中银新回报灵活配置混合A
000190
4星
净值 2026-07-24
1.8828
日涨跌幅
-0.14%
晨星分类
保守混合
基金经理
李建
成立日期
2013-09-10
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
大盘平衡
基金规模
7.83亿
计价货币
人民币
综合费率
2.03%
基金类型
混合型
换手率
31%
单日申购限额
1,000元
申购状态
限大额
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
招商银行
业绩
风险
费用
投资组合
持有人
基金经理
策略
基金公司
基金公告
业绩
回报
回撤
近十年
年度回报
回报%
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
本基金
2.19
12.17
0.74
13.44
18.01
-0.23
-4.60
0.12
6.46
3.66
同类平均
2.13
5.54
-1.09
11.89
15.14
6.01
-4.63
-0.87
5.01
6.77
业绩比较基准
-5.92
8.81
-11.22
17.93
13.52
-1.29
-10.80
-4.76
10.08
8.04
四分位排名
3
1
2
3
3
4
3
2
2
3
百分位排名
53
21
25
66
73
97
60
41
30
68
同类基金数量
330
590
715
856
1453
812
910
1028
1184
1457
业绩比较基准为沪深300指数收益率x50.0% + 中债综合指数收益率x45.0% + 银行活期存款利率(税后)x5.0%
过往回报
回报%
近一月
近三月
近六月
近一年
近两年
近三年
近五年
近十年
今年以来
本基金
0.87
4.91
5.55
8.49
5.76
5.13
2.00
5.45
5.55
同类平均
0.81
3.37
3.62
8.61
7.24
4.37
2.43
4.66
3.62
业绩比较基准
0.94
6.21
4.33
12.57
10.47
5.62
0.66
3.21
4.33
四分位排名
2
2
2
3
2
1
百分位排名
33
48
30
60
42
20
同类基金数量
1721
1675
1567
1473
1372
1297
899
163
1568
业绩数据截至2026-06-30,业绩不足1年不进行排名,业绩超过1年为年化值
晨星评级
2026-06
最新三年评级
4星
最新五年评级
3星
最新十年评级
3星
历史晨星三年评级
2021-10 - 2026-06
风险
风险与回报
标准差%
回报%
性价比
指标 同类表现 本基金 同类平均
风险和波动
指标 同类表现 本基金 同类平均
标准差
优于66%同类3.40%4.31%
最大回撤
优于80%同类-1.63%-2.64%
下行风险
优于79%同类1.27%2.28%
晨星风险
优于66%同类0.11%0.18%
相对收益
基准
中国保守配置基准指数
指标 同类表现 本基金
Alpha
优于83%同类2.16%
Beta
0.41
R2
0.63
超额收益
优于67%同类-5.20%
跟踪误差
优于66%同类4.33%
信息比率
优于65%同类-22.53
月度胜率
优于80%同类41.67%
涨势捕获率
优于61%同类57.14%
跌势捕获率
优于65%同类38.19%
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2025-12-31
总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 2.03%

1.40%

显性费率

1.20%

管理费(年)

0.20%

托管费(年)

销售服务费(年)

0.63%

隐性费率

0.60%

交易成本(估)

