银华品质消费股票A
009852
净值 2026-11-03
0.6440
日涨跌幅
1.67%
晨星分类
行业股票 - 消费
基金经理
张萍、王璐、孙昊天
成立日期
2020-11-11
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘价值
基金规模
3.09亿
计价货币
人民币
综合费率
2.13%
基金类型
股票型
换手率
268%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
建设银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -8.01 | -15.05 | -20.62 | 0.69 | 15.92 |
| 同类平均 | -3.30 | -14.24 | -13.88 | 1.17 | 6.01 |
| 业绩比较基准 | -11.38 | -16.62 | -13.84 | 7.20 | 7.09 |
| 四分位排名 | |||||
| 百分位排名 | 93 | 29 | 84 | 79 | 20 |
| 同类基金数量 | 406 | 273 | 273 | 263 | 219 |
业绩比较基准为中证内地消费主题指数收益率x60.0% + 中证港股通消费主题指数 (人民币) 收益率x30.0% + 中债-综合全价（总值）指数收益率x5.0% + 活期存款基准利率x5.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | -5.14 | 3.20 | -6.22 | -27.46 | -4.72 | -3.88 | -8.85 | -17.26 |
| 同类平均 | -3.15 | 3.32 | -7.50 | -16.65 | -6.52 | -4.14 | -6.08 | -13.26 |
| 业绩比较基准 | -1.51 | 2.76 | -3.18 | -14.34 | -1.85 | -0.79 | -6.06 | -8.52 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 74 | 36 | 46 | 56 | 61 |
| 同类基金数量 | 352 | 338 | 299 | 273 | 227 | 194 | 135 | 281 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于40%同类 | 20.78% | 14.05% |
最大回撤 | 优于52%同类 | -27.46% | -20.54% |
下行风险 | 优于38%同类 | 17.70% | 12.75% |
晨星风险 | 优于38%同类 | 3.02% | 1.47% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于35%同类 | -42.02 | -23.44 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.82 | -0.88 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -1.37 | -1.57 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证养老产业指数 | 招募说明书基准 中证内地消费主题指数收益率×60%＋中证港股通消费主题指数 (人民币) 收益率×30%＋中债-综合全价（总值）指数收益率×5%＋活期存款基准利率×5% | 晨星分类基准 中证内地消费主题全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.73 | 0.74 | 0.66 |
Beta系数 | 0.88 | 1.08 | 0.86 |
Alpha % | 1.37 | -3.21 | 0.19 |
超额收益 % | 1.55 | -3.97 | 0.23 |
跟踪误差 % | 11.93 | 11.36 | 13.35 |
信息比率 | 0.13 | -45.09 | 0.02 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
主动股票型基金平均
6.65%75.04%
较主动股票型基金平均 -68.39%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 2.13%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.73%
隐性费率0.70%
交易成本(估)0.03%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为行业股票 - 消费 共有336只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 1.00% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.60% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.50% |
| 1年 ≤ 持有时间 < 2年 | 0.25% |
| 持有时间 ≥ 2年 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–364 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
366–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
银华基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
9 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
37.14%
中国中盘
34.15%
中国小盘
15.45%
美国股票
0.00%
发达市场
2.56%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 41.03 | 48.83 | -7.80 |
基础材料 | 5.22 | 0.00 | 5.22 |
可选消费 | 35.81 | 48.83 | -13.02 |
金融服务 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
房地产 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
敏感性 | 15.94 | 6.30 | 9.64 |
通信服务 | 2.80 | 0.00 | 2.80 |
能源 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
工业 | 2.04 | 6.30 | -4.26 |
科技 | 11.10 | 0.00 | 11.10 |
防御性 | 43.04 | 44.87 | -1.84 |
必选消费 | 42.98 | 44.87 | -1.89 |
医疗保健 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
公用事业 | 0.06 | 0.00 | 0.06 |
基准指数为中证内地消费主题全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 2.87 | 7.17 | -4.30 |
| 新兴亚洲 | 97.13 | 92.83 | 4.30 |
| 美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为中证内地消费主题全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 002714 | 牧原股份 | 必选消费 | 8.33% | 0.60% | 4 | |
| 600519 | 贵州茅台 | 必选消费 | 8.14% | 新增 | 1 | |
| 000333 | 美的集团 | 可选消费 | 7.90% | 2.39% | 3 | |
| 06055 | 中烟香港 | 必选消费 | 4.79% | 新增 | 1 | |
| 002831 | 裕同科技 | 可选消费 | 4.50% | 新增 | 1 | |
| 02276 | 康耐特光学 | 医疗保健 | 4.06% | 新增 | 1 | |
| 002078 | 太阳纸业 | 基础材料 | 3.90% | 新增 | 1 | |
| 600887 | 伊利股份 | 必选消费 | 3.07% | 新增 | 1 | |
| 603369 | 今世缘 | 必选消费 | 3.00% | 新增 | 1 | |
