南方康乐养老目标日期2045三年持有混合发起（FOF）Y
025394
净值 2026-10-20
1.2109
日涨跌幅
0.17%
晨星分类
目标日期
基金经理
鲁炳良
成立日期
2025-09-03
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
0.80亿
计价货币
人民币
综合费率
1.32%
基金类型
基金中基金(FOF)
换手率
12%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
不可赎回
锁定期
3年
托管人
工商银行
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2025年 四季度 | 2026年 一季度 | 二季度 | 三季度 |
| 本基金 | -0.80 | -1.38 | 15.08 | -9.51 |
| 同类平均 | 0.97 | -2.06 | 11.89 | -10.10 |
| 业绩比较基准 | -0.97 | -0.56 | 11.97 | -7.94 |
业绩比较基准为中证偏股型基金指数收益率*X+中债综合指数收益率*（1-X），详情请参考基金产品资料概要x100.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 今年以来 |
| 本基金 | -3.11 | -9.51 | 4.13 | 1.86 | 2.69 |
| 同类平均 | -5.29 | -10.10 | 0.59 | -0.53 | -1.49 |
| 业绩比较基准 | -2.75 | -7.94 | 3.08 | 1.51 | 2.50 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值（该基金为短期养老金，不参与排名）
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于30%同类 | 18.25% | — |
最大回撤 | 优于31%同类 | -11.98% | — |
下行风险 | 优于31%同类 | 13.22% | — |
晨星风险 | 优于27%同类 | 3.21% | — |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于64%同类 | 0.13 | — |
卡玛比率 | 优于59%同类 | 0.16 | — |
索提诺比率 | 优于64%同类 | 0.17 | — |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 暂无匹配 | 招募说明书基准 中证偏股型基金指数收益率*X+中债综合指数收益率*（1-X），详情请参考基金产品资料概要 | 晨星分类基准 暂无晨星分类基准 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | 0.99 | — |
Beta系数 | — | 1.36 | — |
Alpha % | — | 0.63 | — |
超额收益 % | — | 0.35 | — |
跟踪误差 % | — | 5.17 | — |
信息比率 | — | 0.07 | — |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
FOF基金平均
100.00%87.50%
较FOF基金平均 +12.50%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.32%
0.53%
显性费率0.45%
管理费(年)0.07%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.80%
隐性费率0.05%
交易成本(估)0.75%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为目标日期 共有182只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.45% |
| 托管费(每年) | 0.07% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.20% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 0.80% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.30% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 0天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折Y份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- Y份额
1–1095 天Y份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
5 家0%
买 10 万元 实付 0 元比招行、盈米等省 120 元
南方基金 线上/柜台直销 
蚂蚁基金
天天基金
同花顺
好买基金1折
3 家0.12%
买 10 万元 实付 120 元
招商银行
盈米且慢
雪球基金 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
43.22%
中国中盘
12.21%
中国小盘
8.31%
美国股票
0.84%
发达市场
0.64%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
10.03%
信用债
19.95%
可转债
1.47%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
1.30%
海外高收益
0.06%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.24%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 27.64 | 31.54 | -3.90 |
基础材料 | 9.16 | 8.74 | 0.42 |
可选消费 | 8.49 | 5.08 | 3.41 |
