招商安瑞进取债券A
217018
净值 2026-10-23
2.4396
日涨跌幅
1.80%
晨星分类
可转债
基金经理
况冲、黄晓婷
成立日期
2011-03-17
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘平衡
基金规模
39.68亿
计价货币
人民币
综合费率
1.24%
基金类型
债券型
换手率
57%
单日申购限额
1,000,000元
申购状态
限大额
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
农业银行
业绩
近十年
年度回报
| 回报% | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -1.98 | 3.39 | -6.45 | 11.08 | 10.25 | 1.86 | -3.75 | -3.17 | -3.13 | 30.10 |
| 同类平均 | -15.59 | -0.10 | -8.99 | 22.98 | 18.13 | 20.89 | -16.64 | -2.64 | 3.36 | 21.51 |
| 基准指数 | -11.76 | -0.16 | -1.16 | 25.15 | 5.25 | 18.48 | -10.02 | -0.47 | 6.08 | 18.66 |
| 四分位排名 | ||||||||||
| 百分位排名 | 76 | 41 | 95 | 31 | 29 | 90 | 57 | 93 | 99 | 1 |
| 同类基金数量 | 206 | 289 | 337 | 375 | 453 | 549 | 730 | 867 | 1030 | 1142 |
基准指数为中证可转换债券指数
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 近十年 | 今年以来 |
| 本基金 | -3.56 | -0.66 | -0.67 | 3.89 | 18.58 | 8.02 | 4.38 | 3.79 | 4.03 |
| 同类平均 | -5.22 | -9.39 | -0.86 | -1.15 | 10.87 | 6.00 | 1.57 | 4.39 | -1.99 |
| 基准指数 | -5.24 | -7.00 | -3.56 | -3.40 | 9.26 | 5.11 | 2.84 | 4.77 | -4.66 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||||
| 百分位排名 | — | — | — | 8 | 7 | 23 | 9 | 68 | 6 |
| 同类基金数量 | 102 | 102 | 102 | 102 | 87 | 85 | 79 | 32 | 102 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于65%同类 | 15.33% | 15.92% |
最大回撤 | 优于95%同类 | -9.64% | -10.28% |
下行风险 | 优于83%同类 | 8.41% | 11.11% |
晨星风险 | 优于65%同类 | 2.09% | 2.27% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于92%同类 | 0.25 | -1.44 |
卡玛比率 | 优于94%同类 | 0.40 | -0.11 |
索提诺比率 | 优于94%同类 | 0.45 | -0.10 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 / 晨星分类基准 中证可转换债券指数 | 招募说明书基准 天相可转债指数收益率×60%＋中债综合全价（总值）指数收益率×40% |
|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.75 | — |
Beta系数 | 1.37 | — |
Alpha % | 1.88 | — |
超额收益 % | 2.88 | — |
跟踪误差 % | 9.06 | — |
信息比率 | 0.32 | — |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.24%
1.00%
显性费率0.80%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.24%
隐性费率0.23%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极债券 共有1745只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.80% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 1,000,000元 |
| 个人直销 | 1,000,000元 |
| 机构直销 | 1,000,000元 |
| 机构代销 | 1,000,000元 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.80% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.50% |
| 500万元 ≤ 申购金额 < 1,000万元 | 0.20% |
| 申购金额 ≥ 1,000万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.10% |
| 1年 ≤ 持有时间 < 2年 | 0.05% |
| 持有时间 ≥ 2年 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–218 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
220–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 80 元
招商基金 线上/柜台直销 1折
10 家0.08%
买 10 万元 实付 80 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
