华安乾煜债券发起式A
013650
净值 2026-10-23
1.1951
日涨跌幅
0.59%
晨星分类
积极债券
基金经理
郑伟山、邹维娜、倪逸芸
成立日期
2022-03-31
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
大盘价值
基金规模
90.97亿
计价货币
人民币
综合费率
1.01%
基金类型
债券型
换手率
5%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
招商银行
业绩
近三年
年度回报
| 回报% | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 2.85 | 6.90 | 7.38 |
| 同类平均 | 0.49 | 5.09 | 5.67 |
| 业绩比较基准 | 0.10 | 6.71 | 1.97 |
| 四分位排名 | |||
| 百分位排名 | 17 | 23 | 26 |
| 同类基金数量 | 867 | 1030 | 1142 |
业绩比较基准为中债综合全价指数收益率x85.0% + 中证800指数收益率x10.0% + 中证港股通综合指数收益率x5.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
| 本基金 | -0.14 | 0.60 | -0.17 | -0.84 | 4.80 | 4.47 | -0.57 |
| 同类平均 | -0.92 | -1.71 | 0.62 | 1.39 | 4.27 | 3.68 | 1.02 |
| 业绩比较基准 | -0.67 | -0.75 | 0.66 | 0.11 | 2.10 | 2.90 | 0.40 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||
| 百分位排名 | — | — | — | 82 | 34 | 32 | 77 |
| 同类基金数量 | 1774 | 1680 | 1543 | 1332 | 1053 | 858 | 1442 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于76%同类 | 2.51% | 3.71% |
最大回撤 | 优于56%同类 | -2.72% | -1.96% |
下行风险 | 优于61%同类 | 2.14% | 2.54% |
晨星风险 | 优于77%同类 | 0.06% | 0.13% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于24%同类 | -0.40 | 0.09 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.31 | 0.71 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.89 | 0.14 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 暂无匹配 | 招募说明书基准 中债综合全价指数收益率×85%＋中证800指数收益率×10%＋中证港股通综合指数收益率×5% | 晨星分类基准 中证目标风险保守指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | 0.59 | 0.53 |
Beta系数 | — | 1.12 | 0.92 |
Alpha % | — | 1.34 | 0.09 |
超额收益 % | — | 1.57 | -0.22 |
跟踪误差 % | — | 2.48 | 2.64 |
信息比率 | — | 0.64 | -0.57 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.01%
0.75%
显性费率0.60%
管理费(年)0.15%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.26%
隐性费率0.26%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极债券 共有1745只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.60% |
| 托管费(每年) | 0.15% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.80% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 300万元 | 0.40% |
| 申购金额 ≥ 300万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 30天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
部分份额累计成本数据缺失，以下仅比较数据完整的 2 个份额。
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–83 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
84–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 80 元
华安基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
10 家0.08%
买 10 万元 实付 80 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
8.97%
中国中盘
10.22%
中国小盘
0.33%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
15.81%
信用债
81.82%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 250211 | 25国开11 | 4.68% |
| 242580003 | 25平安银行永续债01BC | 2.25% |
| 242680005 | 26兴业银行永续债01BC | 2.22% |
| 102585079 | 25五矿集MTN020 | 1.81% |
| 242580018 | 25江苏银行永续债02BC | 1.77% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 40.86%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 10-50 万份 | 10-50 万份 | 449.6 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 12.8 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
3
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 天弘盈悦稳健配置6个月持有混合（FOF） | 56,268,358 | 4.38 | 2026-06-30 |
| 华安养老目标2040三年持有混合发起式（FOF） | 8,118,318 | 4.12 | 2026-06-30 |
| 天弘永裕平衡养老三年混合(FOF) | 5,795,008 | 3.11 | 2026-06-30 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
郑伟山 男
硕士研究生，16年金融、基金行业从业经验。曾任红色资本量化分析师、中国诚信信用管理股份有限公司定量分析师、阳光资产管理股份有限公司高级投资经理。2022年3月加入华安基金，任职于绝对收益投资部。2022年5月起，担任华安乾煜债券型发起式证券投资基金、华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2022年9月起，同时担任华安强化收益债券型证券投资基金的基金经理。2023年3月起，同时担任华安添颐混合型发起式证券投资基金、华安沣悦债券型证券投资基金的基金经理。2023年7月起，同时担任华安沣信债券型证券投资基金的基金经理。
主动型
三年以上
一拖多
大盘平衡
近三年回撤控制能力较强
4.4年
170.99亿
7
前17%
收益能力
