富国新天锋债券（LOF）A
161019
分析师覆盖
净值 2026-11-03
1.1802
日涨跌幅
-0.30%
晨星分类
普通债券
基金经理
武磊、张文昭
成立日期
2012-05-07
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
—
基金规模
21.79亿
计价货币
人民币
综合费率
0.83%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
建设银行
分析师观点
总结
发布日期：2025-07-31
基金经理武磊债券投资能力出色，同时背靠资源充沛且专业化分工的研究团队。基金秉持稳健投资风格，重视信用风险防范与分散投资。其投资流程历经完整市场周期考验，为投资者长期斩获出色的风险调整后收益。
免责声明：本栏目内容节选自基金研究报告，此处提供的信息、数据、分析和观点不构成投资建议。
业绩
近十年
年度回报
| 回报% | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 3.04 | 1.62 | 2.92 | 9.41 | 4.43 | 6.00 | 1.58 | 3.44 | 6.86 | 4.21 |
| 同类平均 | 1.18 | 1.82 | 6.51 | 4.89 | 3.74 | 5.07 | 0.65 | 3.13 | 4.07 | 2.25 |
| 业绩比较基准 | 1.85 | 0.24 | 8.22 | 1.65 | -0.06 | 2.10 | 0.51 | 2.06 | 4.98 | -1.59 |
| 四分位排名 | — | |||||||||
| 百分位排名 | 19 | 55 | 86 | — | 30 | 32 | 56 | 53 | 8 | 12 |
| 同类基金数量 | 164 | 195 | 233 | — | 328 | 336 | 399 | 434 | 466 | 444 |
业绩比较基准为中债-高等级信用债财富（0-5年）指数收益率x60.0% + 中债-国债及政策性银行债财富（总值）指数收益率x25.0% + 中证可转换债券指数收益率x15.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 近十年 | 今年以来 |
| 本基金 | -1.40 | -1.66 | 0.48 | 1.52 | 4.35 | 3.81 | 3.48 | 3.92 | 0.17 |
| 同类平均 | -0.18 | -0.13 | 0.95 | 2.13 | 2.81 | 2.79 | 2.58 | 3.20 | 1.62 |
| 业绩比较基准 | -0.58 | -0.55 | 0.25 | 0.58 | 0.57 | 1.55 | 1.40 | 1.68 | 0.54 |
| 四分位排名 | — | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 73 | 10 | 21 | 20 | — | 89 |
| 同类基金数量 | 621 | 617 | 604 | 557 | 455 | 368 | 231 | — | 595 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于11%同类 | 4.45% | 1.35% |
最大回撤 | 优于11%同类 | -4.27% | -0.76% |
下行风险 | 优于11%同类 | 3.33% | 0.82% |
晨星风险 | 优于12%同类 | 0.18% | 0.02% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于10%同类 | -0.63 | 0.10 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.16 | 1.61 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.51 | 0.16 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 中证综合债指数×70%＋中证800全收益指数×30% | 招募说明书基准 中债-高等级信用债财富（0-5年）指数收益率×60%＋中债-国债及政策性银行债财富（总值）指数收益率×25%＋中证可转换债券指数收益率×15% | 晨星分类基准 中国普通债券基准指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.79 | 0.36 | 0.55 |
Beta系数 | 0.61 | 2.39 | 2.58 |
Alpha % | -0.46 | 2.22 | -5.73 |
超额收益 % | 0.42 | -0.15 | -3.38 |
跟踪误差 % | 3.22 | 3.89 | 3.60 |
信息比率 | 0.13 | -0.58 | -12.16 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.83%
0.80%
显性费率0.60%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.03%
隐性费率0.02%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为普通债券 共有726只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.60% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.80% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.50% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 31天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 31天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
- E份额
1–1095 天E份额更低无申购费，短期持有更划算
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、招行等省 80 元
富国基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
9 家0.08%
买 10 万元 实付 80 元
蚂蚁基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
21.32%
信用债
60.29%
