联博智远混合A
023921
净值 2026-09-21
1.4237
日涨跌幅
0.57%
晨星分类
积极配置 - 大盘成长
基金经理
朱良
成立日期
2025-04-29
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘平衡
基金规模
0.93亿
计价货币
人民币
综合费率
2.05%
基金类型
混合型
换手率
272%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
中国银行
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2025年 三季度 | 四季度 | 2026年 一季度 | 二季度 |
| 本基金 | 21.04 | 1.49 | -3.65 | 18.70 |
| 同类平均 | 29.46 | -0.18 | -0.46 | 30.73 |
| 业绩比较基准 | 17.72 | 0.05 | -2.02 | 12.33 |
业绩比较基准为中证800指数收益率x90.0% + 金融机构人民币活期存款基准利率（税后）x10.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 今年以来 |
| 本基金 | 2.77 | 2.05 | 4.22 | 17.17 | 9.79 |
| 同类平均 | 6.69 | -4.32 | 3.67 | 20.18 | 13.35 |
| 业绩比较基准 | 2.00 | -4.70 | -3.22 | 5.16 | 1.67 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||
| 百分位排名 | — | — | — | 47 | 48 |
| 同类基金数量 | 1925 | 1911 | 1904 | 1881 | 1902 |
业绩数据截至2026-08-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于90%同类 | 18.22% | 30.67% |
最大回撤 | 优于97%同类 | -10.42% | -19.88% |
下行风险 | 优于89%同类 | 11.35% | 20.88% |
晨星风险 | 优于86%同类 | 3.57% | 11.11% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于75%同类 | 0.90 | 0.72 |
卡玛比率 | 优于82%同类 | 1.65 | 1.02 |
索提诺比率 | 优于73%同类 | 1.44 | 1.05 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 暂无匹配 | 招募说明书基准 中证800指数收益率×90%＋金融机构人民币活期存款基准利率（税后）×10% | 晨星分类基准 沪深300成长全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | 0.93 | 0.77 |
Beta系数 | — | 1.07 | 0.65 |
Alpha % | — | 10.82 | 7.03 |
超额收益 % | — | 12.01 | 3.75 |
跟踪误差 % | — | 4.86 | 12.25 |
信息比率 | — | 2.47 | 0.31 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
98.52%78.02%
较混合型基金平均 +20.50%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 2.05%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.65%
隐性费率0.50%
交易成本(估)0.15%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极配置 - 大盘成长 共有1966只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 1.00% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 1.00% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 90天 | 0.75% |
| 90天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 1年 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比天天、盈米等省 1,500 元
联博基金 线上/柜台直销 无折扣标准费率
3 家1.50%
买 10 万元 实付 1,500 元
天天基金
盈米且慢
同花顺 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
72.65%
中国中盘
15.80%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 30.74 | 18.02 | 12.72 |
基础材料 | 11.36 | 7.89 | 3.47 |
可选消费 | 4.46 | 3.52 | 0.94 |
金融服务 | 14.92 | 6.61 | 8.31 |
房地产 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
敏感性 | 57.83 | 70.37 | -12.54 |
通信服务 | 0.52 | 0.96 | -0.44 |
能源 | 2.31 | 0.00 | 2.31 |
工业 | 15.81 | 17.44 | -1.63 |
科技 | 39.18 | 51.97 | -12.79 |
防御性 | 11.44 | 11.61 | -0.18 |
必选消费 | 3.33 | 7.24 | -3.92 |
医疗保健 | 8.10 | 4.24 | 3.85 |
公用事业 | 0.01 | 0.12 | -0.11 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 | 1.97 | -1.97 |
