银华盛世精选灵活配置混合发起式A
003940
净值 2026-11-03
1.1483
日涨跌幅
-3.19%
晨星分类
行业混合 - 消费
基金经理
张萍
成立日期
2016-12-22
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
11.18亿
计价货币
人民币
综合费率
2.24%
基金类型
混合型
换手率
513%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
宁波银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 47.49 | -28.73 | 72.64 | 80.51 | 8.17 | -19.15 | -22.01 | -1.32 | 0.92 |
| 同类平均 | 26.43 | -21.21 | 48.05 | 68.34 | -7.32 | -18.81 | -16.52 | -1.95 | 10.08 |
| 业绩比较基准 | 7.60 | -10.88 | 18.90 | 14.58 | 2.55 | -9.39 | -2.87 | 10.73 | 10.72 |
| 四分位排名 | |||||||||
| 百分位排名 | 3 | 75 | 7 | 9 | 53 | 29 | 84 | 67 | 70 |
| 同类基金数量 | 653 | 734 | 797 | 1453 | 1089 | 1290 | 1445 | 1716 | 222 |
业绩比较基准为中证 800 指数收益率x85.0% + 中证综合债指数收益率x10.0% + 活期存款基准利率x5.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | -8.36 | -25.02 | -0.68 | -12.49 | -7.13 | -5.31 | -10.66 | -8.37 |
| 同类平均 | -2.86 | -0.82 | -4.19 | -16.21 | -3.11 | -3.51 | -7.86 | -10.91 |
| 业绩比较基准 | -4.39 | -8.07 | -1.25 | -1.55 | 4.61 | 5.42 | 1.48 | -1.90 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 24 | 51 | 45 | 68 | 26 |
| 同类基金数量 | 249 | 233 | 221 | 193 | 180 | 169 | 132 | 207 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于3%同类 | 37.22% | 11.95% |
最大回撤 | 优于4%同类 | -40.36% | -19.01% |
下行风险 | 优于3%同类 | 31.49% | 11.49% |
晨星风险 | 优于2%同类 | 9.92% | 1.12% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于4%同类 | -82.22 | -18.28 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.69 | -0.87 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.84 | -1.60 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证800相对成长指数×75%＋中证综合债指数×25% | 招募说明书基准 中证 800 指数收益率×85%＋中证综合债指数收益率×10%＋活期存款基准利率×5% | 晨星分类基准 中证内地消费主题全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.82 | 0.74 | 0.09 |
Beta系数 | 1.04 | 2.08 | 0.39 |
Alpha % | -14.31 | -13.92 | -8.22 |
超额收益 % | -14.38 | -14.08 | -7.81 |
跟踪误差 % | 11.86 | 18.68 | 29.30 |
信息比率 | -170.51 | -262.96 | -228.94 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
80.99%78.02%
较混合型基金平均 +2.97%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 2.24%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.84%
隐性费率0.83%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为行业混合 - 消费 共有231只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 50万元 | 1.50% |
| 50万元 ≤ 申购金额 < 100万元 | 1.20% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 1.00% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.50% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 30天 | 1.50% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.50% |
| 1年 ≤ 持有时间 < 2年 | 0.25% |
| 持有时间 ≥ 2年 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–364 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
366–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
银华基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
10 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
85.96%
中国中盘
5.42%
中国小盘
0.22%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 14.50 | 48.83 | -34.33 |
基础材料 | 9.98 | 0.00 | 9.98 |
可选消费 | 4.52 | 48.83 | -44.31 |
金融服务 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
