湘财均衡甄选混合A
018930
净值 2026-10-22
0.6687
日涨跌幅
-2.25%
晨星分类
积极配置 - 大盘成长
基金经理
包佳敏、刘骜飞
成立日期
2023-09-21
风险等级
中高风险(R4)
股票投资风格箱
中盘平衡
基金规模
0.12亿
计价货币
人民币
综合费率
1.64%
基金类型
混合型
换手率
119%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
兴业银行
业绩
近三年
年度回报
| 回报% | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -6.50 | -3.39 |
| 同类平均 | 2.49 | 35.48 |
| 业绩比较基准 | 13.67 | 13.40 |
| 四分位排名 | ||
| 百分位排名 | 84 | 99 |
| 同类基金数量 | 1716 | 1855 |
业绩比较基准为沪深300指数收益率x75.0% + 中证全债指数收益率x25.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
| 本基金 | -4.65 | -3.70 | -7.83 | -16.19 | -12.02 | -10.37 | -16.08 |
| 同类平均 | -6.34 | -18.41 | 6.66 | 5.98 | 19.32 | 12.12 | 6.17 |
| 业绩比较基准 | -4.27 | -9.18 | -0.78 | -3.41 | 4.31 | 5.77 | -3.43 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||
| 百分位排名 | — | — | — | 86 | 99 | 98 | 89 |
| 同类基金数量 | 2024 | 1999 | 1991 | 1970 | 1921 | 1846 | 1987 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于97%同类 | 14.99% | 31.31% |
最大回撤 | 优于73%同类 | -20.81% | -19.88% |
下行风险 | 优于88%同类 | 13.62% | 21.85% |
晨星风险 | 优于97%同类 | 1.80% | 9.93% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于16%同类 | -21.95 | 0.30 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.78 | 0.30 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -1.29 | 0.43 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证消费服务领先全收益指数 | 招募说明书基准 沪深300指数收益率×75%＋中证全债指数收益率×25% | 晨星分类基准 沪深300成长全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.77 | 0.54 | 0.42 |
Beta系数 | 0.71 | 0.86 | 0.40 |
Alpha % | -11.63 | -15.39 | -14.49 |
超额收益 % | -10.83 | -16.15 | -17.89 |
跟踪误差 % | 9.55 | 11.04 | 19.49 |
信息比率 | -103.45 | -178.33 | -348.69 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
27.37%78.02%
较混合型基金平均 -50.65%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.64%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.24%
隐性费率0.23%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极配置 - 大盘成长 共有1966只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 50万元 | 1.50% |
| 50万元 ≤ 申购金额 < 100万元 | 1.20% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.50% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 180天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 180天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–179 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
180–1095 天A份额更低持有满180天，赎回费归零
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
湘财基金 线上/柜台直销 1折
7 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
中欧财富 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 84.57% | 87.85% |
债券 | 5.18% | 2.21% |
现金 | 5.40% | 10.52% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 4.85% | -0.59% |