金融服务 | 9.42 | 17.40 | -7.98 |
房地产 | 0.57 | 0.33 | 0.24 |
敏感性 | 66.92 | 56.80 | 10.12 |
通信服务 | 1.57 | 1.70 | -0.13 |
能源 | 1.34 | 2.38 | -1.04 |
工业 | 18.20 | 15.54 | 2.66 |
科技 | 45.80 | 37.17 | 8.63 |
防御性 | 5.44 | 11.66 | -6.22 |
必选消费 | 1.59 | 5.45 | -3.86 |
医疗保健 | 3.06 | 3.72 | -0.66 |
公用事业 | 0.79 | 2.48 | -1.69 |
基准指数为沪深300指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 98.62 | 100.00 | -1.38 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.89 | 0.91 | -0.03 |
| 新兴亚洲 | 97.73 | 99.09 | -1.35 |
| 美洲 | 1.30 | 0.00 | 1.30 |
| 北美 | 1.30 | 0.00 | 1.30 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.08 | 0.00 | 0.08 |
| 英国 | 0.07 | 0.00 | 0.07 |
| 发达欧洲 | 0.01 | 0.00 | 0.01 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为沪深300指数
重仓基金
| 基金代码 | 基金名称 | 占净值 |
| 011033 | 南方宝恒混合A | 7.37% |
| 159925 | 南方沪深300ETF | 4.09% |
| 512760 | 国泰CES半导体芯片行业ETF | 3.94% |
| 002015 | 南方荣光灵活配置混合A | 3.91% |
| 010624 | 富国稳健增长混合A | 3.84% |
| 588000 | 华夏上证科创板50成份ETF | 3.81% |
| 001504 | 南方利淘灵活配置混合C | 3.28% |
| 515880 | 国泰中证全指通信设备ETF | 3.11% |
| 001235 | 中银国有企业债A | 2.87% |
| 040040 | 华安纯债债券A | 2.70% |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 29.42%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 3.7 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 1,000.9 万份 | |
| 10-50 万份 | 未持有 | 37.0 万份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 0-10 万份 | 50.4 万份 | 未持有 | |
| 50-100 万份 | 0-10 万份 | 175.6 万份 | 20,503.4 万份 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
鲁炳良 男
上海财经大学经济学硕士，具有基金从业资格。曾就职于建设银行、申银万国证券研究所、中国平安人寿保险投资管理中心，历任产品经理、基金产品分析师、投资经理等。2018年6月加入南方基金；2018年12月21日至今，任南方养老2035基金经理；2019年12月3日至今，任南方养老2030基金经理；2020年7月29日至今，任南方养老2040基金经理；2022年3月23日至今，任南方养老目标2050五年持有混合发起（FOF）基金经理；2022年4月1日至今，任南方浩泰平衡优选一年持有混合（FOF）基金经理；2022年4月7日至今，任南方富祥稳健养老目标一年持有混合（FOF）基金经理；2023年1月17日至今，任南方养老目标2060五年持有混合发起（FOF）基金经理；2023年2月27日至今，任南方浩祥3个月持有债券发起（FOF）基金经理；2023年3月28日至今，任南方养老目标2055五年持有混合发起（FOF）基金经理；2023年9月5日至今，任南方康乐养老目标日期2045三年持有混合发起（FOF）基金经理。
权益型
五年以上
近一年规模稳定增长
股票风格分散
月度胜率中
7.8年
61.86亿
9
前28%
收益能力
前43%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金是采用目标日期策略的基金中基金，目标日期为2045年12月31日。该基金通过大类资产配置，投资于多种具有不同风险收益特征的基金，并随着目标日期的临近逐步降低该基金整体的风险收益水平，以寻求基金资产的长期稳健增值。目标日期到达后，该基金将在严格控制风险的前提下，力争获得长期稳定的投资收益。
投资范围
该基金投资于依法发行或上市的基金、股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。具体包括：经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额（含QDII基金、香港互认基金、公开募集基础设施证券投资基金（以下简称“公募REITs”），下同）、股票（包含主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证（下同）及港股通标的股票）、债券（包括国内依法发行的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款以及其他银行存款）、同业存单、货币市场工具，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金的投资组合比例为：80%以上基金资产投资于其他经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额。基金投资于股票（含存托凭证）、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计原则上不超过基金资产的60%。