南方佳元6个月持有期债券E
020325
净值 2026-10-09
1.1963
日涨跌幅
0.12%
晨星分类
积极债券
基金经理
孙鲁闽、杨旭、龙一鸣
成立日期
2024-01-23
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
大盘平衡
基金规模
8.72亿
计价货币
人民币
综合费率
1.07%
基金类型
债券型
换手率
30%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
6个月
托管人
中信银行
业绩
风险
费用
投资组合
持有人
基金经理
策略
基金公司
基金公告
业绩
回报
回撤
近一年
年度回报
回报%
2025
本基金
5.08
同类平均
5.67
业绩比较基准
2.53
四分位排名
2
百分位排名
46
同类基金数量
1142
业绩比较基准为中债-综合财富(1-3年)指数收益率x90.0% + 沪深300指数收益率x7.0% + 中证港股通综合指数(人民币)收益率x3.0%
过往回报
回报%
近一月
近三月
近六月
近一年
近两年
今年以来
本基金
0.11
-0.03
0.52
4.61
5.99
2.99
同类平均
0.66
-0.30
-0.06
3.01
6.23
1.95
业绩比较基准
0.16
0.18
1.51
2.61
4.62
2.22
四分位排名
—
—
—
2
2
1
百分位排名
—
—
—
25
42
23
同类基金数量
1746
1636
1510
1306
1045
1459
业绩数据截至2026-08-31,业绩不足1年不进行排名,业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
风险和波动
指标 同类表现 本基金 同类平均
标准差
优于60%同类3.31%3.71%
最大回撤
优于73%同类-1.96%-1.96%
下行风险
优于68%同类1.91%2.54%
晨星风险
优于59%同类0.10%0.13%
性价比
指标 同类表现 本基金 同类平均
夏普比率
优于73%同类0.450.09
卡玛比率
优于77%同类1.310.71
索提诺比率
优于74%同类0.780.14
相对基准表现
2026-08-31
跟踪指标-近一年
晨星计算基准
中证综合债指数×75%+中证A500全收益指数×25%
招募说明书基准
中债-综合财富(1-3年)指数收益率×90%+沪深300指数收益率×7%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×3%
晨星分类基准
中证目标风险保守指数
拟合优度-R²
0.800.640.85
Beta系数
0.611.660.93
Alpha %
1.26-0.320.14
超额收益 %
-0.100.370.04
跟踪误差 %
2.302.241.32
信息比率
-0.240.160.03

什么是晨星计算基准 ?

基于基金近12个月收益序列回归,筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
1趋势拟合度 R²
衡量基准能否解释基金的历史收益走势,R² 越高(最高为1),说明走势匹配度越好
2相对市场波动 Beta
衡量基金相对基准的涨跌弹性,Beta 越接近1,说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30
总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.07%

0.67%

显性费率

0.55%

管理费(年)

0.10%

托管费(年)

0.01%

销售服务费(年)

0.40%

隐性费率

0.37%

交易成本(估)

