国富潜力组合混合A-人民币
450003
分析师覆盖
净值 2026-11-03
0.9690
日涨跌幅
-1.12%
晨星分类
积极配置 - 大盘成长
基金经理
徐荔蓉
成立日期
2007-03-22
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘平衡
基金规模
11.02亿
计价货币
人民币
综合费率
1.68%
基金类型
混合型
换手率
156%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
中国银行
分析师观点
投研人员
发布日期：2025-12-26
徐荔蓉先生是业内具备深厚成长股投资经验的基金经理，我们关注其2022 年接任公司总经理后行政职责有所增加，包括参与董事会会议、主管公司的产品发展、以总经理身份参与外部商务活动，挤占了其投资精力。虽然我们对国富基金的研究团队具备信心，但考虑到基金经理的经验对该基金的运作至关重要，基金经理在投资精力上的分散影响了基金的投资运作。具体体现为投资执行层面错失部分机会，且对部分投资机会存在误判。2025 年基金经理主动增加在投资管理上的时间投入，我们认为是积极的举措，并对其效果保持观察。徐荔蓉先生拥有 28 年证券从业经验及 19 年投资经验，属于业内经验较为丰富的基金经理，自管理该基金以来，基金经理在成长股票的投资上展现了其投资能力，包括电力设备、家用电器、基础化工行业上较好的配置超额收益，以及在医药生物、汽车、银行、非银金融行业上较好的选股能力，其中银行和非银金融的投资以行业当中的成长股票为主。基金经理在国富基金的任职经历伴随职责的逐步升级，2010 年成为该公司基金经理后，2013 年担任投资总监，2021 年 12 月出任代总经理及管理层董事，2022 年 6 月正式升任总经理，当前担任管理层董事、总经理、投资总监。上述行政岗位及对应工作内容在 2025 年未发生变动，基金经理未来将继续兼顾管理与投资两大职责。从产品管理维度来看，徐荔蓉先生目前采用相同选股策略管理 5 只公募基金，合计规模 26.86 亿，在管理产品数量和规模上不存在明显压力。所管理5只公募基金中，有4只在基金经理管理期内战胜了晨星同类平均。国富基金的股票研究团队虽人员数量较为精简，但整体研究经验丰富且稳定性较高，团队注重基本面的研究方法与徐荔蓉先生的投资理念高度契合，能够为其提供较好的投研支撑。
免责声明：本栏目内容节选自基金研究报告，此处提供的信息、数据、分析和观点不构成投资建议。
业绩
近十年
年度回报
| 回报% | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -18.53 | 18.08 | -18.16 | 52.02 | 64.30 | 15.30 | -16.63 | -19.04 | -0.41 | 17.22 |
| 同类平均 | -14.50 | 13.59 | -23.96 | 48.11 | 62.48 | 12.24 | -22.85 | -13.44 | 2.49 | 35.48 |
| 基准指数 | -8.81 | 30.33 | -25.23 | 57.07 | 46.21 | -3.73 | -29.81 | -20.52 | 6.91 | 32.54 |
| 四分位排名 | ||||||||||
| 百分位排名 | 64 | 38 | 20 | 39 | 36 | 35 | 19 | 75 | 64 | 83 |
| 同类基金数量 | 575 | 653 | 734 | 797 | 834 | 1089 | 1290 | 1445 | 1716 | 1855 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 近十年 | 今年以来 |
| 本基金 | -6.17 | -12.90 | -2.32 | -2.84 | 3.92 | 1.12 | -4.11 | 7.68 | -3.78 |
| 同类平均 | -6.34 | -18.41 | 6.66 | 5.98 | 19.32 | 12.12 | 0.32 | 8.43 | 6.17 |
| 基准指数 | -7.31 | -19.93 | -0.23 | -4.07 | 10.93 | 7.51 | -4.72 | 5.21 | -2.91 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||||
| 百分位排名 | — | — | — | 64 | 82 | 81 | 69 | 47 | 69 |
| 同类基金数量 | 2024 | 1999 | 1991 | 1970 | 1921 | 1846 | 1336 | 499 | 1987 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于85%同类 | 23.37% | 35.85% |
最大回撤 | 优于83%同类 | -24.10% | -31.97% |
下行风险 | 优于81%同类 | 19.20% | 27.42% |
晨星风险 | 优于84%同类 | 4.48% | 11.04% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于40%同类 | -24.18 | -15.49 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.54 | -0.31 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.65 | -0.19 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证全指全收益指数 | 招募说明书基准 MSCI中国A股指数×85%＋中债国债总指数（全价）×10%＋同业存款息率×5% | 晨星分类基准 沪深300成长全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.91 | 0.92 | 0.87 |
Beta系数 | 1.07 | 1.34 | 0.89 |
Alpha % | -6.77 | -4.82 | -4.18 |
超额收益 % | -6.92 | -5.08 | -4.33 |
跟踪误差 % | 7.98 | 9.65 | 9.72 |
信息比率 | -55.23 | -49.03 | -42.09 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.68%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.28%
