中银美元债债券（QDII）人民币A
002286
净值 2026-10-22
1.1838
日涨跌幅
0.46%
晨星分类
QDII环球债券
基金经理
郑涛
成立日期
2015-12-30
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
—
基金规模
17.00亿
计价货币
人民币
综合费率
1.02%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
300,000元
申购状态
限大额
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
招商银行
业绩
近十年
年度回报
| 回报% | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 9.59 | -3.19 | 4.80 | 7.55 | -3.09 | -2.59 | 1.77 | 2.96 | 1.47 | 3.36 |
| 同类平均 | 2.48 | -0.74 | 2.02 | 7.44 | -1.43 | -9.58 | -1.43 | 2.47 | 10.08 | 2.92 |
| 基准指数 | 2.09 | 7.39 | -1.20 | 6.84 | 9.20 | -4.71 | -16.25 | 5.72 | -1.69 | 8.17 |
| 四分位排名 | — | — | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | — | — | 40 | 30 | 33 | 55 | 78 |
| 同类基金数量 | — | — | — | — | — | 71 | 72 | 72 | 76 | 78 |
基准指数为彭博全球综合总回报指数
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 近十年 | 今年以来 |
| 本基金 | -2.13 | -2.90 | -4.01 | -5.83 | -1.43 | 0.58 | 0.30 | 1.07 | -5.44 |
| 同类平均 | -2.34 | -3.28 | -4.06 | -5.94 | -0.80 | 3.02 | 0.20 | 0.71 | -5.30 |
| 基准指数 | -2.38 | -2.46 | -1.61 | -2.43 | -0.04 | 3.81 | -1.86 | 0.05 | -2.67 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||||
| 百分位排名 | — | — | — | 68 | 78 | 83 | 31 | 38 | 65 |
| 同类基金数量 | 78 | 78 | 78 | 78 | 75 | 69 | 66 | 30 | 78 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于68%同类 | 2.83% | 2.65% |
最大回撤 | 优于28%同类 | -6.79% | -6.64% |
下行风险 | 优于47%同类 | 3.33% | 3.27% |
晨星风险 | 优于71%同类 | 0.07% | 0.06% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于36%同类 | -1.66 | -1.58 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.86 | -0.89 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -2.12 | -2.20 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 彭博美国综合债券总回报指数 | 招募说明书基准 彭博3-5年美国国债债券指数(Bloomberg 3-5 Year US Treasury Index)收益率×75%＋彭博中资投资级信用债指数(Bloomberg China Aggregate Credit IG Index)收益率×20%＋人民币活期存款基准利率×5% | 晨星分类基准 彭博全球综合总回报指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.85 | — | 0.52 |
Beta系数 | 0.62 | — | 0.37 |
Alpha % | -0.56 | — | -1.51 |
超额收益 % | -0.55 | — | -3.24 |
跟踪误差 % | 2.27 | — | 4.73 |
信息比率 | -1.24 | — | -15.30 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.02%
1.00%
显性费率0.80%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.02%
隐性费率0.00%
交易成本(估)0.02%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为QDII环球债券 共有78只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.80% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 10元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 300,000元 |
| 个人直销 | 300,000元 |
| 机构直销 | 200,000,000元 |