| 新兴亚洲 | 100.00 | 98.03 | 1.97 |
| 美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 300308 | 中际旭创 | 科技 | 5.05% | 2.76% | 2 | |
| 300750 | 宁德时代 | 工业 | 3.34% | -0.27% | 5 | |
| 603259 | 药明康德 | 医疗保健 | 3.08% | 0.41% | 2 | |
| 688256 | 寒武纪 | 科技 | 2.65% | 新增 | 1 | |
| 601398 | 工商银行 | 金融服务 | 2.25% | 新增 | 1 | |
| 688008 | 澜起科技 | 科技 | 2.23% | 新增 | 1 | |
| 002142 | 宁波银行 | 金融服务 | 2.18% | -0.53% | 3 | |
| 688521 | 芯原股份 | 科技 | 2.15% | 新增 | 1 | |
| 688002 | 睿创微纳 | 科技 | 2.00% | 新增 | 1 | |
| 600352 | 浙江龙盛 | 基础材料 | 1.81% | -0.24% | 2 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：沪深300成长全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 98.25%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| >100 万份 | >100 万份 | 200.2 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 6.5 万份 | 192.7 万份 | |
| >100 万份 | >100 万份 | 185.4 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 2.0 万份 | 10.3 万份 | |
| >100 万份 | >100 万份 | 108.4 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
朱良 男
朱良于2006年加入联博集团，现任联博基金管理有限公司董事、副总经理、投资总监，负责投资管理等相关事务。曾任联博汇智（上海）海外投资基金管理有限公司投资组合经理；联博管理咨询（上海）有限公司（曾用名：联博汇智（上海）投资管理有限公司）股票投资部投资总监、投资组合经理；联博香港有限公司亚太量化研究负责人；联博集团上海代表处资深量计分析师；光大保德信基金管理有限公司高级组合分析师；天同基金管理有限公司基金经理；美国梅隆资本管理公司（Mellon Capital Management LTD）投资研究部高级经理。朱良拥有美国匹兹堡大学经济学硕士学位，北京大学数学系基础数学学士学位。
权益型
三年以上
机构持有极低
高权益仓位
近一年收益较高
3.3年
3.46亿
3
前22%
收益能力
前57%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金主要采自下而上的选股方式，结合基本面研究与量化分析，选择具有业绩支撑并可持续、财务指标稳健且估值合理的个股进行投资；构建组合时，将注重从风格（成长、价值、低波等）、行业上进行均衡配置，从而控制风格尾部风险，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证）、债券（包括国债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债以及其他法律法规、中国证监会允许投资的债券）、金融衍生品（股指期货、国债期货、股票期权、信用衍生品等）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包含协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单及货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。该基金可以根据法律法规的规定参与融资业务。基金的投资组合比例为：该基金股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例为60%-95%；每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
投资策略
1、股票投资策略该基金主要采自下而上的选股方式，结合基本面研究与量化分析，选择具有业绩支撑并可持续、财务指标稳健且估值合理的个股进行投资；构建组合时，将注重从风格（成长、价值、低波等）、行业上进行均衡配置，从而控制风格尾部风险。2、债券投资策略3、金融衍生品投资策略4、存托凭证投资策略5、资产支持证券投资策略6、参与融资业务投资策略 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证800指数收益率×90%＋金融机构人民币活期存款基准利率（税后）×10%
投资策略及运作分析
2026年中报
报告期内，中国A股市场即便受地缘不确定性与美联储政策变动等外部风险压制，整体上涨趋势仍旧强劲，由全球人工智能资本开支浪潮驱动的科技板块表现尤为突出。虽然美伊地缘冲突持续扰动国际能源价格，同步推升全球债券收益率波动，但市场投资者大多淡化该短期利空扰动，资金持续聚焦科技硬件标的；而受益于全球AI资本开支带来的旺盛需求，科技硬件的调价趋势明显，带动企业盈利与股价显著上行。2026年上半年，A股中具备科技出口属性的企业更是表现显著领先。期间，中美高峰会也达成初步贸易磋商合作成果，贸易摩擦持续边际缓和，提振市场风险情绪。 本基金在市场风险情绪回温的背景下有所表现，其中本基金持有的一系列AI供应链题材对于业绩表现贡献最为显著。另一方面，本基金于原材料板块中持有的有色金属题材则受美伊地缘不确定性影响，表现相对落后，部分抵消前述利多。 本基金将坚持基本面研究、注重企业质量、并进行赛道风格均衡配置的策略，以把握中国资本市场的长期结构性机会。当前宏观经济转型与外部环境波动仍可能带来短期不确定性，但我们相对不依赖宏观预测、坚持自下而上的选股逻辑，有望构建兼具收益潜力与风险防御的投资组合。
基金经理展望
2026年中报