10.11%
中国中盘
6.93%
中国小盘
3.12%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
32.86%
信用债
0.78%
可转债
57.96%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.94%
海外高收益
0.94%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 019827 | 26国债01 | 11.67% |
| 019797 | 25国债24 | 6.10% |
| 113655 | 欧22转债 | 4.23% |
| 127067 | 恒逸转2 | 4.19% |
| 113696 | 伯25转债 | 4.14% |
| 113692 | 保隆转债 | 3.59% |
| 113699 | 金25转债 | 2.50% |
| 111018 | 华康转债 | 2.39% |
| 111021 | 奥锐转债 | 2.38% |
| 127110 | 广核转债 | 2.38% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 减持本期上期
- 内部员工持有
- 减持 -89.46%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 0-10 万份 | 未持有 | 3.8 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 0-10 万份 | 1.5 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 6.0 万份 | 278.7 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 65.45 份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 未持有 | 0.5 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
1
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 鹏华养老2035混合(FOF) | 1,440,586 | 0.72 | 2026-06-30 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
况冲 男
硕士。2012年8月至2014年2月在陆家嘴金融发展有限公司工作，任战略发展部投资经理；2014年2月至2015年4月在华宝信托有限公司工作，任产品部产品经理；2015年5月至2017年7月在兴业国际信托有限公司工作，任证券信托总部团队负责人；2017年8月至2021年5月在云南国际信托有限公司工作，任资本市场部业务副总监，从事可转债投资工作；2021年6月至2022年10月在上海久期投资有限公司工作，任股票转债研究副总监。2022年11月加入招商基金管理有限公司，现任招商丰利灵活配置混合型证券投资基金、招商安瑞进取债券型证券投资基金基金经理。
权益型
三年以上
无独立在管
权益仓位择时
月度胜率中
3.7年
42.62亿
3
前80%
收益能力
前26%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在锁定投资组合下方风险的基础上，通过积极主动的可转债投资管理，追求基金资产的长期稳定增值。
投资范围
招商安瑞进取债券型证券投资基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行交易的债券（包括可转债、国债、央行票据、公司债、企业债、短期融资券、政府机构债、政策性金融机构金融债、商业银行金融债、资产支持证券等）、股票、权证、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许该基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金对固定收益类证券的投资比例不低于基金资产的80%，其中可转债的投资比例为基金资产的20%-95%，股票、权证等权益类资产的投资比例不高于基金资产的20%，基金保留不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
投资策略
该基金对固定收益类证券的投资比例不低于基金资产的80%，其中可转债的投资比例为基金资产的20%-95%，股票、权证等权益类资产的投资比例不高于基金资产的20%，基金保留不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。在基金实际管理过程中，基金管理人将根据中国宏观经济情况和证券市场的阶段性变化，在上述投资组合比例范围内，适时调整基金资产在股票、债券及货币市场工具等投资品种间的配置比例。利用可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，在不同市场周期下完成大类资产配置的目标，在控制风险并保持良好流动性的基础上，追求超越业绩比较基准的超额收益。该基金其他主要投资策略包括：债券（不含可转债）投资策略、可转债投资策略、股票投资策略、权证投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
天相可转债指数收益率×60%＋中债综合全价（总值）指数收益率×40%
投资策略及运作分析
2026年中报