0.03%

其它费用(估)
综合费率
89%
在同类基金的百分位
0.45%
本基金 2.03%
同类平均 1.48%
3.68%
显性费率
88%
在同类基金的百分位
0.20%
本基金 1.40%
同类平均 0.94%
2.20%
隐性费率
68%
在同类基金的百分位
0.01%
本基金 0.63%
同类平均 0.53%
2.18%
换手率
本基金 31%
中位数 31%
基金规模
本基金 9.36亿
中位数 1.62亿
当前基金的晨星分类为保守混合 共有1720只基金
购买费用
费用信息
管理费(每年)1.20%
托管费(每年)0.20%
销售服务费(每年)该份额不收取销售服务费
最小投资额度
申购1元
增购
单日申购限额
个人代销1,000元
个人直销1,000元
机构直销1,000元
机构代销1,000元
申购费
前端收费费率
申购金额 < 100万元1.20%
100万元 ≤ 申购金额 < 200万元0.80%
200万元 ≤ 申购金额 < 500万元0.40%
申购金额 ≥ 500万元1000.00元
赎回费
分层标准费率
持有时间 < 7天1.50%
7天 ≤ 持有时间 < 30天0.75%
30天 ≤ 持有时间 < 180天0.50%
持有时间 ≥ 180天0.00%
资产分布
最新
历史
2025-12-31
是否穿透
股票持仓
中国大盘
14.22%
中国中盘
3.89%
中国小盘
0.59%
美国股票
0.00%
发达市场
0.68%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
6.64%
信用债
103.84%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票
债券
券种配置
债券品种 占净值同类平均
重仓债券
2026-06-30
债券代码 债券名称 占净资产%
23268001126建行二级资本债01BC7.68%
11583123信投G37.04%
11561923海通146.72%
11581823银河G46.70%
11581523电力026.69%
持有人
内部人员持有
2025-12-31
基金经理自持
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
高管投研跟投
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
内部员工持有
减持 -26.59%
基金公司直接持有
2026-06-30
基金经理在管产品内部持有信息
李建
基金经理
2025-12-31
高管投研
2025-12-31
内部员工
2025-12-31
管理人
2026-06-30
中银新回报灵活配置混合A
本基金
10-50 万份10-50 万份44.7 万份未持有
中银新回报灵活配置混合C
未持有未持有未持有未持有
中银多策略灵活配置混合A
未持有0-10 万份16.0 万份未持有
中银多策略灵活配置混合C
未持有未持有未持有未持有
中银恒利半年定期开放债券
未持有未持有10.4 万份未持有
持有人结构
持有人 占比
被FOF持有情况
分红
除息日 再投资日 分红(元/10份) 再投资日净值
2018-07-132018-07-130.60001.3100
2016-12-262016-12-262.10001.1850
2015-12-232015-12-230.50001.3700
规模变动
货币单位:元
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
管理团队
基金经理时间线
李建
中银基金管理有限公司投资总监(权益)、权益投资部总经理,董事总经理(MD),经济学学士。曾任联合证券有限责任公司固定收益研究员,恒泰证券有限责任公司固定收益研究员,上海远东证券有限公司投资经理。2005年加入中银基金管理有限公司,2007年8月至2011年3月任中银货币基金基金经理,2008年11月至2014年3月任中银增利基金基金经理,2010年11月至2012年6月任中银双利基金基金经理,2011年6月至2022年11月任中银转债基金基金经理,2012年9月至2020年5月任中银稳健策略(原中银保本)基金基金经理,2013年9月至今任中银新回报基金(原中银保本二号)基金经理,2014年3月至今任中银多策略混合基金基金经理,2014年6月至2015年6月任中银聚利分级债券基金基金经理,2015年1月至今任中银恒利基金基金经理,2018年9月至2024年5月任中银双息回报基金基金经理,2020年6月至2024年5月任中银顺兴回报基金基金经理,2021年1月至2023年5月任中银顺泽回报基金基金经理,2021年11月至2023年3月任中银兴利稳健回报基金基金经理。具备基金、证券、期货和银行间债券交易员从业资格。
主动型
晨星奖
主动管理不足十亿
权益仓位择时
近三年回撤控制能力较强
18.9年
8.80亿
3
前30%
收益能力
前62%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金通过对不同资产类别的动态配置以及个券精选,在严格控制风险的基础上,力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资范围
