济呈现“生产和出口偏强、投资和消费偏弱”的特征。价格方面，PPI阶段性改善主要受能源和原材料成本上升、上游供给扰动等因素推动，CPI保持低位震荡，未表现出明显上行趋势。上半年国内经济展现出较强韧性，但供需恢复不均衡、内需增长偏弱以及结构分化等问题仍需关注。 政策方面，上半年政策节奏由两会集中部署逐步转入落地见效阶段。财政政策积极稳健，持续围绕“两重”“两新”、城市更新、民生保障和重大基础设施建设方面布局，二季度政策力度逐步退坡，从积极转为稳健；货币政策延续适度宽松基调，强调与财政政策协同发力。整体而言，上半年政策以落实既有部署为主，政策力度先积极后稳健，财政脉冲冲高回落。 2026年上半年，全球大类资产经历剧烈波动，美元指数由弱转强，美债利率震荡上行，原油价格宽幅波动上行，黄金见顶回落，全球股指震荡分化，费城半导体指数和日韩台股表现一枝独秀。受美元指数走强和全球流动性收紧影响，非AI主线资产、新兴市场和部分资源品表现承压，其中新兴市场整体表现不如2025年。国内市场方面，A股整体维持震荡，风格与行业方面，上半年市场资金明显向科技板块倾斜；与此同时，市场风格呈现较为极致的结构特征，资金虹吸效应明显，消费与红利板块在二季度明显承压。特别的是，二季度宽基ETF遭遇连续大规模赎回，市场最大的沪深300ETF在规模高点逾4千亿元回落至仅千亿附近。被动资金集中赎回对低波、低换手、偏价值的资产冲击尤为明显，因为这类资产换手偏低，缺乏买盘承接短期抛压。这个背景下，我们看到一季度分化尚小的价值与成长风格，在二季度表现迥异，二季度里中证800成长指数上涨约43%，中证800价值指数却下跌约7.3%，刷新这两个风格指数发布以来的历史最大季度收益差。即便市场在二季度已经开始担忧海外流动性收紧，成长风格单季度仍跑赢价值风格约50%，行情演绎力度显著超出历史常规区间。 权益操作方面，一季度产品权益仓位相对较高，板块权重配置与中证800相对贴合，二季度中后段我们的权益仓位降至4.8%至5%之间。相比中证800指数，我们低配了科技，超配了金融、消费等。选股时，我们会重视上市公司的盈利质量、估值性价比、财务稳定性，优选成长性优良，预期改善的标的，同时会结合量价类因子优化持仓结构。上半年，估值和低波因子表现较弱，成长和分析师预期因子表现较好，特别的是，强动量与高Beta这两个长期收益较弱的因子，在二季度表现强劲。因子配置上，虽然红利、价值、低波短期承压，但鉴于其长期表现较好且适宜固收加产品，组合将继续保持一定暴露，同时我们也会优化成长和分析师预期类因子，避免追逐强动量与高Beta。整体权益配置将力争在控制好回撤的基础上为投资人增厚收益。 2026年上半年，国内债券收益率整体震荡下行，债市表现主要反映了市场对经济下行压力、内需偏弱和增量政策有限的定价。短端方面，资金面总体维持宽松，货币政策延续支持性取向，短端利率下行约20BP；长端方面，受基本面修复斜率偏弱、通胀低位运行和风险偏好阶段性回落影响，长端利率也逐步回落，但期限利差较上年走阔。信用债方面，资产荒格局仍在，信用利差整体变动不大，但在低利差环境下，信用下沉的性价比有所下降，需要关注弱资质主体和地产链相关信用风险。转债方面，市场跟随权益先上后下，科技成长方向弹性较高，但整体仍受正股波动和估值约束。整体而言，债券市场对“内需偏弱、通胀低位、政策以落实为主”的组合反应较为充分，长端利率下行和期限利差压缩反映了市场对传统经济修复力度偏弱的担忧。后续债市走势将取决于内需政策落地效果、财政发行和资金面节奏、PPI恢复性上涨能否向需求端传导，以及全球流动性拐点对国内货币政策空间的影响，需重点跟踪观察。 债券操作方面，一季度组合紧密贴合资金面宽松的核心市场环境，确立“聚焦短端、规避长端”的精准配置思路。鉴于宽松资金面对债券短端资产的明确利好支撑，基金重点加仓3年内信用债，同步主动减仓超长端利率债，将组合久期精准控制在2年左右的最优区间。从市场反馈来看，1季度债券收益率曲线呈现显著走陡态势：短端资产受益于资金面宽松，表现出较强韧性；超长端利率债则受市场预期波动等因素影响，承压特征较为明显。基金的仓位调整与久期管控策略精准契合市场走势，最终在债券配置环节取得良好投资成效，为组合贡献了积极收益。二季度组合根据市场变化灵活调整久期与资产配置。期初维持中等久期，增持短端政金债，4月中下旬随着收益率下行，组合逐步减持信用债兑现收益。5月后，积极配置1-3年内信用债；季末进一步显著增配超长端利率债，并新增超长期国债持仓，推动久期一度快速冲高，博弈长端资本利得。
基金经理展望
2026年中报
