万家国企动力混合A
019336
净值 2026-10-22
1.2577
日涨跌幅
-1.80%
晨星分类
沪港深积极配置
基金经理
刘洋、郎彬
成立日期
2024-03-20
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘价值
基金规模
1.59亿
计价货币
人民币
综合费率
2.05%
基金类型
混合型
换手率
248%
单日申购限额
50,000元
申购状态
限大额
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
建设银行
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2025 |
| 本基金 | 57.89 |
| 同类平均 | 33.21 |
| 业绩比较基准 | 11.95 |
| 四分位排名 | |
| 百分位排名 | 14 |
| 同类基金数量 | 1967 |
业绩比较基准为中证国有企业综合指数收益率x60.0% + 中债新综合指数（全价）收益率x20.0% + 中证香港内地国有企业指数收益率x20.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 今年以来 |
| 本基金 | -5.37 | -0.36 | -15.58 | 2.22 | 17.43 | -4.91 |
| 同类平均 | -5.74 | -13.13 | 3.22 | 0.65 | 15.55 | 2.14 |
| 业绩比较基准 | -3.08 | -1.86 | -1.66 | 0.71 | 5.40 | -1.56 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||
| 百分位排名 | — | — | — | 34 | 29 | 58 |
| 同类基金数量 | 2296 | 2228 | 2085 | 1833 | 1465 | 1965 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于43%同类 | 30.69% | 24.02% |
最大回撤 | 优于38%同类 | -27.72% | -14.08% |
下行风险 | 优于52%同类 | 18.61% | 17.07% |
晨星风险 | 优于43%同类 | 7.86% | 5.40% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于65%同类 | 0.17 | 0.09 |
卡玛比率 | 优于66%同类 | 0.08 | 0.05 |
索提诺比率 | 优于66%同类 | 0.28 | 0.13 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 中证内地资源主题指数 | 招募说明书基准 中证国有企业综合指数收益率×60%＋中债新综合指数（全价）收益率×20%＋中证香港内地国有企业指数收益率×20% | 晨星分类基准 中证沪港深互联互通综合全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.85 | 0.73 | 0.37 |
Beta系数 | 0.84 | 2.75 | 1.17 |
Alpha % | -4.40 | 5.21 | 13.91 |
超额收益 % | -5.50 | 1.52 | 9.45 |
跟踪误差 % | 13.04 | 23.06 | 24.57 |
信息比率 | -71.75 | 0.07 | 0.38 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
62.06%78.02%
较混合型基金平均 -15.96%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 2.05%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.65%
隐性费率0.60%
交易成本(估)0.05%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为沪港深积极配置 共有2636只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 50,000元 |
| 个人直销 | 50,000元 |
| 机构直销 | 50,000元 |
| 机构代销 | 50,000元 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 300万元 | 1.20% |
| 300万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.80% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 180天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 180天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–179 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
180–1095 天A份额更低持有满180天，赎回费归零
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
万家基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
9 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
65.97%
中国中盘
9.71%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
2.59%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
7.70%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 25.37 | 31.54 | -6.17 |
基础材料 | 18.85 | 8.74 | 10.11 |
可选消费 | 0.00 | 5.08 | -5.08 |
金融服务 | 6.52 | 17.40 | -10.88 |
房地产 | 0.00 | 0.33 | -0.33 |
敏感性 | 74.63 | 56.80 | 17.83 |
通信服务 | 0.00 | 1.70 | -1.70 |
能源 | 66.47 | 2.38 | 64.09 |
工业 | 0.01 | 15.54 | -15.54 |
科技 | 8.15 | 37.17 | -29.02 |
防御性 | 0.00 | 11.66 | -11.66 |
必选消费 | 0.00 | 5.45 | -5.45 |
医疗保健 | 0.00 | 3.72 | -3.72 |
公用事业 | 0.00 | 2.48 | -2.48 |
基准指数为沪深300指数
股票地区分布
| 投资组合 % | |
| 大亚洲地区 | 100.00 |
| 日本 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 3.31 |
| 新兴亚洲 | 96.69 |
| 美洲 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 |
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 601088 | 中国神华 | 能源 | 8.20% | 1.18% | 2 | |
| 00883 | 中国海洋石油 | 能源 | 6.45% | 新增 | 1 | |
| 00386 | 中国石油化工股份 | 能源 | 6.32% | 新增 | 1 | |
| 601225 | 陕西煤业 | 能源 | 5.91% | 0.06% | 2 | |
| 600026 | 中远海能 | 能源 | 5.54% | 新增 | 1 | |
| 00857 | 中国石油股份 | 能源 | 4.73% | 1.63% | 2 | |
| 601898 | 中煤能源 | 能源 | 4.50% | 2.88% | 2 | |
| 01898 | 中煤能源 | 能源 | 3.81% | 1.35% | 2 | |
| 601001 | 晋控煤业 | 能源 | 3.66% | 新增 | 1 | |
