中邮周期精选混合发起式A
026187
净值 2026-11-04
0.8258
日涨跌幅
6.46%
晨星分类
沪港深积极配置
基金经理
张屹岩
成立日期
2025-12-26
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘平衡
基金规模
0.38亿
计价货币
人民币
综合费率
3.78%
基金类型
混合型
换手率
1343%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
招商银行
业绩
近三个月
年度回报
| 回报% | 2026年 一季度 | 二季度 | 三季度 |
| 本基金 | 7.07 | -8.83 | -1.65 |
| 同类平均 | -1.04 | 18.82 | -13.13 |
| 基准指数 | -3.26 | 7.00 | -8.52 |
基准指数为中证沪港深互联互通综合全收益指数
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 今年以来 |
| 本基金 | -18.64 | -24.08 | -34.69 | -21.89 |
| 同类平均 | -12.94 | -13.25 | -18.64 | -11.07 |
| 基准指数 | -10.51 | -12.43 | -18.08 | -15.26 |
| 四分位排名 | — | — | — | |
| 百分位排名 | — | — | — | 74 |
| 同类基金数量 | 2316 | 2251 | 2127 | 1961 |
业绩数据截至2026-10-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 暂无匹配 | 招募说明书基准 沪深300指数收益率×70%＋中债新综合全价（总值）指数收益率×20%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×10% | 晨星分类基准 中证沪港深互联互通综合全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | — | — |
Beta系数 | — | — | — |
Alpha % | — | — | — |
超额收益 % | — | — | — |
跟踪误差 % | — | — | — |
信息比率 | — | — | — |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 3.78%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)2.38%
隐性费率2.34%
交易成本(估)0.04%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为沪港深积极配置 共有2266只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 1.00% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.80% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 180天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 180天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–179 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
180–1095 天A份额更低持有满180天，赎回费归零
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
中邮创业 线上/柜台直销 1折
7 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
好买基金
中欧财富无折扣标准费率
1 家1.50%
买 10 万元 实付 1,500 元比蚂蚁、天天等贵 1,350 元
同花顺 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 85.75% | 87.03% |
债券 | 0.85% | 1.66% |
现金 | 13.39% | 11.92% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 0.01% | -0.61% |
股票持仓
中国大盘
54.86%
中国中盘
26.85%
中国小盘
4.05%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.85%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 70.77 | 31.54 | 39.23 |
基础材料 | 61.00 | 8.74 | 52.26 |
可选消费 | 6.87 | 5.08 | 1.79 |
金融服务 | 2.12 | 17.40 | -15.28 |
房地产 | 0.78 | 0.33 | 0.46 |
敏感性 | 27.85 | 56.80 | -28.95 |
通信服务 | 0.00 | 1.70 | -1.70 |
能源 | 14.72 | 2.38 | 12.34 |
工业 | 6.87 | 15.54 | -8.68 |
科技 | 6.26 | 37.17 | -30.91 |