隐性费率0.26%
交易成本(估)0.02%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极配置 - 大盘成长 共有2050只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 1.20% |
| 500万元 ≤ 申购金额 < 1,000万元 | 1.00% |
| 申购金额 ≥ 1,000万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.60% |
| 1年 ≤ 持有时间 < 2年 | 0.30% |
| 2年 ≤ 持有时间 < 3年 | 0.10% |
| 持有时间 ≥ 3年 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元国富潜力组合混合A-人民币申购费 1折国富潜力组合混合H-人民币申购费 1折
持有时长估算累计费率
- 国富潜力组合混合A-人民币
- 国富潜力组合混合H-人民币
1–364 天国富潜力组合混合H-人民币更低该区间累计持有成本更低
365–1095 天国富潜力组合混合A-人民币更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
国海富兰克林 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
10 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
68.42%
中国中盘
21.27%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
1.42%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
5.10%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 29.77 | 18.02 | 11.75 |
基础材料 | 14.01 | 7.89 | 6.11 |
可选消费 | 3.38 | 3.52 | -0.14 |
金融服务 | 12.38 | 6.61 | 5.77 |
房地产 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
敏感性 | 54.41 | 70.37 | -15.96 |
通信服务 | 0.00 | 0.96 | -0.96 |
能源 | 0.01 | 0.00 | 0.01 |
工业 | 18.50 | 17.44 | 1.06 |
科技 | 35.90 | 51.97 | -16.07 |
防御性 | 15.82 | 11.61 | 4.21 |
必选消费 | 12.14 | 7.24 | 4.89 |
医疗保健 | 3.64 | 4.24 | -0.60 |
公用事业 | 0.04 | 0.12 | -0.08 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 1.56 | 2.01 | -0.44 |
| 新兴亚洲 | 98.44 | 97.99 | 0.44 |
| 美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 600036 | 招商银行 | 金融服务 | 5.54% | 1.46% | 21 | |
| 002142 | 宁波银行 | 金融服务 | 5.14% | 1.45% | 3 | |
| 300408 | 三环集团 | 科技 | 4.36% | -0.95% | 8 | |
| 000792 | 盐湖股份 | 基础材料 | 4.32% | 新增 | 1 | |
| 300957 | 贝泰妮 | 必选消费 | 4.15% | 0.73% | 2 | |
| 000975 | 山金国际 | 基础材料 | 3.92% | 新增 | 1 | |
| 688981 | 中芯国际 | 科技 | 3.86% | -0.83% | 2 | |
| 300394 | 天孚通信 | 科技 | 3.66% | 0.02% | 2 | |
| 601100 | 恒立液压 | 工业 | 3.61% | -0.91% | 2 | |
| 603868 | 飞科电器 | 必选消费 | 3.46% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：沪深300成长全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 减持本期上期
- 高管投研跟投
- 减持本期上期
- 内部员工持有
- 减持 -89.70%
- 基金公司直接持有2026-09-30
- 持平
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 10-50 万份 | 10-50 万份 | 22.0 万份 | 1,408.2 万份 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 50-100 万份 | 50-100 万份 | 69.7 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 10 份 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 10-50 万份 | 10.3 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2021-12-17 | 2021-12-17 | 4.3240 | 1.4110 |
| 2020-12-17 | 2020-12-17 | 3.4510 | 1.5690 |
| 2019-12-24 | 2019-12-24 | 1.2550 | 1.1900 |
| 2019-09-25 | 2019-09-25 | 1.3480 | 1.2500 |
| 2016-03-28 | 2016-03-28 | 2.6780 | 0.9910 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
徐荔蓉 男
CFA，CPA（非执业），律师（非执业），中央财经大学经济学硕士。历任中国技术进出口总公司金融部副总经理、融通基金管理有限公司基金经理、申万巴黎基金管理有限公司（现“申万菱信基金管理有限公司”）基金经理、国海富兰克林基金管理有限公司高级顾问、资产管理部总经理兼投资经理、管理层董事、研究分析部总经理、公司副总经理。截至本报告期末任国海富兰克林基金管理有限公司管理层董事、总经理、投资总监，国富中国收益混合基金、国富潜力组合混合基金、国富研究精选混合基金、国富价值成长一年持有期混合基金、国富优质企业一年持有期混合基金及富兰克林国海中国A股基金的基金经理。