房地产 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
敏感性 | 85.02 | 6.30 | 78.72 |
通信服务 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
能源 | 0.35 | 0.00 | 0.35 |
工业 | 11.30 | 6.30 | 5.00 |
科技 | 73.37 | 0.00 | 73.37 |
防御性 | 0.48 | 44.87 | -44.39 |
必选消费 | 0.05 | 44.87 | -44.82 |
医疗保健 | 0.39 | 0.00 | 0.39 |
公用事业 | 0.04 | 0.00 | 0.04 |
基准指数为中证内地消费主题全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 | 7.17 | -7.17 |
| 新兴亚洲 | 100.00 | 92.83 | 7.17 |
| 美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为中证内地消费主题全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 688825 | 长鑫科技 | 科技 | 6.80% | 新增 | 1 | |
| 300750 | 宁德时代 | 工业 | 5.83% | 1.42% | 3 | |
| 300308 | 中际旭创 | 科技 | 4.97% | -2.71% | 3 | |
| 688498 | 源杰科技 | 科技 | 3.26% | -0.76% | 2 | |
| 300502 | 新易盛 | 科技 | 3.20% | -3.94% | 2 | |
| 688347 | 华虹宏力 | 科技 | 3.02% | 新增 | 1 | |
| 688248 | 南网科技 | 工业 | 2.77% | 新增 | 1 | |
| 000333 | 美的集团 | 可选消费 | 2.46% | 新增 | 1 | |
| 601899 | 紫金矿业 | 基础材料 | 2.18% | 新增 | 1 | |
| 600519 | 贵州茅台 | 必选消费 | 2.15% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：中证内地消费主题全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 减持本期上期
- 高管投研跟投
- 减持本期上期
- 内部员工持有
- 减持 -36.14%
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 10-50 万份 | 未持有 | 169.3 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 802.26 份 | 未持有 | |
| >100 万份 | 0-10 万份 | 511.0 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 8.1 万份 | 未持有 | |
| >100 万份 | >100 万份 | 1,192.8 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2020-06-23 | 2020-06-23 | 1.6000 | 1.6388 |
| 2019-12-23 | 2019-12-23 | 1.3500 | 1.3585 |
| 2018-06-26 | 2018-06-26 | 0.6680 | 1.2207 |
| 2017-06-26 | 2017-06-26 | 1.2430 | 1.1284 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
张萍 女
硕士学位。曾就职于中信建投证券股份有限公司，于2015年8月加入银华基金，历任行业研究员、投资经理职务，现任投资管理一部基金经理。自2018年11月6日起担任银华中小盘精选混合型证券投资基金、银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理，自2018年11月6日至2020年9月2日兼任银华估值优势混合型证券投资基金、银华明择多策略定期开放混合型证券投资基金基金经理，自2019年3月19日起兼任银华心诚灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2019年9月20日起兼任银华心怡灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2019年12月16日起兼任银华大盘精选两年定期开放混合型证券投资基金基金经理，自2020年4月1日起兼任银华港股通精选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2020年11月11日起兼任银华品质消费股票型证券投资基金基金经理，自2021年3月4日起兼任银华心享一年持有期混合型证券投资基金基金经理，自2022年1月20日起兼任银华心兴三年持有期混合型证券投资基金基金经理，自2022年2月23日起兼任银华心选一年持有期混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。
权益型
五年以上
一拖多
换手率高
近五年波动较高
8年
133.57亿
10
前90%
收益能力
前73%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，精选符合中国经济发展方向上具备利润创造能力，并且估值水平具备竞争力的优势上市公司，追求超越业绩比较基准的投资回报，力求实现基金资产的长期稳定增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板股票、创业板股票及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括国债、金融债券、企业债券、公司债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、可转换公司债券及分离交易可转债、可交换债券以及其他中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、现金、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，该基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入该基金的投资范围，其投资比例遵循届时有效的法律法规和相关规定。