防御性 | 1.38 | 11.66 | -10.28 |
必选消费 | 0.00 | 5.45 | -5.45 |
医疗保健 | 0.00 | 3.72 | -3.72 |
公用事业 | 1.38 | 2.48 | -1.11 |
基准指数为沪深300指数
股票地区分布
| 投资组合 % | |
| 大亚洲地区 | 100.00 |
| 日本 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 |
| 新兴亚洲 | 100.00 |
| 美洲 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 |
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 601899 | 紫金矿业 | 基础材料 | 7.10% | 2.37% | 2 | |
| 03330 | 灵宝黄金 | 基础材料 | 6.32% | 新增 | 1 | |
| 002827 | 高争民爆 | 基础材料 | 5.63% | 新增 | 1 | |
| 603979 | 金诚信 | 基础材料 | 4.79% | 0.46% | 2 | |
| 601168 | 西部矿业 | 基础材料 | 4.68% | 0.14% | 2 | |
| 000506 | 招金黄金 | 基础材料 | 4.43% | 新增 | 1 | |
| 01378 | 中国宏桥 | 基础材料 | 3.92% | 新增 | 1 | |
| 600961 | 株冶集团 | 基础材料 | 3.59% | 新增 | 1 | |
| 605196 | 华通线缆 | 工业 | 3.52% | 新增 | 1 | |
| 603588 | 高能时代 | 工业 | 3.29% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 增持
- 高管投研跟投
- 增持
- 内部员工持有
- 基金公司直接持有2026-09-30
- 持平
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 0-10 万份 | >100 万份 | 143.5 万份 | 1,000.1 万份 |
| 未持有 | 未持有 | 33.5 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 0-10 万份 | 4.1 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 36.96 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 10-50 万份 | 19.3 万份 | 1,867.0 万份 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
张屹岩 男
曾任中邮创业基金管理股份有限公司研究部行业研究员、权益投资部基金经理助理。现任中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
权益型
任职稳定
近一年规模有所减少
高权益仓位
短期业绩弹性强
2.8年
9.13亿
3
前74%
收益能力
前71%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
基于基本面研究，采取“自上而下”和“自下而上”相结合的方法进行大类资产配置、行业配置和股票选择，优选上市公司股票，追求资产长期稳定增值。
投资范围
该基金的投资范围包括国内依法发行或上市的股票（包含主板、创业板、科创板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、存托凭证、港股通标的股票、债券（含国债、金融债、地方政府债、政府支持机构债、政府支持债券、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债、可转换债券、可交换债券、证券公司短期公司债券及其他中国证监会允许投资的债券）、股指期货、国债期货、股票期权、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。该基金可根据相关法律法规和基金合同的约定，参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金的投资组合比例为：股票、存托凭证的资产占基金资产的比例为60%－95%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产（含存托凭证）的50%。每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货、股票期权合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。该基金参与股指期货、国债期货、股票期权交易，应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制并遵守相关期货交易所的业务规则。如果法律法规或监管机构对该比例要求有变更的，以变更后的比例为准，在履行适当程序后，该基金的投资比例会做相应调整。
投资策略
1、资产配置策略2、股票投资策略3、存托凭证投资策略4、债券投资策略5、资产支持证券投资策略6、可转换债券、可交换债券投资策略7、股指期货投资策略8、国债期货投资策略9、股票期权投资策略10、融资业务投资策略 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
