民生加银康泰养老2040三年持有期混合（FOF）Y
017399
净值 2026-11-02
0.8123
日涨跌幅
0.30%
晨星分类
目标日期
基金经理
代宏坤
成立日期
2022-11-17
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
1.12亿
计价货币
人民币
综合费率
2.15%
基金类型
基金中基金(FOF)
换手率
0%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
3年
托管人
交通银行
业绩
近三年
年度回报
| 回报% | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -11.05 | -0.89 | 13.67 |
| 同类平均 | -9.75 | 13.01 | 22.03 |
| 业绩比较基准 | -4.76 | 9.59 | 7.08 |
业绩比较基准为沪深300指数收益率*X+中债综合全价（总值）指数收益率*（95%-X）+银行活期存款利率（税后）*5%，详情请参考基金产品资料概要x100.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
| 本基金 | -2.11 | -4.79 | 3.11 | 3.29 | 7.97 | 3.74 | 3.58 |
| 同类平均 | -5.29 | -10.10 | 0.59 | -0.53 | 8.54 | 8.32 | -1.49 |
| 业绩比较基准 | -2.95 | -5.47 | -0.66 | -2.02 | 2.64 | 3.65 | -2.01 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值（该基金为短期养老金，不参与排名）
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于71%同类 | 12.83% | — |
最大回撤 | 优于78%同类 | -10.81% | — |
下行风险 | 优于69%同类 | 9.92% | — |
晨星风险 | 优于70%同类 | 1.48% | — |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于61%同类 | -3.66 | — |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.28 | — |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.35 | — |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 暂无匹配 | 招募说明书基准 沪深300指数收益率*X+中债综合全价（总值）指数收益率*（95%-X）+银行活期存款利率（税后）*5%，详情请参考基金产品资料概要 | 晨星分类基准 暂无晨星分类基准 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | — | — |
Beta系数 | — | — | — |
Alpha % | — | — | — |
超额收益 % | — | — | — |
跟踪误差 % | — | — | — |
信息比率 | — | — | — |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
FOF基金平均
99.92%87.50%
较FOF基金平均 +12.42%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 2.15%
0.55%
显性费率0.45%
管理费(年)0.10%
托管费(年)—
销售服务费(年)1.60%
隐性费率0.05%
交易成本(估)1.54%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为目标日期 共有181只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.45% |
| 托管费(每年) | 0.10% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.80% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 0.60% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.40% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 180天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 180天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折Y份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- Y份额
1–1095 天Y份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
6 家0%
买 10 万元 实付 0 元比招行、腾讯等省 80 元
民生加银 线上/柜台直销 
蚂蚁基金
天天基金
雪球基金
同花顺
好买基金1折
3 家0.08%
买 10 万元 实付 80 元
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
23.67%
中国中盘
9.85%
中国小盘
3.28%
美国股票
0.08%
发达市场
0.01%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
30.84%
信用债
22.25%
可转债
0.98%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.01%
海外高收益
0.01%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
4.48%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓基金
| 基金代码 | 基金名称 | 占净值 |
| 511090 | 鹏扬中债-30年期国债ETF | 10.29% |
| 511130 | 博时上证30年期国债ETF | 9.68% |
| 700005 | 平安添利债券A | 7.69% |
| 013642 | 博道成长智航股票C | 6.98% |
| 019202 | 长盛全债指数增强债券C | 5.57% |
| 007450 | 兴全多维价值混合C | 5.41% |
| 015947 | 兴业研究精选混合C | 5.18% |
| 518660 | 工银瑞信黄金ETF | 5.10% |
| 016374 | 华泰柏瑞新金融地产混合C | 5.00% |
| 008187 | 淳厚信睿混合C | 4.83% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -90.71%
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 未持有 | 未持有 | 0.2 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 50-100 万份 | 88.4 万份 | 634.5 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 9.96 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 3.0 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 3.4 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
代宏坤 男
