交银瑞元三年定期开放混合
019401
净值 2026-10-23
1.2584
日涨跌幅
0.00%
晨星分类
沪港深积极配置
基金经理
杨金金
成立日期
2023-10-27
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
中盘价值
基金规模
20.11亿
计价货币
人民币
综合费率
1.65%
基金类型
混合型
换手率
203%
单日申购限额
无限制
申购状态
封闭期
赎回状态
封闭期
锁定期
3年
托管人
中信银行
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 8.59 | 26.67 |
| 同类平均 | 4.42 | 33.21 |
| 业绩比较基准 | 13.72 | 13.98 |
| 四分位排名 | — | — |
| 百分位排名 | — | — |
| 同类基金数量 | — | — |
业绩比较基准为沪深300指数收益率x70.0% + 中证综合债券指数收益率x25.0% + 恒生指数收益率x5.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 今年以来 |
| 本基金 | -5.47 | 9.09 | -7.74 | -2.11 | 8.42 | -4.07 |
| 同类平均 | -5.74 | -13.13 | 3.22 | 0.65 | 15.55 | 2.14 |
| 业绩比较基准 | -4.16 | -8.22 | -0.71 | -3.52 | 4.55 | -3.32 |
| 四分位排名 | — | — | — | — | — | — |
| 百分位排名 | — | — | — | — | — | — |
| 同类基金数量 | — | — | — | — | — | — |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值（该基金为封闭基金，不参与排名）
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于56%同类 | 24.14% | 24.02% |
最大回撤 | 优于60%同类 | -21.30% | -14.08% |
下行风险 | 优于63%同类 | 16.15% | 17.07% |
晨星风险 | 优于57%同类 | 4.96% | 5.40% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于52%同类 | -1.14 | 0.09 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.10 | 0.05 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.04 | 0.13 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 国证自由现金流指数 | 招募说明书基准 沪深300指数收益率×70%＋中证综合债券指数收益率×25%＋恒生指数收益率×5% | 晨星分类基准 中证沪港深互联互通综合全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.91 | 0.00 | 0.05 |
Beta系数 | 0.98 | 0.04 | 0.34 |
Alpha % | -1.36 | -0.41 | 1.93 |
超额收益 % | -1.44 | 1.41 | 5.12 |
跟踪误差 % | 7.40 | 26.19 | 25.79 |
信息比率 | -10.65 | 0.05 | 0.20 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
100.00%78.02%
较混合型基金平均 +21.98%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.65%
1.20%
显性费率1.00%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.45%
隐性费率0.44%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为沪港深积极配置 共有2636只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.00% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 500万元 | 1.50% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 180天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 180天 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比天天、盈米等省 150 元
交银施罗德 线上/柜台直销 1折
4 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
天天基金
盈米且慢
雪球基金
好买基金无折扣标准费率
2 家1.50%
买 10 万元 实付 1,500 元比天天、盈米等贵 1,350 元
招商银行
同花顺 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
28.42%
中国中盘
50.55%
中国小盘
4.24%
美国股票
0.43%
发达市场
0.05%
新兴市场
0.45%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 53.86 | 31.54 | 22.32 |
基础材料 | 42.88 | 8.74 | 34.14 |
可选消费 | 4.86 | 5.08 | -0.22 |
金融服务 | 3.33 | 17.40 | -14.07 |
房地产 | 2.79 | 0.33 | 2.46 |
敏感性 | 29.51 | 56.80 | -27.29 |
通信服务 | 0.46 | 1.70 | -1.24 |
能源 | 4.40 | 2.38 | 2.01 |
工业 | 22.71 | 15.54 | 7.16 |
科技 | 1.94 | 37.17 | -35.23 |