0.03%

其它费用(估)
综合费率
37%
在同类基金的百分位
0.41%
本基金 1.07%
同类平均 1.21%
3.68%
显性费率
25%
在同类基金的百分位
0.20%
本基金 0.67%
同类平均 0.84%
1.55%
隐性费率
64%
在同类基金的百分位
0.00%
本基金 0.40%
同类平均 0.37%
2.68%
换手率
本基金 30%
中位数 52%
基金规模
本基金 7.53亿
中位数 5.15亿
当前基金的晨星分类为积极债券 共有1745只基金
购买费用
费用信息
管理费(每年)0.55%
托管费(每年)0.10%
销售服务费(每年)0.01%
最小投资额度
申购1元
增购1元
单日申购限额
个人代销无限制
个人直销无限制
机构直销无限制
机构代销无限制
申购费
前端收费费率
申购金额 < 0万元0.00%
赎回费
分层标准费率
持有时间 < 0天0.00%
资产分布
最新
历史
2026-06-30
是否穿透
股票持仓
中国大盘
11.76%
中国中盘
2.95%
中国小盘
0.08%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
14.91%
信用债
85.69%
可转债
0.01%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票
债券
券种配置
债券品种 占净值同类平均
重仓债券
债券代码 债券名称 占净资产%
24021524国开153.53%
24021024国开103.25%
25021125国开113.02%
24258000725兴业银行永续债01BC2.56%
24258001925浦发银行永续债012.43%
持有人
内部人员持有
2026-06-30
基金经理自持
持平
无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
高管投研跟投
持平
无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
内部员工持有
基金公司直接持有
2026-06-30
基金经理在管产品内部持有信息
基金经理
2026-06-30
高管投研
2026-06-30
内部员工
2026-06-30
管理人
2026-06-30
南方佳元6个月持有期债券E
本基金
未持有未持有未持有未持有
南方佳元6个月持有期债券A
50-100 万份>100 万份239.8 万份未持有
南方佳元6个月持有期债券C
未持有未持有849.77 份未持有
南方安泰混合A
>100 万份>100 万份185.6 万份未持有
南方安泰混合C
未持有未持有0.1 万份未持有
持有人结构
持有人 占比
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
货币单位:元
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
孙鲁闽 男
南开大学理学和经济学双学士、澳大利亚新南威尔士大学商学硕士,具有基金从业资格。曾任职于厦门国际银行福州分行,2003年4月加入南方基金,历任行业研究员、南方高增和南方隆元的基金经理助理、专户投资管理部总监助理、权益投资部副总监,现任公司副总经理、联席首席投资官、董事总经理、投顾业务投资决策委员会主席等职务;2007年12月17日至2010年12月14日,任投资经理。2011年6月21日至2017年7月15日,任南方保该基金经理;2015年12月23日至2017年12月30日,任南方瑞利保该基金经理;2015年5月29日至2018年6月5日,任南方丰合保该基金经理;2016年1月11日至2019年1月18日,任南方益和保该基金经理;2010年12月14日至2019年5月30日,任南方避险基金经理;2018年6月15日至2019年7月5日,任南方甑智混合基金经理;2017年12月30日至2019年9月23日,任南方瑞利混合基金经理;2018年6月5日至2019年9月23日,任南方新蓝筹混合基金经理;2018年6月8日至2019年9月23日,任南方改革机遇基金经理;2019年1月18日至2019年9月23日,任南方益和混合基金经理;2018年11月5日至2020年4月1日,任南方固胜定期开放混合基金经理;2015年4月17日至2020年5月15日,任南方利淘基金经理;2015年5月20日至2020年5月15日,任南方利鑫基金经理;2017年7月13日至2020年5月15日,任南方安睿混合基金经理;2018年1月29日至2020年5月15日,任南方融尚再融资基金经理;2019年7月5日至2020年5月15日,任南方甑智混合基金经理;2016年11月15日至2021年2月26日,任南方安裕混合基金经理;2020年3月5日至2023年8月18日,任南方宝丰混合基金经理;2016年9月22日至今,任南方安泰混合基金经理;2019年5月30日至今,任南方致远混合基金经理;2020年9月11日至今,兼任投资经理;2021年1月6日至今,任南方宁悦一年持有期混合基金经理;2021年6月8日至今,任南方宝恒混合基金经理;2021年6月21日至今,任南方佳元6个月持有债券基金经理;2022年2月25日至今,任南方宝裕混合基金经理。