可转债
18.06%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.45%
海外高收益
0.45%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 220208 | 22国开08 | 5.14% |
| 240203 | 24国开03 | 4.75% |
| 232580012 | 25中行二级资本债01BC | 4.66% |
| 092202005 | 22国开行二级资本债01A | 4.30% |
| 232680007 | 26兴业银行二级资本债01 | 4.20% |
| 127089 | 晶澳转债 | 3.10% |
| 118031 | 天23转债 | 2.15% |
| 123241 | 欧通转债 | 1.19% |
| 118056 | 路维转债 | 0.70% |
| 113691 | 和邦转债 | 0.62% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -17.08%
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 未持有 | 未持有 | 29.3 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 12.7 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 0-10 万份 | 885.9 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 6.5 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
3
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 交银安享稳健养老一年混合(FOF) | 10,306,615 | 0.58 | 2026-06-30 |
| 南方浩稳优选9个月持有混合（FOF） | 7,555,570 | 3.33 | 2026-06-30 |
| 南方康乐养老目标日期2045三年持有混合发起（FOF） | 1,709,109 | 2.12 | 2026-06-30 |
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2022-12-28 | 2022-12-28 | 0.2700 | 1.0445 |
| 2021-12-15 | 2021-12-15 | 0.4000 | 1.0525 |
| 2020-10-12 | 2020-10-12 | 0.2000 | 1.0333 |
| 2020-06-12 | 2020-06-12 | 0.4200 | 1.0303 |
| 2019-12-02 | 2019-12-02 | 0.5000 | 1.0322 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
武磊 男
博士，曾任华泰联合证券有限责任公司研究员，华泰证券股份有限公司投资经理，国泰君安证券股份有限公司董事，上海国泰君安证券资产管理有限公司投资经理；自2016年12月加入富国基金管理有限公司，历任固定收益基金经理、固定收益投资部固定收益投资总监助理、固定收益投资部固定收益投资副总监；现任富国基金固定收益投资部副总经理，兼任富国基金固定收益基金经理。自2017年03月起任富国产业债债券型证券投资基金基金经理；自2017年06月起任富国鼎利纯债三个月定期开放债券型发起式证券投资基金(原富国鼎利纯债债券型发起式证券投资基金)基金经理；自2017年07月起任富国泓利纯债债券型发起式证券投资基金基金经理；自2018年04月起任富国臻利纯债定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理；自2018年05月起任富国尊利纯债定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理；自2018年07月起任富国新天锋债券型证券投资基金（LOF）(原富国新天锋定期开放债券型证券投资基金)基金经理；自2020年03月起任富国泽利纯债债券型证券投资基金基金经理；自2020年06月起任富国添享一年持有期债券型证券投资基金基金经理；自2023年11月起任富国稳健添辰债券型证券投资基金基金经理；具有基金从业资格。
固收型
晨星奖提名
近一年规模相对稳定
保守配置
近五年回撤控制能力较强
9.7年
438.45亿
9
前34%
收益能力
前67%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在保持资产流动性以及严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人创造高于业绩比较基准的投 资收益。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的国家债券、地方政府债、金融 债券、次级债券、中央银行票据、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券（含超短期融资券）、可转 换债券(含可分离交易可转换债券)、可交换债券、债券回购、协议存款、通知存款、定期存款、同业存单、 资产支持证券等金融工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会 的相关规定）。 该基金不直接投资于股票、权证，但可持有因可转债与可交换债转股所形成的股票、因持有该股票所派发 的权证以及因投资分离交易可转债而产生的权证等。因上述原因持有的股票和权证等资产，该基金将在其 可交易之日起的 10 个交易日内卖出。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资 范围。
投资策略