权益型
晨星奖
自购超百万份
高权益仓位
月度胜率低
20年
19.92亿
5
前27%
收益能力
前53%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
注重基金资产长期增值，投资未来收益具有成长性和资产价值低估的上市公司股票，为投资者赚取长期稳定的资本增值。
投资范围
基金的投资范围为国内依法公开发行的股票、债券以及中国证券监督管理委员会允许基金投资的其他金融工具，其中，股票投资范围包括所有在国内依法公开发行上市的A 股；债券投资范围包括国内国债、金融债、企业债和可转换债券等。
基金投资组合的范围为：股票资产占基金资产的60%－95%，债券、现金类资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其中，基金保留的现金以及投资于一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。
基金的股票投资主要集中价格下跌风险较低、上涨空间较大的上市公司股票，该部分的投资比例将不低于基金股票资产的80%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当的程序后，可以将其纳入投资范围。
投资策略
1、股票选择；2、资产配置；3、债券投资策略；4、存托凭证投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
MSCI中国A股指数×85%＋中债国债总指数（全价）×10%＋同业存款息率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年的股票市场仍然保持了向上的态势。虽然出现地缘突变等外部因素的巨大冲击，但以AI硬件产业链为代表的科技类公司，仍然成为市场的主要关注点和上涨的主要驱动力量，消费和周期类公司总体呈现逐步走低的格局，投资者情绪始终保持高位。 我们在2026年继续保持相对均衡的组合布局，同时逐步提高了对科技类公司的投资，对有色、化工等周期类公司也进行了适度的波段操作。未来我们将继续挖掘受益于经济成长的优质公司，逐步加大对收益风险比更具吸引力的低估值公司的关注和配置。
基金经理展望
2026年中报
对未来的股票市场，我们保持积极的正面看法，中国股票市场或正在形成长期稳定向上的新格局。宏观层面，中国经济仍然面临转型的诸多挑战和困难，房价下跌所带来的负资产效应导致消费持续走弱；但中国制造业的持续升级叠加全球南方经济稳步崛起，使中国出口呈现逐级向上的格局。而中国企业的全面走出国门也为上市公司的未来增长奠定了基础，企业盈利仍然有望保持向上的格局。流动性方面，在利率持续走低的背景下，储蓄资金流向资本市场的趋势已经形成，而全球投资者对中国资产的过度低配也为未来资本市场提供了充足的外部流动性支持。 市场结构和未来的发展趋势将是所有投资者必须重点关注和研究的。目前以AI硬件为代表的科技类公司，在股价表现、总市值及交易额占比等多个方面都已创历史新高，投资者情绪和热度也主要集中在这个领域；虽然相较去年三季度的极致集中有所均衡和扩散，但仍然集中在AI硬件领域，科创板、创业板指数与其他宽基指数表现差异巨大。我们认同AI带来的革命性影响和长期成长趋势，但从估值和投资拥挤度的角度来看，科技类公司未来或进入相对震荡期；而被持续低估的消费及周期公司，一旦迎来正面的政策或价格催化，则有望回归均值。 本基金将继续保持均衡的组合布局，逐步增加对消费和周期类公司的持仓，同时在震荡中继续挖掘和增加优质科技类公司的持仓。本基金将继续按照基金合同及相关法律法规要求，努力做好基金投资工作，争取未来更好的长期投资收益。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 国富潜力组合混合A-人民币 | 450003 | 2007-03-22 | 11.01亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.68% | 1 |
| 国富潜力组合混合H-人民币 | 960021 | 2016-02-29 | 0.01亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.68% | 0 |
基金公司
国海富兰克林基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
15
基金经理人数
107
管理基金
485.73亿
非货基规模
2.95亿
0.59%
近一年规模增长
55.71亿
10.63%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
10.04年
平均投管年限
6.63年
平均在职时长
87.50%
近三年留职率
2/162
平均投管年限排名
1/162
平均在职时长排名
19/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 富兰克林国海潜力组合混合型证券投资基金2026年第三季度报告 | 2026-10-28 | |
| 2 | 季报（2026年9月30日）繁 | 2026-10-27 | |
| 3 | 富兰克林国海潜力组合混合型证券投资基金（国富潜力组合混合A-人民币类份额）基金产品资料概要更新 | 2026-09-21 | |
| 4 | 关于增加民生证券股份有限公司为国海富兰克林基金管理有限公司旗下部分基金代销机构并开通转换业务、定期定额投资业务及相关费率优惠活动的公告 | 2026-09-08 | |
| 5 | 关于增加民生证券股份有限公司为国海富兰克林基金管理有限公司旗下部分基金代销机构并开通转换业务、定期定额投资业务及相关费率优惠活动的公告 | 2026-09-08 | |
| 6 | 国海富兰克林基金管理有限公司关于终止和信证券投资咨询股份有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-09-02 | |
| 7 | 富兰克林国海潜力组合混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-09-02 | |
| 8 | 半年报（2026年6月30日）英 | 2026-09-01 | |
| 9 | 富兰克林国海潜力组合混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 10 | 半年报（2026年6月30日）繁 | 2026-08-31 |