股票持仓
中国大盘
14.39%
中国中盘
30.83%
中国小盘
39.35%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
5.18%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 41.09 | 18.02 | 23.07 |
基础材料 | 2.51 | 7.89 | -5.38 |
可选消费 | 38.57 | 3.52 | 35.06 |
金融服务 | 0.00 | 6.61 | -6.61 |
房地产 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
敏感性 | 18.31 | 70.37 | -52.06 |
通信服务 | 12.65 | 0.96 | 11.69 |
能源 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
工业 | 5.66 | 17.44 | -11.79 |
科技 | 0.00 | 51.97 | -51.97 |
防御性 | 40.60 | 11.61 | 28.99 |
必选消费 | 38.62 | 7.24 | 31.37 |
医疗保健 | 1.99 | 4.24 | -2.26 |
公用事业 | 0.00 | 0.12 | -0.12 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 | 2.01 | -2.01 |
| 新兴亚洲 | 100.00 | 97.99 | 2.01 |
| 美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 301526 | 国际复材 | 可选消费 | 7.09% | 3.08% | 2 | |
| 600298 | 安琪酵母 | 必选消费 | 4.97% | -2.00% | 4 | |
| 002345 | 潮宏基 | 可选消费 | 4.64% | 0.03% | 3 | |
| 300972 | 万辰集团 | 必选消费 | 4.32% | -0.40% | 3 | |
| 603889 | 新澳股份 | 可选消费 | 4.06% | -0.09% | 2 | |
| 605098 | 行动教育 | 必选消费 | 3.53% | 0.48% | 2 | |
| 000799 | 酒鬼酒 | 必选消费 | 3.11% | 新增 | 1 | |
| 002557 | 洽洽食品 | 必选消费 | 3.10% | -0.13% | 2 | |
| 002027 | 分众传媒 | 通信服务 | 3.06% | -0.60% | 3 | |
| 603697 | 有友食品 | 必选消费 | 2.76% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：沪深300成长全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 10-50 万份 | 26.4 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 0.8 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
包佳敏 男
首席策略师兼金融工程部总经理，CFA，FRM，金融学硕士。曾任汇丰银行(中国)有限公司产品经理、上海期货交易所会员部经理助理、太平养老保险股份有限公司量化分析经理。现任湘财基金管理有限公司首席策略师、金融工程部总经理、基金经理。
权益型
任职稳定
一拖多
行业集中
短期业绩弹性强
2.6年
7.18亿
12
前55%
收益能力
前41%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金力争在严格控制风险的前提下，通过对优质企业的研究和精选，力争实现基金资产的持续稳定增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债、可转换债券（含可分离交易可转换债券的纯债部分）、可交换债券、公开发行的次级债、短期融资券、超短期融资券、中期票据）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%。该基金每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券合计不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。当法律法规或中国证监会变更上述投资比例限制的，基金管理人在履行适当程序后可对上述资产配置比例进行适当调整。
投资策略
1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、股指期货投资策略；5、国债期货投资策略；6、资产支持证券投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
沪深300指数收益率×75%＋中证全债指数收益率×25%
投资策略及运作分析
2026年中报