该基金将采用自上而下的方法对基金资产进行动态的整体资产配置和类属资产配置。在认真研判宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，根据整体资产配置策略动态调整大类金融资产的比例；在充分分析债券市场环境及市场流动性的基础上，根据类属资产配置策略对投资组合类属资产进行最优化配置和调整。该基金在普通债券的投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，采用久期控制下的主动性投资策略，对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测，相机而动、积极调整，并把信用产品投资和回购交易结合起来，将回购套利策略作为该基金重要的操作策略之一。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债-高等级信用债财富（0-5年）指数收益率×60%＋中债-国债及政策性银行债财富（总值）指数收益率×25%＋中证可转换债券指数收益率×15%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，中国经济总体呈现平稳运行、结构分化的特征。总量方面，一季度和二季度GDP增速分别为5.0%和4.3%，在政策延续的影响下，经济在“十五五”开局之年实现平稳增长，季度间边际动能有所放缓，一季度投资增速明显修复，消费不弱，外需更强，二季度经济增速有所回落，主因内需转弱拖累；通胀总体温和修复，GDP平减指数（累计同比）在连续12个季度为负后于二季度首次转正，价格修复更多来源于上游与外部因素推动，向中下游和终端需求的传导并不充分，供强需弱的格局尚未根本改变。结构方面，呈现出较明显的“外需强于内需、生产强于需求、新动能强于传统动能”的分化特征，上半年出口（美元计价）同比增长17.6%，同期社会消费商品和服务零售总额增长2.7%，其中服务强、实物消费偏弱；固定资产投资同比下降5.7%，投资端受地产链和传统部门拖累，高端制造投资有所拉动。政策方面，财政政策前置发力后节奏边际放缓，货币政策维持适度宽松取向并更多通过结构性工具和流动性投放推动融资成本继续下行。 债券市场方面，上半年利率债和信用债整体表现较强，呈现低波动、窄区间、偏强运行的特征。在资金面宽松以及资产配置需求较强的背景下，10年期国债收益率总体在低位窄幅震荡并小幅下行，信用利差持续压缩并维持历史低位附近。权益市场方面，上半年整体表现较好，内部结构分化显著，开年整体持续稳步上行，3月受美伊冲突影响而有所波折，二季度风险偏好回升，上证指数最高触及4258点，以科技为代表的大盘成长风格引领市场。转债市场跟随权益市场波动，转债估值攀升至历史高位，二季度下旬受到市场极致风格的压制。 报告期内，本基金上半年在纯债策略上提升久期，配置票息资产，转债保持中性偏高仓位灵活操作，在转债估值偏高后适度减仓，报告期内净值有所增长。
基金经理展望
2026年中报
下半年，国内经济大概率延续“总量平稳、结构分化、名义改善强于实际改善”的特征，整体保持韧性，四季度由于低基数效应经济增速或阶段性回升，全年经济增长或将是“前高中低后升”的节奏特征。出口韧性、高端制造及资本开支、政策性投资或将继续托底总量，地产和传统消费或仍处低位修复阶段。一方面，逆周期政策以及强出口对上半年经济起到支撑作用，进入下半年，房价与销售偏弱导致销售回款较慢，进一步传导至投资端，拿地节奏或依然缓慢，土地购置费由于2025年土地成交金额的走好将在2026年滞后反应改善，综合推动地产投资增速或依然偏弱、但降幅将略有收窄，随着政策效果减弱，社零或维持弱修复。另一方面，经济转型升级稳步推进，高端制造业占比提升，房地产等传统偏弱部门在总量经济中的占比不断下降且下滑幅度或收敛，以人工智能为核心的科技浪潮创造新的经济增长点，中国经济或将继续保持较强韧性。 政策方面，政策重心或将倾向于加快项目落地、打通执行堵点、提高政策传导效率，而不是推出大规模总量刺激，财政政策或仍是下半年稳增长主要抓手，形成实物工作量是重中之重，共识集中在“两重”“六网”、城市更新、地下管网、能源电网、算力网、教育医疗养老托育等民生领域。货币政策或延续适度宽松，结构性工具优先。债市三季度扰动加大，四季度或出现抢跑式配置行情，下半年整体或转向区间震荡，信用债票息仍有价值，但利差压缩后的赔率下降。权益市场在经历极致结构分化后或有回归修复动能，整体表现或将趋于均衡，将由流动性驱动转向盈利驱动。虽然转债估值处于历史高位，但在纯债绝对收益率水平偏低的背景下，基于转债供需格局和正股市场风格修复，转债市场依然具备挖掘价值。 本基金将继续根据市场变化灵活调整纯债仓位和久期水平，继续积极挖掘转债市场投资机会，力争为持有人获得长期可持续的投资回报。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 富国新天锋债券（LOF）A | 161019 | 2012-05-07 | 13.13亿 | 0.60% | 0.20% | — | 0.83% | 1 |
| 富国新天锋债券（LOF）C | 019267 | 2023-08-28 | 0.34亿 | 0.60% | 0.20% | 0.20% | 1.03% | 1 |
| 富国新天锋债券（LOF）E | 022171 | 2024-09-18 | 8.32亿 | 0.60% | 0.20% | 0.01% | 0.84% | 1 |
基金公司
富国基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
116
基金经理人数
919
管理基金
9939.60亿
非货基规模
1452.89亿
16.58%
近一年规模增长
3432.43亿
57.75%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
5.76年
平均投管年限
3.77年
平均在职时长
87.64%
近三年留职率
15/162
平均投管年限排名
15/162
平均在职时长排名
18/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 富国新天锋债券型证券投资基金（LOF）二0二六年第3季度报告 | 2026-10-27 | |
| 2 | 富国新天锋债券型证券投资基金（LOF）二0二六年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 3 | 富国新天锋债券型证券投资基金（LOF）（富国新天锋债券（LOF）A）基金产品资料概要更新 | 2026-08-28 | |
| 4 | 富国新天锋债券型证券投资基金（LOF）招募说明书（更新）（2026年第3号） | 2026-08-28 | |
| 5 | 富国基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-08-08 | |
| 6 | 富国新天锋债券型证券投资基金（LOF）二0二六年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 7 | 富国基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-06-27 | |
| 8 | 富国基金管理有限公司关于指定证券投资基金主流动性服务商的公告 | 2026-06-25 | |
| 9 | 富国基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-06-04 | |
| 10 | 富国新天锋债券型证券投资基金（LOF）（A类份额）基金产品资料概要更新 | 2026-06-01 |