四川大学管理学博士，15年证券从业经历。自1995年7月至2006年8月在四川大学任教师；自2006年9月至2009年4月在复旦大学博士后工作站任博士后研究员；自2009年5月至2016年1月在上海证券有限责任公司基金评价研究中心任首席分析师；自2016年2月至2017年1月在上海苍石资产管理有限公司任投资总监；自2017年1月至2022年12月在平安基金管理有限公司任FOF投资总监。2022年12月加入民生加银基金管理有限公司，现任FOF总监、大类资产配置条线投资决策委员会成员、基金投顾条线投资决策委员会成员、基金经理。自2023年7月至今担任民生加银康宁平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)、民生加银优享6个月定期开放混合型基金中基金(FOF-LOF)基金经理；自2024年6月至今担任民生加银康泰养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）、民生加银积极配置6个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理。
权益型
五年以上
一拖多
股票风格分散
月度胜率中
6.2年
9.10亿
5
前29%
收益能力
前46%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金是采用目标日期策略的基金中基金，目标日期为2040年12月31日。该基金通过大类资产配置，灵活投资于多种具有不同风险收益特征的基金，寻求基金资产的长期稳健增值。目标日期到期后，该基金在控制风险的前提下，该基金主要通过稳健的资产配置策略，力求基金资产的长期稳健增值。
投资范围
该基金投资于依法发行或上市的基金、股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。具体包括：经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额（含QDII基金、香港互认基金）、股票（包含主板、中小板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票及港股通标的股票）、债券（包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、现金，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金的投资组合比例为：80%以上基金资产投资于其他经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额（含QDII基金、香港互认基金）。基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计不超过基金资产的60%，2041年1月1日以后合计原则上不高于基金资产的30%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。如法律法规或中国证监会允许，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
该基金主要投资策略包括：1、资产配置策略该基金采用目标日期策略，即随着所设定目标日期2040年的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。权益类资产包括股票、股票型证券投资基金和混合型证券投资基金。在投资操作上，核心需以下滑曲线的资产比例为指引，基金可根据中短期经济、政策、价值比较等情况做限定幅度内的战术资产配置。该基金对于下滑曲线资产配置中枢的偏离原则上不得超过上限正10%，不得低于下限负15%。2、基金选择策略在确定了各类资产的种类和投资比例之后，需要对各类资产的子基金进行筛选。该基金将基于对现有基金产品体系化的研究，通过定量分析与定性分析相结合的方式，自下而上精选出各类别基金中优质的产品做各类资产配置的标的。该基金的投资策略还包括A股投资策略、港股通标的股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
沪深300指数收益率*X+中债综合全价（总值）指数收益率*（95%-X）+银行活期存款利率（税后）*5%，详情请参考基金产品资料概要
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年作为“十五五”开局之年，上半年国内经济延续了总体平稳、向新向优的发展态势。上半年国内生产总值（GDP）同比增长4.7%，增速处于全年4.5%-5%的目标区间内。物价整体处于温和合理区间，外汇储备稳定，人民币汇率较年初有所升值。以高端制造、数字经济、现代服务为代表的新动能对经济增长的贡献率大幅提升。经济整体呈现“生产强于需求、外需强于内需、新经济热于旧经济”的非对称复苏态势。在此背景下，2026年上半年国内股市有所上行但结构分化严重，成长股整体表现好于价值股；债市上涨，黄金冲高后持续大幅回落，录得负收益。
在资产配置层面，组合重点配置了偏股基金、长久期利率债基金、中长期纯债基金、一级债基，保持了对黄金的适度配置。在偏股基金上涨的过程中进行了适度的减仓，在黄金的大幅波动中进行了小幅度的择时操作，组合整体的换手率不高。在基金配置层面，对基金持仓没有做大的调整，保持了组合偏成长风格的配置。
基金经理展望
2026年中报
预计2026年下半年国内经济将延续“浅V”回升走势，全年实际GDP增速有望达4.6%-4.7%。出口仍为核心支撑，新能源、AI相关产品高景气延续，内需修复节奏偏缓，CPI温和运行。政策将聚焦结构性发力，推动新旧动能平稳接续，整体经济向新向优的态势将进一步巩固。我们对下半年股市的表现较为乐观，预计分化的行情有所收敛，成长股在风险快速释放后重拾升势的可能性更大，价值股的表现有望强于上半年。债市更可能保持窄幅震荡，预计黄金会对上半年的跌幅有所收复，但幅度有限。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 民生加银康泰养老2040三年持有期混合（FOF）A | 012311 | 2021-09-23 | 0.95亿 | 0.90% | 0.20% | — | 2.70% | 1 |
| 民生加银康泰养老2040三年持有期混合（FOF）Y | 017399 | 2022-11-17 | 0.17亿 | 0.45% | 0.10% | — | 2.15% | 1 |
基金公司
民生加银基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
31
基金经理人数
192
管理基金
1211.15亿
非货基规模
-162.27亿
-12.09%
近一年规模增长
-64.84亿
-5.46%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
3.98年
平均投管年限
2.54年
平均在职时长
71.43%
近三年留职率
83/162
平均投管年限排名
96/162
平均在职时长排名
84/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 民生加银康泰养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2026年第三季度报告 | 2026-10-27 | |
| 2 | 民生加银基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-10-19 | |
| 3 | 民生加银康泰养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）(Y类份额)基金产品资料概要更新 | 2026-09-21 | |
| 4 | 民生加银康泰养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）更新招募说明书(2026年第1号) | 2026-09-21 | |
| 5 | 民生加银康泰养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 6 | 民生加银康泰养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同更新 | 2026-08-22 | |
| 7 | 民生加银基金管理有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件的公告 | 2026-08-22 | |
| 8 | 民生加银康泰养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2026年第二季度报告 | 2026-07-21 | |
| 9 | 民生加银基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-07-11 | |
| 10 | 民生加银基金管理有限公司关于北京分公司负责人变更的公告 | 2026-07-11 |