中欧北证50成份指数发起A
021298
净值 2026-04-29
1.8291
日涨跌幅
0.51%
晨星分类
中盘成长股票
基金经理
宋巍巍
成立日期
2024-05-10
风险等级
中高风险(R4)
股票投资风格箱
中盘成长
基金规模
6.28亿
计价货币
人民币
综合费率
0.81%
基金类型
股票型
换手率
183%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
招商银行
业绩
风险
费用
投资组合
持有人
基金经理
策略
基金公司
基金公告
业绩
回报
回撤
近一年
年度回报
回报%
2025
本基金
33.22
同类平均
38.87
业绩比较基准
37.04
四分位排名
3
百分位排名
72
同类基金数量
290
业绩比较基准为北证50成份指数收益率x95.0% + 银行活期存款利率(税后)x5.0%
过往回报
回报%
近一月
近三月
近六月
近一年
今年以来
本基金
-17.72
-12.60
-17.59
-3.28
-12.60
同类平均
-11.52
-0.74
-0.14
27.24
-0.74
业绩比较基准
-17.92
-12.67
-17.42
-1.39
-12.67
四分位排名
4
4
百分位排名
93
88
同类基金数量
445
433
384
310
433
业绩数据截至2026-03-31,业绩不足1年不进行排名,业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
性价比
指标 同类表现 本基金 同类平均
风险和波动
指标 同类表现 本基金 同类平均
标准差
优于39%同类26.80%21.61%
最大回撤
优于11%同类-23.37%-13.96%
下行风险
优于11%同类21.60%12.48%
晨星风险
优于38%同类7.18%5.43%
相对收益
基准
业绩比较基准
指标 同类表现 本基金
Alpha
优于14%同类-2.07%
Beta
0.98
R2
1.00
超额收益
优于18%同类-1.89%
跟踪误差
优于68%同类1.49%
信息比率
优于15%同类-2.81
月度胜率
优于22%同类33.33%
涨势捕获率
优于10%同类93.29%
跌势捕获率
优于41%同类99.01%
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2025-12-31
总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.81%

0.60%

显性费率

0.50%

管理费(年)

0.10%

托管费(年)

销售服务费(年)

0.21%

隐性费率

0.19%

交易成本(估)