沪深300指数收益率×70%＋中债新综合全价（总值）指数收益率×20%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×10%
投资策略及运作分析
2026年中报
回顾2026年上半年，一方面A股市场整体波动幅度较大，另一方面出现了较为极致的分化行情。具体而言，首先是年初在美联储降息预期不断兑现以及长逻辑叙事逐步得到广泛认可的背景下，以黄金白银等贵金属为代表的有色金属行业快速冲顶，之后由于交易结构恶化，商品价格和相关股票又快速回落；一季度末二季度初，美伊冲突爆发导致原油价格快速冲高，市场整体风险偏好大幅回落；而4月中旬之后，特别是5~6月份，由于下游云厂商资本开支不断超预期，导致AI硬件方向景气度快速提升，相关股票短期累积了巨大涨幅，同时绝大部分和AI相关度不高的传统经济方向甚至其他成长方向都则出现了无差别杀跌的情况。
产品运作方面，个人在管产品由于整体策略保持一致，因此产品净值均在二季度出现了较大回撤，对持有人造成的困扰表达诚挚的歉意。下面具体阐述个人的投资思路：
首先，一季度末美伊冲突爆发后，由于担心原油供给端遭遇了历史级的冲击，进而导致全球通胀失控，因此进行了大幅调仓，重点配置了泛能源方向（包括传统化石能源、部分新能源以及部分间接受益的化工股）；但事后证明，一方面中美均短期大规模释放战略储备库存缓解供给压力，另一方面需求端的快速下行幅度也超出预期，油价经历了短期冲高后快速回落，个人担心的滞涨风险实际上并未发生。
其次，在AI硬件资本开支持续爆发的背景下，带动上游相关产业链进入广泛短缺的状态。但由于个人能力范围所限，在充分意识到产业链基本面变化时，相关个股的股价已普遍出现了大幅上涨，导致投资操作层面出现了很大被动，只能在能力范围内小仓位参与了部分短期仍能看到进一步边际催化的个股。但由于短期行情分化过于极致，相关仓位暴露不充分的情况下，仍然难以对冲其他持仓方向的下跌。
基金经理展望
2026年中报
首先，必须承认以人工智能为代表的新兴行业的高速发展浪潮已经形成，个人也在努力学习储备相关知识，并逐步将其纳入到自身的投资框架当中。短期较为极致的交易结构或已导致部分个股的股价透支了较为乐观的远期预期；拉长来看，在行业长期发展趋势没有破坏之前，相关公司的投资机会大概率会不断涌现，我们未来将积极寻找符合最新产业发展趋势且估值层面还未被充分定价的投资机会。
另外，在个人较为擅长的资源品和传统制造业方向，我们也要充分认识到，并非所有和AI相关度较低的行业或个股都不具备投资价值，特别是在短期经历了一轮无差别杀跌后，部分优质个股实际上已进入到了长期价值区间。我们经过中观行业层面的比较以及自下而上的选股，配置了一批行业长期供需逻辑依旧坚实、且个股估值已具备较高性价比的标的。
最后，再次表达过去一个季度净值回撤对投资者的歉意，也感谢仍选择继续持有的投资者的信任和陪伴。往日已不可追，展望未来，一方面个人仍将坚持最本源的常识性框架不动摇，即公司的长期市值最终将向自身内涵价值回归；另一方面，在产业趋势快速迭代的当下，也将更加积极地学习和适应新变化，尽量避免过去的错误重复发生。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 中邮周期精选混合发起式A | 026187 | 2025-12-26 | 0.19亿 | 1.20% | 0.20% | — | 3.78% | 1 |
| 中邮周期精选混合发起式C | 026188 | 2025-12-26 | 0.19亿 | 1.20% | 0.20% | 0.60% | 4.38% | 1 |
基金公司
中邮创业基金管理股份有限公司 基本信息 2026-09-30
23
基金经理人数
125
管理基金
853.99亿
非货基规模
114.88亿
15.99%
近一年规模增长
258.55亿
48.83%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
4.85年
平均投管年限
3.36年
平均在职时长
72.73%
近三年留职率
44/162
平均投管年限排名
35/162
平均在职时长排名
79/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 中邮创业基金管理股份有限公司关于旗下部分基金增加东莞证券股份有限公司为代销机构及开通相关业务的公告 | 2026-11-04 | |
| 2 | 中邮创业基金管理股份有限公司关于运用固有资金投资旗下权益类公募基金的公告 | 2026-10-30 | |
| 3 | 中邮周期精选混合型发起式证券投资基金2026年第三季度报告 | 2026-10-27 | |
| 4 | 中邮创业基金管理股份有限公司关于对微信“中邮基金服务号”进行升级维护的通知 | 2026-10-26 | |
| 5 | 中邮创业基金管理股份有限公司关于对系统后台进行维护的通知 | 2026-10-22 | |
| 6 | 中邮创业基金管理股份有限公司关于提醒投资者完善身份信息资料以免影响业务办理的公告 | 2026-10-16 | |
| 7 | 中邮创业基金管理股份有限公司关于旗下部分基金增加上海中欧财富基金销售有限公司为代销机构及开通相关业务的公告 | 2026-09-01 | |
| 8 | 中邮周期精选混合型发起式证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 9 | 中邮创业基金管理股份有限公司关于旗下部分基金增加华源证券股份有限公司为代销机构及开通相关业务的公告 | 2026-08-13 | |
| 10 | 中邮创业基金管理股份有限公司关于旗下部分基金增加玄元保险代理有限公司为代销机构及开通相关业务的公告 | 2026-07-29 |