| 机构代销 | 30,000,000元 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.80% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 0.50% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.30% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 1年 | 1.00% |
| 1年 ≤ 持有时间 < 2年 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 2年 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–729 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
730–1095 天A份额更低持有满730天，赎回费归零
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 80 元
中银基金 线上/柜台直销 1折
10 家0.08%
买 10 万元 实付 80 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
97.10%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| US91282CMM00 | T 4 5/8 02/15/35 | 9.09% |
| US91282CNC19 | T 4 1/4 05/15/35 | 8.46% |
| US91282CNT44 | T 4 1/4 08/15/35 | 5.62% |
| US91282CMK44 | T 4 3/8 01/31/32 | 2.71% |
| US91282CEP23 | T 2 7/8 05/15/32 | 2.42% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -10.70%
- 基金公司直接持有2026-06-30
- 持平
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 7.4 万份 | 8,679.0 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 未持有 | 12.7 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 1,000.0 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
6
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 中银安康平衡养老目标三年持有混合发起（FOF） | 774,108 | 0.97 | 2026-06-30 |
| 中银慧泽平衡3个月持有混合发起（FOF） | 774,108 | 1.48 | 2026-06-30 |
| 华宝稳健优选三个月持有混合（FOF） | 589,096 | 0.14 | 2026-06-30 |
| 中银安康稳健养老目标一年持有混合（FOF） | 241,783 | 0.07 | 2026-06-30 |
| 中银添禧丰禄稳健养老目标一年持有期混合（FOF） | 241,783 | 0.43 | 2026-06-30 |
| 中银养老目标日期2035三年持有混合发起（FOF） | 232,232 | 1.41 | 2026-06-30 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
郑涛 男
中银基金管理有限公司助理副总裁（AVP），金融学博士。曾任广发证券股份有限公司交易员。2015年加入中银基金管理有限公司，曾任专户投资经理。2016年6月至今任中银美元债基金基金经理，2017年6月至2019年10月任中银丰实基金基金经理，2017年6月至今任中银丰和基金基金经理，2017年12月至今任中银丰禧基金基金经理，2018年1月至今任中银丰荣基金基金经理，2018年3月至2020年6月任中银中债7-10年国开债指数基金基金经理，2018年9月至今任中银中债3-5年期农发行债券指数基金基金经理，2019年3月至今任中银中债1-3年期国开行债券指数基金基金经理，2019年6月至2023年5月任中银中债1-3年期农发行债券指数基金基金经理，2020年6月至今任中银亚太精选基金基金经理，2023年6月至今任中银中债1-5年进出口行债券指数基金基金经理。中级经济师。具备基金、证券、银行间本币市场交易员、黄金交易员从业资格。
主动型
十年老将
机构持有较高
长期卡玛比率大于1
10.4年
380.94亿
7
前39%
收益能力
前46%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在审慎的投资管理和风险控制下，力争总回报最大化，以谋求长期保值增值。
投资范围
该基金的投资范围包括政府债券、公司债券（包括公司发行的金融债券）、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的优先股；已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金；银行存款、可转让存单、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
该基金的投资组合比例为：该基金投资组合中债券资产占基金资产的比例不低于80%；投资于美元债券的比例不低于非现金基金资产的80%。现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