前82%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在一定程度上控制组合净值波动率的前提下，力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、短期融资券、超短期融资券、中期票据等）、资产支持证券、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、货币市场工具、债券回购、股票（包括创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证）、港股通机制下允许投资的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金的投资组合比例为：该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，投资于股票等资产的比例合计不超过基金资产的20%，港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50%。每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。当法律法规的相关规定变更时，基金管理人在履行适当程序后可对上述资产配置比例进行适当调整。
投资策略
1、大类资产配置策略2、债券投资策略3、股票投资策略4、存托凭证投资策略5、资产支持证券投资策略6、国债期货投资策略 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债综合全价指数收益率×85%＋中证800指数收益率×10%＋中证港股通综合指数收益率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年是“十五五”规划开局之年，宏观政策坚持稳中求进、提质增效，全年经济增长目标设定为4.5%至5%。财政政策更加积极、注重提质增效，赤字率按4%左右安排，资金重点投向“两重”建设、大规模设备更新、消费品以旧换新以及科技创新等重点领域。上半年国内生产总值同比增长约4.7%，一季度增长5.0%，二季度增长4.3%，经济运行总体平稳，主要指标处于合理区间。结构上，新质生产力加快成长，出口与高技术制造持续发挥支撑作用，产业升级与动能转换稳步推进。价格运行总体有序，居民消费价格指数同比大致在1%附近，工业生产者出厂价格指数逐步回升，6月同比约4.1%。制造业采购经理指数6月回升至50.3，城镇调查失业率年中约5%，就业形势总体稳定。
货币政策方面，人民银行继续实施适度宽松的货币政策，综合运用总量与结构性工具，保持银行体系流动性合理充裕，引导社会综合融资成本保持低位运行。 政策利率总体稳定，公开市场7天期逆回购操作利率维持1.4%。结构性工具成为调节重点，年初将相关工具利率下调0.25个百分点，并增加科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款额度，单设1万亿元民营企业再贷款，加大对重点领域信贷支持。年中增加隔夜逆回购操作品种并适度优化利率走廊安排，流动性管理更加精细。
债券市场运行总体平稳有序，利率中枢有序下移。10年期国债收益率由年初附近约1.84%逐步运行至6月末约1.73%，收益率曲线呈现牛市陡峭化特征。信用债供需格局稳健，机构资产配置需求旺盛，信用利差整体收窄。
策略上，灵活调整久期和杠杆，结构上配置集中于高等级信用债，精选品种和个券增厚收益，在收益率曲线上寻找凸点，把握交易性机会。
报告期内，股票市场宽幅震荡，成交持续活跃。从指数来看，大多数宽基指数实现正收益，但分化比较大，其中，表现最好的是科创50和创业板50，涨幅超过30%，涨幅相对少的是沪深300和上证指数，涨幅不到10%，另外，上证50逆市下跌，指数主要反映新兴产业和传统产业的分化。从行业板块上看，首尾收益率差距超过100%，其中，排名靠前的是电子和通信，涨幅超过70%，排名靠后的是商贸零售、农林牧渔和美容护理等，跌幅超过20%，行业主要反映成长和消费的分化。从成交上看，市场总成交创新高，最大单日成交接近4万亿。综合来看，报告期内市场活跃、波动较大并且风格分化明显，背后的影响因素是流动性充裕、地缘事件交织和人工智能产业趋势强化。操作层面，本基金维持了均衡的行业结构，根据景气度和估值匹配程度，进行了结构调整，整体风格变化不大。
报告期内，转债市场宽幅震荡，成交相对活跃。转债走势与股市基本匹配，但成交活跃度没那么高，主要是因为转债市场存续规模持续下降，另外，结构上新兴产业占比不高以及个券普遍高估值也抑制了转债投资热情。考虑到转债整体风险收益比不高，本基金在转债投资上相对谨慎。
基金经理展望
2026年中报
下半年宏观政策将继续坚持稳中求进，推动经济持续向新向优向好。政策重心以加快存量落地为主，增量政策务实管用；财政政策保持积极，超长期特别国债、专项债及政策性金融工具有望加快形成实物工作量。货币政策继续实施适度宽松，综合运用总量与结构性工具，保持流动性合理充裕，引导社会综合融资成本保持低位。债券市场有望保持平稳运行。信用债收益率走势更多跟随利率债与流动性变化，信用利差已处较低水平，市场仍以稳健配置与波段操作为主。总体看，下半年宏观平稳向新、货币环境适宜，债市整体性价比较高。
股票方面，当前A股多数宽基指数的估值在中位数以上，估值进一步提升需要盈利增长配合，在政策稳增长和经济转型的大背景下，可以更多关注产业趋势转好的方向，紧密跟踪市场动向，把握配置时机。结构上，重点关注安全和高质量发展主线，寻找估值和成长性匹配度高的方向，长短结合，均衡持仓。
转债方面，市场绝对价位和估值水平到了高位，未来需要关注供需格局变化，把握优质个券的配置机会。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 华安乾煜债券发起式A | 013650 | 2022-03-31 | 71.28亿 | 0.60% | 0.15% | — | 1.01% | 1 |
| 华安乾煜债券发起式C | 016728 | 2022-09-22 | 19.68亿 | 0.60% | 0.15% | 0.35% | 1.36% | 1 |
| 华安乾煜债券发起式Y | 029391 | 2026-09-29 | — | 0.30% | 0.07% | — | — | 1 |
基金公司
华安基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
79
基金经理人数
564
管理基金
4557.08亿
非货基规模
-208.98亿
-5.20%
近一年规模增长
535.91亿
16.39%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
5.48年
平均投管年限
3.61年
平均在职时长
87.27%
近三年留职率
22/163
平均投管年限排名
21/163
平均在职时长排名
24/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 关于华安乾煜债券型发起式证券投资基金增设Y类基金份额并修改基金合同及托管协议的公告 | 2026-09-28 | |
| 2 | 华安乾煜债券型发起式证券投资基金（华安乾煜债券发起式A）基金产品资料概要更新 | 2026-09-28 | |
| 3 | 华安乾煜债券型发起式证券投资基金招募说明书更新 | 2026-09-28 | |
| 4 | 华安乾煜债券型发起式证券投资基金托管协议更新 | 2026-09-28 | |
| 5 | 华安乾煜债券型发起式证券投资基金基金合同更新 | 2026-09-28 | |
| 6 | 华安乾煜债券型发起式证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 7 | 华安基金管理有限公司关于终止洪泰财富（青岛）基金销售有限责任公司办理本公司旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-08-19 | |
| 8 | 华安乾煜债券型发起式证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 9 | 华安基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理本公司旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-06-25 | |
| 10 | 关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-06-07 |