主动型
任职稳定
主动管理超百亿
稳健配置
中长期收益较高
15.7年
209.15亿
8
前70%
收益能力
前2%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金主要投资于债券等固定收益类金融工具,辅助投资于精选的股票,通过严谨的风险管理,力求实现基金资产持续稳定增值。
投资范围
该基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票(含存托凭证))、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(简称“港股通股票”)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府机构债券、地方政府债券、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。基金的投资组合比例为:该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%;该基金股票(含存托凭证)投资占基金资产的比例为0-20%(其中港股通股票投资比例不得超过股票资产的50%);该基金投资同业存单不超过基金资产的20%;该基金投资可转换债券和可交换债券合计不超过基金资产的20%;每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,该基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
投资策略
该基金将采取自上而下的投资策略对各种投资工具进行合理的配置。在风险与收益的匹配方面,力求降低信用风险,并在良好控制利率风险与市场风险的基础上力争为投资者获取稳定的收益。具体投资策略包括:1、信用债券投资策略;2、收益率曲线策略;3、放大策略;4、资产支持证券投资策略;5、国债期货投资策略;6、可转换债券及可交换债券投资策略;7、股票投资策略等。 (更多详情请参见基金招募说明书)
业绩比较基准
中债-综合财富(1-3年)指数收益率×90%+沪深300指数收益率×7%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×3%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年,我国经济呈现总体平稳、结构分化态势。各项数据方面,1-6月工业增加值同比增长5.40%;固定资产投资同比下滑5.70%,其中,房地产投资同比下滑18.00%,制造业投资同比下滑1.20%,基建投资同比下滑2.41%;1-6月社会消费品零售总额同比增长1.30%。1-6月CPI同比上涨1.00%;PPI同比上涨1.50%。政策方面,国内央行延续"适度宽松"基调,但政策重心从总量宽松转向结构优化与利率调控机制完善。海外方面,美联储上半年维持利率不变,但货币政策立场显著转鹰,年内降息预期基本落空,加息风险上升。 2026年上半年,A股行情显著分化,科技赛道表现活跃,传统板块则持续承压。科创50与创业板指分别上涨64.25%、35.58%,与此同时,沪深300仅上涨7.55%,上证50甚至下跌1.38%。全部股票中位数下跌约15%,近七成个股录得负收益,多数个股的表现低于市场平均水平。 权益方面,上半年我们主要操作如下。一季度,我们在结构均衡的基础上,提前布局了化工等较多顺周期品种,并在美伊冲突爆发后减持了部分受益油价上涨盈利较多的公司;二季度,我们适当加仓了科技板块,主要是海外算力和半导体方向,同时增配了一些下跌较多的红利个股。固定收益投资方面,组合二季度主要减持短期限信用债,增持3-5年期产业债和中等期限银行二永债,较大幅度减持转债。考虑到经济结构特点和资金面趋势,中等期限信用类债券仍具备配置价值。组合将维持中性的久期和杠杆率水平,主要配置中等期限信用类债券,票息策略为主。
基金经理展望
2026年中报