防御性 | 16.63 | 11.66 | 4.97 |
必选消费 | 10.76 | 5.45 | 5.30 |
医疗保健 | 5.09 | 3.72 | 1.37 |
公用事业 | 0.78 | 2.48 | -1.70 |
基准指数为沪深300指数
股票地区分布
| 投资组合 % | |
| 大亚洲地区 | 98.96 |
| 日本 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.05 |
| 新兴亚洲 | 98.91 |
| 美洲 | 0.51 |
| 北美 | 0.51 |
| 拉丁美洲 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.53 |
| 英国 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.53 |
| 未分类 | 0.00 |
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 301035 | 润丰股份 | 基础材料 | 8.94% | -0.35% | 11 | |
| 603345 | 安井食品 | 必选消费 | 4.00% | 0.85% | 2 | |
| 300677 | 英科医疗 | 医疗保健 | 3.92% | -1.28% | 4 | |
| 02689 | 玖龙纸业 | 基础材料 | 3.17% | 1.49% | 2 | |
| 002271 | 东方雨虹 | 基础材料 | 2.83% | -2.26% | 4 | |
| 688087 | 英科再生 | 工业 | 2.21% | 新增 | 1 | |
| 002078 | 太阳纸业 | 基础材料 | 1.85% | -0.11% | 3 | |
| 002043 | 兔宝宝 | 基础材料 | 1.74% | -0.24% | 4 | |
| 600166 | 福田汽车 | 可选消费 | 1.72% | 新增 | 1 | |
| 300012 | 华测检测 | 工业 | 1.64% | 新增 | — |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：中证800全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 1.85%
- 基金公司直接持有2026-06-30
- 持平
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 10-50 万份 | 163.4 万份 | 10,001.3 万份 |
| 50-100 万份 | >100 万份 | 502.1 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 50-100 万份 | 95.2 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 50-100 万份 | 109.6 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 8.1 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
杨金金 男
复旦大学金融学硕士、华东理工大学材料工程学士。历任长江证券研究部高级分析师、华泰柏瑞基金公司研究员。2017年加入交银施罗德基金管理有限公司，历任行业分析师。
权益型
五年以上
机构持有较低
股票风格稳定
中长期收益较高
6.4年
76.94亿
3
前14%
收益能力
前26%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在合理控制风险的前提下，充分发挥专业的研究与管理能力，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（含创业板、科创板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证）、港股通标的股票、债券（含国债、央行票据、金融债券、政府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转换债券（含可分离交易可转换债券）、可交换公司债券、次级债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、资产支持证券、货币市场工具、债券回购、同业存单、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：股票投资（含存托凭证）占基金资产的比例不低于60%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50%；但应开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，在每个封闭期结束前三个月、开放期及开放期结束后三个月的期间内，基金投资不受上述比例限制。在开放期内，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，该基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；在封闭期内，该基金不受上述5%的限制，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
一、封闭期投资策略：该基金充分发挥基金管理人的研究优势，在分析和判断宏观经济周期和金融市场运行趋势的基础上，运用修正后的投资时钟分析框架，自上而下调整基金大类资产配置；在严谨深入的股票和债券研究分析基础上，自下而上精选个股和个券；在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争获取投资组合的较高回报。1、大类资产配置；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、股指期货投资策略。二、开放期投资策略：开放期内，基金规模将随着投资人对该基金份额的申购与赎回而不断变化。该基金将保持资产适当的流动性，以应对当时市场条件下的赎回要求。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