年初以来A股成长风格持续领涨，但行情的核心驱动并非广义的成长价值风格轮动，而是AI产业链的结构性机会。2025年1月至2026年6月，MSCI中国A股成长指数累计收益显著跑赢价值指数，权重股明显向光模块、算力芯片等AI“卖铲人”赛道倾斜，行情的AI属性显著。反观同期美股市场，价值指数反而累计收益优于成长指数，中美市场风格呈现明显分化，背后本质原因是AI产业链在不同指数中的分布差异。 我们认为，AI算力需求的高景气，仍是当前全球市场相对更具确定性的增长主线之一。市场对AI数据中心全产业链的乐观需求预期，或将持续推升受益企业的盈利预测与股价表现；部分长期受技术迭代影响、产品价格处于长期下行通道的行业，也在AI需求的拉动下迎来供需格局反转。以存储行业为例，AI服务器对存储容量的需求持续攀升，打破了存储价格跟随摩尔定律长期下行的趋势——DRAM合约价格同比显著回升，产品均价触底反弹，产业链盈利与估值同步修复，成为本轮AI行情的核心受益方向之一。 尽管受贸易管制等因素约束，AI硬件领域尚未掌握最前沿技术，但产业外溢效应正为国内科技板块带来明确支撑，存储赛道尤为典型。虽然当前AI高端存储HBM的晶圆产能仍主要由韩国与美国企业主导，但全球DRAM整体供给偏紧的格局，同样利好国内中低端存储的产能释放与盈利改善。数据显示，中国DRAM产能占全球比重持续提升，从2019年的10%稳步攀升，预计2026年将达到24%，国产存储产业链的成长或成为今年A股市场的核心主线之一。 AI与出口产业链的高景气，也进一步凸显了国内经济的K型分化特征。出口端同比增速维持在较高水平，成为经济增长的核心抓手；反观国内消费、工业生产、固定资产投资、社会融资等内需指标表现偏温和，内需修复力度偏弱，冷热不均的经济结构也在一定程度上加大了宏观政策的调控难度。 但需要注意的是，AI算力需求的高景气并非无上限，当前已出现边际降温的信号。全球超大规模云厂商的现金流随资本开支的高增长持续承压，部分科技巨头已公开表态AI智能体技术落地进度不及预期，更有企业开始对外出售闲置算力资源，侧面反映全球算力军备竞赛的热度正在边际回落。我们认为，此前AI硬件板块持续陡峭的盈利上修趋势，大概率将从此转为平缓，板块盈利预期的上行动能正呈现边际减弱趋势。 我们认为，这一变化带来两方面核心启示: 其一，AI硬件板块相对其他行业的超额收益或将逐步收窄。与海外市场不同，中国AI产业并非完全绑定全球科技资本开支周期，因此在一定程度上具备对冲后续AI硬件波动的能力：从资本开支占营业现金流的比例来看，国内科技企业的扩张节奏更为克制，现金流健康度更优；同时关键芯片领域的贸易限制，反而会加速国内国产化替代的进程，本土算力基建、国产芯片等赛道具备独立的成长逻辑，与全球资本开支周期的关联度相对较低。 其二，当前市场环境下分散配置的重要性显著提升。6月末市场已出现初步的轮动迹象，投资者开始逐步布局能够对冲AI板块波动的方向。其中银行板块的配置机会正在显现：随着国内利率下行节奏趋缓，银行净息差逐步企稳，城商行盈利增速与ROE预期企稳回升；同时在财政需求与监管导向下，银行分红支付率持续改善，高股息属性有望有效对冲成长板块的高波动，或成为平衡组合风险的优质选择之一。 我们认为，AI与非AI板块的行情分化能否收敛，关键取决于非AI行业的盈利能否迎来实质性改善。尽管目前这一信号尚未明确，但当前市场内部估值离散度已显著高于长期均值，预计高度分化的估值水平已为分散配置提供了充足的投资价值，多元布局的风险收益比预期持续提升。 展望后市，我们认为，一方面基本面叙事依然稳固，全球AI算力需求仍具备景气支撑，存储、硬件产业链盈利趋势明确，中国出口升级与国产替代的长期逻辑同步持续兑现，为相关板块提供独立的基本面支撑。但另一方面，市场已进入预期偏热、估值分化加剧的阶段——AI赛道盈利预测普遍计入了极为乐观的远期假设，令前瞻估值存在一定偏离，亚太市场个人投资者交易热度攀升，叠加全球AI资本开支增速临近高点、主要央行转向货币紧缩，预计高景气成长板块的波动风险正在持续上升。 有鉴于此，我们继续倡导更加多元化和均衡的投资策略。既关注受益于上述长期趋势的成长型公司，同时也关注能够产生现金流的价值型股票，来对冲成长股较高的波动性。我们认为，这是既能参与当前AI板块的投资机会，又能有望缓释下行风险。
基金公司
联博基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
5
基金经理人数
10
管理基金
5.62亿
非货基规模
2.60亿
23.43%
近一年规模增长
19.27亿
0.00%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
1.02年
平均投管年限
0.98年
平均在职时长
0.00%
近三年留职率
159/163
平均投管年限排名
156/163
平均在职时长排名
0/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
电话
4000011300
传真
021-62715166-5858
地址
中国上海市静安区石门一路288号兴业太古汇香港兴业中心二座16楼1606室
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 联博智远混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-28 | |
| 2 | 联博智远混合型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-20 | |
| 3 | 联博基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-06-30 | |
| 4 | 联博智远混合型证券投资基金招募说明书更新 | 2026-05-22 | |
| 5 | 联博智远混合型证券投资基金（A类份额）基金产品资料概要更新 | 2026-05-22 | |
| 6 | 联博智远混合型证券投资基金2026年第1季度报告 | 2026-04-21 | |
| 7 | 联博智远混合型证券投资基金2025年年度报告 | 2026-03-30 | |
| 8 | 联博基金管理有限公司基金行业高级管理人员变更公告 | 2026-03-28 | |
| 9 | 联博智远混合型证券投资基金2025年第4季度报告 | 2026-01-21 | |
| 10 | 联博基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-01-01 |