东方红新动力灵活配置混合A
000480
分析师覆盖
净值 2026-11-03
5.9160
日涨跌幅
0.12%
晨星分类
积极配置 - 大盘平衡
基金经理
周云
成立日期
2014-01-28
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
中盘价值
基金规模
61.68亿
计价货币
人民币
综合费率
1.56%
基金类型
混合型
换手率
100%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
工商银行
分析师观点
总结
发布日期：2025-10-13
该基金在基金经理投资能力和投资流程方面均具备比较优势。基金经理投研经验丰富且投资能力较强，其在选股层面同时注重公司质地和安全边际，并注重组合分散配置的投资策略较为清晰，而且在一个完整市场周期内保持相对稳定并不断优化和完善，也为投资者带来了较好的回报。
免责声明：本栏目内容节选自基金研究报告，此处提供的信息、数据、分析和观点不构成投资建议。
业绩
近十年
年度回报
| 回报% | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 1.82 | 26.60 | -21.95 | 25.56 | 32.50 | 25.58 | -11.04 | 6.72 | 15.14 | 27.39 |
| 同类平均 | -4.14 | 14.01 | -23.58 | 45.78 | 59.05 | 12.49 | -15.26 | -9.50 | 6.72 | 22.48 |
| 基准指数 | -9.26 | 24.25 | -23.64 | 39.19 | 29.89 | -3.52 | -19.84 | -9.14 | 18.24 | 20.98 |
| 四分位排名 | — | — | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | — | — | 8 | 22 | 4 | 24 | 32 |
| 同类基金数量 | — | — | — | — | — | 154 | 242 | 337 | 388 | 855 |
基准指数为沪深300全收益指数
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 近十年 | 今年以来 |
| 本基金 | -1.56 | -2.67 | 4.29 | 6.19 | 17.53 | 14.54 | 10.93 | 12.05 | 5.50 |
| 同类平均 | -4.80 | -6.92 | 0.93 | 1.70 | 9.44 | 7.33 | 0.90 | 8.42 | 0.56 |
| 基准指数 | -5.59 | -11.71 | -0.40 | -3.87 | 6.79 | 8.53 | 0.31 | 5.34 | -4.09 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||||
| 百分位排名 | — | — | — | 25 | 12 | 10 | 3 | 9 | 21 |
| 同类基金数量 | 1042 | 1034 | 1013 | 992 | 929 | 878 | 626 | 237 | 1002 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于84%同类 | 15.06% | 18.72% |
最大回撤 | 优于95%同类 | -10.61% | -16.33% |
下行风险 | 优于84%同类 | 10.57% | 13.97% |
晨星风险 | 优于81%同类 | 2.09% | 2.99% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于74%同类 | 0.01 | -9.12 |
卡玛比率 | 优于79%同类 | 0.02 | -0.38 |
索提诺比率 | 优于74%同类 | 0.01 | -0.42 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证500等权重指数×70%＋中证综合债指数×30% | 招募说明书基准 沪深300指数收益率×70%＋中国债券总指数收益率×30% | 晨星分类基准 沪深300全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.91 | 0.79 | 0.81 |
Beta系数 | 1.01 | 1.24 | 0.86 |
Alpha % | 7.17 | 8.67 | 6.59 |
超额收益 % | 7.55 | 9.30 | 6.22 |
跟踪误差 % | 5.48 | 8.77 | 8.38 |
信息比率 | 1.38 | 1.06 | 0.74 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
88.41%78.02%
较混合型基金平均 +10.39%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.56%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.16%
隐性费率0.16%
交易成本(估)0.00%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极配置 - 大盘平衡 共有1051只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 50万元 | 1.50% |
| 50万元 ≤ 申购金额 < 100万元 | 1.00% |
| 申购金额 ≥ 100万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.50% |
| 1年 ≤ 持有时间 < 2年 | 0.30% |
| 持有时间 ≥ 2年 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–364 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
365–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
东证资管 线上/柜台直销 1折
11 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富
易方达e钱包 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
19.93%
中国中盘
36.14%
中国小盘
17.43%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 24.61 | 31.54 | -6.94 |