沪深300指数收益率×70%＋中证综合债券指数收益率×25%＋恒生指数收益率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年市场高歌猛进，上半年上证、沪深300及创业板指分别上涨3.16%、7.55%及35.58%；其中行业表现极致分化，AI相关行情一枝独秀，申万一级行业中电子、通信上半年分别上涨86.29%、73.59%，而食品饮料、农业、有色、传媒则分别下跌19.52%、25.26%、0.22%、18.75%，市场陷入了极致分化的结构性行情。
从基本面来说，四月份以来在美伊冲突导致油价暴涨的催化下，以及国内社零数据承压、投资明显下滑的背景下，市场的宏观叙事发生了巨大的变化，从一季度的期待经济企稳、反内卷成功及PPI转正的叙事，二季度则转化为经济滞胀衰退担忧、硅基大发展会挤占碳基需求的叙事。整个市场资金加速拥抱AI科技行情，其他行业不论是内需消费、周期还是出海都被贴上了碳基的标签而被冷落。景气度和叙事定价有效性超过业绩、估值等传统框架的有效性。
与此同时，基金经理对经济体的基本面判断并没有发生变化，我们并不期待总量经济的强复苏，更多是希望看到，经过五年的产能周期的出清，在周期、制造、出海和消费中，部分细分行业龙头通过自身竞争力提升和行业格局优化，出现基本面的长期拐点。而随着今年基本面的演进，尽管有小部分持仓标的的确受到原材料暴涨、汇兑的影响；但大方向来说，符合我们投资框架的公司，他的基本面是在兑现甚至超预期的。
而上半年净值和股价表现得差强人意，更多的是在分化行情下，资金在主线风格对非主线板块之间的显著失衡所致，因此出现的情况是，到了6月底，已经估值很高甚至超出历史任何一次行情估值和位置高度的板块仍在持续吸引市场集中关注，而被市场冷落估值低到创出历史新低的板块却持续新低，非AI板块的价值因子、景气度因子以及质量因子都陷入了极度失效。
正如我们在2020年年报中写到的“从结构来看，市场呈现了明显的冰火两重天，军工、光伏、电动车、白酒及医药强者愈强，在景气和估值抬升助推下持续上涨，带动指数创新高。而另一方面，不位于主赛道之内的广大中小市值股票却普遍陷入了流动性危机，代表性的指数国证2000震荡下行，四季度持续新低。‘贵的更贵，便宜的更便宜’的马太效应在四季度演绎到了极致。” 历史是惊人的相似，又几乎如出一辙地演绎了一遍。
而复盘过去的行情，每轮行情的演绎都是比较类似的，2015年的互联网+、2021年初的核心资产、此轮行情，每次都是始于基本面和行业趋势，随着行情演绎投资逻辑从基本面估值匹配转向宏大叙事，最终估值显著较高同时微观结构恶化，极致拥挤和机构持仓集中度提升俱现，最后迎来理性回归。
市场热度过后，极致的拥挤需要长达数年的时间来消化，而新的主导市场的力量会登上历史的舞台。2015年的互联网+如此，2021年的核心资产亦如此。
基金经理展望
2026年中报
站在当前的时间点，宛如2015年的彼时彼刻，成长股行情或许还有下半场，但投资者应该已经意识到，当下的投资风格极致的时刻，大概率具备调整空间。此时应该思考的是，什么样资产和投资风格会是未来3-5年的市场方向。其中最重要的是抓住经济和产业发展的核心矛盾，直白说就是基本面，未来新的经济周期环境下，哪一类是基本面景气度持续向好向上的资产。对此，我们在过去的季报中也一直在描述我们对经济与产业发展的思考。未来在前，我们会不断求索，持续自下而上去研究各行各业的低估与有变化的公司，希望在盲人摸象中，拼凑出未来经济产业与市场发展的方向与对应的投资组合，为客户赚到确定性与低波动的收益。
当然，AI带来的科技革命与时代浪潮是显而易见的，但是资本市场的定价必然会经历一波三折，过去的产业革命每次也都是同样的注脚，产业的发展必然会遵循着超前建设的硬件繁荣→大通缩的基础设施环境具备→真正创造价值的应用全面爆发，这三步走去演化的过程。因此我们也会在挖掘各行各业自下而上机会的同时，在保持对AI产业估值清醒的基础上，持续跟踪产业趋势的变化。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 交银瑞元三年定期开放混合 | 019401 | 2023-10-27 | 20.11亿 | 1.00% | 0.20% | — | 1.65% | 1 |
基金公司
交银施罗德基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
42
基金经理人数
287
管理基金
2526.84亿
非货基规模
-245.27亿
-9.71%
近一年规模增长
-649.00亿
-20.64%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
6.09年
平均投管年限
3.80年
平均在职时长
85.71%
近三年留职率
11/163
平均投管年限排名
14/163
平均在职时长排名
27/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 交银施罗德基金管理有限公司关于交银施罗德瑞元三年定期开放混合型证券投资基金于开放期办理申购、赎回、转换业务的公告 | 2026-10-22 | |
| 2 | 交银施罗德瑞元三年定期开放混合型证券投资基金招募说明书（更新） | 2026-10-09 | |
| 3 | 交银施罗德瑞元三年定期开放混合型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-10-09 | |
| 4 | 交银施罗德瑞元三年定期开放混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 5 | 交银施罗德瑞元三年定期开放混合型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-20 | |
| 6 | 交银施罗德基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-06-13 | |
| 7 | 交银施罗德基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理相关销售业务的公告 | 2026-06-06 | |
| 8 | 交银施罗德瑞元三年定期开放混合型证券投资基金2026年第1季度报告 | 2026-04-21 | |
| 9 | 交银施罗德瑞元三年定期开放混合型证券投资基金2025年年度报告 | 2026-03-28 | |
| 10 | 交银施罗德瑞元三年定期开放混合型证券投资基金2025年第4季度报告 | 2026-01-21 |