宏观经济回顾： 2026年上半年，经济增速先企稳后有所放缓，总体延续外需偏强、内需偏弱、结构分化加深的特征。投资方面，1-6月固定资产投资完成额累计同比下降5.7%，投资端呈现走弱趋势，其中地产投资继续探底，1-6月房地产开发投资累计同比下降18%，仍是总需求的主要拖累；基建投资增速也边际放缓，1-6月基础设施投资累计同比下降2.4%，显示地方政府主导的实物工作量释放仍偏慢；制造业投资也同样回落，1-6月制造业投资累计同比下降1.2%，反映传统制造业扩产意愿偏弱，但高技术相关领域仍保持较强支撑。消费方面，1-6月社会消费品零售总额累计同比增长1.3%，上半年商品消费受汽车、家电和其他地产后周期品类拖累，增长疲弱。对外贸易方面，出口仍是上半年经济最亮眼的部分，1-6月出口金额累计同比增长17.6%，对工业生产和整体增长继续形成重要支撑。 债券市场回顾： 2026年上半年，国内债券市场收益率整体先上后下、中枢下移。其中一季度走势为“先上、后下、再震荡回升”。年初10年期国债收益率约在1.84%-1.85%，1月受市场情绪不佳、股债跷跷板及债券供给前置等因素推升至1.90%附近；2月资金面偏松带动回落至1.79%附近；3月供给提速与数据回暖使市场震荡偏弱，收于1.83%左右。二季度转为“先下、后震荡、再小幅回升”，中枢较一季度末明显下移。4月债券供给放量影响下曾升至1.81%-1.82%，随后资金宽松带动下探至1.74%以下；5月经历调整后修复至1.71%附近；6月在供给扰动与流动性呵护的博弈下窄幅震荡于1.70%-1.75%。上半年主线是资金面宽松与基本面偏弱对冲供给扰动，债券收益率曲线延续陡峭化。 股票市场回顾： A股整体呈现"指数结构性上行、个股极致分化"的K型行情。一二月市场在政策宽松与流动性充裕下冲高，三月受美伊地缘冲突、油价破百、全球风险偏好下行拖累深度调整；四至六月美伊局势缓和，科技AI方向作为主线极致演绎，新旧经济剪刀差拉到极致。可转债方面，年初转债跟随权益市场快速上行，阶段性涨幅与权益市场相当。在权益市场降温后震荡回落明显。二季度转债跟随权益市场结构分化显著。估值层面，上半年转债估值先升后降。转债价格中位数6月末回落明显，处于年内偏低位置，但整体估值仍位于历史高位。 基金操作回顾： 回顾2026年上半年，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。作为一只进取型债券基金，在基金合同约定的范围内，本基金的大部分资金将会在股票、可转债、信用债、利率债中灵活决定配置比率。 对于一个偏左侧的投资者，过去的6月份是比较极端的一个月，便宜的东西变得更便宜，贵的东西变得更贵。如果换个角度看，正是因为这样极端的行情，让之前一些公司跌到了前所未有的低价，从长期视角看，市场的极端分化可能提供了较好的配置机会，时间会证明稳定的投资框架，优质公司的股东回报是组合长期回报的基础。 债券投资方面，本组合在市场收益率波动过程中积极调整仓位，顺应市场趋势，优化资产配置结构，努力提高组合收益。 转债投资方面，本基金在1月末，转债资产很贵的时候，大幅度降低了转债仓位，仅保留了一些低估的化工、内需相关的品种。但是在地缘冲突爆发之后，随着市场风险偏好的下降，转债溢价率的大幅度压缩，又选择增持了一定的仓位。而这种结果具有较大的随机性，不能做线性外推，因为地缘冲突不具有可预测性，只是恰巧遇上了。在5月份减持了半导体设备、先进封装相关的可转债，因为减持也让转债的仓位有了一定程度的下降。如果站在季度的维度去回顾，显然卖早了，因为到6月底，卖掉的这些可转债又涨了30%-50%不等。如果站在更长的时间维度去看，这个结论或许又不相同。 股票投资方面，在震荡过程中积极寻找个股机会，对组合适度分散、动态调整、优化配置结构，持续关注估值和成长性匹配度较好的优质公司。对一些受益于AI行情，估值提升的个股进行了兑现，增持了一些估值低，成长空间大，能够在全球供应链中维持稳定生产的企业，主要集中在工程机械、CRO等行业。并逐步开始增持一些尚处于左侧，但是竞争格局清晰、估值较低的板块，例如医疗器械等行业。
基金经理展望
2026年中报
市场展望： 债券方面，2026年下半年债券市场大概率仍呈现区间震荡的特征，三季度压力略大于四季度。三季度受政府债供给集中放量扰动，收益率上行压力会阶段性增大，但在货币政策继续适度宽松、流动性维持合理充裕、DR001大概率运行于1.4%附近、实体融资需求持续偏弱的约束下，利率上行空间有限。但由于资金面或难以回到过度宽松的局面，利率下行空间也会相对受限，窄幅震荡的状态短期内难以打破。 权益方面，展望下半年，市场有望在震荡中继续前行，我们可以看到在世界走向多极化的过程中，中国企业的相对竞争优势正在变强，中国的供应链是全球较为稳定的供应链。AI给软件行业带来了新的变化，一批中国企业在AI竞争中脱颖而出，也会带领一些半导体硬件企业迎头赶上，这对于中国综合国力的提升都有很多积极的作用。当然在做这些乐观展望的同时，相关企业的估值水平是否具有合理的安全边际是本基金是否买入或持有的决定性因素。
基金公司
招商基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
102
基金经理人数
688
管理基金
6207.01亿
非货基规模
882.55亿
16.94%
近一年规模增长
495.16亿
8.87%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.60年
平均投管年限
2.78年
平均在职时长
77.46%
近三年留职率
53/163
平均投管年限排名
81/163
平均在职时长排名
57/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 招商安瑞进取债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 2 | 招商安瑞进取债券型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 3 | 招商基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的公告 | 2026-06-25 | |
| 4 | 招商基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的公告 | 2026-05-29 | |
| 5 | 招商安瑞进取债券型证券投资基金2026年第1季度报告 | 2026-04-22 | |
| 6 | 招商安瑞进取债券型证券投资基金2025年年度报告 | 2026-03-31 | |
| 7 | 招商安瑞进取债券型证券投资基金更新的招募说明书（二零二六年第二号） | 2026-03-16 | |
| 8 | 招商安瑞进取债券型证券投资基金（A类份额）基金产品资料概要更新 | 2026-03-16 | |
| 9 | 关于暂停招商安瑞进取债券型证券投资基金大额申购（含定期定额投资）和转换转入业务的公告 | 2026-02-09 | |
| 10 | 招商安瑞进取债券型证券投资基金更新的招募说明书（二零二六年第一号） | 2026-02-03 |