该基金在控制基金组合风险的基础上，追求实现良好收益率的目标。1、资产配置策略该基金通过研究全球市场经济运行趋势，深入分析不同国家和地区财政及货币政策对经济运行的影响，结合对中长期利率走势、通货膨胀及各类债券的收益率、波动性的预期，自上而下地决定债券组合久期，对投资组合类属资产的比例进行最优化配置和动态调整。2、债券投资策略（1）久期策略该基金将通过积极主动地预测市场利率的变动趋势，相应调整债券组合的久期配置，以达到提高债券组合收益、降低债券组合利率风险的目的，主要投资策略包括战略性久期配置和短期策略性久期调整：在确定债券组合久期的过程中，该基金将在判断市场利率波动趋势的基础上，根据债券市场收益率曲线的当前形态及陡峭度，通过合理假设下的情景分析和压力测试，最后确定最优的债券组合的战略性久期配置。短期策略性久期调整主要通过对市场短期趋势、资金流动、经济数据发布等因素所引起的市场利率、价格波动的研究来调整投资组合久期。预期市场利率水平将上升时，适当降低组合久期；预期市场利率将下降时，适当提高组合久期。（2）信用债券投资策略该基金通过承担适度的信用风险来获取信用溢价，主要关注个别债券的选择和行业配置两方面。在定性与定量分析结合的基础上，通过“自上而下”与“自下而上”相结合的分析策略，在信用类固定收益金融工具中进行个债的精选，结合适度分散的行业配置策略，构造和优化组合。通过对所投资债券的信用评级和信用分析，包括宏观信用环境分析、行业趋势分析、管理层素质与公司治理分析、运营与财务状况分析、债务契约分析、特殊事项风险分析等，依靠中银信用分析团队及中银研究平台的其他资源，深入分析挖掘发债主体的经营状况、现金流、发展趋势等情况，严格遵守中银信用分析流程，执行中银信用投资纪律。（3）其它债券投资策略包括期限结构配置策略、骑乘策略3、衍生工具投资策略该基金的衍生品投资将严格遵守中国证监会及相关法律法规的约束，合理利用衍生工具，控制下跌风险，对冲汇率风险，实现保值和锁定收益。为对冲汇率风险，该基金将投资于外汇远期合约、外汇期货、外汇期权、外汇互换协议等金融工具。投资流程如下：基金经理提交投资衍生品的建议报告，其中应包括宏观分析、市场分析、决策依据、采用的具体合约种类、数量、到期日、合约的流动性分析等。风险管理部门对基金经理的投资建议提出意见。基金经理根据市场状况和组合仓位情况做出期货合约的（更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
彭博3-5年美国国债债券指数(Bloomberg 3-5 Year US Treasury Index)收益率×75%＋彭博中资投资级信用债指数(Bloomberg China Aggregate Credit IG Index)收益率×20%＋人民币活期存款基准利率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
1.宏观经济分析 全球宏观方面，上半年全球经济运行从年初的温和修复预期快速转向地缘冲击主导下的波动格局。AI相关投资扩张继续支撑全球总需求，但中东局势升级及霍尔木兹海峡阶段性受阻显著推升能源价格并扰动全球供应链，全球通胀中枢重新抬升，主要经济体货币政策路径也由原先的继续宽松预期转向分化调整。美国经济延续韧性，通胀因油价飙升，但CPI同比或已在5月达到年内高点，美联储继续按兵不动保持观望。欧元区受能源依赖、内需疲弱及区域分化影响，经济增长进一步承压，欧央行于6月加息25bps，结束此前宽松周期。日本经济保持温和增长，“工资-物价”循环继续改善，日央行6月加息25bps至1.0%。 国内宏观方面，上半年面对外部地缘冲击和不确定性加大的形势，国内坚持以我为主，围绕十五五纲要和两会部署，在正确政绩观引导下有序推进经济高质量发展。宏观调控政策保持连续稳定，财政政策强调固本增效，货币政策维持适度宽松。上半年经济增速位于全年目标区间内。结构方面，出口增速明显抬升，对经济形成重要拉动，而消费和投资增速在一季度靠前发力后有所放缓。经济动能方面，AI等新兴产业对出口、投资和价格的贡献进一步抬升。价格方面，通胀呈上升趋势，名义GDP增速改善。整体上，中国经济展现出较强活力与韧性，科技创新与产业升级仍是重要主线。 2. 市场回顾 股票市场方面，2026年上半年A股市场宽幅震荡，结构性分化显著。科创50指数以64.25%的涨幅领跑市场，创业板指数上涨35.58%表现亮眼，而上证指数仅微涨3.16%，沪深300指数上涨7.55%，上证50指数下跌1.38%。在全球经济“K型”分化的背景下，上半年市场成长与价值风格的行情存在明显温差。 债券市场方面，2026年上半年债券收益率整体呈现震荡下行趋势。10年期国债收益率从1.85%下行11.43bps至1.73%，10年期国开债收益率从2%下行22.27bps至1.78%。资金面先松后紧、风险偏好先升后降、中东冲突的爆发与缓和、国内基本面数据先上后下等均是影响上半年债市走势的核心因素。 信用债方面，2026年上半年信用债收益率总体震荡下行，1年期、3年期和5年期AAA中短期票据收益率分别下行21BP、27BP和26BP。利差方面，长端信用利差收窄较为明显，银行二永债超额利差持续压缩。上半年高息存款到期后部分资金流向理财、基金和保险等非银资金，非银的配置需求较为旺盛，整体处于流动性宽松、资产荒加剧与信用利差压缩局面。 3. 运行分析 2026 年上半年，海外固收市场整体呈现美债利率震荡上行、中资美元债一级供给偏弱、市场波动加大的格局。年初市场普遍预期美联储年内将开启降息 2‑3 次，但美国通胀粘性、就业数据韧性持续超市场预期，美联储政策立场转向偏鹰，市场逐步修正降息预期，甚至开始定价年内存在再度加息的可能性，美债短端收益率上行幅度显著，收益率曲线维持平坦化特征。美元指数震荡走强，对以人民币计价的 QDII 基金净值形成汇率层面扰动。策略上，针对美联储政策预期反复、美债利率上行的市场环境，组合整体维持中性偏谨慎的久期水平，规避久期过度拉长带来的利率上行风险。一季度在降息预期尚未完全证伪阶段适度把握波段机会；二季度美联储表态转鹰、美债收益率快速上行阶段，适度压低组合久期，降低利率波动对组合净值的冲击，优先保护票息收益。组合持仓以中资投资级美元债为核心，重点配置国有大行、股份制银行、优质城投、头部产业主体债券，严控高收益、弱资质主体的敞口，规避尾部信用风险。行业层面，增配金融、优质公用事业、头部互联网板块，减少地产相关风险暴露。