该基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、股票期权、权证、股指期货等权益类品种,债券等固定收益类品种(包括国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、可转换公司债券(含可分离交易可转债)、可交换债券、中小企业私募债券、中期票据、短期融资券、超级短期融资券、资产支持证券、次级债、债券回购、银行存款、货币市场工具等),国债期货,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。该基金股票投资占基金资产的比例范围为0-95%。债券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、股票期权、权证、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具不低于基金资产净值的5%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。股指期货、国债期货、股票期权的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
该基金基于自上而下、定性和定量相结合的宏观及市场分析,判断各大类资产的市场趋势和预期风险收益,动态调整大类资产配置比例,在此基础上,自下而上精选个券构建投资组合,并适时动态地调整优化。 (更多详情请参见基金招募说明书)
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%+中债综合指数收益率×45%+银行活期存款利率(税后)×5%
投资策略及运作分析
2026年第二季报
一、宏观经济、行情回顾与运作分析 1.宏观经济分析 二季度中东地缘冲突显著缓解,对全球各大类资产的影响明显减弱,资产价格波动更多由各国经济数据的相对强弱驱动,全球主要央行货币政策取向也出现分化:美联储谨慎观望,欧央行转向加息,日央行继续加息。美国的经济韧性超预期与通胀粘性反复拉锯,新美联储主席上任后表态偏鹰,且点阵图的指引效果以后将逐渐被淡化,市场转向加息预期。欧元区受能源价格普遍性上涨及贸易格局重构的影响,复苏动能进一步弱化。日本方面,经济增长保持良好的势头,但日元贬值压力与输入性通胀持续压制实际购买力,消费修复仍显脆弱。 国内宏观经济方面,按照十五五纲要规划和两会部署,各级政府坚持正确政绩观的引导,有序推进经济高质量发展,宏观调控政策保持连续稳定,财政政策强调固本增效,货币政策保持适度宽松。二季度各项经济增长的数据接结构分化,出口增速保持强劲,但固定资产投资增速、社会零售总额增速、工业增加值等有所下滑,具体来看,和AI相关的电子、通信等新兴行业的出口持续高增,新能源车、锂电池、光伏组件等新三样的出口继续亮眼,这是我国经济高质量发展的亮点。价格方面PPI\CPI的缓慢回升对我国名义GDP增速的回升也起到作用。整体上,中国经济高质量发展的特点日益突出。 2.市场回顾 股票市场方面,在中东局势趋向缓和、全球AI产业蓬勃发展的背景下,2026年二季度A股市场震荡回升,结构性行情特征明显。从主要宽基指数来看,科创板综合指数和创业板综合指数大幅领涨,二季度分别上涨55.71%和36.35%。上证综合指数先扬后抑,在创近年新高后震荡回落,二季度上涨5.20%。代表大盘股表现的沪深300指数上涨11.90%,中证A500指数上涨14.26%,中小板综合指数上涨8.90%。 债券市场方面,二季度债市整体上涨,结构上利率债表现好于信用债。其中,中债总财富指数上涨1.17%,中债银行间国债财富指数上涨1.18%,中债企业债总财富指数上涨0.74%。在收益率曲线方面,10年国债收益率从1.82%下行8.41bps至1.73%,10年国开债收益率从1.95%下行16.75bps至1.78%。 可转债方面,二季度中证转债指数上涨3.70%。 3.运行分析 本基金坚持稳中求进的组合管理策略,长期坚持以优质高股息的大型优秀公司作为组合的压舱石,这一策略不因市场风险偏好的变化而调整,未来本基金将继续坚持这一底仓配置策略。二季度本基金积极应对美以伊冲突缓解给市场带来的巨大变化,在坚守核心持仓的基础上,通过勤调研深研究,重点围绕重大产业变革的AI核心标的及其延伸产业链进行了布局,取得了较好的效果,就目前来看,AI产业的发展正在日益起到颠覆性的变革,商业闭环已形成且变现速度还在加快,短期股价快速上涨后高位震荡也属正常,但中期产业趋势的变革带来的相关领域和公司的业绩变化大概率会实现,因此,这将是本基金持续高度重视的方向。本基金将会根据这类股票的估值变化灵活应对,力求通过策略的灵活应对使组合获得更多超额收益。此外,本基金还将努力抓住债券市场可能的结构性机会,积极捕捉曲线凸点价值,努力在稳健类资产方面增厚更多的收益。
基金经理展望
2025年年报