基金投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。基金投资于商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）的比例不超过基金资产的10%。该基金投资于QDII基金和香港互认基金的比例不超过基金资产的20%。该基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金阶段性的资产配置如下表所示：在以下时间段，权益类资产（包括股票、股票型基金、混合型基金）比例分别为：基金合同生效日至2033.12.31，35%-60%；2034.1.1-2037.12.31，25%-50%2038.1.1-2041.12.31，15%-40%2042.1.1-2045.12.31，5%-30%2046.1.1起，0%-30%计入上述权益类资产的混合型基金需符合下列两个条件之一：1、基金合同约定股票资产及存托凭证投资比例不低于基金资产60%的混合型基金；2、根据基金披露的定期报告，最近四个季度中任一季度股票资产及存托凭证占基金资产比例均
投资策略
该基金定位为目标日期基金，在组合构建中强调风险收益比的合理优化，将纪律性和科学性结合起来，建立较全面的资产、个券投资价值评价体系，不断优化投资组合配置。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证偏股型基金指数收益率*X+中债综合指数收益率*（1-X），详情请参考基金产品资料概要
投资策略及运作分析
2026年中报
今年上半年A股市场整体呈现"科技领涨、震荡抬升"的结构性行情。年初跨年行情延续，沪指春季行情活跃；三月受中东地缘冲突冲击，市场风险偏好骤降，主要指数回调；此后随着局势缓和与科技股强势回暖，市场逐步修复上行。整个上半年最鲜明的特征是极致的结构性分化——人工智能产业链成为贯穿全场的投资主线，半导体、光通信、算力硬件等科技赛道在所有板块中涨幅居前，科创50指数领涨各主要股指；而大消费、金融等传统板块则走势疲软，白酒等板块小幅下跌。市场风格上，成长与小盘明显占优，资金高度聚焦于AI资本开支、国产替代等产业趋势方向，K型分化愈发显著。整体来看，上半年A股交出了一份成长风格鲜明、但板块冷热不均的半年答卷。 组合上半年超配权益类资产，在保持风格整体偏均衡的情况下增加了科技方向的配置比例。债券方面，则通过优选债券型基金作为组合的低波动资产，获得票息收入。
基金经理展望
2026年中报
整体来看，A股或将继续震荡行情。国内宏观景气整体平稳，消费、地产链等内需板块盈利预期持续偏弱，而AI相关高端制造出口与产业景气度持续验证，行业间盈利预期分化显著；叠加短期市场交易情绪亢奋、换手率维持高位，进一步放大了板块间的走势分化与波动。另外，当前A股整体估值不高，盈利增速改善，短期大幅下跌风险不高。海外端来看，全球AI资本开支周期仍在上行通道，算力、半导体、存储、PCB、光模块及上游材料景气度持续兑现，对A股相关供应链形成基本面支撑；但海外通胀粘性、美联储偏鹰预期叠加地缘与油价扰动，仍可能推升美债利率，对科技板块估值形成阶段性压制。整体来看，A股指数层面难有系统性行情，大概率维持震荡格局，如果科技短期出现调整，资金可能进入其他高景气但不拥挤的赛道。结构层面，三季度更适合沿AI产业链寻找景气仍高、但位置和拥挤度相对更低的扩散方向。同时财报季临近，市场短期可能会聚焦锂电等中报有业绩支撑的方向，而传统行业受制于内需偏弱的困境，景气度偏弱。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 南方康乐养老目标日期2045三年持有混合发起（FOF）A | 018514 | 2023-09-05 | 0.75亿 | 0.90% | 0.15% | — | 1.85% | 1 |
| 南方康乐养老目标日期2045三年持有混合发起（FOF）Y | 025394 | 2025-09-03 | 0.06亿 | 0.45% | 0.07% | — | 1.32% | 1 |
基金公司
南方基金管理股份有限公司 基本信息 2026-06-30
112
基金经理人数
868
管理基金
7735.26亿
非货基规模
-709.87亿
-10.20%
近一年规模增长
930.85亿
18.06%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.99年
平均投管年限
3.49年
平均在职时长
80.77%
近三年留职率
36/163
平均投管年限排名
26/163
平均在职时长排名
48/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 南方基金管理股份有限公司关于设立西安分公司的公告 | 2026-10-15 | |
| 2 | 南方基金管理股份有限公司关于设立武汉分公司的公告 | 2026-09-18 | |
| 3 | 南方康乐养老目标日期2045三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 4 | 南方基金关于直销平台相关业务费率优惠的公告 | 2026-07-31 | |
| 5 | 南方基金管理股份有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-07-29 | |
| 6 | 南方康乐养老目标日期2045三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 7 | 南方康乐养老目标日期2045三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）招募说明书（更新） | 2026-06-25 | |
| 8 | 南方康乐养老目标日期2045三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（Y类份额）基金产品资料概要（更新） | 2026-06-25 | |
| 9 | 南方康乐养老目标日期2045三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2026年第1季度报告 | 2026-04-22 | |
| 10 | 南方康乐养老目标日期2045三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025年年度报告 | 2026-03-31 |