0.03%

其它费用(估)
综合费率
15%
在同类基金的百分位
0.23%
本基金 0.81%
同类平均 1.61%
4.45%
显性费率
21%
在同类基金的百分位
0.20%
本基金 0.60%
同类平均 0.89%
2.20%
隐性费率
13%
在同类基金的百分位
0.03%
本基金 0.21%
同类平均 0.70%
2.95%
换手率
本基金 183%
中位数 255%
基金规模
本基金 8.05亿
中位数 1.47亿
当前基金的晨星分类为中盘成长股票 共有433只基金
购买费用
费用信息
管理费(每年)0.50%
托管费(每年)0.10%
销售服务费(每年)该份额不收取销售服务费
最小投资额度
申购
增购
单日申购限额
个人代销无限制
个人直销无限制
机构直销无限制
机构代销无限制
申购费
前端收费费率
申购金额 < 500万元1.00%
申购金额 ≥ 500万元1000.00元
赎回费
分层标准费率
持有时间 < 7天1.50%
7天 ≤ 持有时间 < 30天0.30%
持有时间 ≥ 30天0.00%
资产分布
最新
历史
2025-12-31
是否穿透
股票持仓
中国大盘
7.03%
中国中盘
34.92%
中国小盘
50.47%
美国股票
0.00%
发达市场
2.26%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
4.23%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
2025-12-31
投资组合 % 基准 % +/-
周期性
22.3025.91-3.61
基础材料
12.8112.710.10
可选消费
7.097.84-0.74
金融服务
2.404.94-2.54
房地产
0.000.42-0.42
敏感性
64.7064.83-0.13
通信服务
0.003.89-3.89
能源
0.000.000.00
工业
40.8219.8221.00
科技
23.8841.12-17.24
防御性
13.009.263.74
必选消费
0.001.79-1.79
医疗保健
13.007.105.91
公用事业
0.000.37-0.37
基准指数为中证500相对成长全收益指数
股票地区分布
2025-12-31
投资组合 % 基准 % +/-
大亚洲地区97.6299.42-1.80
日本0.000.000.00
大洋洲0.000.000.00
发达亚洲0.000.000.00
新兴亚洲97.6299.42-1.80
美洲0.000.58-0.58
北美0.000.58-0.58
拉丁美洲0.000.000.00
大欧洲地区2.380.002.38
英国2.380.002.38
发达欧洲0.000.000.00
新兴欧洲0.000.000.00
非洲/中东0.000.000.00
未分类0.000.000.00
基准指数为中证500相对成长全收益指数
重仓股票
2026-03-31
股票代码 股票名称 晨星行业 风格箱 占净值 占比变动 重仓季度
920185贝特瑞工业
7.12%
0.09%
7
920982锦波生物医疗保健
4.98%
-1.92%
7
920522纳科诺尔工业
3.79%
-0.52%
5
920493并行科技科技
3.72%
0.68%
5
920599同力股份工业
3.60%
-0.09%
7
ITU连城数控
3.46%
新增
1
920047诺思兰德医疗保健
3.39%
0.47%
4
920116星图测控科技
3.14%
0.54%
2
920808曙光数创工业
2.97%
0.23%
7
920077吉林碳谷可选消费
2.85%
0.28%
2
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
持有人
内部人员持有
2025-12-31
基金经理自持
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
高管投研跟投
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
内部员工持有
减持 -92.18%
基金公司直接持有
2026-03-31
基金经理在管产品内部持有信息
宋巍巍
基金经理
2025-12-31
高管投研
2025-12-31
内部员工
2025-12-31
管理人
2026-03-31
中欧北证50成份指数发起A
本基金
未持有未持有0.6 万份未持有
中欧北证50成份指数发起C
未持有未持有1.9 万份未持有
中欧国证消费电子主题指数发起A
未持有未持有未持有未持有
中欧国证消费电子主题指数发起C
未持有未持有未持有未持有
中欧国证自由现金流指数A
未持有未持有3.5 万份未持有
持有人结构
持有人 占比
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
货币单位:元
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
管理团队
基金经理时间线
宋巍巍
2016-07-21加入中欧基金管理有限公司,历任研究员、投资经理。
指数型
任职稳定
高权益仓位
2.3年
88.65亿
17
前58%
收益能力
前63%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
紧密跟踪业绩比较基准,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
投资范围
该基金的标的指数为北证50成份指数。该基金的投资范围包括标的指数成份股及备选成份股(含存托凭证)、除标的指数成份股及备选成份股以外的其他股票(包括创业板、科创板、北京证券交易所上市的股票以及其他经中国证监会允许发行上市的股票)、存托凭证、港股通标的股票、债券(包括国债、地方政府债、政府支持机构债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券、公开发行的次级债、分离交易可转债等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、现金、衍生工具(包括国债期货、股指期货、股票期权)、以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。该基金可根据法律法规的规定参与融资、转融通证券出借业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为:该基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产不低于非现金资产的80%且不低于基金资产净值的90%,投资港股通标的股票的比例不超过该基金股票资产的10%;每个交易日日终,在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后,该基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金(不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等)或到期日在一年以内的政府债券。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