基础材料 | 11.97 | 8.74 | 3.23 |
可选消费 | 10.68 | 5.08 | 5.60 |
金融服务 | 1.95 | 17.40 | -15.45 |
房地产 | 0.00 | 0.33 | -0.33 |
敏感性 | 64.85 | 56.80 | 8.06 |
通信服务 | 4.05 | 1.70 | 2.35 |
能源 | 1.71 | 2.38 | -0.68 |
工业 | 18.52 | 15.54 | 2.98 |
科技 | 40.58 | 37.17 | 3.41 |
防御性 | 10.54 | 11.66 | -1.12 |
必选消费 | 3.21 | 5.45 | -2.25 |
医疗保健 | 5.58 | 3.72 | 1.86 |
公用事业 | 1.76 | 2.48 | -0.73 |
基准指数为沪深300全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 | 0.91 | -0.91 |
| 新兴亚洲 | 100.00 | 99.09 | 0.91 |
| 美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为沪深300全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 688484 | 南芯科技 | 科技 | 5.24% | 1.06% | 3 | |
| 600585 | 海螺水泥 | 基础材料 | 4.72% | 0.12% | 14 | |
| 603997 | 继峰股份 | 可选消费 | 3.99% | 0.41% | 5 | |
| 601377 | 兴业证券 | 金融服务 | 2.97% | 新增 | 1 | |
| 601012 | 隆基绿能 | 科技 | 2.81% | -0.45% | 8 | |
| 600998 | 九州通 | 医疗保健 | 2.57% | -0.24% | 3 | |
| 000100 | TCL科技 | 科技 | 2.41% | 新增 | 1 | |
| 601636 | 旗滨集团 | 基础材料 | 2.33% | 新增 | 1 | |
| 600782 | 新钢股份 | 基础材料 | 2.22% | 新增 | 1 | |
| 600583 | 海油工程 | 能源 | 1.99% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：沪深300全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 28.10%
- 基金公司直接持有2026-09-30
- 持平
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 0-10 万份 | 0-10 万份 | 62.2 万份 | 420.3 万份 |
| 未持有 | 未持有 | 5.0 万份 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 0-10 万份 | 111.5 万份 | 未持有 | |
| 50-100 万份 | >100 万份 | 434.8 万份 | 1,000.3 万份 | |
| 未持有 | >100 万份 | 444.4 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
11
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 兴全盈鑫多元配置三个月持有混合（FOF） | 33,974,510 | 0.85 | 2026-06-30 |
| 兴全积极配置混合（FOF-LOF） | 20,994,614 | 1.45 | 2026-06-30 |
| 易方达汇诚养老2043三年混合(FOF) | 13,317,064 | 1.41 | 2026-06-30 |
| 兴全优选稳健六个月持有债券（FOF） | 11,191,929 | 0.19 | 2026-06-30 |
| 兴全安泰积极养老五年持有发起式混合（FOF） | 10,438,422 | 0.45 | 2026-06-30 |
| 易方达汇智平衡养老三年持有混合（FOF） | 8,740,739 | 1.82 | 2026-06-30 |
| 易方达汇诚养老目标日期2033三年持有期混合（FOF） | 5,460,241 | 1.37 | 2026-06-30 |
| 兴全优选积极三个月持有期混合（FOF） | 4,249,010 | 1.45 | 2026-06-30 |
| 易方达汇诚养老目标日期2038三年持有期混合（FOF） | 1,996,275 | 1.37 | 2026-06-30 |
| 汇添富添福汇盈稳健养老目标一年持有混合（FOF） | 443,614 | 0.51 | 2026-06-30 |
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2015-01-30 | 2015-01-30 | 0.8800 | 1.3640 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
贺雨轩 男
上海东方证券资产管理有限公司公募权益投资一部总经理、基金经理，2015年09月至今任东方红京东大数据灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2015年09月至今任东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2016年06月至2018年08月任东方红睿满沪港深灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2017年04月至2019年11月任东方红智逸沪港深定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理、2018年01月至2019年11月任东方红睿泽三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2022年05月至今任东方红睿轩三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2022年07月至今任东方红优享红利沪港深灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2023年05月至今任东方红智华三年持有期混合型证券投资基金基金经理、2023年08月至今任东方红鼎元3个月定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理、2024年02月至今任东方红智享三年持有期混合型证券投资基金基金经理、2024年07月至今任东方红创新趋势混合型证券投资基金基金经理、2024年07月至今任东方红启华三年持有期混合型证券投资基金基金经理。清华大学生物学博士。曾任东方证券资产管理业务总部研究员，上海东方证券资产管理有限公司行业研究员、投资主办人。具备证券投资基金从业资格。