| 02689 | 玖龙纸业 | 基础材料 | 2.80% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：中证内地消费主题全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -15.57%
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| >100 万份 | 0-10 万份 | 511.0 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 8.1 万份 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 未持有 | 169.3 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 802.26 份 | 未持有 | |
| >100 万份 | >100 万份 | 1,192.8 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
张萍 女
硕士学位。曾就职于中信建投证券股份有限公司，于2015年8月加入银华基金，历任行业研究员、投资经理职务，现任投资管理一部基金经理。自2018年11月6日起担任银华中小盘精选混合型证券投资基金、银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理，自2018年11月6日至2020年9月2日兼任银华估值优势混合型证券投资基金、银华明择多策略定期开放混合型证券投资基金基金经理，自2019年3月19日起兼任银华心诚灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2019年9月20日起兼任银华心怡灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2019年12月16日起兼任银华大盘精选两年定期开放混合型证券投资基金基金经理，自2020年4月1日起兼任银华港股通精选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2020年11月11日起兼任银华品质消费股票型证券投资基金基金经理，自2021年3月4日起兼任银华心享一年持有期混合型证券投资基金基金经理，自2022年1月20日起兼任银华心兴三年持有期混合型证券投资基金基金经理，自2022年2月23日起兼任银华心选一年持有期混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。
权益型
五年以上
一拖多
换手率高
近五年波动较高
8年
133.57亿
10
前90%
收益能力
前73%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金主要投资于品质消费主题相关股票，以大消费领域为主，通过精选个股和风险控制，力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含中小板股票、创业板股票及其他经中国证监会核准上市的股票）、港股通标的股票、债券（包含国债、金融债券、企业债券、公司债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、可转换公司债券及分离交易可转债、可交换债券以及其他中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，其投资比例遵循届时有效的法律法规和相关规定。该基金的投资组合比例为：股票资产的比例不低于基金资产的80%，其中投资于该基金界定的品质消费主题相关股票不低于非现金基金资产的80%（投资于港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%）；现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。该基金将港股通标的股票投资的比例下限设为零，该基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
该基金采用积极的大类资产配置策略，综合考量中国宏观经济发展前景、国家财政政策、货币政策、产业政策、国内股票市场的估值、国内债券市场收益率的期限结构、CPI与PPI变动趋势、外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行状况等因素，分析研判货币市场、债券市场与股票市场的预期收益与风险，并据此进行大类资产的配置与组合构建。我们从海外成熟资本市场发展历史和我国资本市场发展过程的经验发现，消费板块作为长跑冠军无论是海外市场还是本国资本市场的发展过程中都能得以验证。其中优质的消费类龙头公司在各国资本市场中市值最大（前50家）的公司里，均占据相当大的比例。该基金将相对淡化择时，秉承自下而上的选股策略，集中投资于中国资本市场中的大消费类板块中的优质上市公司，保持较高仓位运行。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证内地消费主题指数收益率×60%＋中证港股通消费主题指数 (人民币) 收益率×30%＋中债-综合全价（总值）指数收益率×5%＋活期存款基准利率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
上半年消费行业整体仍处于弱复苏阶段，板块内竞争力突出的优质公司虽能凭借自身经营兑现一定的超额增长，但若置于全市场比较，消费板块所呈现的增速与估值组合吸引力相对有限，这也是报告期内资金持续从板块流出、相对收益落后的重要原因。
基金经理展望
2026年中报
展望下半年，我们也观察到一些积极变化，并据此梳理出一些值得重视的结构性机会。
其一，从估值看，经过较长时间的调整，相当一批优质消费公司的估值已回落至颇具吸引力的水平，资金回报率在5%以上的标的已不在少数。当前股价中已较为充分地隐含了市场对其增速持续放缓、甚至转为下滑的悲观预期；而我们判断，其中仍有相当数量的公司具备实现业绩稳健增长的能力，这一预期差所对应的修复空间值得重视。
其二，从出口链看，外需大盘维持了不错的增长，板块内不少公司今年出口实现了"量价齐升"。尽管汇兑因素对利润端形成扰动、拖累了表观利润，但我们认为这并不改变这些公司在全球市场的竞争优势；依托产品力与供应链优势在海外持续提升份额，仍是确定性较高的长期趋势。
其三，从生猪养殖看，猪价持续低迷，当前全行业已步入亏损区间，行业去产能成为必然趋势。我们认为，随着产能逐步出清，猪价中长期有望迎来回升，届时具备成本优势、能够穿越周期存活下来的优质企业，将展现出可观的盈利弹性。
综合来看，短期消费板块仍受制于弱复苏的基本面与资金分流，但估值的充分调整正为中长期布局打开空间。我们将继续坚持基本面研究，立足产业长期趋势，自下而上精选具备扎实竞争壁垒、合理估值与盈利弹性的优质公司，力争为持有人创造良好的长期回报。
基金公司
银华基金管理股份有限公司 基本信息 2026-09-30
79
基金经理人数
451
管理基金
3277.36亿
非货基规模
488.59亿
18.34%
近一年规模增长
765.19亿
35.33%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
5.37年
平均投管年限
3.61年
平均在职时长
82.76%
近三年留职率
26/162
平均投管年限排名
22/162
平均在职时长排名
36/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 银华基金管理股份有限公司澄清公告 | 2026-10-28 | |
| 2 | 银华品质消费股票型证券投资基金2026年第三季度报告 | 2026-10-26 | |
| 3 | 银华基金管理股份有限公司关于旗下部分基金暂停及恢复申购、赎回、转换（如有）及定期定额投资业务的公告 | 2026-10-16 | |
| 4 | 银华基金管理股份有限公司关于公司高级管理人员变更的公告 | 2026-10-16 | |
| 5 | 银华品质消费股票型证券投资基金招募说明书更新（2026年第3号） | 2026-10-09 | |
| 6 | 银华品质消费股票型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-10-09 | |
| 7 | 银华品质消费股票型证券投资基金招募说明书更新（2026年第2号） | 2026-09-22 | |
| 8 | 银华品质消费股票型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-09-22 | |
| 9 | 银华品质消费股票型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-29 | |
| 10 | 银华品质消费股票型证券投资基金基金合同 | 2026-08-22 |