该基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为0%—95%，其余资产投资于债券、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、现金、权证、股指期货等金融工具；该基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，该基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
该基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配置，确定股票、债券、现金的投资比例，重点通过跟踪宏观经济数据、政策环境的变化趋势，来做前瞻性的战略判断。该基金为灵活配置混合型基金，长期来看将以权益性资产为主要配置，同时结合资金面情况、市场情绪面因素，进行短期的战术避险选择。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证 800 指数收益率×85%＋中证综合债指数收益率×10%＋活期存款基准利率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
本基金在上半年跑赢基准，我们并没有做相对基准的巨大偏离，而是相对超配了科技板块，相对低配了消费板块，大的板块配置总体贡献超额。其中，科技板块的超额较为明显，我们选择的半导体、通信板块跑出了显著超额；在价值和周期板块，我们选择了有色和化工链条没有跑赢大盘指数。
基金经理展望
2026年中报
展望下半年，我们认为市场的整体风险不大，虽然科技板块中某些细分方向出现了过热的倾向，但如果预期收益率不高的话，我们认为依然可以在全市场中挑选出大量的在中长期维度可以贡献绝对收益和相对收益的标的。我们认为AI的叙事持续处于强势当中，在整体组合配置中依然可以处于超配的状态，但其他板块的投资机会也在逐步显现，也不宜过于忽略。
AI是这一轮科技“牛市”的主线。产业层面，全球AI算力投资今明两年确定性较高，算力需求尚未看到天花板；而短期伴随部分宏观因素扰动，近期资本市场对于明年后AI高强度投资的持续性有所分歧。我们认为AI资本开支增速只是结果，头部大模型迭代速度及其ARR（年度经常性收入）增速是需求端核心观察指标，当前尚未看到需求拐点，需要持续保持跟踪。AI方向当前我们看好市值相对低估且处于涨价周期中的晶圆厂，以及业绩增速和估值匹配度较高的海外算力细分龙头，我们相信，量价齐升的环节将带来较大的业绩和股价弹性。
一季度末受到美以伊战争的影响，锂电和储能板块业绩有加速趋势，尤其是海外电动车和储能需求表现出较好的持续性，这个趋势我们认为今年下半年还能够保持。锂电板块的估值相较于业绩增速是比较低估的，在业绩期应该有比较好的超额收益。整车企业在国内的销售压力较大，业绩弹性在出海，估值弹性在自动驾驶和机器人。新兴板块方面，机器人、商业航天、固态电池、可控核聚变等新方向我们长期看好，但相对股价位置较高，我们会选择基本面相对扎实的标的，在股价相对低位时介入。
二季度消费仍处于疲软的状态，我们预计短期内还在一个筑底的过程，一方面有去年高基数的业绩压力，另一方面行业改善趋势尚不明显。整体我们对消费还是处于一个低配的状态，但消费中一些具备核心竞争力的高股息标的可以逐步关注，以及一些景气度较好的出口链相关标的。
医药方面，今年上半年，医药板块整体呈“先扬后抑、震荡下行”。其中，创新药板块回撤更深，大部分龙头公司股价已回落至2025年4-5月水平。然而同时，创新药的基本面维持高景气，管线海外交易和临床数据读出继续超预期兑现，下跌主要由于资金的行业偏好以及宏观交易主题迁移。当前位置，创新药和研发外包公司在股价层面都已经具备相当性价比。我们会持续关注基本面优质、股价位置合适的龙头企业，择机建仓。
二季度海外流动性由“降息交易”转向“抗通胀优先”，美联储在6月维持利率不变且政策沟通偏鹰，市场对2026年全年降息的押注显著收敛、甚至阶段性定价一次加息；与此同时，油价随地缘缓和与供需修复进入回落区间，通胀与利率预期的上行空间阶段受限。实际操作中，针对宏观和地缘高波动性，我们选择了分散和偏对冲的方式来应对，如顺油价的煤炭油气板块和逆油价的大炼化有色板块，仅在股价出现极致性价比时做一部分调整。中长期维度，我们重点关注产业“反内卷”相关的政策指引逐渐明晰并步入深化落实阶段的投资机会，将择机结合产业竞争格局、协同难度、股价弹性与位置等因素分散布局化工、钢铁、煤炭、电力等板块。
我们团队将继续努力抓住时代给予的机遇，为着提升持有人收益的目标而持续努力，感谢持有人长期以来的信任和支持！
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
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| 银华盛世精选灵活配置混合发起式C | 014047 | 2021-11-18 | 0.02亿 | 1.20% | 0.20% | 0.40% | 2.64% | 1 |
基金公司
银华基金管理股份有限公司 基本信息 2026-09-30
79
基金经理人数
451
管理基金
3277.36亿
非货基规模
488.59亿
18.34%
近一年规模增长
765.19亿
35.33%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
5.37年
平均投管年限
3.61年
平均在职时长
82.76%
近三年留职率
26/162
平均投管年限排名
22/162
平均在职时长排名
36/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 银华基金管理股份有限公司澄清公告 | 2026-10-28 | |
| 2 | 银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2026年第三季度报告 | 2026-10-26 | |
| 3 | 银华基金管理股份有限公司关于公司高级管理人员变更的公告 | 2026-10-16 | |
| 4 | 银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书更新（2026年第3号） | 2026-09-22 | |
| 5 | 银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-09-22 | |
| 6 | 银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-29 | |
| 7 | 银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同 | 2026-08-22 | |
| 8 | 银华基金管理股份有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件的公告 | 2026-08-22 | |
| 9 | 银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书更新（2026年第2号） | 2026-07-31 | |
| 10 | 银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-07-31 |