| 000933 | 神火股份 | 基础材料 | 3.38% | -1.38% | 2 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：中证800全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 减持本期上期
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -6.52%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 26.7 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 15.4 万份 | 未持有 | |
| 50-100 万份 | 未持有 | 95.9 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 110 份 | 未持有 | |
| 50-100 万份 | 未持有 | 57.5 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
刘洋 男
曾任中国建设银行洛阳分行国际业务部业务人员，宏源证券股份有限公司研究所研究员，沃胜资产管理有限公司研究部研究员等职。2015年11月入职万家基金管理有限公司，现任权益投资部基金经理，历任投资研究部研究员、基金经理助理。
港股
任职稳定
主动管理不足十亿
高权益仓位
月度胜率低
8.1年
7.15亿
4
前70%
收益能力
前74%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金主要投资于国企动力主题相关上市公司，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期增值。
投资范围
该基金的主要投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板以及其他中国证监会允许上市的股票、存托凭证）、港股通标的股票、股指期货、国债期货、股票期权以及债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、证券公司短期公司债、政府支持机构债、次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券（含可分离交易可转债）、可交换债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金可根据法律法规的规定参与融资业务。在条件许可的情况下，该基金可根据相关法律法规，在履行适当程序后，参与融券业务和转融通证券出借业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%，投资于该基金界定的国企动力主题相关股票资产的比例不低于非现金基金资产的80%；每个交易日日终在扣除股票期权、股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
投资策略
1、大类资产配置策略；2、国企动力主题界定；3、股票投资策略：（1）国企动力主题相关股票投资策略；（2）港股通标的股票投资策略；（3）存托凭证投资策略；4、债券投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、可转换债券与可交换债券投资策略；7、证券公司短期公司债券投资策略；8、股指期货交易策略；9、国债期货交易策略；10、股票期权投资策略；11、信用衍生品投资策略；12、融资交易策略；13、其他。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证国有企业综合指数收益率×60%＋中债新综合指数（全价）收益率×20%＋中证香港内地国有企业指数收益率×20%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，权益市场整体呈现结构性分化和行业轮动加快的特征。一季度市场冲高后有所回落，二季度科技板块表现强韧，而有色金属、化工等前期强势方向在上涨后波动明显加大。
一季度组合对资源品内部结构进行了调整，逢高降低了部分有色金属持仓，增加原油、煤炭等能源板块配置。我们判断，地缘冲突改变了原油价格原有的运行节奏，中东地区原油生产受到扰动，叠加OPEC+供给能力受限和美国页岩油供给弹性下降，可能推动全球原油价格中枢阶段性抬升。相较而言，国内通胀压力总体更为可控，A股及港股中的优质央国企资产在现金流、资产质量和股东回报方面具备一定相对优势。基于上述判断，一季度组合主要围绕煤炭、原油、油运、公用事业及有色金属等央国企方向进行配置。
二季度以来，组合延续了能源资源和红利资产的配置主线。6月下旬基金经理变更后，考虑到组合在金融、科技等行业相较业绩比较基准存在一定低配，组合主动进行了结构再平衡，并适度降低权益仓位，以降低整体波动和单一风格暴露，季末权益仓位较一季度末有所下降。
具体配置方面，在资源板块，组合继续关注能源安全、资源价值以及具备稳定现金流和股东回报能力的优质央国企，但减少了部分对单一商品价格敏感度较高的持仓，以降低组合收益对于商品价格波动及地缘事件的依赖。
在红利板块，组合进一步提高了对现金流质量、分红可持续性、资产负债表和资产质地的要求，力求构建能够穿越市场波动的稳健权益底仓。
在科技板块，组合逐步增加算力、人工智能、通信和高端制造等战略性新兴产业中的央国企及国资背景标的，改善组合此前在科技成长方向的低配状况，提升组合的中长期成长弹性。
我们认为，“国企动力”并非单一红利风格、单一周期行业或单一所有制标签，而是一个涵盖多元价值来源的投资主题：一方面，能源、资源、公用事业等传统央国企具备资源禀赋、周期价值、资产重估潜力和稳定分红能力，可以为组合提供现金流和防御属性；另一方面，算力、人工智能、通信、高端制造等战略性新兴产业中的央国企，正承担产业升级和科技自立自强的重要任务，具备中长期成长空间；与此同时，随着国企改革深化提升行动持续推进，央国企在经营效率、资本回报率、股东回报和市值管理等方面仍存在进一步改善空间。
基金经理展望
2026年中报
展望后市，组合将继续坚持以“国企动力”为核心主题，在资源价值、红利回报和科技成长之间进行更加均衡的配置：
资源方向关注供给约束、能源安全和自由现金流；
红利方向强调分红质量、资产质地和回报的可持续性；
科技方向重点关注承担产业升级任务、具备核心竞争力的央国企及国资背景企业。
基金公司
万家基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
50
基金经理人数
409
管理基金
1734.21亿
非货基规模
-9.77亿
-0.66%
近一年规模增长
70.42亿
4.14%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.35年
平均投管年限
2.79年
平均在职时长
86.11%
近三年留职率
67/163
平均投管年限排名
80/163
平均在职时长排名
26/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 万家国企动力混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-29 | |
| 2 | 万家国企动力混合型证券投资基金更新招募说明书（2026年第2号） | 2026-07-29 | |
| 3 | 万家国企动力混合型证券投资基金基金产品资料概要（更新） | 2026-07-29 | |
| 4 | 万家国企动力混合型证券投资基金基金经理变更公告 | 2026-07-25 | |
| 5 | 万家国企动力混合型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 6 | 万家国企动力混合型证券投资基金更新招募说明书（2026年第1号） | 2026-06-24 | |
| 7 | 万家国企动力混合型证券投资基金基金产品资料概要（更新） | 2026-06-24 | |
| 8 | 万家国企动力混合型证券投资基金基金经理变更公告 | 2026-06-19 | |
| 9 | 万家基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金销售业务并为投资者办理相关业务的公告 | 2026-06-05 | |
| 10 | 万家基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-05-27 |