报告期内，受国内外多重因素影响，A股市场延续震荡分化格局，K型非对称复苏成为贯穿上半年的核心叙事。宏观层面，上半年GDP同比增长4.7%，落在全年4.5%–5.0%的目标区间内；固投走弱、社零平稳、出口端表现亮眼，高技术制造业增加值上半年同比增长迅速，新旧动能转换提速。海外方面，美联储加息预期反复、中东地缘扰动与中美关税议题交织，主要经济体货币政策路径分歧加大，全球流动性环境偏紧、海外风险偏好阶段性承压。 市场表现层面，上半年A股总体呈现震荡上行后的高位震荡走势，结构性分化突出。从风格与板块看，盈利端有支撑、政策与产业事件驱动明确的科技成长方向——AI算力、半导体国产替代等——走出独立行情；与之对应，地产链、内需消费、传统周期等内需相关板块受经济结构分化压制、表现相对平淡，市场资金长期向“政策+产业+业绩”三重共振的方向集中。进入二季度中后段，前期涨幅较大、交易一度较为拥挤的TMT与科创成长方向出现阶段性回调，纳斯达克、费城半导体同样明显走弱，市场风格经历由极致成长向“高景气+高确定性”再平衡的过程。整体看，上半年行情呈现“政策与产业事件密集落地的方向领涨、交易拥挤度放大时高位震荡、回调时基本面强势方向率先修复”的特征。 在这样的市场环境下，本基金始终坚持追求风险调整后收益最优化的投资理念，通过自上而下的宏观经济研判与行业景气度比较，结合自下而上的个股深度调研，把握市场结构性机会。本基金聚焦消费主线，重点布局增长预期合理，景气度较优，兼具性价比较高的内需消费板块，以及适度配置前期受汇率影响较大的低位出口企业。同时，本基金会以少量仓位配置具备新业务增量的传统企业来博取一定弹性。上半年消费板块整体并不受市场所青睐，但本基金通过相对分散的配置力争控制回撤，并时刻关注宏观数据层面的拐点信号，适时提高集中度。
基金经理展望
2026年中报
本基金管理人认为，2026年下半年，中国经济将在稳增长与调结构中寻求平衡，整体延续复苏态势但内部分化仍存。投资端，基建与制造业投资仍是核心支撑，新质生产力领域政策红利持续释放，相关投资增速有望保持高位。地产领域虽销售降幅仍在扩大，但一线城市的房价已连续多个月保持环比小幅正增长，下半年或边际进一步企稳。消费端，6月一般消费已显现好转特征，居民消费倾向年内触底信号增强，下半年消费旺季叠加居民收入阶段性修复，有望支撑消费进一步改善。出口端上半年表现亮眼，下半年对外需的支撑有望延续。宏观政策保持稳中求进的总基调，财政与货币协同发力夯实基本面修复基础。 对于下半年的A股市场，本基金管理人认为市场有望在企业盈利改善与流动性合理充裕的双轮驱动下，延续修复行情。从盈利端看，AI算力、半导体、新能源等高景气赛道业绩弹性更大，有望带动估值中枢上移。从资金端看，中长期资金入市与公募基金改革持续推进，A股整体估值仍未过高，居民资产配置向权益市场转移的趋势或将持续。从外部看，全球科技股的阶段性回调更多源自交易拥挤度集中释放与地缘事件冲击，并非产业逻辑逆转，调整过后仍是再次布局的机会。综合判断，下半年A股市场结构性机会明显多于系统性风险。 关于消费板块，展望后市，顶层已定调“以更大力度提振消费”，政策端有望从居民增收、稳定资产预期等多维度发力。随着消费龙头估值回归低位，板块布局性价比逐步显现。可以看到的是，消费板块上市公司底部回购预案公告也在逐渐增多。当然，短期政策预期与实体数据仍存在一定背离，消费板块的真正修复尚需等待需求侧实质性回暖的信号。二季度市场风格演绎较为极致，除了科技板块外，大多数板块都难以得到资金青睐，而其中消费板块尤其被嗤之以鼻。科技板块整体确实有着较高的景气度，但部分消费个股，业绩本身确实有支撑，但仍然被资金所不断抛弃。随着年中临近，市场逐步开始关注中报业绩，部分细分板块或个股若中报业绩能够维持，股价上有望迎来修复行情。目前看，部分消费个股已经跌至近五年最低位置，赔率已然足够，但更需要的是数据上带来的拐点确认以提高胜率。本产品依然坚持构建以内需领域为核心的均衡配置组合，现阶段配置上关注业绩预期相对较好、位置合适且股价本身因市场风格影响而错杀的板块与个股，同时保留少部分仓位追求本身主业属于泛消费，但有潜在新业务预期的标的。在数据改善之前依然以自下而上选股为主，整体持仓偏分散。若看到宏观数据出现确定性改善，则会加强配置上的集中度。 本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比最优。在自上而下对消费行业宏观环境与景气度进行跟踪的基础上，充分发挥消费研究团队的专业优势，自下而上深入分析标的公司的品牌力、渠道优势与业绩成长性，精选优质上市公司进行布局。未来仍将一如既往遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造持续稳定的价值。
基金公司
湘财基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
8
基金经理人数
44
管理基金
37.02亿
非货基规模
-26.09亿
-36.57%
近一年规模增长
60.07亿
144.98%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
2.52年
平均投管年限
1.75年
平均在职时长
40.00%
近三年留职率
135/163
平均投管年限排名
133/163
平均在职时长排名
128/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 湘财均衡甄选混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 2 | 湘财均衡甄选混合型证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-21 | |
| 3 | 湘财基金管理有限公司半年度最后一日基金净值公告 | 2026-07-01 | |
| 4 | 湘财基金管理有限公司关于增加注册资本的公告 | 2026-06-02 | |
| 5 | 湘财均衡甄选混合型证券投资基金招募说明书更新 | 2026-05-25 | |
| 6 | 湘财均衡甄选混合型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-05-25 | |
| 7 | 湘财均衡甄选混合型证券投资基金基金经理变更公告 | 2026-05-22 | |
| 8 | 湘财均衡甄选混合型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-05-08 | |
| 9 | 湘财均衡甄选混合型证券投资基金招募说明书更新 | 2026-05-08 | |
| 10 | 湘财均衡甄选混合型证券投资基金2026年第一季度报告 | 2026-04-22 |