展望三季度,我们认为权益市场可能趋向于宽幅震荡,成长在持续获得超额收益后,市场有阶段性往价值再平衡的需要,因此我们的思路是加强成长和价值的均衡配置。 二季度以来,市场呈现较为极端的K型结构化走势,以电子、通信为代表的少数科技行业贡献了主要的涨幅和成交量,传统行业则持续下跌。之所以出现这种情况,和基本面的表现密不可分。中美AI产业链确实是相对稀缺的景气行业,美国26年一季度的GDP有一半以上由AI产业链拉动,国内二季度经济也呈现出科技强、内需弱的态势。这一轮AI产业链的变化主要是由聊天机器人往智能编程(AI Coding)和智能体(AI Agent)的进化,从而带动token调用量和以Anthropic为代表的头部企业年度经常性收入(ARR)的大幅增长。目前时点看,token调用量和ARR仍在环比提升,考虑到当前全球个人智能体和企业智能体的渗透率都还很低,旗舰大模型的性能也在持续增长,带来高价值用户使用量的提升,因此AI产业链的景气度预计仍能维持一定时间。 进入7月后,关于AI产业链的分歧明显加大。从交易角度,全球科技二季度表现都较为拥挤,国内科技估值均达到历史新高;从基本面角度,第一,一些企业已经开始缩减Token预算,或使用低层级模型来代替前沿模型,可能引发市场对于ARR增长可持续性的担忧;第二,在头部企业大规模的资本开支下,由于长鞭效应,以存储为代表的上游硬件出现了迅猛的涨价,可能会对下游CSP大厂的毛利形成影响,从而削弱大厂进一步投入资本开支的积极性;第三,在景气预期的驱动下,AI产业链的各个环节都在积极扩产,市场开始担心,一旦需求放缓,扩产壁垒较低环节的过剩风险。 对于这几点担忧,我认为最本质的还是跟踪AI智能体能否在除编程外的新场景进行更广的渗透,为企业或者个人创造可观的ROI,因此token调用量和ARR仍是重要的观测指标。从投资角度,一方面,选取壁垒最高、供需格局最为紧缺的产业链环节是获取超额收益的关键;另一方面,要规避交易拥挤、估值泡沫化、纯靠讲故事的企业。 除了AI产业链外,经历过较大幅度的下跌后,很多传统领域的公司也跌出了价值,可以加大配置。我们看好以下三个方向:(1)制造业出口/出海:我们长期看好新兴市场的投资机会和中国制造业的全球化优势,优势的背后是精益管理的成本优势、强大的工程师红利、使命必达的响应速度、完善的产业链配套等。(2)供给受限的顺周期品种:较多品种处于产能、库存、盈利周期底部,供给侧受到反内卷和双碳政策的限制,一旦需求侧受新兴行业需求或传统地产基建复苏的提振,就有望进入一轮补库和价格上行的大周期;当前板块整体估值不贵。(3)红利底仓品种:现金流好、股息率高的优质资产,如消费、公用事业龙头。
相关基金
基金公司
南方基金管理股份有限公司
基本信息 2026-06-30
112
基金经理人数
868
管理基金
7735.26亿
非货基规模
-709.87亿
-10.20%
较上期
近一年规模增长
930.85亿
18.06%
较上期
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.99年
平均投管年限
3.49年
平均在职时长
80.77%
近三年留职率
36/163
平均投管年限排名
26/163
平均在职时长排名
48/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
晨星评级数量资产占比
5星
★★
★★
★★
★★
★★
3017.15%
4星
★★
★★
★★
★★
10426.96%
3星
★★
★★
★★
15635.17%
2星
★★
★★
8019.23%
1星
★★
261.50%
0%
20%
40%
大类资产产品线规模 2026-06-30
资产类型规模(亿)占比
股票型2368.6416.25%
固收型3621.4324.84%
混合型1591.8810.92%
货币6843.0146.94%
其它153.311.05%
0%
25%
50%
电话
400-889-8899
传真
0755-82763889
地址
深圳市福田区莲花街道益田路5999号基金大厦32-42楼
基金公告
全部公告
发行运作
定期报告
其它公告
公告名称 公告日期
1
南方基金管理股份有限公司关于设立武汉分公司的公告
2026-09-18
2
南方佳元6个月持有期债券型证券投资基金2026年中期报告
2026-08-31
3
南方基金关于直销平台相关业务费率优惠的公告
2026-07-31
4
南方基金管理股份有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告
2026-07-29
5
南方佳元6个月持有期债券型证券投资基金(E类份额)基金产品资料概要(2026年7月更新)
2026-07-27
6
南方佳元6个月持有期债券型证券投资基金招募说明书(2026年7月更新)
2026-07-27
7
南方佳元6个月持有期债券型证券投资基金2026年第2季度报告
2026-07-21
8
南方佳元6个月持有期债券型证券投资基金招募说明书(20260703更新)
2026-07-03
9
南方佳元6个月持有期债券型证券投资基金(E类份额)基金产品资料概要(20260703更新)
2026-07-03
10
关于南方佳元6个月持有期债券型证券投资基金变更基金经理的公告
2026-07-01