1、资产配置策略该基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产不低于非现金资产的80%且不低于基金资产净值的90%,投资港股通标的股票的比例不超过该基金股票资产的10%;每个交易日日终,在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后,该基金应当保持不低于基金资产净值5%的现金(不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等)或者到期日在一年以内的政府债券。基金管理人将综合考虑市场情况、基金资产的流动性要求及投资比例限制等因素,确定股票、债券等资产的具体配置比例。该基金力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内,年化跟踪误差控制在4%以内。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。该基金运作过程中,当标的指数成份股发生明显负面事件面临退市风险,且指数编制机构暂未作出调整的,基金管理人应当按照基金份额持有人利益优先的原则,履行内部决策程序后及时对相关成份股进行调整。2、股票投资策略该基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情形导致基金无法完全投资于标的指数成份股时,基金管理人可采取包括成份股替代策略在内的其他指数投资技术适当调整基金投资组合,以达到紧密跟踪标的指数的目的。特殊情形包括但不限于:(1)法律法规的限制;(2)标的指数成份股流动性严重不足;(3)标的指数的成份股票长期停牌;(4)标的指数成份股进行配股、增发或被吸收合并;(5)标的指数成份股派发现金股息;(6)指数成份股定期或临时调整;(7)标的指数编制方法发生变化;(8)其他基金管理人认定不适合投资的股票或可能严重限制该基金跟踪标的指数的合理原因等。3、港股通标的股票投资策略在特殊情况下,该基金将少量投资于港股通标的股票以进行替代复制。对于同时有A股、H股的指数成份公司,如果该公司A股长期停牌,组合无法买入该股票时,可以买入该公司H股进行替代。4、存托凭证投资策略该基金可投资存托凭证,该基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断,选择投资价值高的存托凭证进行投资。 (更多详情请参见基金招募说明书)
业绩比较基准
北证50成份指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%
投资策略及运作分析
2026年第一季报
一季度,北证50指数累计下跌13.4%。北证50从2025年12月31日的1440.4点最高涨至1月14日的1580.9点,随后持续下行,3月23日跌至1244.0点的季度低点,季末收于1248.3点。   北交所的定价逻辑与其他宽基存在本质差异。   第一,IPO快速扩容带来的融资规模是2026年一季度北证50跑输所有宽基的决定性内因。2026年一季度北交所IPO融资规模创新高:一季度上市数量16只,占A股总量53.3%;一季度融资总额约48.84亿元,占A股总融资18.87%;单家平均融资约3.1亿元。48.84亿元融资与北交所日均成交额150-200亿元相比约等于二级市场2-3个完整交易日的成交量。   北交所2025年全年26只新股首日平均涨幅高达368%且无一破发,这一数据信号是:打新的预期回报率远超持有存量股的回报。这种持续的资金分流预期,叠加实际融资对存量资金的永久性抽取,是北证50在3月成交额跌至107亿元历史低位的核心原因。   第二,北交所场外指数基金普遍设置5亿份总份额上限,当北证50上涨吸引资金涌入,叠加稀缺的投资通道,容易进不去也出不来。   第三,成份股行业结构与市场主线错配。北证50成份股以工业制造和专精特新中小市值为主,2026年一季度的市场主线是光模块、CPO、AI算力、存储超级周期,北交所成份中几乎没有直接对应标的。   1月北交所和市场同步上涨,北证50上涨6.3%,从1440.4点最高涨至1580.9点(1月14日)。1月的行情节奏与全市场高度同步,1月12日至14日成交额连续超过430亿元,与全A成交高峰完全重合。北证50成份股表现呈现典型的"题材活跃、权重承压"格局。一方面,部分中小市值题材标的受情绪驱动涨幅较大,成为阶段性的交易热点;另一方面,锂电负极、生物合成材料等细分方向的部分权重标的则逆势走弱,对指数形成明显拖累。这种小盘题材与核心权重之间的表现背离,反映出当月北交所行情更多由情绪而非基本面驱动。   二月成交量收缩发出预警,融资分流效应开始显现。2月北证50微涨0.4%,成交额从1月高峰的300-450亿元回落至日均180-210亿元——这是融资分流效应开始从潜在压力转变为实际影响的早期信号。成交量的趋势性收缩比价格下跌早了整整一个月,是最重要的领先指标。2月9日再融资优化新规落地,意义是打通优质专精特新企业的融资渠道,是2月最重要的政策事件。但当日北证50仅微涨,没有形成持续催化。打新赚钱效应持续发酵,通过"打新预期→持股变现→备足现金"的传导链条,其对存量资金形成持续分流。即便单只新股的实际融资金额有限,但打新预期对投资者行为的牵引力,远超融资金额本身所显示的规模。   3月是全季矛盾最集中爆发的月份。北证50从1537.1点跌至1248.3点,3月23日单日最低探至1244.0点,单日暴跌5.48%创年内最大单日跌幅。成交额持续萎缩至季度低点——3月16日仅148亿元,3月27日仅107亿元。   3月的下跌由三层逻辑叠加驱动:   第一层:宏观系统性冲击(与全市场共同承受)。霍尔木兹海峡关闭→油价暴涨→美联储鹰派确认→实际利率上行→高估值成长股系统性杀跌。