银华钰祥债券A
020581
净值 2026-09-21
1.0409
日涨跌幅
0.22%
晨星分类
积极债券
基金经理
李程、王智伟
成立日期
2024-05-15
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
15.17亿
计价货币
人民币
综合费率
0.99%
基金类型
债券型
换手率
60%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
平安银行
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2025 |
| 本基金 | 2.90 |
| 同类平均 | 5.67 |
| 业绩比较基准 | 2.12 |
| 四分位排名 | |
| 百分位排名 | 76 |
| 同类基金数量 | 1142 |
业绩比较基准为中债-优选投资级信用债全价（1-3年）指数收益率x85.0% + 国证自由现金流指数收益率x15.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 今年以来 |
| 本基金 | 1.90 | -1.58 | -1.51 | 0.60 | 1.68 | -0.23 |
| 同类平均 | 0.66 | -0.30 | -0.06 | 3.01 | 6.23 | 1.95 |
| 业绩比较基准 | -0.00 | -0.64 | -2.10 | 0.90 | 2.80 | -0.21 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||
| 百分位排名 | — | — | — | 81 | 97 | 82 |
| 同类基金数量 | 1746 | 1636 | 1510 | 1306 | 1045 | 1459 |
业绩数据截至2026-08-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于12%同类 | 9.55% | 3.56% |
最大回撤 | 优于9%同类 | -8.42% | -1.96% |
下行风险 | 优于7%同类 | 7.65% | 2.33% |
晨星风险 | 优于11%同类 | 0.89% | 0.12% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于22%同类 | -0.05 | 0.55 |
卡玛比率 | 优于16%同类 | 0.07 | 1.55 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.01 | 0.84 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 中证综合债指数×55%＋中证1000全收益指数×45% | 招募说明书基准 中债-优选投资级信用债全价（1-3年）指数收益率×85%＋国证自由现金流指数收益率×15% | 晨星分类基准 中证目标风险保守指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.73 | 0.32 | 0.54 |
Beta系数 | 0.60 | -1.52 | 2.22 |
Alpha % | -3.03 | -0.27 | -5.31 |
超额收益 % | -4.61 | -0.30 | -2.87 |
跟踪误差 % | 7.30 | 11.94 | 7.52 |
信息比率 | -33.65 | -3.63 | -21.57 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.99%
0.60%
显性费率0.50%
管理费(年)0.10%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.39%
隐性费率0.37%
交易成本(估)0.03%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极债券 共有1745只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.50% |
| 托管费(每年) | 0.10% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 10元 |
| 增购 | 10元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.60% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 300万元 | 0.40% |
| 300万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.20% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.10% |
| 持有时间 ≥ 30天 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 60 元
银华基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
9 家0.06%
买 10 万元 实付 60 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
13.14%
中国中盘
6.28%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
18.04%
信用债
64.13%
可转债
0.01%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 019785 | 25国债13 | 5.40% |
| 244729 | 26华泰G4 | 5.28% |
| 019827 | 26国债01 | 4.64% |
| 245178 | 26电投K5 | 3.98% |
| 244840 | 26铁工K1 | 3.32% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 11.53%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 0-10 万份 | 未持有 | 56.2 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 4.0 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 9.7 万份 | 未持有 | |
| >100 万份 | 未持有 | 149.4 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 1.0 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
3
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 银华华远多元配置六个月持有期混合（FOF） | 14,580,462 | 2.18 | 2026-06-30 |
| 银华多策略稳健三个月持有期混合（FOF） | 5,038,930 | 1.60 | 2026-06-30 |
| 银华聚享多元配置三个月持有期混合（FOF） | 3,179,578 | 1.98 | 2026-06-30 |