主动型
十年老将
一拖多
高权益仓位
近三年超额收益高
11.1年
175.37亿
9
前5%
收益能力
前28%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
把握中国经济转型期的一些大趋势，深入挖掘隐藏在大趋势下的投资机会，严控风险，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行的股票及存托凭证（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行的股票及存托凭证）、债券（含中小企业私募债）、中期票据、债券回购、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金投资组合中股票资产（含存托凭证）投资比例为基金资产的0%—95%；该基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%，前述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；基金投资受益于新动力的股票、存托凭证不低于非现金基金资产的80%。待基金参与证券投资基金、融资融券和转融通业务等的相关规定颁布后，基金管理人可以在不改变该基金既有投资策略和风险收益特征并在控制风险的前提下，参与证券投资基金、融资融券业务以及通过证券金融公司办理转融通业务，以提高投资效率及进行风险管理。
投资策略
该基金以经济发展中的大趋势为投资主线，力求挖掘孕育在大趋势下的投资机会，实现基金资产的长期稳定增值。主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资组合的构建、固定收益投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
沪深300指数收益率×70%＋中国债券总指数收益率×30%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年全球市场呈现“科技领涨、结构极致分化”的鲜明特征。A股在AI算力与半导体产业趋势驱动下走出结构性牛市，成长风格全面压制价值与消费。特别是4月以来，全球半导体龙头公司相继发布了超预期的财报，直接点燃了市场的做多情绪，AI相关的Capex持续超预期，导致了部分瓶颈环节出现了涨价潮，进一步拉高了市场情绪。上半年A股的主要宽基指数均有所上涨，但是分化严重，其中半导体含量最高的科创50指数表现最为抢眼，上涨64.2%，创业板指上涨35.6%，沪深300指数上涨7.55%，上证指数上涨3.16%。行业指数的分化更为显著，31个申万一级行业中，电子和通信领涨，只有4个行业是上涨幅度超过10%，而10个行业的跌幅超过了15%。本基金配置相对均衡，在上半年化工和科技行情表现极致的时候，根据个股的估值情况进行了适当的再平衡。
基金经理展望
2026年中报
回头看，过去几年美国AI资本开支几乎是全球需求端唯一大幅向上的beta，不但拉动了美国经济，也拉动了中国经济，但是K型分化严重，和AI相关的行业在通胀，和AI无关的行业景气偏弱。AI本身可能没有泡沫，但部分AI相关的股票泡沫严重，主要表现在技术壁垒没有那么高的话很难长期维持高盈利。所以关注与AI Capex相关的新技术、新环节的公司是一个比较好的选择。另外，我们相信尽管AI对软件行业的颠覆不可避免，但这并不妨碍AI应用的下半场会异彩纷呈，尤其关注有独特数据和场景的公司。在AI以外，有很多公司都进入了可投资的区间，包括部分传统制造业、大众消费品企业、周期性行业等等，尽管这些公司与当前的AI叙事格格不入，我们也很难预测市场先生的偏好何时会改变，但拉长时间来看的话，大概率还是有机会获得不错的回报。我会积极地根据估值、基本面的变化，结合短、中、长期的判断对组合进行调整，争取为持有人创造可持续的收益。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 东方红新动力灵活配置混合A | 000480 | 2014-01-28 | 46.41亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.56% | 1 |
| 东方红新动力灵活配置混合C | 017493 | 2022-12-05 | 15.27亿 | 1.20% | 0.20% | 0.50% | 2.06% | 10 |
基金公司
上海东方证券资产管理有限公司 基本信息 2026-09-30
40
基金经理人数
276
管理基金
1606.40亿
非货基规模
-33.23亿
-1.95%
近一年规模增长
27.71亿
1.62%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
4.42年
平均投管年限
3.25年
平均在职时长
72.73%
近三年留职率
70/162
平均投管年限排名
46/162
平均在职时长排名
79/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金2026年第3季度报告 | 2026-10-27 | |
| 2 | 东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 3 | 东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 4 | 上海东方证券资产管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司基金销售业务的公告 | 2026-07-03 | |
| 5 | 东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金2026年第1季度报告 | 2026-04-22 | |
| 6 | 上海东方证券资产管理有限公司关于旗下公募基金在直销平台开展费率优惠活动的公告 | 2026-04-15 | |
| 7 | 东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金2025年年度报告 | 2026-04-01 | |
| 8 | 东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金（A类份额）基金产品资料概要更新 | 2026-03-07 | |
| 9 | 东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）（2026年第1号） | 2026-03-07 | |
| 10 | 东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金2025年第4季度报告 | 2026-01-22 |