北证50成份股PE普遍在30-60倍,对折现率变化敏感,宏观杀估值冲击程度与科创板相当。3月23日上证跌至3800点时北证50同步探底至1244.0点。   第二层:IPO融资规模在3月达到峰值(北交所独有的内因)。3月单月上会15次,创注册制以来新高,是季度内IPO压力最集中的时期。从融资规模数据看,3月仅北交所就有多只新股完成申购,合计融资规模接近全季48.84亿元的一半以上集中在3月。密集的发行节奏持续强化了投资者"持股不如打新"的预期,导致存量持仓意愿持续被压制。   第三层:1月涨幅较为突出的部分题材标的,在3月出现集中调整,对指数形成额外拖累。其中,部分标的虽在3月披露了积极的基本面信息(如大额订单等),但仍未能抵消流动性收紧和机构减仓带来的下行压力。这一现象是北交所小盘标的在流动性压力下定价脆弱性的直接体现。   3月北证50的暴跌与宏观冲击时间高度重合,容易被归因为"宏观因素"。但从成交额数据看,北交所成交量在宏观冲击发生之前(2月下旬)就已出现趋势性萎缩,3月2日地缘冲击发生时北证50成交额已降至255亿元——融资分流带来的流动性枯竭,早于宏观冲击成为北交所的主要压力来源。宏观冲击只是加速了一个已经在进行中的去流动性过程。   2026年全年展望:北证50的修复,取决于融资分流效应能否被新的制度性流入渠道所对冲。IPO节奏若在二季度边际放缓,融资分流压力将系统性减弱。北证50 ETF若在年内落地,将建立规则化的被动资金流入渠道,从增量方向弥补全额预缴机制的存量消耗。2025年11月集中赎回的定开基金压力已释放,这一历史性压力来源不会重演。国内PPI转正、工业企业盈利进入扩张周期,对北证50以工业制造为主的成份股具有直接的基本面改善传导效应。若上述条件在三季度共振——IPO节奏放缓、ETF落地、经济复苏主升浪——北证50有望走出真正的盈利驱动行情,届时积累的估值折价将转化为超额弹性。
基金经理展望
2025年年报
展望2026年,全球主要经济体有望形成财政货币双宽松的共振格局,海外金融环境与需求侧仍处于有利于A股的时间窗口。   海外方面,美联储12月议息会议将利率降至3.5%-3.75%区间,市场预期2026年仍有1-2次降息空间。叠加5月美联储主席换届,新任主席需支持低利率政策以配合财政债务融资需求,美国货币宽松格局有望延续。预计2026年美国将延续宽松的货币与财政政策组合,为中期选举营造有利环境。中美贸易摩擦作为最大的宏观风险去年已经落地。2026年,国内需求端政策与供给端政策推动经济持续增长,利好权益市场。   需求端,2024-2026年国家每年安排2万亿元债务置换限额,用于置换地方政府存量隐性债务,缓释地方当期化债压力、减少利息支出,支撑国内2026年的宏观需求恢复。   供给端,反内卷政策限制新增产能、加速落后产能出清,8月份PPI环比开始转正,已经连续6个月环比转正,PPI同比即将转正,2025年8月规模以上工业企业盈利同比已经大幅转正,PPI同比转正将带动工业企业盈利进入扩张周期。历史上PPI与工业企业利润高度正相关。权益资产价格表现的驱动力将从2025年的“政策博弈”和“流动性宽松”转向更为坚实的“分子端”,即盈利驱动。   2025年10月CPI同比由负转正,成为CPI的关键转折点。2025年9月至12月,核心CPI连续4个月涨幅保持在1%以上,12月更是上涨了1.2%。说明服务消费和部分工业消费品的需求在回暖。未来国内经济将延续CPI和PPI持续上涨的趋势。预计2026年下半年经济大概率会从复苏走向扩张。   资金层面,2025年全年国内10年期国债利率保持在2%以下,居民财富从债市向股市迁移;与此同时,人民币汇率升值将增强外资流入动能,2026年A股市场有望延续内外资金共振的有利窗口。   北交所自身的制度突破,既是解释2025年行情演绎的核心因素,也是市场关注的重要方向。随着定开基金的赎回压力在2025年底集中释放,资金流出的压制因素已显著缓解。未来北交所流动性的改善渠道有望进一步拓宽。
相关基金
基金公司
中欧基金管理有限公司
基本信息 2025-12-31
66
基金经理人数
487
管理基金
4309.63亿
非货基规模
668.41亿
21.53%
较上期
近一年规模增长
1001.93亿
29.07%
较上期
近三年规模增长
信托责任 2025-12-31
3.62年
平均投管年限
2.60年
平均在职时长
75.00%
近三年留职率
90/162
平均投管年限排名
92/162
平均在职时长排名
64/154
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2025-12-31
晨星评级数量资产占比
5星
2220.20%
4星
5029.18%
3星
8923.59%
2星
4713.89%
1星
1813.14%
0%
15%
30%
大类资产产品线规模 2025-12-31
资产类型规模(亿)占比
股票型411.735.92%
固收型1539.2322.14%
混合型2278.2132.76%
货币2643.5838.02%
其它80.461.16%
0%
20%
40%
电话
400-700-9700
传真
021-33830351
地址
中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路479号上海中心大厦8、10、16层
基金公告
全部公告
发行运作
定期报告
其它公告
公告名称 公告日期
1
中欧北证50成份指数发起式证券投资基金2026年第1季度报告
2026-04-22
2
中欧北证50成份指数发起式证券投资基金恢复大额申购、转换转入及定期定额投资业务的公告
2026-04-18
3
中欧北证50成份指数发起式证券投资基金2025年年度报告
2026-03-31
4
中欧北证50成份指数发起式证券投资基金调整大额申购、转换转入及定期定额投资业务限额的公告
2026-02-08
5
中欧北证50成份指数发起式证券投资基金2025年第4季度报告
2026-01-22
6
中欧北证50成份指数发起式证券投资基金调整大额申购、转换转入及定期定额投资业务限额的公告
2025-10-30
7
中欧北证50成份指数发起式证券投资基金2025年第3季度报告
2025-10-29
8
中欧基金管理有限公司关于暂停部分销售机构办理旗下基金相关销售业务的公告
2025-10-21
9
中欧北证50成份指数发起式证券投资基金调整大额申购、转换转入及定期定额投资业务限额的公告
2025-09-25
10
中欧北证50成份指数发起式证券投资基金2025年中期报告
2025-09-02