基金经理展望
2026年中报
全球宏观方面，下半年全球经济走势的关键变量仍在于中东局势及油价冲击的持续时间：若供给扰动较快消退，全球经济有望延续温和增长，主要央行也可保留一定政策灵活性；若能源价格长期高企，则滞胀风险和货币政策约束均将明显上升。在此背景下，若能源价格逐步回落、美国就业和通胀温和降温，美联储仍存在重启降息的可能；但若油价维持高位并推动通胀预期重新上行，美联储面临的紧缩压力或进一步上升。欧央行同样需要在增长偏弱与输入性通胀回升之间进行权衡，但进一步加息的门槛有所提高。日本方面，在工资增长、价格传导和日元贬值压力下，预计日央行将继续推进政策正常化，但加息节奏或保持审慎。 国内宏观方面，在7月中共中央政治局会议精神的指导下，或将充分发挥各项存量政策效能，加快财政支出和债券资金使用进度，推进“两重”建设和“两新”工作，综合运用并适时调整货币政策工具。财政脉冲有望再度抬升，叠加低基数的影响，传统动能增速预计回升。而在新兴产业蓬勃发展和全球产业链重构推动的产能周期上行背景下，出口和高端制造业投资预计仍将对经济形成重要支撑。预计全年将顺利实现经济增速目标，结构上，上半年经济展现的内外需分化、新旧动能分化的特征，或在下半年边际走向收敛。价格方面，下半年PPI或触顶后温和回落，通胀整体或将维持偏平稳态势。 展望 2026 年下半年，美债收益率大概率维持区间震荡，加息时点与幅度存在较大不确定性，地缘、财政供给等因素也会放大利率阶段性波动。中资美元债市场方面，投资级主体基本面总体平稳，市场流动性整体可控，利差易受海外利率波动、国内基本面预期、跨境资金流动扰动，部分行业仍存在尾部信用风险，需要持续甄别。 本基金将坚持以投资级美元债为核心配置，以票息收益为基础，审慎博弈资本利得。组合久期将根据美债利率、美联储政策信号灵活调整，不激进押注利率单边行情；持仓上优先选择经营稳健、偿债能力强的高评级主体，进一步做好个券信用甄别与分散配置，规避资质弱化主体；同时做好流动性管理，应对申赎波动。汇率层面，密切跟踪人民币兑美元汇率变化，评估汇兑对组合净值的影响。 后续我们将持续跟踪美国通胀、就业、美联储政策决议，同时密切关注国内宏观政策、中资发债主体经营及偿债情况，动态优化组合结构，在严控利率风险、信用风险的前提下，力争为持有人实现稳健的投资回报。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 中银美元债债券（QDII）人民币A | 002286 | 2015-12-30 | 11.94亿 | 0.80% | 0.20% | — | 1.02% | 10 |
| 中银美元债债券（QDII）美元 | 002287 | 2015-12-30 | 0.00亿 | 0.80% | 0.20% | — | 1.02% | 10 |
| 中银美元债债券（QDII）人民币C | 019893 | 2023-10-26 | 5.07亿 | 0.80% | 0.20% | 0.20% | 1.22% | 10 |
基金公司
中银基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
53
基金经理人数
334
管理基金
2736.44亿
非货基规模
-605.29亿
-19.23%
近一年规模增长
-159.35亿
-5.95%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.92年
平均投管年限
3.19年
平均在职时长
69.05%
近三年留职率
40/163
平均投管年限排名
46/163
平均在职时长排名
89/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 关于中银美元债债券型证券投资基金（QDII）暂停非直销销售渠道机构投资者大额申购及定期定额投资业务并设置总规模上限的公告 | 2026-10-16 | |
| 2 | 中银美元债债券型证券投资基金（QDII）（中银美元债债券（QDII）人民币A）产品资料概要更新 | 2026-09-21 | |
| 3 | 中银美元债债券型证券投资基金（QDII）招募说明书更新 | 2026-09-21 | |
| 4 | 中银基金管理有限公司基金行业高级管理人员变更公告 | 2026-09-05 | |
| 5 | 中银基金管理有限公司关于调整旗下部分开放式证券投资基金转换业务规则的公告 | 2026-09-01 | |
| 6 | 中银美元债债券型证券投资基金（QDII）2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 7 | 关于中银美元债债券型证券投资基金（QDII）暂停直销渠道机构投资者大额申购及定期定额投资业务并设置总规模上限的公告 | 2026-08-27 | |
| 8 | 关于中银美元债债券型证券投资基金（QDII）暂停直销渠道机构投资者大额申购及定期定额投资业务并设置总规模上限的公告 | 2026-08-24 | |
| 9 | 中银美元债债券型证券投资基金（QDII）基金合同更新 | 2026-08-22 | |
| 10 | 中银基金管理有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件的公告 | 2026-08-22 |