展望2026年,年初预期在全球AI产业相关投资扩张以及主要经济体财政货币政策双宽带动下,全球经济将保持稳健增长势头,但随着美以伊冲突事件的发生,全球地缘政治形势发生重大变化,原油价格的大幅波动很可能对全球经济的增长和物价的变化造成难以预测的影响。基于此突发的地缘政治事件还在持续进行中,油价也快速上升到了高位,最新召开的美联储议息会议暂停了加息,市场一致预期的美联储货币政策操作已变为年内不降息或只降息一次,这与去年底预期2026年的美联储降息2-3次发生了重大变化,美联储降息预期的推迟将对全球各大类资产定价产生重大影响。市场将围绕美以伊冲突事件后续可能发生的不同情形展开交易,但就宏观经济基本面而言,美国经济短期仍在延续稳健增长态势,由于美国自身是产油国,油价波动对整体物价形势的影响会显著小于欧洲经济和日本经济,而美联储货币政策的趋势变化将对全球资本市场、债券市场、商品市场、外汇市场将产生重大变化。 国内股市方面,尽管有突发地缘政治事件的影响,但我们认为2026年权益市场有望延续结构性慢牛行情,一是今年的上市公司盈利增速伴随着经济结构的进一步优化升级和PPI的大概率回升,扣除金融石化行业的上市公司业绩预计将温和增长,企业盈利增长将在基本面对于股市构成支撑;二是在流动性方面,上半年保险公司的保费收入增速依然较好,保险公司资产配置的压力较大,预计将会向国内A股注入较多流动性;三是判断中央对资本市场一以贯之的支持态度没有变化,系统性稳定力量也将继续发挥作用,中国社会财富从避险资产向股市转换的配置浪潮方兴未艾,政策面上预计也将继续呵护市场;四是国内支持科技自己自强的政策力度前所未有,也会对资本市场起到提振作用;五是当前A股整体估值水平不高,沪深300指数的PE(TTM)仅有14倍。稳定的经济环境和、不高的估值水平和科技制造全产业链的全球竞争优势将会逐渐吸引全球资金关注中国A、H股的投资机会。 债券市场方面,预计将延续区间震荡行情。国内宏观基本面处于渐进修复状态、同时货币政策保持宽松,因此其仍将对债市起到一定支撑,但是因物价形势变化的不确定又会对债市起到一定制约作用。在此背景下需要持续关注债市供需格局的转变以及机构行为的分化。综合来看预计2026年债券收益率将呈现上有顶、下有底的格局,延续2025年以来的区间震荡行情。 具体到信用债方面,2026年信用债市场预计继续处于低风险、低利差和高波动的环境,信用债需求仍有支撑,表现或好于利率债,信用利差或整体维持低位震荡,中短端可能继续下探。长端信用债的配置力量可能有所减弱。 可转债方面,由于溢价率高企,预计全年波动放大,但考虑到转债供给偏紧,固收+类资金对于转债仍有较强配置需求,转债市场主要还是跟随正股的变化和资金面状况的边际变化来影响转股溢价率。 本组合将坚持秉承稳中求进的管理策略,一方面注重对标基准中的权重股,注重挖掘其中价值显著低估的机会,另一方面紧密跟踪研究学习全球AI、创新药领域的最新产业趋势变化,深度理解产业链各环节传导机制,把握住需求急剧变化带来的各环节投资机会,获取更多超额收益。
相关基金
基金公司
中银基金管理有限公司
基本信息 2026-03-31
52
基金经理人数
322
管理基金
3359.96亿
非货基规模
74.54亿
2.37%
较上期
近一年规模增长
656.68亿
25.68%
较上期
近三年规模增长
信托责任 2026-03-31
4.77年
平均投管年限
3.14年
平均在职时长
66.67%
近三年留职率
46/161
平均投管年限排名
50/161
平均在职时长排名
89/154
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-03-31
晨星评级数量资产占比
5星
1121.41%
4星
3432.14%
3星
6737.88%
2星
333.47%
1星
145.09%
0%
20%
40%
大类资产产品线规模 2026-03-31
资产类型规模(亿)占比
股票型82.491.08%
固收型2968.7838.75%
混合型254.783.33%
货币4300.8656.14%
其它53.910.70%
0%
30%
60%
电话
021-38834788
传真
021-68873488
地址
上海市银城中路200号中银大厦10层、11层、26层、45层
基金公告
全部公告
发行运作
定期报告
其它公告
公告名称 公告日期
1
中银国际证券股份有限公司关于终止中证金牛(北京)基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的公告
2026-07-21
2
中银新回报灵活配置混合型证券投资基金2026年第2季度报告
2026-07-21
3
关于中银新回报灵活配置混合型证券投资基金暂停大额申购、转换转入及定期定额投资业务的公告
2026-07-17
4
关于中银新回报灵活配置混合型证券投资基金暂停大额申购、转换转入及定期定额投资业务的公告
2026-07-16
5
关于中银新回报灵活配置混合型证券投资基金暂停大额申购、转换转入及定期定额投资业务的公告
2026-07-14
6
中银新回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同更新
2026-06-27
7
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件的公告
2026-06-27
8
中银新回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同更新
2026-05-21
9
中银新回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议更新
2026-05-21
10
中银新回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书更新
2026-05-20