展望2026年下半年，国内经济下半年有望保持总体平稳，但增长动能仍将呈现结构性特征。出口继续受益于国内完整的产业链、产品竞争力和海外科技资本开支需求，但同时面临AI投资放缓、外需回落、能源成本上升等风险。生产端在高技术制造、设备更新和新型基础设施投资带动下仍有支撑，在内需不足的背景下，出口成为生产提速或降速的关键胜负手。内需或成为决定经济斜率的核心变量：消费修复取决于就业、收入预期和居民资产负债表的改善，投资则取决于财政资金形成实物工作量的速度、制造业投资的可持续性以及房地产市场能否进一步企稳，这决定了经济运行的质量和方向。物价可能面临转折点，6月PPI环比转负，主要生产部门降价趋势明显，但美伊冲突带动油价再度走升，未来价格趋势仍面临不确定性。 政策层面，下半年稳增长的必要性上升，存量政策的落实有望支撑经济稳中向好。财政政策是托底内需的主要抓手，重点在于加快预算资金、专项债及政策性金融工具的投放和使用效率，推动重大项目形成更多实物工作量，“六张网”或成为下半年固定资产投资的胜负手。货币政策预计保持适度宽松，在兼顾汇率和银行息差约束的同时，通过总量与结构性工具降低实体融资成本。综合判断，下半年国内经济的基准情形是政策托底下的平稳修复。 展望2026年下半年权益市场，国内经济修复情况、全球AI投融资循环及全球美元流动性走向是三大核心影响因素。具体来看，全球流动性进入强美元周期，美国强美元货币政策转变是根本原因，能源、AI等结构性因素提供助力；强美元格局将重塑全球资本流向，资本虹吸效应导致全球流动性缩圈，黄金、比特币、港股、未盈利科技成长股承压。A股市场行情主线以兑现盈利为主，2025年至2026年工业企业利润同比明显回升，终结此前连续三年的负增长态势，为市场盈利修复释放积极信号。尽管外围输入性风险加大，但在资本市场逆周期调节资金存在的背景下，A股仍有望维持平稳。风格方面，我们认为价值与成长风格间会有再平衡，上半年由于被动资金流出而非基本面恶化导致的低波类股票的下跌会在下半年得到估值修复。 展望2026年下半年，债券市场利率或将维持区间震荡格局，上行与下行空间均有限，中短端利率有望维持低位，长端利率则围绕30-10年期利差展开博弈，走势以震荡为主。影响债券市场演变主要有三大核心因素：一是资金面，人民币升值趋势叠加央行政策定调，决定了市场流动性整体宽裕的格局；二是基本面，在下半年财政加速发力和“六张网”相关投资进度加快的背景下，经济基本面有望较二季度出现边际改善；三是物价层面，目前看2026年物价仍缺乏趋势性上行基础，下半年输入性PPI回升和消费端CPI偏弱的组合或将延续，尚难以影响资金面和通胀预期。整体来看，2026年下半年长久期债券配置机会不大，或存在阶段性交易性机会，建议投资者采取票息策略，或把握阶段性期限利差压缩的交易机会。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 鹏扬景合六个月混合A | 009266 | 2020-11-04 | 0.51亿 | 0.40% | 0.10% | — | 1.13% | 10 |
| 鹏扬景合六个月混合C | 029164 | 2026-09-16 | — | 0.40% | 0.10% | 0.15% | — | 10 |
基金公司
鹏扬基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
28
基金经理人数
190
管理基金
1257.81亿
非货基规模
77.66亿
6.59%
近一年规模增长
547.82亿
65.48%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
3.56年
平均投管年限
2.93年
平均在职时长
57.89%
近三年留职率
95/163
平均投管年限排名
70/163
平均在职时长排名
106/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 鹏扬基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-10-10 | |
| 2 | 鹏扬景合六个月持有期混合型证券投资基金（A份额）基金产品资料概要（更新） | 2026-09-16 | |
| 3 | 鹏扬景合六个月持有期混合型证券投资基金更新的招募说明书(2026年第2号) | 2026-09-16 | |
| 4 | 鹏扬景合六个月持有期混合型证券投资基金托管协议 | 2026-09-15 | |
| 5 | 鹏扬景合六个月持有期混合型证券投资基金基金合同 | 2026-09-15 | |
| 6 | 鹏扬景合六个月持有期混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-29 | |
| 7 | 鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分基金参与玄元保险代理有限公司费率优惠活动的公告 | 2026-07-30 | |
| 8 | 鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分基金参与汇添富基金销售（上海）有限公司费率优惠活动的公告 | 2026-07-23 | |
| 9 | 鹏扬景合六个月持有期混合型证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-20 | |
| 10 | 鹏扬基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-07-03 |