分红与拆分
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
李程 男
曾就职于嘉实基金管理有限公司、平安养老保险股份有限公司，2021年8月加入银华基金管理股份有限公司，现任养老金及多资产投资管理部投资经理（年金、养老金）。
权益型
任职稳定
无独立在管
短期业绩弹性强
1.4年
92.17亿
5
前58%
收益能力
前9%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金通过积极主动的投资及严格的风险控制，追求长期稳定的回报，力争为投资人获取超越业绩比较基准的投资收益。
投资范围
该基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括主板股票、创业板股票、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、金融债券、政策性金融债券、企业债券、公司债券、次级债券、地方政府债券、中期票据、政府支持机构债、可转换公司债券（含分离交易的可转换公司债券）、可交换债券、短期融资券、超短期融资券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（含协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、现金、国债期货等以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。如法律法规或中国证监会以后允许基金投资于其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，其投资比例遵循届时有效的法律法规和相关规定。该基金投资组合比例为：债券投资比例不低于基金资产的80%；股票（含存托凭证）、可转换公司债券（含分离交易的可转换公司债券）和可交换债券的比例合计不超过基金资产的20%（投资于港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%）；每个交易日日终，在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，该基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例或以变更后的规定为准。
投资策略
1、大类资产配置策略该基金将采用定量和定性相结合的分析方法，结合对宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的定性分析，综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上，该基金将积极主动地对权益类资产、固定收益类资产和现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。2、债券投资策略（1）类属配置策略（2）久期调整策略（3）收益率曲线配置策略（4）基于信用变化策略（5）息差策略（6）信用债券精选策略（7）可转换公司债券（含分离交易的可转换公司债券）投资策略（8）可交换债券投资策略3、股票投资策略（1）A股股票投资策略（2）港股通标的股票投资策略（3）存托凭证投资策略4、国债期货投资策略 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债-优选投资级信用债全价（1-3年）指数收益率×85%＋国证自由现金流指数收益率×15%
投资策略及运作分析
2026年中报
权益方面，上半年，市场先后经历美联储换人、美伊冲突、AI加速、中美会晤等重大事件，并与全球多市场共振呈现AI方向科技主升浪态势，其他方向表现则出现不同程度弱化。另一方面，经济K型分化、AI投入可持续性分歧在近期开始出现，市场波动加大。
债券方面，上半年债市收益率呈现震荡下行走势，半年末10年国债较年初下行11BP，10年国开较年初下行22BP，信用债下行幅度普遍大于利率。具体来看，一季度开年受风险偏好提升、地缘冲突及通胀预期等因素扰动，债市走势存在反复后收益率整体仍下行，二季度市场先在资金面转松、经济金融数据走弱、中东局势缓和及相应通胀压力可控等共同因素作用下收益率下行，后随着资金利率回升呈现震荡行情。报告期内，本基金灵活调整了组合的久期和杠杆，阶段性调整利率和信用债占比，积极进行类属资产的配置轮动，以争取获得更多资本利得收益。
基金经理展望
2026年中报
权益方面，展望下半年，我们预计全球AI共振与中国科技崛起仍是核心主线，不过结构上有可能出现阶段性的变化，中、美AI大概率呈现交替上行的局面。进入中报业绩期，大概率新一轮轮动优化将开启。国产AI链边际催化增多，有望开始修复预期差，另外一些“腰部”资产（低估值/中高增长的非纯血AI方向）预计会在中报期加持下变得更具备吸引力。后续如果海外AI链有像样回调，且产业出现新一轮支撑（比如头部模型ARR持续验证、8月份的海外季报期催化等），依然是最具人气的首选方向。
债券方面，经济基本面仍然对债市形成支撑，通胀压力也将边际缓和，前期偏弱的财政力度预计边际加大，货币政策则延续适度宽松基调，债市风险不大但收益率已降至低位后下行空间预计有限，把控交易节奏是关键，组合将阶段性进行适当交易操作，需紧密关注海外局势、经济基本面及重要会议政策动态等，本基金将根据市场情况灵活调整组合的久期和杠杆水平，不断优化组合的配置结构，积极抓取债市结构性机会以增厚收益。
基金公司
银华基金管理股份有限公司 基本信息 2026-06-30
80
基金经理人数
428
管理基金
3339.15亿
非货基规模
518.68亿
21.86%
近一年规模增长
777.85亿
35.88%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
5.25年
平均投管年限
3.53年
平均在职时长
84.48%
近三年留职率
30/163
平均投管年限排名
23/163
平均在职时长排名
34/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 银华钰祥债券型证券投资基金招募说明书更新（2026年第5号） | 2026-09-07 | |
| 2 | 银华钰祥债券型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-09-07 | |
| 3 | 银华基金管理股份有限公司关于银华钰祥债券型证券投资基金基金经理离任的公告 | 2026-09-05 | |
| 4 | 银华钰祥债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-29 | |
| 5 | 银华钰祥债券型证券投资基金招募说明书更新（2026年第4号） | 2026-08-14 | |
| 6 | 银华钰祥债券型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-08-14 | |
| 7 | 银华基金管理股份有限公司关于银华钰祥债券型证券投资基金基金经理离任的公告 | 2026-08-14 | |
| 8 | 银华基金管理股份有限公司关于终止上海凯石财富基金销售有限公司办理旗下基金相关业务公告 | 2026-07-28 | |
| 9 | 银华钰祥债券型证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-20 | |
| 10 | 银华钰祥债券型证券投资基金招募说明书更新（2026年第3号） | 2026-07-06 |